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欢迎来到美股研报站！[财迷] 。今天，我们带来的是两家半导体设备巨头 ASML （阿斯麦） 和 KLA Corporation（ 科磊 ）  的深度对比分析。 作为半导体领域的两大核心玩家，它们在光刻和计量检测领域分别占据绝对主导地位。半导体行业的复杂性和需求增长是否会让这两家公司成为投资者的黄金选择？哪家公司更值得长期持有？今天带你了解关键数据与背后的投资逻辑！  【章节1】行业前景：半导体需求如何驱动设备行业？[财迷]半导体市场增长趋势· 半导体行业是技术创新的核心推动力。从智能手机、AI、自动驾驶到国防和医疗设备，半导体无处不在。· 数据显示，随着技术应用的多样化，2023年至2028年，半导体市场预计复合年增长率（CAGR）将达到 6.1%。· 晶圆制造设备（WFE）市场需求也将随之增长，预计2024年将突破 1000亿美元，其中光刻和计量检测是关键。技术复杂性带来的机遇· 随着先进制程（如3nm、2nm技术）的推进，芯片制造的复杂性增加，对更高性能和更小尺寸的需求爆发式增长。· ASML 和 KLA 分别在光刻和计量检测领域具备独特优势，牢牢占据这一趋势的制高点。 【章节2】ASML：光刻领域的绝对领导者[财迷]市场份额与技术护城河· ASML 在光刻市场拥有 90% 的市场份额，尤其是其独有的EUV（极紫外光刻）技术，是先进制程的核心工具。· 一个EUV光刻机售价高达 1.5亿美元，但其精度能达到“从月球上用激光打中地球上一枚硬币”。· 公司2023年实现收入 279亿欧元，同比增长 1.5%，目标到2030年实现收入 440亿到600亿欧元。· 地理分布与风险· 2023年ASML约 43% 的收入来自亚洲，其中 20% 来自中国。但随着贸易限制升级，预计202

100倍以上市盈率。。你看基本面有多大意义 [开心]

哦哦，原来如此。懂了，下次不会再上当了

为什么买入的更多，还在往下跌？

$美国超微公司(AMD)$ 大选准备到来，肯定回调一些，都是一个星期内不会在跌很多，也不会涨很多了。现在入要大胆尝试去留久一点再出。

$美国超微公司(AMD)$ AMD真心不适合赌财报，往往财报不错，然后猛跌一把，来个盘后杀多头，再两周之内涨上去把空头干了。AMD我持有7-8年了，大部分财报都是这种情况[笑哭]

大佬们给个指示，买英特尔翻倍，还是AMD能翻倍

记下这张图，以后可能会用到。 $礼来(LLY)$ 的股价昨天出现了大波动，原因是Q3财报公布后，市场对炙手可热的减肥药前景出现了分歧。其中当家产品，减肥药Zepbound和Mounjaro销售不佳，并且指引下调。对此，礼来的解释是：Q3批发分销商的库存比较多，需要时间消耗，并且没有重新下订单。但我认为有点区别（利空）公司的说法比较牵强，如果市场需求旺盛，那经销商会像此前那样尽可能多的补足库存，而不是等库存消耗一定程度了再伺机补充；（利空）可能是这些高价药品的市场需求动能减缓，也有可能是经销商并不想单纯下注在LLY一家的产品上；（利好）此前这些减肥药因为缺货进了FDA的“药物短缺名单”，进这个名单意味着，仿制药企可以合法卖仿制配方药，一定程度上分流了客户。而本周三FDA公布的名单已经撤销了这类司美格鲁肽药品，这对卖仿药的打击较大，但利好礼来等原厂药公司。因此，周三盘面的“大涨大跌”，反映的是两个预期：减肥药需求放缓，业绩指引下降，从数据来看也过了增速峰值；一段时间内仿药会受限，可能还会有一些“回光返照”。礼来的股价比较高，而且医疗行业投资者更是以机构为主，这么大的波动说明不少机构已经开始“获利了结”。其实这个剧本在 $英伟达(NVDA)$ 上也完全适用：目前因AI需求旺盛，各大厂商纷纷订购顶级芯片，高端芯片供不应求，业绩加速增长；一旦某个季度出现增速“停滞”或者下滑，机构间便会分歧甚至踩踏；目前大公司的资本开支计划，NVDA的“J型”增速还能持续到2025年上半年，但不确定下半年是否会遇到AI投资速度放慢的预期下滑影响；相比其他芯片厂商如 $美国超微公

$芯片概念(BK4575)$ 芯片后面大幅的调整概率很大。不过绩优股涨的不多的话，跌幅应该还好。高位股应该不会集体退潮，分批次吧，所以后面调完还要继续上涨。

半导体拉那一下，感觉似曾相识，看了下去年4月份那个顶部，形态、k线、技术指标很多相似之处。

$微软(MSFT)$ 公布截止2024年9月底的2025财年Q1财报，盘后跌幅3.7%，相比其他科技公司并不算大，但是相比自身却也不小。虽此次Q3业绩整体指标符合预期，指引也健康，但是市场明显期待“亮点”乏善可陈，且个别指标已经透露出部分担忧。由于本季度变更了会计口径，因此对公司的整体观察需要稍稍改变角度。其中总营收同比增长16%并没有太大影响，经营利润306亿美元，也好于市场预期，同比增速为13.6%，略逊营收，增速有并表 $动视暴雪(ATVI)$ 的影响。投资要点云业务表现虽然稳定，但增长平平，有丧失市场份额的风险。延续上个季度的趋势，Azure的增长速度继续放缓，同比+33%，较上个季度下滑1%，同时，下个季度同比增长只有31%-32%（vs市场预期32-33%），也是投资者失望的主要原因。前一天 $谷歌(GOOG)$ 公布的增速虽然比Azure略低，但趋势向上，下个季度也增长更高一些。如果明天 $亚马逊(AMZN)$ 的AWS公布结果也是趋势向上，那就说明Microsoft的Azure在AI上的先发优势已经大势已去。公司曾经表示Azure增长放缓主是由于优化支出和一些地区的宏观经济因素，欧洲部分市场出现后期疲软。同时也不排除部分合同还在确认金额范围内，并没有在本季度兑现。而GPU的供不应求阶段性环境，也对云算力的租赁需求进一步降低，加上大厂见的竞争。可能未来的增长趋势会不乐观AI对传统业务带来的增长有限，体现在搜索广告业务上较为明显。Office 36

10月30日，全球股市普跌，美股波动性走高，科技、芯片拖累大盘走低，降息受益股涨幅居前。原油反弹领涨大宗商品，美元下跌，美债反弹。 全球股市：仅日股EWJ微涨。美股主要宽基中，纳指QQQ下跌0.76%，跌幅居前，小微盘股较为抗跌，IWM、IWC跌不到0.2%。中概继续回调，PGJ跌0.73%，MCHI跌1.22%。美股波动性VXX上涨2.44%。 美股板块：芯片、科技领跌，SOXX大跌3.5%，XLK跌1.59%。光伏TAN，区域银行KRE逆势上涨，均涨超1%。 两大AI巨头财报加剧了市场对AI投入过大而回报跟不上的担忧：AI力挺微软Q3云收入增超30%，但预计Q4增长放缓、AI支出加码；Meta整体业绩超预期，但旗下负责元宇宙和AI业务的Reality Labs亏损恶化并警告仍将大幅增加，公司还预计明年资本支出将显著增加。 大宗商品：油价连跌两日后反弹，USO、BNO均涨超2%；农产品DBA涨0.79%，黄金GLD涨0.55%，白银SLV大跌1.85%。 外汇和债：美元UUP下跌0.24%，欧洲三季度GDP强于预期，欧元FXE上涨0.42%，日本央行周四利率决议预计按兵不动，日元FXY微升0.07%。美债TLT反弹0.29%。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ $微软(MSFT)$ $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$

一，技术面分析 $英伟达(NVDA)$ 股价走势： 英伟达近期股价表现强劲，累计上涨 15.92%。技术图表显示，股价接近历史高点，市场情绪乐观。 技术指标： RSI 指标显示超买状态，MACD 线呈现上升趋势，表明短期内可能继续上涨。 台积电（TSM） 股价走势： 台积电股价在过去 17 个交易周期内上涨 8.67%。技术图表显示，股价突破关键阻力位，市场对其未来表现持乐观态度。 技术指标： 均线系统呈现多头排列，成交量放大，显示出强劲的上升动能。 博通（AVGO） 股价走势： 博通股价在同一时期内累计上涨 1.02%。技术图表显示，股价在震荡中逐步走高。 技术指标： MACD 线接近零轴，显示出潜在的上升动能。 二，基本面分析 英伟达（NVDA） 财务表现： 英伟达在 2025 年第二季度实现了 166 亿美元的净利润，净利率为 55.04%。AI 芯片需求强劲，推动业绩增长。 市场前景： 与台积电的合作关系紧密，尽管存在生产问题，但长期需求依然强劲。 台积电（TSM） 财务表现： 台积电第三季度净利润为 103 亿美元，净利率为 39.12%。其在先进制程技术上的领先地位为其提供了强劲的市场支撑。 市场前景： AI 芯片需求推动其业绩增长，市场对其未来表现持乐观态度。 博通（AVGO） 财务表现： 博通第三季度净利润为-18.75 亿美元，显示出一定的财务压力。 市场前景： 尽管财务表现不佳，但其在半导体行业中的地位仍然稳固，市场对其长期前景持谨慎乐观态度。 三，结论与观点 综合技术面和基本面分析，英伟达和台积电在未来一段时间内有望继续上涨，市场对其持看多态度。 博通尽管面临财务压力，但其市场地位和技术优势可能为其提供支撑，短期内需观察市场反应。 总体而言，半导体板块在 AI 需求的推动下

台积电和阿斯麦都有其独特的投资吸引力。如果您看好AI和高性能计算的长期增长，并认为台积电将继续保持其在先进制程技术的领先地位，那么继续加仓台积电可能是一个不错的选择。另一方面，如果您认为阿斯麦能够从半导体行业的复苏中受益，并且对其长期增长潜力持乐观态度，那么逢低上车阿斯麦也是一个可行的策略。不过，任何投资决策都应结合个人的投资目标、风险承受能力和市场研究。

封低加仓阿斯迈和台积电

图片 大家好，我是匠心，这里是我的复盘笔记 今天一起来看一下热门港股的技术形态吧 700腾讯： 24号放量突破了上升旗形，目标价526 图片 9988阿里巴巴： 长周期震荡中 图片 1398工商银行： 突破了矩形看涨，正在形成的双顶，以及处在RW中 图片 941中国移动： 图片 939建设银行： 无 5汇丰： 一个正在形成的双顶，在RW跟矩形震荡形态中 图片 3690美团： 无 883中国海洋石油： 图片 1299友邦保险： 无 1810小米集团： 无 9618京东集团： 无 9999网易： 一个长周期的三角形，可以忽略 图片 388港交所： 无 2318中国平安： 无 3988中国银行： 双底形态，和一个正在形成的双顶，不一定能形成 图片 9961携程集团： 无 1211比亚迪： 长周期的三角形 图片 267中信股份： 无 2388中银香港： 在RW跟一个还未形成的双顶 图片 9888百度： 无 16新鸿基地产： 无 2020安踏体育： 无 3328交通银行： 图片 669创科实业： 图片 762中国联通： 图片 2015理想汽车： 正在形成一个头肩底？ 图片 1024快手： 图片 2423贝壳： 图片 1109华润置地： 图片 3968招商银行： 图片 11恒生银行： 无 981中芯国际： 无 285比亚迪电子： 图片 241阿里健康： 无 2269药明生物： 正在形成一个头肩底？ 图片 1093石药集团： 无 2359药明康德： 无 2628中国人寿： 无 1088中国神华： 图片 2899紫金矿业： 图片 9633农夫山泉： 无 6690海尔智家： 图片 688中国海外发展： 图片 2382舜宇光学科技： 图片 175吉利汽车： 双底目标价快到了 图片 992联想集团： 图片 291华润啤酒： 图片 2319蒙牛乳业： 图片 6862海底捞： 图片 316东方海外国

$中芯国际(00981)$ 科技创新是必由之路+台积电大涨近10%+英伟达股价刷新历史新高，多重利好消，带动半导体板块上行，如何把握投资机会？ 消息面：1、据人民日报，17日下午，习总书记在安徽合肥滨湖科学城，察看近年来安徽省重大科技创新成果集中展示，同现场科研人员和企业负责人亲切交流。习总书记说，推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。党中央非常重视和爱惜科技人才。 2、昨晚美股台积电业绩超市场预期，绩后大涨近10%;英伟达盘中股价刷新历史新高。 个人解读：昨晚美股市场中，台积电因其优异的财务报告超出了市场预期，股价随之大幅攀升，而英伟达也在盘中创下了历史新高，这两家科技巨头的表现给全球半导体行业注入了强大的信心。对于中芯国际而言，这一轮的美股半导体板块的强势表现是一个积极信号。 作为中国大陆领先的半导体制造商，中芯国际在今日港股市场中也得到了市场的热烈响应，股价涨幅超过15%，成为半导体板块中的佼佼者。这一方面反映了市场对于整个半导体产业链景气度提升的预期，另一方面也体现了投资者对于中芯国际自身技术进步和业务发展的认可。 值得注意的是，习总书记近日在安徽考察时强调了科技创新的重要性，指出推进中国式现代化的关键在于科技创新，这无疑为中国本土的科技企业提供了强有力的政策支持背景。对于中芯国际来说，这不仅意味着潜在的政策扶持，还可能加速其技术创新的步伐，进一步提升其在全球半导体产业中的竞争力。在这样的背景下，中芯国际有望继续受益于国内外市场对半导体需求的增长以及政策层面的支持。 技术面分析：从日线图上看，该股前期经过一段时间的大幅拉升后，出现短暂的回调，当前，受消息面影响，股价放量大涨，表明投资者参与积极，KDJ指标与RSI指标显示该股并未进入超买区域，这预示着，股价可能还有上行空间

标普都新高了 soxl还趴在地板 狗庄怎么想的

$台积电(TSM)$ 今晚升20个点[愤怒][愤怒]（纯搞笑一下😂😂

$阿斯麦(ASML)$ 第一次见到还能财报泄露了的🐮，光刻机应该涨价去库存，逼迫台积电和三星赶紧来提前囤积采购，要不然就威胁涨价[冷漠]

欢迎来到美股研报站！[财迷] 。今天，我们带来的是两家半导体设备巨头 ASML （阿斯麦） 和 KLA Corporation（ 科磊 ）  的深度对比分析。 作为半导体领域的两大核心玩家，它们在光刻和计量检测领域分别占据绝对主导地位。半导体行业的复杂性和需求增长是否会让这两家公司成为投资者的黄金选择？哪家公司更值得长期持有？今天带你了解关键数据与背后的投资逻辑！  【章节1】行业前景：半导体需求如何驱动设备行业？[财迷]半导体市场增长趋势· 半导体行业是技术创新的核心推动力。从智能手机、AI、自动驾驶到国防和医疗设备，半导体无处不在。· 数据显示，随着技术应用的多样化，2023年至2028年，半导体市场预计复合年增长率（CAGR）将达到 6.1%。· 晶圆制造设备（WFE）市场需求也将随之增长，预计2024年将突破 1000亿美元，其中光刻和计量检测是关键。技术复杂性带来的机遇· 随着先进制程（如3nm、2nm技术）的推进，芯片制造的复杂性增加，对更高性能和更小尺寸的需求爆发式增长。· ASML 和 KLA 分别在光刻和计量检测领域具备独特优势，牢牢占据这一趋势的制高点。 【章节2】ASML：光刻领域的绝对领导者[财迷]市场份额与技术护城河· ASML 在光刻市场拥有 90% 的市场份额，尤其是其独有的EUV（极紫外光刻）技术，是先进制程的核心工具。· 一个EUV光刻机售价高达 1.5亿美元，但其精度能达到“从月球上用激光打中地球上一枚硬币”。· 公司2023年实现收入 279亿欧元，同比增长 1.5%，目标到2030年实现收入 440亿到600亿欧元。· 地理分布与风险· 2023年ASML约 43% 的收入来自亚洲，其中 20% 来自中国。但随着贸易限制升级，预计202

$微软(MSFT)$ 公布截止2024年9月底的2025财年Q1财报，盘后跌幅3.7%，相比其他科技公司并不算大，但是相比自身却也不小。虽此次Q3业绩整体指标符合预期，指引也健康，但是市场明显期待“亮点”乏善可陈，且个别指标已经透露出部分担忧。由于本季度变更了会计口径，因此对公司的整体观察需要稍稍改变角度。其中总营收同比增长16%并没有太大影响，经营利润306亿美元，也好于市场预期，同比增速为13.6%，略逊营收，增速有并表 $动视暴雪(ATVI)$ 的影响。投资要点云业务表现虽然稳定，但增长平平，有丧失市场份额的风险。延续上个季度的趋势，Azure的增长速度继续放缓，同比+33%，较上个季度下滑1%，同时，下个季度同比增长只有31%-32%（vs市场预期32-33%），也是投资者失望的主要原因。前一天 $谷歌(GOOG)$ 公布的增速虽然比Azure略低，但趋势向上，下个季度也增长更高一些。如果明天 $亚马逊(AMZN)$ 的AWS公布结果也是趋势向上，那就说明Microsoft的Azure在AI上的先发优势已经大势已去。公司曾经表示Azure增长放缓主是由于优化支出和一些地区的宏观经济因素，欧洲部分市场出现后期疲软。同时也不排除部分合同还在确认金额范围内，并没有在本季度兑现。而GPU的供不应求阶段性环境，也对云算力的租赁需求进一步降低，加上大厂见的竞争。可能未来的增长趋势会不乐观AI对传统业务带来的增长有限，体现在搜索广告业务上较为明显。Office 36

记下这张图，以后可能会用到。 $礼来(LLY)$ 的股价昨天出现了大波动，原因是Q3财报公布后，市场对炙手可热的减肥药前景出现了分歧。其中当家产品，减肥药Zepbound和Mounjaro销售不佳，并且指引下调。对此，礼来的解释是：Q3批发分销商的库存比较多，需要时间消耗，并且没有重新下订单。但我认为有点区别（利空）公司的说法比较牵强，如果市场需求旺盛，那经销商会像此前那样尽可能多的补足库存，而不是等库存消耗一定程度了再伺机补充；（利空）可能是这些高价药品的市场需求动能减缓，也有可能是经销商并不想单纯下注在LLY一家的产品上；（利好）此前这些减肥药因为缺货进了FDA的“药物短缺名单”，进这个名单意味着，仿制药企可以合法卖仿制配方药，一定程度上分流了客户。而本周三FDA公布的名单已经撤销了这类司美格鲁肽药品，这对卖仿药的打击较大，但利好礼来等原厂药公司。因此，周三盘面的“大涨大跌”，反映的是两个预期：减肥药需求放缓，业绩指引下降，从数据来看也过了增速峰值；一段时间内仿药会受限，可能还会有一些“回光返照”。礼来的股价比较高，而且医疗行业投资者更是以机构为主，这么大的波动说明不少机构已经开始“获利了结”。其实这个剧本在 $英伟达(NVDA)$ 上也完全适用：目前因AI需求旺盛，各大厂商纷纷订购顶级芯片，高端芯片供不应求，业绩加速增长；一旦某个季度出现增速“停滞”或者下滑，机构间便会分歧甚至踩踏；目前大公司的资本开支计划，NVDA的“J型”增速还能持续到2025年上半年，但不确定下半年是否会遇到AI投资速度放慢的预期下滑影响；相比其他芯片厂商如 $美国超微公

虎友，你好！经过 10 月前半月中概股的交易行情之后，虎友们可谓几家欢喜几家愁；有的虎友跟上了风口，赚得盆满钵满，有的虎友则是因为踏空行情，拍断了大腿。没关系，进入美股财报季后，交易的热点机会又来了。本文，我来告诉你接下来的交易重点：一、本周的交易机会与风险A、交易机会拍黑板，说说本周存的几个重点交易机会：1、银行、消费等机会上周摩根大通与富国银行为美企 Q3 财报季揭开序幕，这两家业绩均优于预期。高盛、美国银行及花旗将于本周二公布季报；如果业绩超预期，可关注美国金融行业（银行、保险等）的短线交易机会。除银行外，本周还应关注美国消费者的健康状况，投资人将关注企业获利报告和零售销售数据。9月零售销售数据以及美国运通、P&G和几家主要银行的业绩情况，将提供对消费者支出的全面了解，消费者支出占美国经济活动的三分之二以上。零售数据也对美联储11月议息有启示作用。若数据优于预期，也可关注短线消费相关主题的做多机会。2、科技公司财报季机会Netflix的季报消息特别受关注，因为该公司刚调高月费，倘若用户人数优于预期，业绩前景佳，股价可望再升，同时也为后续科技巨头的业绩情况制造预期。半导体方面，本周有阿斯麦和台积电等重量级财报出炉。阿斯麦周二财报指引远远低于预期，当日股价大幅下跌-16.26%，同时带崩了整个芯片板块。因此，周四台积电的财报就更加值得关注。其中，关注台积电的焦点在于 Nvidia 的 Blackwell 芯片将于第4季出货，两者之间关系密切，而且所涉及的供应链相当广泛，因此本周数据就是本季的关键。根据 LSEG SmartEstimate 汇总 22 位分析师的预测，台积电截至9月30日的季度净利润预计达 2,982 亿。此项预估数字相较 2023 年同期净利 2,110 亿新台币大幅成长约 41.33%。若台积电业绩继续超预期，可能会为估值不低的科技股强行续命。

图片 大家好，我是匠心，这里是我的复盘笔记 今天一起来看一下热门港股的技术形态吧 700腾讯： 24号放量突破了上升旗形，目标价526 图片 9988阿里巴巴： 长周期震荡中 图片 1398工商银行： 突破了矩形看涨，正在形成的双顶，以及处在RW中 图片 941中国移动： 图片 939建设银行： 无 5汇丰： 一个正在形成的双顶，在RW跟矩形震荡形态中 图片 3690美团： 无 883中国海洋石油： 图片 1299友邦保险： 无 1810小米集团： 无 9618京东集团： 无 9999网易： 一个长周期的三角形，可以忽略 图片 388港交所： 无 2318中国平安： 无 3988中国银行： 双底形态，和一个正在形成的双顶，不一定能形成 图片 9961携程集团： 无 1211比亚迪： 长周期的三角形 图片 267中信股份： 无 2388中银香港： 在RW跟一个还未形成的双顶 图片 9888百度： 无 16新鸿基地产： 无 2020安踏体育： 无 3328交通银行： 图片 669创科实业： 图片 762中国联通： 图片 2015理想汽车： 正在形成一个头肩底？ 图片 1024快手： 图片 2423贝壳： 图片 1109华润置地： 图片 3968招商银行： 图片 11恒生银行： 无 981中芯国际： 无 285比亚迪电子： 图片 241阿里健康： 无 2269药明生物： 正在形成一个头肩底？ 图片 1093石药集团： 无 2359药明康德： 无 2628中国人寿： 无 1088中国神华： 图片 2899紫金矿业： 图片 9633农夫山泉： 无 6690海尔智家： 图片 688中国海外发展： 图片 2382舜宇光学科技： 图片 175吉利汽车： 双底目标价快到了 图片 992联想集团： 图片 291华润啤酒： 图片 2319蒙牛乳业： 图片 6862海底捞： 图片 316东方海外国

据摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔称， Nvidia 的 Blackwell GPU“12 个月内就被预订一空”，这意味着尚未向该公司下订单的客户要到 2025 年底才能收到任何 Blackwell 产品。●Blackwell将AI计算推向新纪元 ●对于那些不熟悉“Blackwell”术语的人来说，它是英伟达在2024年初宣布的最新架构。Blackwell为计算时代带来了巨大的升级，不仅远远超过了英伟达的竞争对手，还超越了它之前的架构（Hopper）。其中，GB200 NVL72具备以下特性：• 速度：模型训练速度快了四倍• 吞吐量：实时吞吐量增加了三十倍• 能效：能源效率提高了25倍无论我们考虑的是哪项关键指标，例如用于不同任务的浮点操作或内存带宽，Blackwell都为计算时代设立了新标准。如果你想更好地了解英伟达在GPU市场的竞争优势，尤其是AI领域的优势，请参考文章开头的链接。●英伟达正凭借Blackwell大赚特赚 ●英伟达在Blackwell的开发过程中并非一帆风顺。几个月前，公司通知客户，Blackwell的推出将因设计缺陷而推迟至少三个月。幸运的是，这些问题很快得到了解决，使公司得以回到原有的计划并在2024年第四季度加速生产。自那时以来，首席执行官黄仁勋多次发表评论，表明他对Blackwell的进度、需求和未来对数据中心影响的积极展望。以下是我最喜欢的一句话，真正展现了英伟达对其客户的影响力：“Blackwell一切如计划进行，需求量极大。每个人都想拥有最多，每个人都想成为第一个。”这让我感到惊讶吗？一点也不。尽管有AI怀疑论者的看法，生成式AI解决方案的革命和日益增长的采用并不仅仅是一个故事；持续增长的数据背后是有力支持的。不仅是英伟达的业绩，其最重要客户的业绩中也显而易见这种需求，包括微软（MSFT）及其对Azure和Copilot的不

昨夜，阿斯麦血流成河，股价暴跌16%，创26年来最大单日跌幅！呜呼哀哉，在博通、台积电纷纷创下历史新高的当下，作为光刻机霸主的阿斯麦，怎么就崩了？这跟昨日意外发布的三季报有关。根据财报显示，阿斯麦三季度新签订单只有26.3亿欧元，大幅低于析师预期的53.9亿！与此同时，阿斯麦下调了2025年指引，营收由此前预期的300-400亿欧元，下调至300-350亿；毛利率由此前预期的54%-56%，下调至51%-53%！管理层警告称：除AI外，其他芯片需求复苏进程不及预期！这份财报吓坏了投资者，不仅阿斯麦股价暴跌，其他设备厂，如应用材料和拉姆研究大跌11%、科磊大跌15%，AMD、英伟达、台积电等龙头纷纷跟跌！这次意外暴雷后，阿斯麦何去何从？对半导体板块的影响几何？首先，对于阿斯麦来说，虽然短期受挫，但长期向好的趋势没有改变。具体来说，阿斯麦三季度的业绩还是不错的，营收75亿欧元，同比增长12%，超出管理层给出的73亿指引上限：三季度毛利率为50.8%，也处于管理层给出的50%-51%指引上限区间，超出分析师预期的50.7%：对于四季度来说，阿斯麦预计营收在88-92亿欧元，中值90亿，同比增长24%，超过分析师预期的89.5亿！即使按照最低的88亿欧元计算，阿斯麦单季营收也将创下历史新高！毛利率方面，预计四季度在49.5%左右，不及分析师预期的50.5%。虽然小有瑕疵，但也掩盖不住阿斯麦接下来强劲的业绩趋势。至于2025年营收指引下调，一方面，此前的预期是两年前给的，不免有些过时；另一方面，最近英特尔麻烦缠身，减少了晶圆厂建设的步伐，拖累了阿斯麦出货节奏。当然，不可否认的是，除了AI芯片之外，汽车、工业等传统芯片的复苏不及预期，也给2025年的业绩蒙上一层阴影。因此，阿斯麦昨日的暴跌，更多的来自2025年业绩不及预期，至于季度新增订单，历史波动较为剧烈，并不能说明什么：虽然跌的其

10月30日，全球股市普跌，美股波动性走高，科技、芯片拖累大盘走低，降息受益股涨幅居前。原油反弹领涨大宗商品，美元下跌，美债反弹。 全球股市：仅日股EWJ微涨。美股主要宽基中，纳指QQQ下跌0.76%，跌幅居前，小微盘股较为抗跌，IWM、IWC跌不到0.2%。中概继续回调，PGJ跌0.73%，MCHI跌1.22%。美股波动性VXX上涨2.44%。 美股板块：芯片、科技领跌，SOXX大跌3.5%，XLK跌1.59%。光伏TAN，区域银行KRE逆势上涨，均涨超1%。 两大AI巨头财报加剧了市场对AI投入过大而回报跟不上的担忧：AI力挺微软Q3云收入增超30%，但预计Q4增长放缓、AI支出加码；Meta整体业绩超预期，但旗下负责元宇宙和AI业务的Reality Labs亏损恶化并警告仍将大幅增加，公司还预计明年资本支出将显著增加。 大宗商品：油价连跌两日后反弹，USO、BNO均涨超2%；农产品DBA涨0.79%，黄金GLD涨0.55%，白银SLV大跌1.85%。 外汇和债：美元UUP下跌0.24%，欧洲三季度GDP强于预期，欧元FXE上涨0.42%，日本央行周四利率决议预计按兵不动，日元FXY微升0.07%。美债TLT反弹0.29%。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ $微软(MSFT)$ $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$

刚刚，台积电公布了三季报，业绩炸裂！其中，三季度营收235亿美元，同比增长36%，超过管理层给出的232亿指引上限：毛利率为57.8%，大幅超过管理层给出的55.5%指引上限：受此影响，台积电三季度净利润超过100亿美元，达到100.6亿，创历史记录，同比增长50.9%，大超分析师预期！净利率达到惊人的42.8%！财报公布后，台积电老虎夜盘股价直线飙升，大涨近7%，股价突破200美元大关： $台积电(TSM)$ 台积电业绩爆发主要得益于AI，今年三季度，高性能计算（HPC）贡献了51%的收入，环比增长11%；智能手机贡献了34%的收入，环比增长16%；IOT和汽车芯片保持了环比增长，仅数字消费电子环比下滑：AI芯片主要集中在先进制程上，今年三季度，3纳米工艺贡献了20%的营收；5纳米为32%；7纳米为17%，先进制程合计贡献了69%的营收，创历史记录：得益于先进制程放量和产能利用率的提升，台积电的毛利率大超预期，而且，展望四季度，台积电预计毛利率在57%-59%之间，大超分析师预期的54.7%！管理层预计四季度营收在261-269亿美元之间，大超分析师预期的249.4亿！因此，台积电上调了2024年的营收增速，预计为30%，而此前指引在20%左右。预计四季度的资本开支将略超115亿美元，符合预期！ 展望未来，台积电认为AI的需求十分强劲，并且具备可持续性，预计明年的资本开支将高于今年！管理层透露，即将量产的2纳米需求比3纳米还要强劲！总的来说，台积电在本季财报中传达了极为乐观的信号，尤其是AI，坚定了投资者对AI需求的信心。在台积电股价飙升之际，英伟达股价亦涨超2%！在这场AI盛宴中，台积电凭借自身先进的制造工艺，几乎独占了AI需求，而竞争对手三星和英特尔，因各自存在的问题，无法抢夺市场

能力在这个社会从来不重要，有能力的人太多，而有运气的人太少。各位虎友们好！本周与我们分享的虎友是 @局外人___ 。作为AI行业的“局内人”，他在ChatGPT火爆前就已洞悉AI的潜力，深知GPU在AI领域的关键作用。因此，2022年 $三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ 大跌时，他果断在6美元左右抄底[强]！他更喜欢重仓出击，一般会在大盘跌幅超过20%时果断入场。在美股暴跌时，他大胆买入 $纳指100ETF(QQQ)$ 的call，斩获718%的收益[财迷]！他认为投资比起能力，更依靠运气，社会上有能力的人很多，但有运气的人太少。从长期来看，投资AI领域的股票问题不大，追求高风险高回报可以选择 $Destiny Tech100 Inc(DXYZ)$ ，而稳健型则可以关注几家半导体龙头公司。来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下，和我们更新一下您的现状吧~32，Big data engineer & LLM算法工程师，昵称是喜欢加缪的局外人那本书而起的，闪光点就是因为工作经历涉及过的行业和公司比较多，所以对科技和金融都有比较深的接触和理解吧。MBA专业商业分析，爱好打LOLMQ：聊聊您的投资背景吧，和我们一起分享一下您的投资故事吧15年周边人因为牛市都在搞股票，接触到一点，但是真正投是1年后，所以到现在快8年了，第一次投的是A股，不过2个月

一，技术面分析 $英伟达(NVDA)$ 股价走势： 英伟达近期股价表现强劲，累计上涨 15.92%。技术图表显示，股价接近历史高点，市场情绪乐观。 技术指标： RSI 指标显示超买状态，MACD 线呈现上升趋势，表明短期内可能继续上涨。 台积电（TSM） 股价走势： 台积电股价在过去 17 个交易周期内上涨 8.67%。技术图表显示，股价突破关键阻力位，市场对其未来表现持乐观态度。 技术指标： 均线系统呈现多头排列，成交量放大，显示出强劲的上升动能。 博通（AVGO） 股价走势： 博通股价在同一时期内累计上涨 1.02%。技术图表显示，股价在震荡中逐步走高。 技术指标： MACD 线接近零轴，显示出潜在的上升动能。 二，基本面分析 英伟达（NVDA） 财务表现： 英伟达在 2025 年第二季度实现了 166 亿美元的净利润，净利率为 55.04%。AI 芯片需求强劲，推动业绩增长。 市场前景： 与台积电的合作关系紧密，尽管存在生产问题，但长期需求依然强劲。 台积电（TSM） 财务表现： 台积电第三季度净利润为 103 亿美元，净利率为 39.12%。其在先进制程技术上的领先地位为其提供了强劲的市场支撑。 市场前景： AI 芯片需求推动其业绩增长，市场对其未来表现持乐观态度。 博通（AVGO） 财务表现： 博通第三季度净利润为-18.75 亿美元，显示出一定的财务压力。 市场前景： 尽管财务表现不佳，但其在半导体行业中的地位仍然稳固，市场对其长期前景持谨慎乐观态度。 三，结论与观点 综合技术面和基本面分析，英伟达和台积电在未来一段时间内有望继续上涨，市场对其持看多态度。 博通尽管面临财务压力，但其市场地位和技术优势可能为其提供支撑，短期内需观察市场反应。 总体而言，半导体板块在 AI 需求的推动下

$中芯国际(00981)$ 科技创新是必由之路+台积电大涨近10%+英伟达股价刷新历史新高，多重利好消，带动半导体板块上行，如何把握投资机会？ 消息面：1、据人民日报，17日下午，习总书记在安徽合肥滨湖科学城，察看近年来安徽省重大科技创新成果集中展示，同现场科研人员和企业负责人亲切交流。习总书记说，推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。党中央非常重视和爱惜科技人才。 2、昨晚美股台积电业绩超市场预期，绩后大涨近10%;英伟达盘中股价刷新历史新高。 个人解读：昨晚美股市场中，台积电因其优异的财务报告超出了市场预期，股价随之大幅攀升，而英伟达也在盘中创下了历史新高，这两家科技巨头的表现给全球半导体行业注入了强大的信心。对于中芯国际而言，这一轮的美股半导体板块的强势表现是一个积极信号。 作为中国大陆领先的半导体制造商，中芯国际在今日港股市场中也得到了市场的热烈响应，股价涨幅超过15%，成为半导体板块中的佼佼者。这一方面反映了市场对于整个半导体产业链景气度提升的预期，另一方面也体现了投资者对于中芯国际自身技术进步和业务发展的认可。 值得注意的是，习总书记近日在安徽考察时强调了科技创新的重要性，指出推进中国式现代化的关键在于科技创新，这无疑为中国本土的科技企业提供了强有力的政策支持背景。对于中芯国际来说，这不仅意味着潜在的政策扶持，还可能加速其技术创新的步伐，进一步提升其在全球半导体产业中的竞争力。在这样的背景下，中芯国际有望继续受益于国内外市场对半导体需求的增长以及政策层面的支持。 技术面分析：从日线图上看，该股前期经过一段时间的大幅拉升后，出现短暂的回调，当前，受消息面影响，股价放量大涨，表明投资者参与积极，KDJ指标与RSI指标显示该股并未进入超买区域，这预示着，股价可能还有上行空间

$美国超微公司(AMD)$ AMD真心不适合赌财报，往往财报不错，然后猛跌一把，来个盘后杀多头，再两周之内涨上去把空头干了。AMD我持有7-8年了，大部分财报都是这种情况[笑哭]

今天时间较赶，用了广东话没有时间弄字幕(要个把小时)，所以急急先发出来了，加上胃疼中，所以各位不好意思了，我奉上文字版的覆盘给大家，详细的请自行观看视频. 覆盘总结:昨晚 $恒生指数主连 2410(HSImain)$ $恒生科技指数主连 2410(HTImain)$ 的反弹非常弱，可能也跟老美半导体 $阿斯麦 (ASML.US)$ $英伟达 (NVDA.US)$ $博通 (AVGO.US)$ $台积电 (TSM.US)$ $3倍做空半导体ETF-Direxion (SOXS.US)$ 昨晚趺有一定关系，但今天也继续相应昨天的弱而弱弹ONLY，甚至都不叫横，象上周的那种横盘，故继续在看回到21200前仍然偏弱，一穿位就有机向下找19500,4200，短线非常难，难在什么时侯才破，这2天是否继续横弹，目前我认为至少今晚和明天仍然有机会弹，压力仍然是4480(下调了几十点)，20500,升穿再看4550, 20800,反转要升穿4750，21400。 版块方面除了前几天提过的生物版块有机会独立升之外，大部分个股都是跟趺，完全没有独立性和连续性，故继续建议短线轻仓玩，中线慢慢等，下去就大胆加，先弹了也别急仍有机会回踩。 既然是大横盘，那就和上周所说的一样，期权注意缩IV，卖方更有优势，之前的 $A GX恒指备兑 (03419.HK)$ $A GX国指备兑 (03416.HK)$ 就是卖方，估计这几天他们成绩就明显好了比市场。 而老美 $NQ100指数主连 2412(NQmain)$

$阿斯麦(ASML)$ ，光刻机巨头股价暴跌16.26%，收报730.43美元，市值瞬间缩水到2873.7亿美元。据统计，这是阿斯麦自1998年以来最大的单日跌幅。到底发生了什么，让这位芯片设备界的“王者”如此狼狈？ 事情要从阿斯麦的财报说起。原定于周三公布的财报，因为“技术故障”意外提前了。结果一看，第三季度订单额仅为26.3亿欧元，只有市场预期53.9亿欧元的一半！这订单量直线跳水，投资者能不慌吗？更糟糕的是，阿斯麦还下调了2025财年的业绩指引，给市场泼了一盆冷水。  细细一想，这背后的原因耐人寻味。阿斯麦作为全球唯一的EUV光刻机供应商，垄断了高端芯片制造的关键设备。而中国，作为全球最大的芯片消费国和生产国，对光刻机的需求量那是杠杠的。然而，阿斯麦跟随美国的脚步，对中国出口限制越来越严，不卖EUV光刻机，甚至连DUV也要卡脖子。这可真是有点儿“自毁长城”的味道。 $英伟达(NVDA)$ 即使不往中国卖高端芯片，人家照样赚得盆满钵满，毕竟AI算力需求全球都在涨。但阿斯麦不一样，不卖光刻机给中国，这订单量直接砍半。中国的芯片产业虽然还在追赶阶段，但人家可真是在出货，对光刻机的需求是真金白银的。一旦中国在DUV光刻机上实现突破，或者找到替代方案，阿斯麦失去的可不仅仅是订单，还有未来的市场地位。  这次阿斯麦的股价大跌，也拖累了整个半导体板块。毕竟，作为欧洲最大的科技公司，阿斯麦的业绩被视为芯片行业的风向标。如果连他们的业绩都开始下滑，其他芯片企业还能好到哪儿去？  所以说，商业归商业，政治归政治。阿斯麦跟着制裁中国，看似顺应了某些势力的意愿，但最后砸的却是自己的饭碗。中国市场真不是说放

$芯片概念(BK4575)$ 芯片后面大幅的调整概率很大。不过绩优股涨的不多的话，跌幅应该还好。高位股应该不会集体退潮，分批次吧，所以后面调完还要继续上涨。

$美国超微公司(AMD)$ 大选准备到来，肯定回调一些，都是一个星期内不会在跌很多，也不会涨很多了。现在入要大胆尝试去留久一点再出。

公司昨天美股盘中出的财报，理论上很少有这样“突然”发财报的， $阿斯麦(ASML)$ 公司说是技术问题，但也不排除是“明知财报有重大缺陷，希望在流动性更好的盘中消化”？最大的问题是订单额仅26.3亿欧元，环比下降53%，远低于市场预期的53.9亿欧元。此外，2025年的指引也下调，从30-40亿欧元下调到30-35亿欧元，低于市场预期的35.3亿欧元。预计毛利率51%-53%，低于此前指引的54%-56%也许你可能有疑问，明明Q3整体的收入还超了预期，是如何在订单不及预期的情况下做到的呢？原因是，ArFi部分的收入大超预期（实际28亿vs预期20亿），而ArFi部分是指的DUV的订单，也就是更旧一点的设备。而真正EUV的收入是元不及预期的（实际20亿vs预期26亿）主要原因还是在荷兰政府“出口禁令”生效前，某东大拼命地下了订单。所以现在可能理解，为何市场这么恐慌了吧？因为从下个季度开始EUV的订单可能继续腰斩、不及预期DUV的订单可能疯狂腰斩，因为失去了东大的大客户其实，ASML的弱势表现，早就在上个季度的其他公司的财报中有所体现。举个最明显的例子，就是 $台积电(TSM)$ ，在Q2财报中，他们对资本开支预期表现得非常保守。明明3mn以及2mn的产能还不足，为何不扩产呢？两个原因对ASML的EUV新技术节点的谨慎态度，导致EUV需求的时间点延迟可能考虑到2026年及以后的需求会放缓，过多的订单会造成“经济规模下降”（result of reduced economies of scale） $英特尔(INTC)$ 也有同样的表态。所以，跟

100倍以上市盈率。。你看基本面有多大意义 [开心]

半导体拉那一下，感觉似曾相识，看了下去年4月份那个顶部，形态、k线、技术指标很多相似之处。