社区

$亚马逊(AMZN)$

操作员

谢谢。我们的第一个问题来自高盛的希思·特里（Heath Terry）

希思·特里

谢谢。我只是想更深入地了解我们在国际业务中看到的令人难以置信的加速，显然，除了大流行之外，想知道你是否能帮我们把推动这一加速的原因，具体地区，具体举措细分一下？然后，在AWS业务上，更多的是内务处理问题，您介意解决积压订单的位置以及数学变化的任何实质驱动因素吗？

布莱恩·奥尔萨夫斯基

我将从国际细分结果开始。是的，这是连续的增长，从第三季度的33％跃升至第四季度的50％。其中部分是黄金时段的时间，但在美国却不太明显，北美地区的环比增长在39％至40％之间。因此，第四季度国际比赛中发生了其他事情。我将其真正归因于我们看到的政府行动和封锁，尤其是在英国和欧洲。我认为这个季度的增长对经济来说是不幸的，但它确实推动了我们网站的销售增长。我们还看到，在国际上将“黄金日”从第3季度移至第4季度可能会产生更大的影响，因为它在那里刚刚出现，还在加速发展，但表现非常强劲。

戴夫·菲尔德斯

在积压的数字上，到年底时约为500亿美元，余额则同比增长约68％。因此，这是AWS所做的所有出色工作的组成部分，当然，您会看到那里的业务持续强劲增长，强劲使用和收入增长，年化营业额达到510亿美元。因此，它的绝对美元汇率继续以比其他国家大得多的绝对速度增长，我们对在那里看到的增长感到非常满意。正如Brian谈到开幕式一样，r​​e：Invent会议也带来了很多良好的参与和创新。

操作员

我们的下一个问题来自瑞银的埃里克·谢里丹。

埃里克·谢里丹（Eric Sheridan）

Brian，只是跟进了您在发布期间和开场白中的一些评论，想知道我们是否可以梳理出我们应该如何考虑在客户服务方面和物流和交付方面的实现组合与您希望达到的目标之间所需的投资水平看看21年。很明显，21年将是与20年截然不同的一年，随着时间的推移，需求激增，大量产能受限。当您进入21世纪中期时，随着您对21世纪的需求影响有所抵触，将会有更加艰难的竞争动力？我们如何看待您将进行的投资水平，这些投资将用于何处？这对于中长期的需求方面的能力意味着什么？非常感谢。

布莱恩·奥尔萨夫斯基

显然，我们去年进行了巨额投资，机组人员的履行能力包括运输同比增长了50％。我要说的是，我一直认为资本支出是440亿美元，是的。我们仍在制定2021年计划。我认为这里增加的复杂性当然是2020年的结果范围，但是即使对于2021年，COVID条件是否继续复制上一年仍然存在很多问题在销售方面，有时其中肯定不会重复我们售出的手套和手灯的数量，以及类似的东西或人们用来设置家庭办公室的计算机显示器。但是也有很多人在2020年更加积极地享受Prime优惠，我们认为这会对某些购买频率产生持久影响，他们为使用数字利益等而购买的金额。因此，我们可能必须针对多个场景进行构建。在这个光纤通道世界中，很难快速打开该功能。因此，通常这意味着您可能需要过度构建才能保护客户体验。

在运输方面，我们在2020年对运输网络进行了大量投资，但尚未完成工作。我们有很多持续的扩展。因此，我们肯定会在2021年之前看到这一点。我现在无法仅对此进行量化-我现在只提供第一季度的指导。而且，我们仍将在每年的这个时候通过一些计划来进行一些工作。然后，基础设施也将仍然是我们投资的健康组成部分。我们正在支持一项AWS业务，该业务的使用率和收入都在快速增长。我们正在全球范围内扩展区域，在该领域有很多优势，可以与客户讨论他们向云的过渡计划。因此，我们绝对不希望容量耗尽，并且我们努力不这样做。因此，由于不确定性，2021年可能会有远期支出的风险，

操作员

我们的下一个问题来自摩根大通的道格·安穆斯（Doug Anmuth）

道格·安穆斯（Doug Anmuth）

Brian，希望您能在假期期间更多地谈论AMZL Amazon Logistics的重要性。如果您可以进一步谈谈从您的履行中心寄出的包裹百分比，那么未来几年该如何发展？还有关于COVID成本的快速评论，您提到一季度20亿美元，只是好奇您如何在全年的基础上考虑一些看跌期权和看跌期权？谢谢。

布莱恩·奥尔萨夫斯基

是的，全年，我们的2020年总成本还是115亿美元，其中第四季度是40亿美元。我们预计第一季度的支出将减少至接近20亿美元，而上一季度的支出仅为6亿美元，因为大流行才刚刚开始，并且我们在三月份开始做出反应。显然，此成本在第二季度和第三季度上升。因此，如果我们看一下其中的核心组成部分，那就是生产力了–生产力是因为雇用了如此多的新员工以及物理上的隔离。这种情况一直都很好。在第四季度有点恼火，因为我们招募了所有新员工，其中有170,000多应被调和的新员工。这就是为什么我们认为第一季度与第四季度相比有所下降的原因之一，它与数量有关，并且与员工混合。

在那之后，我们将不得不再次希望看到疫苗开始流行，每个人都接种了疫苗，我们恢复了正常。这对于每个人在很多方面都是非常有帮助的。如果没有的话，其中一些费用将继续存在。我会说，尽管我们非常透明或试图承担我们所看到的成本，尤其是围绕COVID，但正在发生一些积极的事情，因为这抵消了其中的一部分，而最重要的是顶线数量2020年，我们在外汇中性的基础上增长了37％，而在2019年则增长了22％。事实上，自4月以来，我们的工作已经非常充分，但绝对是5月，这创造了自己的运营效率，抵消了实际分离和培训新员工。因此，这里有很多活动部件。我们今年能够节省大约10亿美元的运输成本——请原谅，在2020年，所有的旅行都停止了，我们的销售团队找到了接触客户的新方法。我们将看到随着时间的流逝如何发展。

市场营销虽然在第三季度和第四季度恢复到了较为健康的水平，但由于我们解决了一些产能问题，因此在第二季度肯定会下降，并且在无法满足现有客户需求时投资于营销并没有收获。因此，在本季度中，我将尝试许多活动部件，并尽可能保持透明，这又是第一季度，我们看到约20亿美元的绝对COVID成本。戴夫可以回答AMZL问题。

戴夫·菲尔德斯

对。正如我们所说的AMZL，亚马逊物流，对吧，这就是你从设施的角度来考虑的，很多中间一英里和最后一英里的元素都在我们的管理和控制之下。所以你说的是从中间一英里到最后一英里的配送中心。我们以平方英尺为基础进行了讨论，2020年对我们来说是一个重要的建设年。我们的占地面积增长了50%左右，大约一半的新增面积符合AMZL交通方面的要求，这比你在一年内看到的任何增量都要高。这比你过去看到的50:50的比例要高。因此，很多人关注这一点，都是因为希望在大流行前提高主要成员的一天交付能力。这也是因为我们已经通过今年，它给了我们一点或更多的确定性，能够获得项目从a点到B点。因此，我们完成了这里，现在我们超过一半的包裹，无论是美国和世界各地的处理通过AMZL和大量的工作。因此，我们将通过我们的AMZL产品扩展并继续在此基础上发展。但正如我们在过去所说，我们的交付合作伙伴，独立的交付合作伙伴，美国邮政当然是监管运营商，是其中的一个重要组成部分，他们将继续帮助我们扩大规模，扩大提供，使其更好。

操作员

我们的下一个问题来自John Blackledge和Cowen。

约翰·布莱克利奇

两个问题。首先，其他收入线在第四季度出现了显着的增长，只是好奇您是否可以谈论或提供第四季度看到的广告客户需求的其他立场？其次是杂货店，这是2020年亚马逊的主要推动力，只是人们对杂货店的一般想法，我想您在发布中提到了7个社区推出了Amazon Fresh杂货店，它们的表现如何，我们应该期待更广泛的推出吗？

布莱恩·奥尔萨夫斯基

当然，约翰。让我从另一个收入问题开始。是的，我们看到其他收入的增长在第四季度增长了64％，而第三季度增长了49％，第二季度增长了41％，主要是广告业务。这就是大多数。我要说的是，随着这一年的发展，广告支出有所回升。我们将Prime Day移至Q4的事实在这里产生了影响，因为在这段时间内，它再次带来了很多点击和眼球。但我想强调一下广告团队正在完成的许多出色工作。他们的主要原则是帮助卖方，卖方，作者，发行者和合作伙伴使用我们的工具，尽可能流畅地进行导航，并为他们和我们的客户以及客户增加价值，并发现和发现新的不同事物产品。有些事情正在增加广告的效率。我们现在正在使用深度学习模型来展示更多相关的赞助产品，并取得了成功。我们一直在改善产品详细信息页面上显示的广告的相关性。而且，我们已经看到赞助商品牌迅速采用了视频广告格式。所有这些都有助于检查所涉及的卖方或卖方以及亚马逊的广告的转化率和生产力，并使其与客户之间的生产体验也更高。

戴夫·菲尔德斯

约翰，在杂货店，是的，我们有几种不同的格式，我认为Go Grocery有几个营业地点，是一个很好的开端，对这些地点和这些地点提供的技术很感兴趣以及Amazon Fresh地点。因此，我们在大约8个营业地点处于开放状态，我认为大约有六处营业地点已确定处于开放营业状态，因此还有更多营业地点。Go商店还有其他类型的足迹切线，那里大约有25种足迹，而且其中重要的部分是食品。因此，您看到了我们，这是我们过去讨论过的一些事情，我们正在通过在线杂货店进行此业务，并从Whole Foods和其他一些实体店分支出去，并能够提供这种便利，但是我们还认为，能够提供诸如Go和Fresh这样的创新型实体店杂货产品，其中一些具有非常酷的自检功能并实现某些Just Walk Out技术质量，这确实是一些令人感兴趣的领域与客户。我认为他们很欣赏，不仅在不希望与商店中的每个人进行身体接触的时候，而且甚至在此之后，能够在整个商店中移动并比其他人更有效地结帐的普遍便利性传统的零售环境，我很高兴在这方面做更多的事情。

操作员

我们的下一个问题来自Brian Morgan

布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）

我有两个。首先，我很想听听你从2020年的国际业务实力中学到什么，以及你如何考虑在21年及以后的业务中进行正确的投资，以确保你在2020年保留尽可能多的用户和钱包？第二个了解评论，布莱恩，早些时候谈到了未来的投资种类，也许只是和我们聊聊一天的事情。你所做的这些投资是不是能让你在今年晚些时候或者在22年世界正常化的时候回到一天一次的产品上？或者你现在投入的这些资产是不是不能从一天一次的角度在整体电子商务放缓的时候进行部署？

布莱恩·奥尔萨夫斯基

当然，布莱恩。让我从您的国际问题开始。我认为最大的收获是，如果我们能将2021年的销量推进到2020年，这将为我们创造良好的杠杆作用，这正是我们所看到的。与2020年的实际增长率相比，增长率基本上翻了一番。再说一遍，这是一个非常艰难的交易量，因为COVID的限制和我们员工的问题，保持我们员工的安全和其他一切，但我认为你看到的是，这种模式的一些非常高的杠杆作用，克服了我们在主要收益中看到的一些更固定的成本。所以，正如我们过去讨论过的那样，我们预先投资了一些东西，比如视频和设备，以及优质产品的其他元素，现在你开始看到了。我们已经提前添加了这些主要的好处，也许你会在北美看到。因此，这总是会对营业收入造成一定的拖累，还有对新地区的投资，对印度的投资，我们在过去两三年里在中东、土耳其、巴西、澳大利亚等地进行的投资，最近一次是2020年在瑞典和荷兰进行的投资。所以在国际市场上有很多活动的部分。但随着时间的推移，你开始看到更高的销量和广告带来的好处，这也是我们所期望的。我们将看到增长率将面临与北美相同的挑战，我们将在2020年实现一次性增长与加快Prime会员和Prime会员购买、购买频率和采用数字福利之间展开竞争。因此，我们将看到2021年的情况，对2020年的表现非常满意，并向全世界许多国家的团队致敬，他们都在处理与我们在北美相同的问题。

戴夫·菲尔德斯

我知道这是一个分支，但我只是认为值得一提的是它适合AWS业务，但我们仍在继续看到全球AWS的强劲增长。那里有许多国际客户，例如MercadoLibre和Zalando，还有我们列出的其他一些对我们来说很重要的客户。因此，我们正在为此努力，并真正希望在全球范围内提供支持。我之前提到过，但是关于re：Invent，这是一种将来自世界各地的许多人虚拟且自由地聚集在一起的好方法。通常，我们记录了门票销售和赞助的re：Invent收入。如果您将今年的COVID异常归因于它是虚拟的和免费的，那么请看一下AWS的收入同比增长，从第三季度到第四季度实际上加快了调整速度。因此，这次活动带来了很多有趣的创新和良好的创新，我们很高兴与客户讨论更多。

布莱恩·奥尔萨夫斯基

然后，您在一天（one-day）的问题上，我相信这是我们的投资是否与建立越来越高的一天的水平相一致。当然是。我们全年都在这样做，而且情况一直在好转。实际上，直到12月24日最后一刻，我们都有很多在美国运送节日礼物的例子。因此，一天的情况已经变得越来越好，这是– 2020年的问题本质上是关于容量和体积的问题，如何解决问题，然后才能缩短时间。因此，这并不是我们要延迟或放慢装运本身，而是通过仓库处理需求积压所需的时间。因此，随着一年的发展，我们确实看到了越来越好的情况。我们确实预测它会变得更好。我没有为您量化这一点。我知道了但是我想您通常可以注意到，无论身在何处，无论身在何处，无论哪个城市，有些城市可能都回到了他们所看到的一日甚至更是大流行前的水平。其他可能存在其他动态问题的领域仍在努力解决积压和数量问题。但是，当尘埃落定，并且随着我们开辟越来越多的产能时，您将会看到Prime发货的一日百分比越来越高。

操作员

我们的下一个问题来自美国银行的贾斯汀邮报。

贾斯汀·波斯特

好的，谢谢。两个问题，首先，显然，杰夫·贝佐斯的声明非常重要。我想杰夫·威尔克也要退休了。如果你认为亚马逊会有什么变化，你能谈谈吗？我们应该怎么想？也许戴夫·克拉克会接管零售业。谈谈这个。其次，很明显，AWS的积压量非常大，增长了68%。利润率确实比上季度下降了一点，达到28%。你能谈谈这些交易吗？云计算领域的定价如何？它是否保持强劲，以及利润率季度环比下降的原因？非常感谢。

布莱恩·奥尔萨夫斯基

当然可以，贾斯汀。让我从您对CEO过渡，然后是消费者CEO过渡的评论开始。我认为它们都是亚马逊高效的继任计划流程的例子。董事会显然对此非常重视。这是每年一次的讨论，可能更频繁地讨论继任计划，关键管理人员的发展，关键管理人员的增加等。随着5年前我们扩展S团队的建立，您会看到这种情况的副产品。在这种情况下，Jeff Wilke担任Consumer的首席执行官，Andy Jassy担任AWS的首席执行官，建立了两个CEO的架构。我们在设备（Amazon或– Video，包括Amazon Studios，Advertising）上拥有强大的单线程领导者。因此，我认为亚马逊内部有很多板凳力量，通常，随着规模的扩大，我们会尽力将决策推向组织，特别是在国际上，因为我们试图在全球范围内一致地做事，但要意识到我们模型中的局部差异。因此，继任计划至关重要。您在Jeff Wilke身上看到的例子，在秋天，Jeff宣布他将辞职以追求他在亚马逊以外的其他目标和兴趣。他来这里已有20多年，在我们的消费业务发展，我们的文化，领导者的层层发展中发挥了至关重要的作用。其中一位是戴夫·克拉克（Dave Clark），在过去的5年多的时间里，他实际上负责为我们公司开发一些非常基本的东西，扩展履行中心网络，扩展和创建我们的运输能力，杂货配送还有杂货计划，还有很多其他事情。但是戴夫（Dave）本身就是一位伟大的领袖。因此，当戴夫（Dave）–或者，对不起，当杰夫·威尔克（Jeff Wilke）决定在秋天退休时，向戴夫·克拉克（Dave Clark）过渡是自然的。而那只是在一月份发生的事情，他们将在下个月进行总结。因此，这是继任计划和成功过渡的成功范例。

杰夫·贝佐斯的角色也是如此，我将重申杰夫不会离开。他正在找一份新工作。他将成为董事会的执行主席，一个非常重要的角色。在亚马逊的成功故事中，董事会是超级活跃和重要的。安迪从1997年就来了。他不仅是个有远见的领导人。正如我所说的，他是一个强大的运营商，他在亚马逊内部开发了多个东西和业务，其中最重要的是AWS，它可以说是世界上最赚钱、最重要的技术公司。因此，这只是一个味道的洞察如何工作。我们很高兴看到杰夫和安迪都有了新的视角。所以安迪有机会在亚马逊上留下自己的印记。他肯定会继承亚马逊的文化、愿景和发明工厂，并将其提升到一个新的水平。杰夫将担任董事会执行主席。他将参与许多大的单程门问题，正如我们所说的，单程门，意味着更重要的决定，比如收购，策略，进入杂货店和其他事情。所以Jeff一直都在参与其中，我们会把他的时间集中在这一点上——或者他会把时间集中在他的新角色上，所以看到第三季度有能力强势过渡到Andy身边，大家都非常兴奋。我们将在工作中的AWS的作用，我们将在未来谈论更多，但现在，今天是关于安迪和杰夫贝佐斯。

戴夫·菲尔德斯

贾斯汀，就您的AWS观点而言，我的意思是，就像我之前提到的那样，AWS的增长率很高。我们过去讨论的因素仍然在起作用。考虑到我们所看到的增长，我们正在改善基础架构规划以满足容量需求。更广泛地说，我们的结果反映出投资，降价，推动成本效率和利润率之间的平衡将逐季度波动，具体取决于这些因素，这取决于我们对新地区和其他一些要素的投资程度。一些离散的事物可能不是新事物，而仅仅是召唤出来，这是服务器使用寿命变更带来的影响降低的驱动力。您还记得，我们在年初将服务器的使用寿命从3年修订为4年，因此，我们看到了AWS利润率和总体利润率的提高。当我们看到这一点时，今年的影响确实会减小。

因此，当我们从1月开始对其进行增加时，第四季度的变化带来的收益约为5.38亿美元。这比第三季度的6.34亿美元有所下降。这样您就可以感觉到它正在下降。那是分配给细分市场的总金额，但是我刚才给出的大多数数据确实与AWS有关，因为服务器资产在该细分市场中的重要性。再一次，这种影响将随着时间的推移而逐渐减小，例如到2021年第一季度。

另一个因素就是外汇影响。在某种程度上，这总是会打击我们，但是AWS客户账单主要以美元计价。但是，如果您考虑一下成本，那么许多成本将用于以本地货币建造数据中心，在那里工作的人员，电源以及您拥有的东西，因此会有一些外汇交易那里差。而这恰好是这次更大。这次，我们看到FX对AWS利润产生了约9,600万美元的不利影响，所以这里有一个值得一提的地方。您也提到了积压。看，我认为这是您看AWS时众多数据中的一个，但是我认为，仅当大型大型企业采用AWS作为技术提供商并加快创新速度时，它才继续取得良好的业绩，这确实让我们感到鼓舞。您看到了过去90天内我们宣布的安排的众多公司中的一长串，非常高兴能够继续发展下去。

操作员

我们的最后一个问题来自罗斯·桑德勒和巴克莱。

罗斯·桑德勒

大家好。是的，只是回到运输成本上涨这一主题。这是为数不多的几条线之一，它的变动幅度和增长速度都略快于其他固定成本。戴夫（Dave），您提到现在全球有超过一半的订单通过Amazon Logistics进行。由于这些努力，您何时预计每张订单的通货膨胀率会趋于平稳？而且，如果您查看英国或伦敦等地的成本曲线，伦敦的最后一英里交付量超过一半，您是否开始看到那里的杠杆作用？对此有何评论？非常感谢。

戴夫·菲尔德斯

是。关于这一点-这是戴夫。我认为不是–我不会提供前瞻性的指导组合或平稳的水平。我应该说，某些成本和差距的扩大或更大的差距，与您看到的单位增长率相比，有一些因素。但是我认为这是第四季度。正如我所说，我们确实增加了许多产能。它在今年下半年进入第四季度。其中更多的是该运输部门的费用，因此与此相关的成本将计入该跨部门成本。因此，这是因素之一，而且我们正在继续尝试着可以集中精力改善一天的事实。而且，随着今年COVID面临的种种挑战，各个地区之间的差异也很大。但这是我们的目标，那就是回到一日制单位组合的状态，并继续以此为基础。

戴夫·菲尔德斯

感谢您今天与我们一起通话，以及您的问题。重播将在我们的投资者关系网站上提供至少3个月。感谢您对亚马逊的关注，我们期待在下个季度与您再次交谈。

$亚马逊(AMZN)$

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