社区

嗨，虎友们好~这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。

“老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望成为您投资路上的好伙伴。

您可以关注感兴趣的文章作者，第一时间follow他们的最新观点。感谢虎友们支持，祝您投资顺利！

下面进入一周榜单：

Snowflake超越的不是AWS，而是SAAS

发布者：@我思锅我在

“Salesforce成为比Siebel更伟大的公司，因为他们彻底改变了CRM。ServiceNow成为比BMC更伟大的公司，因为他们彻底改变了ITSM（IT服务管理）。而Snowflake将彻底改变数仓，以我们从未想过的方式。”

这段话来自$Snowflake(SNOW)$ 现任CEO Frank Slootman在2019年6月年度用户大会上的开场。

不过，在接受Block & Files采访被问及加入Snowflake的原因时，Slootman回答道：

“It was a very high bar after ServiceNow. I also did not like SaaS that much as a business model, felt it not equitable for customers.（离开ServiceNow后，对职业选择的门槛就变得非常高了。并且，我不喜欢SaaS这个模式，对客户不平等）”

进而，我试图从以下三个方面展开讨论：

• Snowflake如何解决了SaaS模式的“不平等”问题？
• 到底是什么在支撑Snowflake这样独特的商业模式？
• Snowflake将带领新一代SaaS走向怎样的未来？

哪些中概值得炒？

发布者：@毛票神

如图，是我个人认为具备炒作价值的29家公司，

衡量一个公司是否具有炒作价值和衡量一个公司是否具有投资价值是两码事，也有很多重合点。很多维度，公司价值，成长性，盈利能力，新旧程度，体量等等。所以要么炒最有价值的，要么炒最具人气的，要么炒最具爆发力的。在股价上，能持续上涨是一方面，跌了能反弹是一方面，你会发现有些公司涨多跌少，跌了还能快速反弹，而有些公司跌跌不休，一路向西...

实操教程：高ROE长期投资量化模型

发布者：@simons的期权实验室

如果你是我系列贴的忠实读者，今天我就带你做一回对冲基金经理，手把手教你怎么学做量化。不要认为我吹牛，量化这么高深的东西怎么可能。如今只要我们熟练运用身边的软件，也可以轻松成为投资达人。

整个路径其实也比较简单，主要为：

1、用老虎证券APP软件挑选出适合的高ROE股票。

2、将挑选出的股票输入portfoliovisualizer，分别采用最大夏普（Max Sharpe）、双动量（Dual Momentum）、Volatility Targetting（波动率目标）、Relative Strength（相对强度）4种量化模型，回测历年表现计算资产收益率、夏普比率等。

3、建立未来的投资计划。

特斯拉真是所谓的渣男吗？

发布者：@Pyrite

“特斯拉的频繁官降，让老车主的利益受到严重损失，特斯拉就像一个渣男，国产新能源车企就像备胎，对你无条件的好，默默等待着那些被伤害的人。”我只想说两个字：放屁。

先不说这些言论的对与错，直接给特斯拉贴上渣男标签，给国产新能源车企贴上备胎，暖男的标签究竟合适不合适？

首先，我们必须要知道的是，自主品牌汽车是受政策保护的，特斯拉不属于自主品牌汽车。在汽油机时代，进口车的关税加上排量税的综合税率，造成了国外先进的大排量V6 V8甚至V10 V12发动机在中国卖上了天价。即便是豪华品牌采用小马拉大车加合资设厂的方式，价格仍然居高不下。

直到特斯拉的出现，给了这些品牌一记重锤。特斯拉是现在市面上唯一一个全球定价统一且透明的车企，不接受任何反驳。

知行合一：Baillie Gifford如何实现长期主义

发布者：@MidasMike

七年重仓陪跑特斯拉后，苏格兰资产管理公司Baillie Gifford（“柏基”）在高位减持约近四成仓位并获利约170亿美元，这家低调的百年老店突然成为中国投资圈里的网红。

在对Baillie Gifford的投资风格进行了初步复盘之后（可参考Baillie Gifford的长线思维：陪跑特斯拉七年获利千亿），另外一个问题开始引起了我的极大兴趣：Baillie Gifford如何有效地构建起行之有效的长线投资体系？如何真正做到了“Actual investors think in decades, not in quarters？”

蚂蚁金服4000亿美金的估值从何而来？

发布者：@小虎消息

无独有偶，国内某券商分析师可是在好几天前就给到了4000亿的估值。都是冲着4000亿去的，是不是有什么巧合？

重要的是，他可不是用的倍数估值法，而是实打实的现金流折现（DCF）来计算企业价值的。

具体的报表就不贴了，就展示两个关键数据吧——

1. 假定蚂蚁的永续增长率为15%
2. 假定蚂蚁的WACC为20%

对话新东方“小狼”：在线教育市场至少可以再造10个“新东方、好未来”

发布者：@教培行业小狼

本文观点提要：

1. 互联网教育在过去5年的整体表现可以打90分，那10分扣在了互联网人的傲慢上；疫情期间的表现不如过去5年。

2. 资本市场高估了“在线教育会成为统一集中市场”这一设想，但又低估了教培行业本身的潜力。

3. 互联网教育市场至少可以再造10个“新东方、好未来”。

4. 教培行业大格局已定，线上线下混学基本常态化，但并不是说线上把线下颠覆了...

从“名媛拼房”看淘宝错过了什么，拼多多做对了什么？

发布者：@走马看世界

就像百度错过了移动互联网时代，淘宝很可能会错过社交推荐和C2B电商时代。

本质上淘宝的商业模式是一个流量贩子，把流量批发转零售。从各种上游流量渠道批量低价采购流量，然后分发给平台商家，通过流量购买和售卖差价赚钱。

这种模式下，任何上游流量渠道过于强大都是巨大的威胁，因为他们可以不卖流量给淘宝，选择自己干，比如过去的百度、腾讯，今日的抖音快手和微信。这就是淘宝过去屏蔽百度、微信，今天又和抖音快手若即若离、关系紧张的原因。

方舟投资：女巴菲特凯西·伍德如何做到年回报率超80%？

发布者：@14亿少女的梦

在2014年创办ARK Invest之前，Catherine在AllianceBernstein(联博资产管理公司)待了12年以CIO(Chief Investment Officer)的身份管理$5 billion的基金。

Catherine希望推动主动管理型ETF（交易所交易基金）的想法并没有得到原公司的赏识。于是，2014年，她离职创办了方舟投资（Ark Invest）。她花了足足三年才实现收支平衡，投入了500万美元的积蓄，ARK现在是全球发展速度最快，表现最优秀的投资公司之一。ARK管理290亿美元的资产，Catherine的股份相当于2.5亿美元的财富。”

ARK旗下有5支主动式基金分别为ARKK，ARKQ，ARKW，ARKG以及ARKF，如图为近期报酬率的比较图，提供读者们参考...

股市黑话知多少？

发布者：@小虎抖一抖

股市中有一些约定俗成的词语来表达一些特定的含义，来测测你知道多少吧？

恭喜文章选“老虎周刊”的虎友，感谢您的精彩分享，对于优质内容我们将送出赞赏虎币。稍后会将虎币发放到您老虎社区账号，期待看到您更多分享。

$Snowflake(SNOW)$ $特斯拉(TSLA)$ $蚂蚁集团(临时)(90016)$ $新东方(EDU)$ $好未来(TAL)$ $跟谁学(GSX)$ $阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ $ARK Innovation ETF(ARKK)$ $蔚来(NIO)$