近来的A股行情火爆，散户跑步入市，一同抱钱杀入的还有中国A股上市公司。 10月19日，新城市（300778.SZ）、中兴商业（000715.SZ）双双公告拟进行证券投资，前者额度是不超过2亿元，后者则是在2023年12月5000万元额度上追加了7000万元资金。 钛媒体APP梳理发现，始于国庆前的一波行情直接将市场预期拉满，上市公司入市的热情明显提升，甚至有上市公司如散户，在自身业绩不佳的情况下还表示将斥巨资参与。 “炒股有风险，入市需谨慎”，这句话不仅针对个人投资者，同样适用“上头”的上市公司。值得注意的是，钛媒体APP在梳理过往数据发现，上市公司在证券投资上的失败案例不在少数。 上市公司接连官宣携币入市 这一波行情起来后，首先打响证券投资第一枪的上市公司，实际是普邦股份（002663.SZ），且是加仓基金。 9月28日，普邦股份发布公告称，公司拟使用自有资金500万元追加认购启泰严选1号私募证券投资基金份额，而早在2023年12月，公司就曾使用1000万元认购该基金份额。该基金投资范围包括证券交易所交易的股票、沪港通、深港通、存托凭证(DR)、参与融资融券等。 节后第一日晚间，国中水务（600187.SH）和海顺新材（300501.SZ）双双公告披露，分别拟以不超过5000万元闲置自有资金进行证券投资。 至于证券投资的目的，无外乎“优化投资结构”“提高资金使用效率”“降低财务成本”“创造更大的经济效益”云云。 尽管上市公司纷纷强调证券投资是在不影响公司正常经营情况下进行，且资金均为自有资金，但钛媒体APP梳理发现，部分上市公司的证券投资颇带了些“不务正业”，甚至豪赌的味道。 典型的如此番最先宣布直接5000万元入市的国中水务。该公司主营污水处理、环保工程技术服务，2022年、2023年营收分别仅2.88亿元、2.26亿元，同比下滑25.20%、21.92%；归母净利润-

港股走势及分析 美股周二个别发展，道指低开后跌幅逐步扩大，收市录得较大跌幅，科技股低位反弹，标普500指数及纳指表现向好，三大指数收市升跌不一。美元走势向好，美国十年期债息回升至4.24厘水平，金价及油价表现偏软。港股预托证券普遍下跌，预料大市早段跟随低开。内地股市走势向下，沪综指高开低走，收市下跌0.4%，沪深两市成交额进一步缩减。港股继续窄幅徘徊，指数在18,000点水平好淡争持，大市成交继续清淡。人民币走势偏软，加上市场对经济复苏前景信心不足，拖累相关股份表现，预料在大手政策出台前，短期指数维持17,800 至18,500点水平上落。 $恒生指数(HSI)$ 行业消息 $健倍苗苗(02161)$ 公布上年度业绩，收益6.48亿元，按年增加24.6%。录得纯利1.3亿元，增长128.5%，末期息每股4.05仙，连中期息全年共派7.5仙，较上一年增长1.5倍。公司业绩显著增长，主要由于香港入境旅游逐渐恢复，带动零售市场整体气氛改善，以及集团为旗下品牌药类别的主要品牌，尤其是保济丸及何济公，作出有效执行广告及营销策略的综合影响所致。公司拥有丰富的产品组合，稳健的品牌管理及有效的增长策略，特别是对旗舰自主品牌的投入，为未来增长奠下稳固的根基。     独立股评人 郭家耀 CFA 本人及相关人士没持有上述股份 日期：2024年6月26日星期三

【市场简报】   -美国零售销售数据疲弱，美股周二收高，标指与纳指再创历史新高，道指收市升56点，报38834点；纳指升0.03%，报17862点；标指涨近0.3%，报5487点。   -港股周三高开近150点。 $哔哩哔哩-W(09626)$ 升5%，阿里巴巴（09988.HK）、美团（03690.HK）升逾1%，腾讯（00700.HK）升0.9%， $恒生指数(HSI)$ 高开140点，开报18056点，成交14.3亿元，科指升1.1%，报3736点。   -港交所于9月23日（星期一）起实施证券市场在恶劣天气下维持运作安排，即从当日起，香港若出现8号风球或以上台风讯号、黑色暴雨警告以至极端天气等情况，香港证券和衍生品市场交易、结算和交收都会如常运作，沪港通、深港通不会因此而停市。   -哔哩哔哩Bilibili（09626.HK）代理发行游戏《三国：谋定天下》6月13日开始公测，据游戏数据监测服务商「点点数据」统计，截至6月17日，《三国：谋定天下》上线5天，在苹果iOS系统中的累计流水预估为8383万元人民币。   -保济丸及何济公止痛退热散分销商 $健倍苗苗(02161)$ 截至3月底止年度，纯利增长128.5%至1.3亿元，撇除保就业计划资助后，按年则升149.5%。健倍苗苗末期息增62%至4.05仙，连同中期息3.45仙，全年派息增150%至7.5仙。   健倍苗苗指，访港旅客人数逐步恢复令零售市场气氛整体改善，加上有效执行品牌药类别主要品牌（尤其是保济丸及何济公

$健倍苗苗(02161)$ 上周五发「盈喜」，预计截至3月底止年度纯利按年大增至少1.2倍，主要是受惠于入境旅游逐渐恢复，带动香港零售市场整体气氛改善，以及集团为旗下品牌药类别的主要品牌，尤其是保济丸及何济公，作出有效执行广告及营销策略的综合影响所致。由此可见，集团成功对线下及在线平台执行增长策略，而且，跨境电商贸易也正面发展，发展前景值得看好。 健倍苗苗主要从事品牌医疗保健品的推广及分销，拥有多元化的产品组合，包括品牌药、品牌中药和及健康保健品，已于香港建立广阔的销售及分销网络，地理位置覆盖中国内地、澳门、台湾，以及于东南亚、欧洲，远至北美及加勒比海群岛等地区。 宣传推广方面，以何济公品牌为例，集团推出由明星代言人张敬轩主演的全新电视广告活动，获得观众热烈反响，相关创意活动在各社交媒体平台获得大量浏览及点赞，大幅提升品牌在香港的知名度。 回顾中期业绩，集团收益按年增长38%至3.27亿元，纯利录得三倍增长至6,250万元，每股派中期股息3.45仙。其中，品牌药业务表现尤其亮丽，录得85.4%的可观增长，主要归功于家喻户晓的何济公产品的出色表现。健康保健品方面，收入亦录得大幅增长107.1%。集团于去年初完成收购「田心日辰」及「修腩专家」两个健康保健品品牌，进一步进军健康保健品零售市场。 股价方面，技术指标14日RSI出现背驰讯号，显示短期有机会反弹或者见底回升。健倍苗苗业绩表现亮眼，反映基本面稳健优厚，读者不妨留意。 撰文 : 华赢东方研究部董事李慧芬，本人并没持有以上股票

中药及保健品分销商 $满贯集团(03390)$近期可谓多喜临门，发展之路越发光明。 喜讯一：作为一家“抗疫”股，满贯集团的药品在中国内地、香港及澳门市场疫情管控放开前后销量激增，其中电商业务在2022年双十一斩获了佳绩； 喜讯二：中药产业获得了多个政策礼包，如《“十四五”中医药发展规划》以及近日的《中医药振兴发展重大工程实施方案》，给中药分销商带来了良好的发展前景； 喜讯三：近日发布的公告显示，满贯集团预计于2022财年实现盈利，收益及毛利整体增加。 受此推动，满贯集团股价在近期如同坐上火箭般扶摇直上，连连创出历史新高。 2022年10月底开始，满贯集团股价就开启了上攻模式，截至3月3日累计涨幅超200%。3月3日当天，满贯集团股价大涨9.7%破新高，市值达到了47亿港元。 强势扭亏的“抗疫”股 在资本市场上，满贯集团是一只“抗疫”股，特别是中国内地及港澳市场放开疫情管控后，满贯集团就备受资金关注。 满贯集团是香港大健康及生活相关产品全渠道品牌营销及管理集成服务商，专门为中成药及保健产品等品牌商提供品牌代理、广告推销、管理及分销销售的一站式服务。公司通过线上及线下网络供应超过100个本地及海外品牌，提供超过1500项产品。 “太和洞”、“保济丸”、“汉和”等中药品牌，不但有浓浓的“港药”气息(一些品类为香港百分百制造)，而且还具有化痰止咳、止痛、清热解毒等功能，因此成为中国内地消费者理想中的抗疫药物。 2022年下半年，由于新冠感染人数激增，满贯集团双管齐下，线上线下同时发力，产品销量大增，带动公司业绩回归正轨。 公司披露的2022年双十一电商销售表现显示，于2022财政年度的“双十一”期间，公司电商零售销售额及批发销售额较上年同期录得增幅分别超过约57.0%及125.0%。期间，公司电商销售