社区

$亚马逊(AMZN)$ 操作员 谢谢。我们的第一个问题来自高盛的希思·特里（Heath Terry） 希思·特里 谢谢。我只是想更深入地了解我们在国际业务中看到的令人难以置信的加速，显然，除了大流行之外，想知道你是否能帮我们把推动这一加速的原因，具体地区，具体举措细分一下？然后，在AWS业务上，更多的是内务处理问题，您介意解决积压订单的位置以及数学变化的任何实质驱动因素吗？ 布莱恩·奥尔萨夫斯基 我将从国际细分结果开始。是的，这是连续的增长，从第三季度的33％跃升至第四季度的50％。其中部分是黄金时段的时间，但在美国却不太明显，北美地区的环比增长在39％至40％之间。因此，第四季度国际比赛中发生了其他事情。我将其真正归因于我们看到的政府行动和封锁，尤其是在英国和欧洲。我认为这个季度的增长对经济来说是不幸的，但它确实推动了我们网站的销售增长。我们还看到，在国际上将“黄金日”从第3季度移至第4季度可能会产生更大的影响，因为它在那里刚刚出现，还在加速发展，但表现非常强劲。 戴夫·菲尔德斯 在积压的数字上，到年底时约为500亿美元，余额则同比增长约68％。因此，这是AWS所做的所有出色工作的组成部分，当然，您会看到那里的业务持续强劲增长，强劲使用和收入增长，年化营业额达到510亿美元。因此，它的绝对美元汇率继续以比其他国家大得多的绝对速度增长，我们对在那里看到的增长感到非常满意。正如Brian谈到开幕式一样，r​​e：Invent会议也带来了很多良好的参与和创新。 操作员 我们的下一个问题来自瑞银的埃里克·谢里丹。 埃里克·谢里丹（Eric Sheridan） Brian，只是跟进了您在发布期间和开场白中的一些评论，想知道我们是否可以梳理出我们应该如何考虑在客户服务方面和物流和交付方面的实现组合与您希

$亚马逊(AMZN)$ 操作员 谢谢您的支持。大家好，欢迎来到Amazon.com 2020年第四季度财务业绩电话会议。此时，所有参与者都处于仅收听模式。演讲之后，我们将进行问答环节。今天的通话正在录音中。致开幕辞，我将把电话转给投资者关系总监Dave Fildes。 戴夫·菲尔德斯 您好，欢迎参加我们的2020年第四季度财务业绩电话会议。今天与我们一起回答您的问题的是我们的首席财务官Brian Olsavsky。在您收听今天的电话会议时，我们鼓励您将我们的新闻稿放在您面前，其中包括我们的财务业绩以及本季度的指标和评论。请注意，除非另有说明，否则本次电话会议的所有比较将与我们2019年可比期间的结果进行对比。 我们的评论和对您问题的回答仅反映了截至2021年2月2日今天管理层的观点，并将包括前瞻性声明。实际结果可能会大不相同。有关可能影响我们财务业绩的因素的其他信息，包括在今天的新闻稿和我们提交给SEC的文件中，包括我们最新的10-K表年度报告和后续文件。 在电话会议期间，我们可能会讨论某些非GAAP财务指标。在我们的新闻稿中，此网络广播随附的幻灯片以及我们在SEC的备案文件（每个都发布在我们的IR网站上）中，您会发现有关这些非GAAP措施的其他披露，包括这些措施与可比较的GAAP措施的对帐。我们的指南包含了迄今为止我们看到的订单趋势以及我们今天认为合适的假设。我们的结果本质上是不可预测的，并且可能受到许多因素的重大影响，包括汇率波动，全球经济状况和客户支出的变化，世界事件，互联网，在线商务和云服务的增长率以及各种详细因素在提交给SEC的文件中。 该指南还反映了我们迄今为止对**大流行对我们运营的影响的估计，包括我们在提交给SEC的文件中讨论的估计，并且高度依赖于我们可能无法预测或控制的众多因

$Facebook(FB)$ 操作员 您的第一个问题来自Morgan Stanley的Brian Nowak。 布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak） 我有两个。第一个，无论是Mark还是Sheryl，我都很喜欢商业上的立场。到目前为止，我对在Instagram购物中看到的任何令人鼓舞的可量化路标或学习感到好奇，这使您充满信心，您正在逐步建立这个机会。然后，第二个问题，戴夫，我赞赏对前瞻性评论和前景评论。我想，问题是，您在谈论这种转变，即消费者支出向产品的转移，而不是服务的产品，因为这种情况可能会逆转。我认为，上个季度，您提到您有1000万广告客户。因此，也许可以和我们谈谈您认为您缺少的某些广告客户群体，以及您采取了哪些措施来扩大广告客户基础，以在平台上提供更多服务。谢谢。 雪莉·桑德伯格（Sheryl Sandberg） 借助Instagram Shopping，我们在第四季度在Instagram上启动了一个新的商店标签，该标签建立在我们已经进行的其他购物努力的基础上。我们认为这是我们商务活动的整体组成部分。我认为，我们一直是人们发现新产品和服务的好地方。但是，我们非常有兴趣将人们带到从发现到购买到找到产品和服务再到结帐的整个过程。而且，我们的购物努力也是其中的一部分。我们看到了不错的增长。现在还很早。但是，我们认为企业拥有良好的经验，人们拥有良好的经验。与往常一样，对于我们的广告产品和商业产品，我们希望确保为最终用户提供出色的体验，以便他们可以找到他们想要的东西。 戴夫·韦纳 是的，我们看到的数据确实是，当你看美国经济分析局的数据时，基本上显示在第三季度，虽然服务业消费者支出仍然逐年下降，但商品支出实际上飙升至创纪录的水平，或是15年来的最高水平。我们没有第四季度的业绩，但我们预计这种趋势将

马克·扎克伯格 今年年底，我们的社区和企业发展势头良好。随着COVID继续使我们许多人与家人分开，人们和企业继续依靠我们的服务保持联系并创造经济机会。现在，每天有26亿人使用我们的一个或多个应用程序，超过2亿个企业（大多数是小型企业）使用我们的免费工具来吸引客户。这些数字给人以规模感，但是我们听到的一些故事显示了这种影响。组建了COVID远程服务人员，通过可怕的经历互相帮助，他们没有太多可求的。老师们正在通过WhatsApp向学生发送课堂作业。当地的书店和咖啡店都在使用Instagram，让客户知道他们准备路边取货。我们看到人们聚在一起筹集1美元。去年，通过我们的筹款工具，有80亿美元用于公益组织和个人公益事业，其中仅COVID相关公益事业就筹集了1.75亿美元。我为我们的服务在如此艰难的时刻帮助人们相互支持中所发挥的作用感到自豪。 现在，我在最近的收益电话会议上花了很多时间谈论我们的选举诚信工作。因此，我今天不打算详细讨论它们。但是，我确实想指出，根据我们的估计，作为有史以来最大的努力（即分发最近历史上的权威性投票信息的最大努力）的一部分，我们很容易超过了帮助400万人登记投票的目标。并且，我要感谢参与我们团队和外部工作的每个人。 因此，今天，我将专注于我们的产品工作，尤其是专注于我对来年感到兴奋的四个主题：社区；私人讯息；小型企业的商务工具；并构建下一个计算平台。因此，让我们从社区开始。 现在，我认为帮助人们建立社区是我们可以做的最重要的事情之一。我们的社会结构由多个不同的层次组成，我们可以通过这些层次获得社会支持。首先，我们有朋友和家人。那是最个人的一层。然后，我们有了社区，在其中我们可以感受到一种目标感和归属感，探索兴趣，发展技能，成长为个人，然后结识新朋友。最后，还有社会和政府提供的安全网。不幸的是，在过去的几十年中，社区参与率一直在下降。那是第二层。这不是我们一

$苹果(AAPL)$ 在北京时间1月28日凌晨的美股收盘后公布了其2021财年第一财季（截止2020年12月31日的季度）财报，5G的iPhone不负众望，带领苹果走出几个季度的颠簸，成为第一家单季营收破千亿美元的上市公司。 据财报数据显示，苹果第一财季营收为1114.39亿美元，比去年同期的918.19亿美元增长21%，也超过华尔街一致预期1031.15亿美元，创纪录新高，其中国际销售额所占比例为64%。净利润达到287.55亿美元，比去年同期的222.36亿美元增长29%；每股摊薄收益为1.68美元，比去年同期的1.25美元增长35% 苹果是如何从硬件中吃饱的？ 尽管苹果的首款5G手机iPhone 12系列并未像往年那样9月发布，而是推迟到10月才亮相，但这并不影响苹果用户对其的迫切需求。苹果在上季度全球范围内有超过了16.5亿台活跃设备。其中最主要的是iPhone，活跃设备超过10亿台，也是最大收入源。iPhone的净销售收入655.97亿美元，同比增长逾17%，超过预期的599亿美元。 随后发行的iPad只能算是差强人意，弥补了前个季度的增长空缺，收入84.35亿美元，同比增逾41%，但是并没有增超市场预期的84.4亿美元。 Mac和iPad的销售在整个Covid-19期间受到影响是最大的，Mac受到影响更大，一个重要原因是疫情期间全球范围内的零件短缺。电脑销售收入86.75亿美元，同比增长虽然21%，但是环比下降了4%，也比市场预期86.8亿美元略低。 表现最亮眼的反而是可穿戴产品，主要贡献者是AirPods，无论是中国地区的“双11”、“双12”，还是北美地区的“黑五”，节假日的AirPods大卖都是重要的增长点。同时，根据管理层的描述，本季度近75％的购买Apple Watch

$星巴克(SBUX)$ 的财季领先自然日历一个季度，在美东时间1月26日盘后公布的是2021年第一季度财报。作为最具人气的线下商业代表，星巴克的业绩甚至可以说是美国疫情时代经济的晴雨表。 然而这个21年Q1的业绩并不如人意： 整体营收67.5亿美元，同比下降4.9%。注意，这是星巴克连续第四个季度同比下降。同时这也不及华尔街一致预期69.2亿美元； 调整后的每股收益61美分，倒是超过了市场预期的55美分，公司靠缩衣节食在最大程度拯救收益； 全球的可比同店销售下降了5%，预期下降的是3.6%。其中北美地区下降6%，差于预期的下降4.2%，其他地区下降3%，也差于预期的下降1.3%； 只有中国地区的店销售增长5%，是星巴克整个公司自疫情以来首次的正增长。 整体的运营利润率从去年同期的18.2%下降至15.5%； 星巴克忠实奖励计划的会员数上升了15.5%至2180万。 关于同店销售的细节 全球同店销售总体下降了5%，这是由“量”和“价”两部分的综合因素组成的。 其中，由于疫情的持续影响，线下店“量”的部分总体下降了19%，按平均下单数量降低。而“价”的部分上升了17%，但也未必是真的价格上涨，可以是多点一些，每单的金额增大。 改变这种“量价关系”，营销活动就可以做到，比如“买一送一”、“第二杯半价”。因此最终观察的时候，还是要以整体的同店销售为准。 按不同地区来看 北美地区的表现是最为夸张，就美国而言，量下降了21%，价上涨了17%，总体下降5%； 除北美外的其他地区量下降10%，价上涨8%； 中国地区表现最为优秀，量下降3%的情况下，价又回升了8%。 但是要注意，国际地区（包括中国）平均每单“价”的上升，包含了税收优惠等政策性的利好。 线下不足零售凑，元气森林就是榜样 线下业务在202

美股分析（10.30）：下周一只黑天鹅正准备飞出来，定睛一看两个鸭头。财报不错，FAAN却联袂下跌，特斯拉跌破位，崩盘前奏了吗？ $特斯拉(TSLA)$ $Facebook(FB)$ $苹果(AAPL)$

面临区块链时代 我们一定擦亮眼睛

区块链时代的先锋 让我的一路同行 改写历史

棒 大家怎么看

星巴克的财季要领先自然日历一个季度，所以日历上2020年的三季度，其实就是星巴克2020财年第四财季(FQ4)。今天凌晨美股盘后，星巴克发布财报，表面上的营收和EPS双超预期让不少投资者放下心来。实际上是不是如此呢？ 我们先来看看业绩： FQ4营收62亿美元，同比下降8%，但是比华尔街预期要好了1.3个亿； GAAP的营业利润从上季度的亏损又回来了，利润率9%，EPS0.33美元，也好于华尔街预期的0.27美元； 全球新开了480家店面，同比增长4%； 同店销售，北美地区下降9%，其他地区下降10%，中国地区恢复较快，下降3%。 很多人窃喜它这样的成绩，但是有我有一点意料之中，一份意料之外。 意料之中——中国销售恢复较快 由于中国地区的疫情是最早得到控制，并且一直控制得较好，星巴克中国目前的店面已经99%都恢复了运营，且都可以以疫情前的容量来运营。 中国地区的同店销售在FQ4仅仅同比下降了3%。 同店销售额是一个衡量这些连锁店最重要的数据，它代表了这一区域平均每家店而在一段时期内获得收入的能力，一般用同比的变化来表示。而大家也知道，销售额也要分为价格、数量两部分，在很大程度上符合微观经济学的基本原理——需求价格曲线。 中国区“价”的部分下降7%，“量”的部分上升了2%，基本拉回，乍看之下还不错。 但问题是否真的有我们想象的那么乐观呢？主要得看消费者是不是真的回来了。 别忘了，瑞幸今年可是相当于“出局了”。虽然实体店它还活着，但由于品牌受到极大的影响，大部分消费者还是心存芥蒂，怕被拐跑了。而瑞幸留下这部分的市场容量，星巴克到底是接下了，还是让给“喜茶”们了？ 就目前中国国内99%的运营能力，星巴克目前的成绩并不优秀。 如果瑞幸还在猛攻它呢？ 意料之外——国际市场也恢复超预期？ 尤其在北美市场，同店的销售额只下降了9%，比想象得乐观很多。 因此，在疫情这样的天灾面前

昨日盘后苹果公布了2020财年第四季度财报，得益于Mac 、iPad、可穿戴设备和服务的加速增长，公司营收、EPS均超预期，不过由于iPhone收入的大幅下滑，使得市场出现悲观情绪，导致苹果股价盘后下跌4.21%。今天想跟大家聊聊苹果这次财报的主要看点，以及关于苹果的多空观点。 营收超预期，iPhone收入出现下滑 苹果第二财季营收647亿美元，好于市场预期的637亿美元，同比增长1%。与此同时，每股收益0.73美元，超过分析师预期的0.7美元。 财报超预期是不是可以代表苹果这季度财报不错？其实不然，受到疫情的不确定性影响，苹果已连续2个季度没有给出业绩指引了。通读了一遍苹果财报，我觉得苹果这次财报可以算是好坏参半吧。从收入以及预期对比来看，除iPhone外的产品均实现了超预期的收入，其中MAC和iPad在本季度增长强劲。不过受到iPhone收入拖累，苹果营收仅同比增长了1%我们先从营收占比最高的iPhone说起， iPhone的营收为264亿美元，同比下滑20%。造成苹果iPhone收入大幅下滑的原因有2方面，一方面是苹果出货量下滑，另外一方面苹果的平均售价也出现下滑。出货量方面，根据IDC数据，苹果在本季度出货4160万部 iPhone，同比下降10.6% ，首次以11.8% 的市场份额位居第四。这个下降是预料之中的，主要是由于新 iPhone 12系列的发布推迟，发布会由通常的9月推迟到10月，影响了Q3的iPhone的销量。除此以外，苹果出货量下降也与中国区下滑相关，根据IDC数据， 2020年第三季度全球智能手机市场显示出改善的迹象，第三季度智能手机出货量为3.536亿部，第三季度智能手机出货量为3.536亿部。而造成世界范围内，手机出货量大增的原因其实一些关键新兴市场的反弹速度快于预期。印度在本季度的销售量非常强劲，其他新兴市场，如巴西、印度尼西亚和俄罗斯，排名

疫情中最大的赢家可能就是$亚马逊(AMZN)$ 了。居家令下，电商成了为数不多的生活必需品的承载体，而亚马逊的另一重要业务——云服务，更是任何线上服务的基础设施之一。也难怪亚马逊在这经济危机的一年，业绩表现反而超过以往。 10月30日凌晨美股盘后，亚马逊发布了2020财年第三季度财报。其收入为961.45亿美元，较去年同期的699.81亿美元增长37%，也超过华尔街一致预期调整后净利润63.31亿美元，同比增长197%；摊薄EPS12.37美元，去年同期为4.23美元。​亚马逊也是为数不多的经济不景气的情况下继续大规模招聘的公司之一。截止Q3，它在全球拥有了超过112万名全职员工，同比增长50％。同时，亚马逊还增加了最低工资标准。 自始至终的优等生 从业务上来看，亚马逊的收入和利润都进入了“加速收获期”。按地区分类，Q3北美核心业务销售额594亿美元，比去年同期高出39.2％，国际业务增长也相似，从183亿美元增长到252亿美元，同比增速37.2％。即便增速最慢的AWS云服务部门，销售额仍有29％的增长，至116亿美元。 ​ 具体按照业务线分类的话，电商方面的销售额为483.50亿美元，同比增长38%，实体店的销售额为37.88亿美元，同比下降10%，第三方卖家服务的净销售额为204.36亿美元，同比猛增55%，订阅服务的净销售额为65.72亿美元，与去年同期的49.57亿美元相比增长33%。显然，三方卖家在本季度的增长是一大亮点，随着欧美第二波疫情袭来，亚马逊的线上电商服务将持续获利。 值得注意的是，亚马逊Q3其他业务的销售额也同比增长51%至53.98亿美元，这部分主要是广告、流媒体订阅、智能设备以及其他业务等。在疫情刺激下，在线娱乐业务继续火热，并顺带相应的广告，和它的电商成为一整个完整的

$Pinterest, Inc.(PINS)$2020.10.28日盘后财报:盘后财报后营收和订阅人数大超预期。最低涨＋4%收涨32%64.529日盘前收+32%65元，开盘+31%64元，最高+40%69元收62.51元＋26.92%

$Pinterest, Inc.(PINS)$ 真的是一念之间的事。 原本以为$Snap Inc(SNAP)$ 业绩爆表可能相应地会影响其他App，没想到是一荣俱荣。 疫情的确给了美国年轻人极大的“网上”时间，以致于各种网络流量对于商业活动就显得越来越重要，而且网络流量也会相互较量，最后也是赢者通吃的局面（当然赢者可能不止一家）。 反过来比较担心$Facebook(FB)$ 和$Twitter(TWTR)$ ,前者虽然有Instagram和Reels，但还在苦苦对付Tik Tok，后者面临“后政治化”时代的戾气过重被抛弃的风险。 所以，怎么说，对于social media来说，得年轻人者，得天下。

$苹果(AAPL)$明天超级财报日，四大天王谷歌，亚马逊，苹果，脸书同一天发布上季度财报。标普500指数和纳斯达克指数涨跌，全看天王股的涨跌[捂脸]。之前有观点，美股前两周开始 prince in 拜登当选，比如美股A股台股新能源股的普涨，卡特彼勒这样的基础建设巨头上涨，科技股因为拜登要加税的预期而提前回调等。美国主流媒体刻意低调处理拜登家族勾搭中国的丑闻。中国媒体也是，毕竟勾搭是双方的事儿，自己这方面也丑得不敢面对中国人民[坏笑]，试想，如果是特朗普和别国的丑闻，中国早他妈刷屏嘲讽特朗普了[捂脸]。尽管如此，拜登家族丑闻还是在网络和民间有发酵，谷歌搜索“我能不能重新投票”的数量加大。七个有99张选举人票的摇摆州，搜索拜登丑闻数量大于搜索特朗普丑闻的数量。而宾夕法尼亚大学的一项历史统计表明，丑闻搜索量对大选结果影响显著。也就是说特朗普翻盘机会不小。如果特朗普翻盘胜，或者拜登大胜，都还好说。如果拜登只是微弱胜，特朗普说不定还要针对邮寄投票是否作弊，选举结果是否合法（特朗普提名的大法官可是通过认命了哦[坏笑]），和拜登丑闻，搞出什么幺蛾子[捂脸]。特朗普这老头儿，有多倔强难缠和不给面子，中美贸易战我们领教过，他如果微弱劣势输了，大概率不会放过拜登。所以，这次总统竞选不确定性很大。加之，今年美国参加选举人数，预计要创100年新高[捂脸]。金融市场最厌恶不确定性，本来总统大选前股市波动加大就是历史传统，今年这选举形势，可能会变得更加波动。周一跌，周二涨，周三跌，周四超级财报日如何？国内媒体和自媒体，你去哪里看这么详尽的分析？去听胡锡进，金灿荣唱衰美帝么？且看且珍惜[捂脸]。最后，今天的天王股打折促销价如下，和九月最低价相比，还有5~10%折扣空间。双11+财报季+大选季，祝扫货愉快[坏笑]。

社交媒体巨头推特周四将会公布其三季度财报，公司今年以来一直处于两个冲突因素的拉扯中，一方面，疫情危机推动人们宅在家，有时间更多地登录社交媒体，但是另一方面，疫情导致的经济危机也让推特的广告客户们大幅削减了预算开支，而推特 (NYSE:TWTR)的大部分收入和利润都来自于广告。也正因此，和Facebook (NASDAQ:FB)、Snap (NYSE:SNAP)等竞争对手相比，推特的营收表现并不强劲，二季度营收萎缩了19%，分析师预计二季度还将继续萎缩6.2%。到周四10月29日公司公布财报时，投资者将会密切关注推特在两股力量的拉扯下，后市将会何去何从。目前，市场分析师普遍预期，三季度公司业绩料连续第二季度下滑，不过下滑幅度有望放缓，营收料为7.69亿美元，每股盈利料为0.06美元，较去年同期均大幅下滑。推特在7月23日发布的2020年二季度收益严重低于预期，这也是三年来的首次季度亏损，此后公司股价连续下跌，也横盘整理了两个月，9月中旬后方恢复上行轨道。从推特今年的股价走势来看，乐观的观点占据了上风，英为财情Investing.com的行情数据显示，公司股价今年迄今累计上涨了59.97%，周二收盘报51.27美元，当日收涨4.63%。（推特今年以来的每月涨跌幅，来自英为财情Investing.com）推特用户货币化料改善，但仍路长且艰？需要关注的是，投资者可能会从推特的关键指标——可变现日活跃用户(mDAU)从获得好消息，预计该指标将实现三年多以来的最好季度增长。可变现日活跃用户(mDAU)是推特在其主要平台上衡量用户流量的主要指标，被视为推特增加广告收入能力的指标，因而也一直受到投资者和广告客户们的密切关注，近几个月推特的股价上涨，有一方面也是因为公司的这一指标增长加速，此前推特的mDAU连续增长13个季度，而今年一季度大增23.9%，是近三年来最大增幅，随后在二季度，进一

全球最大的两家社交媒体——Alphabet (NASDAQ:GOOGL)和Facebook (NASDAQ:FB)，定于10月29日周四收盘后发布2020年第三季度财报。投资者目前正在等待受到疫情重创的数字广告市场需求复苏的迹象。$谷歌(GOOG)$ $Facebook(FB)$ 尽管困难重重，Alphabet仍初现曙光？对于搜索引擎巨头谷歌的母公司Alphabet来说，商业环境正在变得相当具有挑战性，这家总部位于加州的公司在今年7月公布的第二季度财报中表示，销售额出现了22年以来的首次下降。分析师本次普遍预计，截至9月30日的上一财季，Alphabet预期营收料为427.6亿美元，预期每股盈利为11.3美元。鉴于Alphabet严重依赖于酒店等旅游业的广告支出，今年将是谷歌销售最艰难的一年。Alphabet公司一般不提供财测，不过公司首席执行长官Sundar Pichai七月表示，他看到了公司可能开始企稳的迹象。在当前数字广告市场疲软的情况下，公司的云计算业务可能会弥补部分空白，即使在疫情期间，仍在持续增长，二季度飙升了43%。除了收益报告以外，投资者还将迫切了解谷歌在美国司法部本月提起的垄断诉讼中，处于一个怎样的位置。司法部指控谷歌使用反竞争策略，以保持其期间搜索引擎和相关广告业务的垄断地位。根据媒体报道，这是20多年以来，美国对一家公司在科技领域的主导地位，发起的“最激进的法律挑战”。尽管遇到了一系列挫折，谷歌的巨额现金储备、继续回购股票的承诺，以及云计算和YouTube业务的实力，帮助其股价承受了这些压力。（谷歌周线图来自英为财情