社区

枯树还没发芽，就被期待开花。 妈妈说要幸福，却没告诉方法。 “投资他教会我，浮亏并不可怕。” 可怕的是我还相信这句话... 回顾今年A股，一顿抄底猛如虎，定睛一瞅，我去，还浮亏6.5%。如果说经济遭遇了一场重感冒，那么A股就是好不了的咳。这两周认真思考过，浮亏是否影响了我的判断？会不会，入场前，认知决定仓位；入场后，仓位决定认知？客观的说，数据不好是弱现实。从PMI，金融信贷数据等领先指标看，还是社会零售，GDP，工业增加值等同步指标看，都弱于预期。而CPI和PPI以及我们的体感作为滞后指标都验证了弱现实。于是过去半年，市场先杀业绩，再杀估值，最近已经开始杀情绪了。 上周一，因为川普枪击事件，川大智胜涨停。但凡市场有点盼头，真金白银也不会去炒谐音梗。上周沙特ETF换手率达500%，最高溢价达29.8%。我们看到散户和游资在用脚投票。林园说A股现在是“弯腰捡钱”的时候。问题是去年也是这么说的，去年弯下的腰直起来过吗？7月29日，新的上证综合全收益指数将正式发布。简单说是把分红纳入指数。和鼓励上市公司分红的初衷一致。但在目前的情绪下，看到更多的是吐槽。“上证指数，你走了，说祝我幸福，就像一个贼偷走了我所有的钱，还留言说：恭喜发财。” 但，吐槽后，冷静下来，还想继续持有。从上半年业绩来看，共有18个行业净利润同比增长。其中石油石化（71%），交通运输（62%），电子（62%），公共事业（61%）和汽车（58%）等行业增速居前。这也和股市的走势一致。看传媒ETF，暑期档电影票房已突破40亿，观影人次破亿。韩国上半年半导体出口额同比猛增49.9%，其中存储芯片出口大增88.7%。说明全球范围来看，半导体的周期在稳步向上走。 $半导体ETF(512480)$ 已连涨两周，创出半年高位。看业绩，中国并

我认为差不多的时候要加仓 最近一波一波的跌与大选关系密切 政治波动引起经济波动 更何况本来也该回调了 只是这波什么时候到头呢

哈哈哈，好形象

$台积电(TSM)$ 别乱买，这个股是一个业绩好，指引好，概念好，在风口上的，被送上特朗普餐桌上的猪，等着被瓜分

$英伟达(NVDA)$ 想想以后人手一个人工智能机器人，英伟达还远未到顶

一直有传闻指OpenAI的CEO奥特曼想在AI领域玩票儿大的，开设一家新公司开发和生产新的AI芯片。 近日调研机构The Information透露，OpenAI一直与包括 $博通(AVGO)$ 在内的半导体设计厂商就开发新芯片进行商讨，并暗示这家AI初创公司寻求脱离对 $英伟达(NVDA)$的依赖，培育自己的供应链。 据相关报道，OpenAI与博通之间的商讨聚焦于博通在OpenAI新芯片开发中的潜在角色，当前这一讨论尚处于初步阶段。对于此事，博通方面尚未发表任何评论。 除了OpenAI之外，微软（MSFT.US）及其主要竞争对手谷歌（GOOG.US）以及谷歌和亚马逊（AMZN.US）都参与投资的Anthropic等人工智能公司，目前均依赖于英伟达的AI芯片来训练和运行大模型。但是英伟达的AI芯片造价昂贵，而且供应短缺，这或激发了各路发展AI的科技公司寻找其他办法。 超微半导体（AMD.US）和英特尔（INTC.US）均陆续推出自己的AI芯片，以把握这个需求契机，但它们的量产时间表仍落后，难以满足这些科技巨企抢先发展的要求。 这正突显出当前AI芯片产业链供需缺口扩大的境况，那么在这样的情况下，谁最能得益？无疑是供应链上游，而这其中，晶圆代工厂 $台积电(TSM)$ 首当其冲。 台积电：很紧缺！真的很紧缺！ 刚刚公布2024年第2季业绩的台积电，季度业绩表现高于其原来设定的指标。 第2季台积电收入（新台币）按季增长13.6%，按美元计增长10.3%，主要因为受到行业领先的3纳米和5纳米工艺强劲需求带动，部分抵消了智能手机季节性需求下降的影响；

近期，有报道指出，民主党高层预计拜登最快在周末退选，甚至传言佩洛西曾告知拜登他赢不了，这一消息加剧了市场的不安情绪，导致美债收益率多数走高，美元走强。然而，随后佩洛西辟谣，称媒体错误解读，并强调拜登计划于下周重启竞选活动。拜登竞选团队经理Quentin Fulks表示，拜登现在和将来都会是民主党提名的总统候选人。与此同时，最新的CBS民调结果显示，特朗普对拜登的优势扩大至52%对47%。这一结果无疑对拜登的竞选形势增加了新的压力。AI泡沫终会破裂？高盛全球股票研究主管Jim Covello指出，AI的经济效益远不及智能手机和互联网，因为它用高成本技术取代低薪工作，无法带来革命性变革。他警告说，尽管科技股泡沫持续膨胀，做空AI概念股如英伟达仍有风险，但AI泡沫终将破灭。Covello补充道，要让AI真正普及，成本必须大幅下降，否则大众难以负担AI自动化任务的费用。他担心AI不会成为人们期待的突破性技术发明，因为目前为止，AI还没有出现“杀手级应用”。他认为所有因AI前景而大涨的股票也都将下跌。这凸显了当前AI发展的不平衡性。虽然AI在某些领域取得了显著进展，但在成本、普及度和杀手级应用等方面仍面临严峻挑战。由于科技股抛售演变为全股抛售，周四股市全面下跌。截至收盘，美股主要股指全线下跌。道指跌1.29%，结束六日连涨，告别历史新高：标普500跌幅0.78%。纳指跌幅0.70%。图片金融市场面临的最大风险已不再是通货膨胀。美国银行(Bank of America) 7月份对全球基金经理的调查显示，他们将“地缘证治冲突”列为市场面临的头号尾部风险。这种担忧上次位居榜首是在1月份，而去年年底时“地缘证治局势恶化”曾是头号风险。$台积电(TSM)$ 涨0.39%。图片在人工智能热潮席卷之际，需求持续增长，Q2

“虽然台积电守住全村希望，但半导体最好的投资阶段已经过去” 7月17日，芯片之母阿斯麦公布不及预期的业绩引发半导体板块集体雪崩，费城半导体指数集体暴跌7%，大量个股包括AMD、应用材料、拉姆研究、科磊半导体等集体暴跌超过10%，可谓是腥风血雨。 图片 三倍做多费半SOXL基金暴跌21%，我们在前期一直提示半导体硬件板块的风险，目前看起来，半导体的炒作周期已经结束了。AI巨头们的财报大考：高估值能否继续领跑市场？文中也对本季度财报提出了谨慎的观点，高估值与高预期之下，本季度财报季巨头将面临非常严苛的财报考验，业绩不及预期，miss一丢丢，股价可能都非常惨淡，阿斯麦已经给了一个不好的例子，业绩不及买方预期暴跌接近13%。 图片 图 费半过去十年市盈率走势 图片 图 费半过去十年市销率走势 图片 图 费半过去十年市净率走势 整体半导体板块，以费城半导体为例，已经处于极度高估的状态，虽然AI带来的增长在未来也相对客观，但price in了基本上，整个费半从市盈率、市销率、市净率的角度来看都已经处在所有时间的最高分位数水平，高估值与高预期的状态下，不及预期，股价当然会比较惨。 总体来看，半导体投资最好的阶段已经结束了。 01 — 本季度台积电业绩超预期 先来看看台积电本季度的业绩，总体来说，非常不错，但是预期先行以后，再度大涨的可能性也不高了。 图片 净收入，同比增长：第二季度净收入为673.51亿新台币，同比增长40.1%（去年同期为480.84亿新台币）。环比增长：较第一季度的592.64亿新台币增长13.6%。 毛利率，第二季度毛利率为53.2%，较去年同期的54.1%下降了0.9个百分点。环比变化：较第一季度的53.1%略微上升了0.1个百分。 净利润，同比增长：第二季度净利润为247.85亿新台币，同比增长36.3%（去年同期为181.80亿新台币）。环比增

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$台积电(TSM)$ 为什么175的call还可以倒跌？[DOGE]

$台积电(TSM)$ 川普都要揍你了，你还涨，韭菜的记忆就是只有3分钟

昨晚市场大跌，我的头寸状况倒不太令我慌张。近一个月我较少出手，手中有充足现金与保证金可用于加仓。虽跌幅于我而言不太够（如睡前 2 点多关注的芯片类，英伟达芯片指数等），但单日跌幅仍较大，我对 nvdL、soXs、svix 等几个标的进行了约 10%头寸的期权金套利动作。我希望市场跌得更深，因当下概念繁多，如特朗普上台的加密货币概念、降息交易概念、罗素小盘股概念、降息推迟概念等，但主线是 AI，我相信它是未来 10 - 20 年的第四次工业革命，趋势未完，即使英伟达跌 6%后仍未达我预期，此时若入手我可能考虑 soxl 芯片系数，基于此我稍作出手，仍希望市场跌得更深，且我的头寸昨日整体盈利。 另外，我认为无论是特朗普还是拜登上台，都不会改变美国纳斯达克科技发展的牛市，跌时买入比涨时买入好，只亏时间不亏钱。 目前特朗普上台几率高达九成以上，他的上台对中概股存在多方面利空。从长期来看，一是他对中概股资金不友好，美国市场可能关闭对中概股的大门；二是中概股可能成为中美贸易战牺牲品；三是 60%关税的达摩克利斯之剑高悬，瑞银预测这将对 GDP 产生 2.5%以上的影响。如今就业环境差，大学生就业率不到一半，若再有 2%点几的 GDP 萎缩，现存工作岗位将有巨大损失，不可避免影响到国内电商、游戏等龙头企业业绩，即便未受影响，想象空间也会受限。所以，无论是外部环境、资本环境还是市场环境，对中概股都是长期利空。已知这种长期利空，可能需要一到两年逐渐实现，期间存在一些短期交易机会可关注，但长期而言，不建议配置过多仓位在中概股上。 $英伟达(NVDA)$  $三倍做空半导体ETF-Direxion Daily(SOXS)$

跌跌更健康，昨天为何大跌？估计就是天天新高，涨多了。。吧~昨天急跌后，现在盘前仿佛又回归了正常，小盘股难道还是涨不过标普纳指？各位小虎现在是观望，还是逢低进场了呢？评论区留下你的看法或操作，一起瓜分1000虎币奖励！

美股最近的一个争议，就是AI股是否已经出现“泡沫破裂”迹象。当然，也有针对是否“有泡沫”。首先，市场轮动已经开始。从上周四以来，市场出现了一个"大轮动"现象。整体S&P 500指数下跌0.88%；S&P 500指数中有396只股票上涨，等权重指数上涨1.17%；罗素2000小型股指数大涨3.57%，创下2023年11月以来的最佳单日表现；"Magnificent 7"集体回撤，幅度较大。 $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $Meta Platforms(META)$ $谷歌(GOOG)$ $英伟达(NVDA)$ $谷歌A(GOOGL)$ $特斯拉(TSLA)$ $亚马逊(AMZN)$ S&P 500 $标普500(.SPX)$ 与等权重S&P 500 $平均加权指数ETF-Rydex S&P(RSP)$ 的表现差距，创下自2020年11月辉

美股风格大切换的故事还在继续。  上月的这篇【AI大跌，美股切换，如何为你的科技股持仓上保险？】就科技股回调，给出了针对性的防御建议，分别适合对后市有不同看法的投资者： 1.          如果你还继续看好科技股，预期这波下跌只是小调整，不妨看看标普500指数和纳斯达克100指数的备兑期权ETF，这种策略的ETF会保留一部分资产上行收益，同时又通过期权收入提供一定的资产下跌缓冲，比较适合底层资产震荡的情形； 2.          如果你觉得科技股这波要大跌，那么可以看看反向杠杆ETF； 3.          如果你觉得美股市场宽度会回升，价值股会逆袭，那么道指ETF是不错的选择。 以下是7月17日隔夜市场复盘： 股市方面，连日下跌的科技股来了一波猛烈的回调，纳指重挫近3%，创一年半最大跌幅，领跌全球股市。罗素2000小盘股也结束五日连涨，反倒是价值和周期代表道琼斯指数逆势上扬，连涨六日创新高。 “科技七姐妹”全军覆没，七巨头过去五日内市值损失高达1.1万亿美元。 $英伟达(NVDA)$ 跌6.64%领跌，市值跌破3万亿美元维持第三； $特斯拉(TSLA)$ 跌3.14%；

随着大盘回调，黄金和白银等贵金属的避险价值进一步凸显。尤其是白银可能即将进入一个多年的上涨周期. $白银主连 2409(SImain)$ $白银ETF(iShares)(SLV)$ $SPDR黄金ETF(GLD)$ 主要的支撑有以下几点避险情绪升温，导致贵金属，投资者更倾向于寻求安全资产，这为黄金和白银等贵金属提供了支撑与股票等风险资产的负相关性增强，使得贵金属在投资组合中的分散作用更加突出。那么究竟黄金更好，还是白银更好？从波动性上来看，白银因为有更大的工业需求，因此波动性大于黄金。但是两者在周期上是有区别的。从过去几十年前的”黄金/白银”价格比来看，白银看起来很便宜。今年以来，黄金价格上涨了约19%，白银今年上涨了27%，但与1990年以来两者的价格比率相比，白银很便宜。白银可能处于长期牛市的起点。根据道琼斯/黄金比率的历史分析，白银市场可能正处于一个多年牛市的起点。自2018年10月道琼斯/黄金比率达到峰值以来已接近6年，历史上这个时间点通常预示着白银价格的大幅上涨。白银相对黄金被低估。目前白银相对黄金的价格处于被低估状态，这可能意味着白银有更大的上涨空间。历史数据显示，每次白银价格高峰都与道琼斯/黄金比率的低点相吻合[1]。周期性因素支持白银上涨。根据历史模式，白银通常在道琼斯/黄金比率峰值后约8.5年达到显著高点。考虑到当前市场位置，未来几年可能会出现持续的大幅上涨。从供需情况来看，白银市场存在供需缺口，约5000吨左右。供需不平衡可能推动白银价格上涨。从经济敏感度来看，白银对经济周期更为敏感，在经济基础良好的情况下可能表现

现在美股涨跌都要看特朗普和拜登！ 今日，拜登宣布正考虑实行更加严厉的贸易控制措施，以阻止一些科技公司向特定国家提供技术芯片等最高端的人工智能硬件；他已告知盟友，如果东京电子有限公司（Tokyo Electron Ltd.）和ASML Holding NV等公司继续向中国提供先进的半导体技术，拜登将考虑采取最严厉的贸易限制措施。 $阿斯麦(ASML)$ 股价重挫12%，一度熔断交易，它是是一家总部位于荷兰埃因霍温的全球领先半导体设备制造商，半导体垄断企业，美国正将其作为目标，加大压力阻止中帼在半导体行业的进步。尽管该公司报告称第二季度预订额比前三个月增长了54%，达到55.7亿欧元（61亿美元），超过了预期，但股价还是暴跌了。 受上述消息影响， $英伟达(NVDA)$ 收跌6.6%，台积电 $台积电(TSM)$ 跌7.9%， $美国超微公司(AMD)$ 重挫10%。AVGO跌7% 花旗银行分析师安德鲁-加迪纳（Andrew Gardiner）在一份报告中说："然而，与业绩相比，今天地缘证治的角度可能更受关注，因为彭博社报道称美国正在施压，要求对ASML施加更多限制。"限制已安装基础的服务活动的压力正在增加。 ASML 预计本季度销售额在67 亿欧元至 73 亿欧元之间，低于预期的 75 亿欧元。该公司确认了之前的指导意见，即今年销售额持平，2025 年恢复强劲增长。 此前由美国主导的针对ASML对.华出口的芯片措施并未削弱这个亚洲国家的需求。第二季度，ASM

你买啊！冲啊！

$台积电(TSM)$ ASML 财报不佳重挫 $英伟达(NVDA)$ ，那台积电 $TSM 财报是否会暴雷，看机构期权下单和主力资金买卖情况 $美国超微公司(AMD)$ 【数据由 美股大数据 StockWe 独家提供】 订阅 美股大数据 解锁全部美股 $美国超微公司(AMD)$ $特斯拉(TSLA)$

$阿斯麦(ASML)$ 别人恐惧你们应该贪婪啊，买爆它，给空头加燃料

枯树还没发芽，就被期待开花。 妈妈说要幸福，却没告诉方法。 “投资他教会我，浮亏并不可怕。” 可怕的是我还相信这句话... 回顾今年A股，一顿抄底猛如虎，定睛一瞅，我去，还浮亏6.5%。如果说经济遭遇了一场重感冒，那么A股就是好不了的咳。这两周认真思考过，浮亏是否影响了我的判断？会不会，入场前，认知决定仓位；入场后，仓位决定认知？客观的说，数据不好是弱现实。从PMI，金融信贷数据等领先指标看，还是社会零售，GDP，工业增加值等同步指标看，都弱于预期。而CPI和PPI以及我们的体感作为滞后指标都验证了弱现实。于是过去半年，市场先杀业绩，再杀估值，最近已经开始杀情绪了。 上周一，因为川普枪击事件，川大智胜涨停。但凡市场有点盼头，真金白银也不会去炒谐音梗。上周沙特ETF换手率达500%，最高溢价达29.8%。我们看到散户和游资在用脚投票。林园说A股现在是“弯腰捡钱”的时候。问题是去年也是这么说的，去年弯下的腰直起来过吗？7月29日，新的上证综合全收益指数将正式发布。简单说是把分红纳入指数。和鼓励上市公司分红的初衷一致。但在目前的情绪下，看到更多的是吐槽。“上证指数，你走了，说祝我幸福，就像一个贼偷走了我所有的钱，还留言说：恭喜发财。” 但，吐槽后，冷静下来，还想继续持有。从上半年业绩来看，共有18个行业净利润同比增长。其中石油石化（71%），交通运输（62%），电子（62%），公共事业（61%）和汽车（58%）等行业增速居前。这也和股市的走势一致。看传媒ETF，暑期档电影票房已突破40亿，观影人次破亿。韩国上半年半导体出口额同比猛增49.9%，其中存储芯片出口大增88.7%。说明全球范围来看，半导体的周期在稳步向上走。 $半导体ETF(512480)$ 已连涨两周，创出半年高位。看业绩，中国并

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“虽然台积电守住全村希望，但半导体最好的投资阶段已经过去” 7月17日，芯片之母阿斯麦公布不及预期的业绩引发半导体板块集体雪崩，费城半导体指数集体暴跌7%，大量个股包括AMD、应用材料、拉姆研究、科磊半导体等集体暴跌超过10%，可谓是腥风血雨。 图片 三倍做多费半SOXL基金暴跌21%，我们在前期一直提示半导体硬件板块的风险，目前看起来，半导体的炒作周期已经结束了。AI巨头们的财报大考：高估值能否继续领跑市场？文中也对本季度财报提出了谨慎的观点，高估值与高预期之下，本季度财报季巨头将面临非常严苛的财报考验，业绩不及预期，miss一丢丢，股价可能都非常惨淡，阿斯麦已经给了一个不好的例子，业绩不及买方预期暴跌接近13%。 图片 图 费半过去十年市盈率走势 图片 图 费半过去十年市销率走势 图片 图 费半过去十年市净率走势 整体半导体板块，以费城半导体为例，已经处于极度高估的状态，虽然AI带来的增长在未来也相对客观，但price in了基本上，整个费半从市盈率、市销率、市净率的角度来看都已经处在所有时间的最高分位数水平，高估值与高预期的状态下，不及预期，股价当然会比较惨。 总体来看，半导体投资最好的阶段已经结束了。 01 — 本季度台积电业绩超预期 先来看看台积电本季度的业绩，总体来说，非常不错，但是预期先行以后，再度大涨的可能性也不高了。 图片 净收入，同比增长：第二季度净收入为673.51亿新台币，同比增长40.1%（去年同期为480.84亿新台币）。环比增长：较第一季度的592.64亿新台币增长13.6%。 毛利率，第二季度毛利率为53.2%，较去年同期的54.1%下降了0.9个百分点。环比变化：较第一季度的53.1%略微上升了0.1个百分。 净利润，同比增长：第二季度净利润为247.85亿新台币，同比增长36.3%（去年同期为181.80亿新台币）。环比增

近期，有报道指出，民主党高层预计拜登最快在周末退选，甚至传言佩洛西曾告知拜登他赢不了，这一消息加剧了市场的不安情绪，导致美债收益率多数走高，美元走强。然而，随后佩洛西辟谣，称媒体错误解读，并强调拜登计划于下周重启竞选活动。拜登竞选团队经理Quentin Fulks表示，拜登现在和将来都会是民主党提名的总统候选人。与此同时，最新的CBS民调结果显示，特朗普对拜登的优势扩大至52%对47%。这一结果无疑对拜登的竞选形势增加了新的压力。AI泡沫终会破裂？高盛全球股票研究主管Jim Covello指出，AI的经济效益远不及智能手机和互联网，因为它用高成本技术取代低薪工作，无法带来革命性变革。他警告说，尽管科技股泡沫持续膨胀，做空AI概念股如英伟达仍有风险，但AI泡沫终将破灭。Covello补充道，要让AI真正普及，成本必须大幅下降，否则大众难以负担AI自动化任务的费用。他担心AI不会成为人们期待的突破性技术发明，因为目前为止，AI还没有出现“杀手级应用”。他认为所有因AI前景而大涨的股票也都将下跌。这凸显了当前AI发展的不平衡性。虽然AI在某些领域取得了显著进展，但在成本、普及度和杀手级应用等方面仍面临严峻挑战。由于科技股抛售演变为全股抛售，周四股市全面下跌。截至收盘，美股主要股指全线下跌。道指跌1.29%，结束六日连涨，告别历史新高：标普500跌幅0.78%。纳指跌幅0.70%。图片金融市场面临的最大风险已不再是通货膨胀。美国银行(Bank of America) 7月份对全球基金经理的调查显示，他们将“地缘证治冲突”列为市场面临的头号尾部风险。这种担忧上次位居榜首是在1月份，而去年年底时“地缘证治局势恶化”曾是头号风险。$台积电(TSM)$ 涨0.39%。图片在人工智能热潮席卷之际，需求持续增长，Q2

现在美股涨跌都要看特朗普和拜登！ 今日，拜登宣布正考虑实行更加严厉的贸易控制措施，以阻止一些科技公司向特定国家提供技术芯片等最高端的人工智能硬件；他已告知盟友，如果东京电子有限公司（Tokyo Electron Ltd.）和ASML Holding NV等公司继续向中国提供先进的半导体技术，拜登将考虑采取最严厉的贸易限制措施。 $阿斯麦(ASML)$ 股价重挫12%，一度熔断交易，它是是一家总部位于荷兰埃因霍温的全球领先半导体设备制造商，半导体垄断企业，美国正将其作为目标，加大压力阻止中帼在半导体行业的进步。尽管该公司报告称第二季度预订额比前三个月增长了54%，达到55.7亿欧元（61亿美元），超过了预期，但股价还是暴跌了。 受上述消息影响， $英伟达(NVDA)$ 收跌6.6%，台积电 $台积电(TSM)$ 跌7.9%， $美国超微公司(AMD)$ 重挫10%。AVGO跌7% 花旗银行分析师安德鲁-加迪纳（Andrew Gardiner）在一份报告中说："然而，与业绩相比，今天地缘证治的角度可能更受关注，因为彭博社报道称美国正在施压，要求对ASML施加更多限制。"限制已安装基础的服务活动的压力正在增加。 ASML 预计本季度销售额在67 亿欧元至 73 亿欧元之间，低于预期的 75 亿欧元。该公司确认了之前的指导意见，即今年销售额持平，2025 年恢复强劲增长。 此前由美国主导的针对ASML对.华出口的芯片措施并未削弱这个亚洲国家的需求。第二季度，ASM

昨晚市场大跌，我的头寸状况倒不太令我慌张。近一个月我较少出手，手中有充足现金与保证金可用于加仓。虽跌幅于我而言不太够（如睡前 2 点多关注的芯片类，英伟达芯片指数等），但单日跌幅仍较大，我对 nvdL、soXs、svix 等几个标的进行了约 10%头寸的期权金套利动作。我希望市场跌得更深，因当下概念繁多，如特朗普上台的加密货币概念、降息交易概念、罗素小盘股概念、降息推迟概念等，但主线是 AI，我相信它是未来 10 - 20 年的第四次工业革命，趋势未完，即使英伟达跌 6%后仍未达我预期，此时若入手我可能考虑 soxl 芯片系数，基于此我稍作出手，仍希望市场跌得更深，且我的头寸昨日整体盈利。 另外，我认为无论是特朗普还是拜登上台，都不会改变美国纳斯达克科技发展的牛市，跌时买入比涨时买入好，只亏时间不亏钱。 目前特朗普上台几率高达九成以上，他的上台对中概股存在多方面利空。从长期来看，一是他对中概股资金不友好，美国市场可能关闭对中概股的大门；二是中概股可能成为中美贸易战牺牲品；三是 60%关税的达摩克利斯之剑高悬，瑞银预测这将对 GDP 产生 2.5%以上的影响。如今就业环境差，大学生就业率不到一半，若再有 2%点几的 GDP 萎缩，现存工作岗位将有巨大损失，不可避免影响到国内电商、游戏等龙头企业业绩，即便未受影响，想象空间也会受限。所以，无论是外部环境、资本环境还是市场环境，对中概股都是长期利空。已知这种长期利空，可能需要一到两年逐渐实现，期间存在一些短期交易机会可关注，但长期而言，不建议配置过多仓位在中概股上。 $英伟达(NVDA)$  $三倍做空半导体ETF-Direxion Daily(SOXS)$

美股最近的一个争议，就是AI股是否已经出现“泡沫破裂”迹象。当然，也有针对是否“有泡沫”。首先，市场轮动已经开始。从上周四以来，市场出现了一个"大轮动"现象。整体S&P 500指数下跌0.88%；S&P 500指数中有396只股票上涨，等权重指数上涨1.17%；罗素2000小型股指数大涨3.57%，创下2023年11月以来的最佳单日表现；"Magnificent 7"集体回撤，幅度较大。 $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $Meta Platforms(META)$ $谷歌(GOOG)$ $英伟达(NVDA)$ $谷歌A(GOOGL)$ $特斯拉(TSLA)$ $亚马逊(AMZN)$ S&P 500 $标普500(.SPX)$ 与等权重S&P 500 $平均加权指数ETF-Rydex S&P(RSP)$ 的表现差距，创下自2020年11月辉

随着大盘回调，黄金和白银等贵金属的避险价值进一步凸显。尤其是白银可能即将进入一个多年的上涨周期. $白银主连 2409(SImain)$ $白银ETF(iShares)(SLV)$ $SPDR黄金ETF(GLD)$ 主要的支撑有以下几点避险情绪升温，导致贵金属，投资者更倾向于寻求安全资产，这为黄金和白银等贵金属提供了支撑与股票等风险资产的负相关性增强，使得贵金属在投资组合中的分散作用更加突出。那么究竟黄金更好，还是白银更好？从波动性上来看，白银因为有更大的工业需求，因此波动性大于黄金。但是两者在周期上是有区别的。从过去几十年前的”黄金/白银”价格比来看，白银看起来很便宜。今年以来，黄金价格上涨了约19%，白银今年上涨了27%，但与1990年以来两者的价格比率相比，白银很便宜。白银可能处于长期牛市的起点。根据道琼斯/黄金比率的历史分析，白银市场可能正处于一个多年牛市的起点。自2018年10月道琼斯/黄金比率达到峰值以来已接近6年，历史上这个时间点通常预示着白银价格的大幅上涨。白银相对黄金被低估。目前白银相对黄金的价格处于被低估状态，这可能意味着白银有更大的上涨空间。历史数据显示，每次白银价格高峰都与道琼斯/黄金比率的低点相吻合[1]。周期性因素支持白银上涨。根据历史模式，白银通常在道琼斯/黄金比率峰值后约8.5年达到显著高点。考虑到当前市场位置，未来几年可能会出现持续的大幅上涨。从供需情况来看，白银市场存在供需缺口，约5000吨左右。供需不平衡可能推动白银价格上涨。从经济敏感度来看，白银对经济周期更为敏感，在经济基础良好的情况下可能表现

我认为差不多的时候要加仓 最近一波一波的跌与大选关系密切 政治波动引起经济波动 更何况本来也该回调了 只是这波什么时候到头呢

$英伟达(NVDA)$ 想想以后人手一个人工智能机器人，英伟达还远未到顶

美股风格大切换的故事还在继续。  上月的这篇【AI大跌，美股切换，如何为你的科技股持仓上保险？】就科技股回调，给出了针对性的防御建议，分别适合对后市有不同看法的投资者： 1.          如果你还继续看好科技股，预期这波下跌只是小调整，不妨看看标普500指数和纳斯达克100指数的备兑期权ETF，这种策略的ETF会保留一部分资产上行收益，同时又通过期权收入提供一定的资产下跌缓冲，比较适合底层资产震荡的情形； 2.          如果你觉得科技股这波要大跌，那么可以看看反向杠杆ETF； 3.          如果你觉得美股市场宽度会回升，价值股会逆袭，那么道指ETF是不错的选择。 以下是7月17日隔夜市场复盘： 股市方面，连日下跌的科技股来了一波猛烈的回调，纳指重挫近3%，创一年半最大跌幅，领跌全球股市。罗素2000小盘股也结束五日连涨，反倒是价值和周期代表道琼斯指数逆势上扬，连涨六日创新高。 “科技七姐妹”全军覆没，七巨头过去五日内市值损失高达1.1万亿美元。 $英伟达(NVDA)$ 跌6.64%领跌，市值跌破3万亿美元维持第三； $特斯拉(TSLA)$ 跌3.14%；

$台积电(TSM)$ 别乱买，这个股是一个业绩好，指引好，概念好，在风口上的，被送上特朗普餐桌上的猪，等着被瓜分

哈哈哈，好形象

刚刚，光刻机巨头阿斯麦公布了二季报，喜忧参半！先看二季度营收，为62.4亿欧元，同比下滑9.5%，超过了管理层给出的62亿指引上限，亦高出分析师预期的60亿：毛利率方面，二季度为51.5%，超出管理层给出的51%指引上限，亦高出分析师预期的50.6%：二季度新增订单为55.7亿欧元，大超分析师预期的44.1亿：但是，三季度指引方面，阿斯麦预计营收在67-73亿欧元之间，不及分析师预期的74.6亿！受此影响，阿斯麦在老虎证券夜盘股价大跌3.48%：怎么看待阿斯麦的二季报？首先，二季度的业绩无论是收入、盈利还是新增订单，都实打实超预期了，背后的原因既与半导体周期性回暖、AI需求爆发有关，亦和美国芯片制裁之下，中国加大光刻机购买力度有关。今年二季度，中国大陆贡献了阿斯麦49%的设备收入，而去年同期，中国大陆营收占比只有24%，2022年二季度只有10%：其次，阿斯麦三季度营收指引不及分析师预期，毛利率指引在50%-51%之间，同样不及分析师预期的51.1%亿。这是否说明阿斯麦的基本面没有好转？非也，在二季报中，公司的预期和此前没有任何变化，即下半年业绩增速好于上半年，明年迎来业绩爆发，2024全年营收持平2023年，毛利率略低。这些指引没有下调，剧本完全按照管理层设想在发展，但预期发生变化的主要是分析师。受益于AI需求的爆发，无论是投资者还是分析师，都对相关公司的业绩抱有较高的期待。截止二季报发布前，阿斯麦年内的股价已经上涨了41%，如今，三季度指引未能达到分析师的预期，股价大跌也不难理解。这应该是阿斯麦估值过高和超高期待未能满足之间的矛盾，而非阿斯麦的基本面不及预期。截止目前，阿斯麦的市盈率为57倍，处于10年来的高位：如果二季报后，阿斯麦股价迎来调整，未必是一件坏事，从新增订单大超预期来看，阿斯麦明年业绩大爆发不会缺席！ 

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$阿斯麦(ASML)$ 在欧洲盘前发财报，因为一个“指引不及预期”，产生了连锁反应，带崩了亚盘的日韩半导体公司，也把自己股价带崩。更重要的是，美国半导体公司是不是也会因此被“抛售”？焦点就是，投资者有多少比例能相信“这只是ASML自己的问题”？周四就是 $台积电(TSM)$ 财报了，但是因为ASML先发财报，TSM股价也被拖累了3%以上，这在财报前也算是大波动。但TSM和ASML有几点不同。TSM的业绩预期，可以更多的从芯片公司的资本开支预算中推算。根据 $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$ $高通(QCOM)$ $索尼(SONY)$ $迈威尔科技(MRVL)$ 等公司给的2024-2025年的指引，TSM基本已经获得保障；但相应的，TSM的资本开支增速却没有下游那些芯片厂那么激进，而供应商ASML反而享受不到等量的增长预期。因为客户集中度的关系，TSM和ASML的定价权并不相同，TSM可以有更高的定价权，因此前阵子的涨价（已被主要客户接受）也能给下几个季度带来明显的增量因此，如果有段位，那TSM算是王者，而ASML只能是个黄金。从另一个角度来看，ASML只是率先走入了半导体这波周期的一个节点，那就是——当市场预期过于

跌跌更健康，昨天为何大跌？估计就是天天新高，涨多了。。吧~昨天急跌后，现在盘前仿佛又回归了正常，小盘股难道还是涨不过标普纳指？各位小虎现在是观望，还是逢低进场了呢？评论区留下你的看法或操作，一起瓜分1000虎币奖励！

$台积电(TSM)$ 川普都要揍你了，你还涨，韭菜的记忆就是只有3分钟

$台积电(TSM)$ 为什么175的call还可以倒跌？[DOGE]

★ 特朗普概念中的mega地产是什么？ ★ 区块链和数字资产的明日之星是谁？ ★ 瑞银、德意志银行为何同时看重一家数据公司？ ★ 木头姐抛下英伟达也不舍得放下、并认为前途无量的医药公司是哪家？ 前华尔街国际头部机构策略高管戴维老师的weekly newsletter上线啦！ 6月我们在whats中分享自持的低风险组合月9%，折算年化96%（量化体系稳健，因而无大幅波动），不知道有没有朋友抄作业了呢？为了让朋友们更及时、直观通过戴维老师的ML策略（胜率75%+）受益，本周起我们推出weekly newsletter，小范围分享戴维老师在和华尔街大咖们讨论后，他自己持有的精选市场机会。 具体包括： 1. 每周一份戴维老师私密精选市场机会报告； 2. 向戴维老师私下提问机会（包括但不限于研判诊断、资产配置、交易知识等）； 感兴趣的朋友可透过主页简介了解