【美股周记】2022年第32周——病好点了就是病快好了吗？
今年3月份当通胀CPI指数来到8.4%的时候，市场如丧考妣地暴跌；仅仅4个月后，到CPI指数同样来到8.5%的时候，市场却是欢天喜地地大涨。病好点了，就等于病快好了吗？市场情绪的切换如同孩子的脸，说变就变了。
通胀见顶的关键：油价跌下来了
除了CPI指数，这个星期还有另外两个重磅宏观经济数据公布，这个两个数据都实锤了通胀的见顶。
一个是PPI生产者物价指数，简单第说，就是企业的生产成本指数。这个数据是观察通胀的先行指标，因为当企业的生产成本上升了，他们迟早会把这个上升的成本转嫁到消费者身上的，又因为这个转嫁的过程有一个滞后效应，因此它能比CPI指数更领先一步观察到通胀的情况。这个指数也显示了通胀的见顶。
还有一个就是美国密西根大学公布的消费者信心指数。这个指数代表了消费者对于未来通胀的看法，星期五公布的数据显示，美国消费者的信心达到了3个月的新高。对于以消费为主要推动力的美国经济而言，的确是个积极的信号。
如果仔细分析CPI指数，会发现其实食物和住房的通胀其实仍在上涨，整个通胀指数下跌的主要原因是能源开销方面的大幅下跌。
能源开销的下跌主要是因为原油的价格从6月份开始就一直下跌，到今天已经下跌了近30%。但是原油的价格向来是最难以捉摸的，因为参与博弈的玩家太多了，供给关系、国际政治、气候因素都可能导致价格的大幅波动。
因此通胀的这个病是否快好了其实是存在着很大不确定性的。
美联储：今年加息的预期不变
CPI指数见顶以后，多位美联储高官马上出来发话说，很高兴看到通胀受到控制，但是目前的通胀率离2%的目标仍然遥远，继续加息到明年的预期不变。如果是2个月前，美联储的这些发言会让市场哆嗦几下的，可是现在市场像一个叛逆期的少年，大人们的这些发言都被选择性地忽略了。
经济衰退的阴影依然浓厚
作为经济衰退先行指标，10年国债利率和2年国债收益率比例继续倒挂，不仅是今年以来倒挂时间最长，倒挂的幅度也刷新了22年以来的新高，这个星期依然维持了这个幅度。
在发生倒挂以后的6-24个月里，美国经济发生衰退的概率很高。在过去的100年里，这个指标有15次都灵验了，只有1次例外。
这个星期的操作：继续减仓！
这个星期在通胀见顶的利好推动下，大盘继续上攻，成交量还略有放大。我还是觉得目前的价位已经Price In了所有的利好，但是对于利空的因素过于乐观了。因此这个星期我的思路还是继续减仓，大幅降低杠杆率，留出现金和仓位，继续为下一波的回调做好准备。
1）$特斯拉(TSLA)$ ：减仓！
这1手Sell Put我是在920的位置上平仓的。如我之前说的，900以上的特斯拉我是肯定不会去追的，因为这个股价已经计价了三年的预期。
下一步的加仓计划是卖出1手行权价为750的Sell Put，如果能看到850左右价格的话；要是出现750以下的价格，我就买入30股正股。
2）$微软(MSFT)$ ：等待买入的机会
这个星期在微软的这个票上没有操作，还是继续等待买入的机会。
如果有270以下价格的话，我会通过买入LEAP CALL或者卖出行权价为270的Sell Put来加仓。
3）$英伟达(NVDA)$ ：买入1手LEAP CALL
星期三英伟达给出了糟糕的预期盈利数字，大跌了6%。我却觉得这是一个买入的机会。根据原来的机会，开仓了1手LEAP Call。选择的行权价为100，行权日为2023年6月16日，这个期权的流动性比较好，将来想卖的话比较容易卖出去。
要是有150-160的价格的话，我会再加仓的，我给这个票的LEAP CALL留出的仓位是5手。
4）$星展集团控股(D05.SI)$ ：清仓卖出
DBS自从财报公布后已经上升了超过6%，我觉得这个股价已经计价了这段时间的利好因素，以我的成本价计算，已经有了10%的利润，趁着还没有派息，先套利吧。于是我分两批卖出了手上所有的3500股，暂时获利离场。
因为我的判断是美股近期会有一个回调，新加坡股市也会随之波动，另外，下个星期一15日将是除息日，通常股价也会回调的。守着在30-31元的范围内我会把筹码再买回来的。
Time the market其实不是我一贯的作风，主要还是因为近期可能需要一笔钱，所以趁着机会先把现金留出来，避免到时候手忙脚乱。
5）$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ ：Roll Over到12月份
COINBASE的财报其实非常糟糕：总营收8.08亿，下跌了64%，低于预期的8.22亿美元；每股亏损4.98美元，差于预期的亏2.65美元。管理层给出的解释是加密货币具有周期性，现在正处于市圈寒冬期，交易收入减少，资产减记。
另外，COINBASE还惹上了官司，大概要麻烦一段时间的。
我对COINBASE的看法不变，它在同行中的护城河主要是合规以及商业信誉方面的，而非能长久维持的技术方面的优势。因此等股价达到我设定范围以后我是会清仓COINBASE的。
6）Meta：卖出3手CC
在Meta的这个票上我有45%的亏损，我不想通过增加投入来摊低成本，打算把全部的正股换成LEAP Call来加快回本的时间，当然增加亏损的风险也增加了。因此这个星期通过卖出CC来达到卖出正股的效果，同时收取一些权利金。
LEAP Call的好处是加了杠杆，但是没有爆仓的危险，当然这样是时间耗损的成本的。
风控状态
这个星期因为继续减仓并且卖出股票，因此杠杆率下降到几乎为1（就是没有杠杠）的状态了，上周是1.07，隔夜剩余流动性继续大幅增加到54%，上周是47%。我可以闲着，可是我的资金可不能闲着，这也让我有了一些加仓的压力。
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