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图片 作者：由曦 从昨天会议的公告来看，东方大国的经济决策部门，可能已将现代货币理论（MMT）作为决策的重要参考。 将2024的经济工作会议的全文公告与2023年的做了对比，我发现了三处主要的不同： 1.对财政和货币政策表述的不同，财政更加积极，货币政策从稳健变成适度宽松。 2.对消费和扩大内需的重视程度提到了明年重点工作的第一位。 3.对经济增长提出了明确的定性目标，即要“保持经济稳定增长，保持就业、物价总体稳定，保持国际收支基本平衡，促进居民收入增长和经济增长同步”。 笔者发现，用现代货币理论（MMT）可以很好的让上述三点逻辑自洽。这也许说明，现代货币理论，这个让日本和美国从危机中逐渐走出来的理论，可能也成为东方大国高层决策的一个重要参考。 现代货币理论（MMT）认为，拥有货币主权的国家可以自由发行本国货币以满足财政支出需求，只要通货膨胀保持在可控范围内。 这个理论要达到的政策目标是，通过积极的财政政策实现充分就业、经济稳定和社会公平，同时在控制通货膨胀的前提下利用货币主权。 所以你看，MMT所要达到目标和上述大会对经济增长的定性目标是不是很相近？ MMT理论特别看重财政政策的作用。根据MMT理论，在经济危机期间政府应该采取更积极的财政政策，其中就包括增加财政赤字。 在对财政政策的表述上，今年大会的表述是“要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，确保财政政策持续用力、更加给力”，这与MMT理论相符合。 至于MMT理论的精华，其实有一个恒等式很能说明问题，限于篇幅的原因，这个恒等式我就不推导了，感兴趣的朋友可以去翻一翻中信出版社的《现代货币理论：主权货币体系的宏观经济学》一书，一句话概括就是，国内私营部门、政府部门以及国外部门三个部门的赤字和盈余之和等于0。 这个等式稍微做一下变换，我们得到了一个公式， S =（G-T）+ I + NX S代表私营部门的储蓄。 G 代表

谈起公益慈善，你最先想到的是什么？ 是“希望工程”中的大眼睛女孩苏明娟？还是“免费午餐”项目中贫困学生面前热乎乎的饭菜？抑或是大学时因品学兼优而获得的奖学金？还可能是微信运动每天增加的捐赠步数？ 这些都是慈善，但是慈善却不止这些。 公益慈善的运作远比我们表面看到的复杂，慈善捐赠涉及捐赠人（企业或者个人）、受赠人（公益组织、政府部门、特定群体和个人）、监管机构、中间机构（银行信托、网络平台、专业评估机构）等多方主体，只有这些主体都充分发挥自己的作用，才能保证善款公开透明、物尽其用。 随着2016年《慈善法》的颁布，我国公益慈善事业也加快了脚步，截至2024年8月，全国登记认定慈善组织1.5万家，较2018年底增长189%，净资产合计近2000亿元，慈善力量已经在乡村振兴、应急救援、生态保护等方面发挥了积极作用。 图片 图：历年中国慈善捐赠总额与GDP变化趋势 来源：《2017年度中国慈善捐助报告》 随着制度的完善，我国的捐赠人越来越多，特别是国内的高净值人群，期望通过积极参与公益回馈社会，但由于难以找到合适的慈善捐赠项目，缺乏精准匹配合适受助群体的路径，在高效落地慈善捐赠上存在障碍。公益慈善作为蓬勃发展的新兴业务，从我国慈善组织的增速来看，当前存量慈善组织认定需求已较大程度释放，但增量慈善组织认定在一定程度上有所放缓。虽然我国慈善事业与世界发达国家的差距在不断缩小，但要想让公益慈善的齿轮进一步高效运转，更好发挥第三次分配的作用，还有不少关键环节亟需破题。 2021年，农行成立了壹私行公益金融实验室，该实验室整合内外部资源，聚焦个人、企业、慈善组织的公益慈善需求，构建起一套更为系统化、标准化的公益金融解决方案，助力乡村振兴、教育进步、养老服务、健康保障及环境保护等多个领域，架构全链条公益金融生态，为客户提供全流程、一站式的公益金融服务。 截至目前，累计已落地慈善信托逾50单，备

图片 作者：由曦 马云，出现在了支付宝20周年的活动现场。 2024年12月9日晚，在杭州蚂蚁集团总部的蚂蚁20周年生日嘉年华上，马云公开露面并发表讲话。这是2020年10月那次争议的演讲之后，时隔四年，马云第一次就蚂蚁公开发声。 简短的感谢与回溯之后，他很快将讲话的重点投向了未来。马云说，“今天，我不是为蚂蚁过去的20年而来，而是为了蚂蚁未来的20年而来。” 在他看来，未来20年的AI时代能带来的改变会超出所有人的想象。“AI会是一个更加伟大的时代！” 图片 图：马云、彭蕾、井贤栋在活动现场 在这样一个AI爆发、智能普及的时代，20岁的蚂蚁，和其他所有的公司一样，又站在同一个起跑线上，它凭什么在未来20年乃至更久的时间基业长青呢？ 今天的支付宝，已经从支付和金融平台发展成为更综合的互联网服务平台。透过多元复杂的业务板块、快速多变的商业演进、一日千里的技术发展，我们要怎么读懂这家公司呢？我想，关键还是要把握不确定背后的确定性。 虽然AI会改变一切，但是马云认为，这并不代表AI能决定一切。“技术固然重要，但是未来真正决定胜负的，还是今天我们为这个即将到来的时代，做些什么真正有价值而又是与众不同的事”。 马云这句话，准确指出了蚂蚁过去成功的原因，也为公司未来的发展确立了基调，更在环境不断变化的不确定性中，把握了确定性。 是的，蚂蚁过去、现在和将来都要为社会解决问题、为用户创造价值！ 图片 永远为用户创造价值 支付宝的历史就是为用户创造价值的历史。 “用户价值”这四个字，在支付宝的发展中起了关键作用，看看奠定今天支付宝地位的爆款产品，无一例外都创造了巨大的用户价值。 2020年9月，在蚂蚁即将上市前夕，我在Z空间（现在已更名为元空间），碰见了支付宝的第一位用户焦振中，他也是80后，与我年龄相仿，他是担保交易的第一位用户，当时还在读大学的他，花了几百元买了一台二手的数码相机。 图片

图片 本文转自：金融数字化发展联盟 为致力于行业发展，呈现消费金融行业发展现状，洞察变化趋势，金融数字化发展联盟自2020年起，已连续五年发起消费金融数字化转型专题调研。 《2024消费金融数字化转型主题调研报告》现正式发布，本次报告以中国互联网金融协会《消费金融数字化发展评价指南》（T/NIFA 19-2023）团体标准为框架，面向近百家机构、万余名用户发起调研，调研对象覆盖银行、互联网金融平台、持牌消费金融公司等，涉及信用支付、现金贷和专项消费分期三大类主流消费金融产品，从用户画像、获客增量、业务规模、收入提升、风险管理五个方面进行多方位分析。本次调研还特别聚焦于蓝领新市民、新生代年轻白领、小镇中产、返乡青年、高线城市银发群体和高净值用户六大重点细分客户群体，期望通过对这些客群的深入研究，为消费金融机构实现精细化的客户运营策略提供指引方向。 报告全篇共四个章节，包括行业发展概况、数字化转型评价与机构现状、产品情况分析和发展建议等。 图片 亮点发现 1、近九成机构开展数字化重点项目，活客经营与风险管理是赋能重点 89.4%的机构开展了数字化治理重点项目，构建客户标签画像、数据治理和智能监控预警为重点。近五成机构在知识产权持有、前沿技术应用以及联合研究方面取得成果，成果主要集中在信用卡或消费金融业务领域，主要关于大模型、隐私计算、AI等前沿技术的应用。 图片 图1 机构在信用卡/消费金融/零售方面开展的数字化重点项目 本年度机构数字化赋能的重点多围绕客户活跃度、风控水平、客户数量和业务收入及规模的提升。其中，活客上升至最重要的地位，占比达75.4%，其次是提升风控水平和客户数量。在市场饱和度不断提升，发卡增量空间持续收缩，获客承压的背景下，机构逐步将业务重点转移至存量客户经营。 图片 图2 机构数字化赋能重点 机构最期望提升获客、促活与交叉销售等业务板块的数据模型支持力度，

图片 1000万辆！ 2024年11月14日，我国新能源汽车年产首次突破1000万辆大关，新能源汽车产业迎来高质量发展新阶段。 根据中国汽车工业协会的数据显示，2024年1至10月，我国新能源汽车产销量分别达到977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%。新能源汽车的新车销量已占据汽车新车总销量的39.6%，连续四个月超过传统燃油车。 从2012年年产1.3万辆，到2018年年产达到百万量级，再到2024年年产预计1200万辆。新能源汽车发展迅猛的背后，离不开客户日益增长的真实购车需求，而客户消费潜力的释放，又离不开新能源汽车分期产品的助力。 面对各种各样的选择，如何让消费者真正了解并体验到新能源汽车的魅力，就成为了推动这一新兴产业发展的关键。在这个过程中，金融机构起到了积极的推动作用，它们不仅为消费者提供优质购车金融服务，还促进了新能源汽车在下沉市场的推广和普及。 对于银行来说，做好这方面业务需要两个关键能力。一是敏锐发现新能源汽车下沉市场的洞察能力，二是强大综合的金融能力，需要发挥To B（企业）、To G（政府）、To C（个人）的业务协同优势，实现客户的有效触达。 最近，我听到了一个来自建行四川省分行车生活业务的鲜活案例。截至2024年9月末，该行新能源购车分期交易额29.28亿元，同比增长140%；已为近30万客户办理了汽车卡，为其爱车提供优惠洗车、道路救援、充电折扣等权益及优惠活动。 如果说数字还比较抽象，那一个计算就能具象化，假设每辆车贷款13万元，那么相当于该行在前三个季度，做了约2.2万辆新能源汽车的分期业务，是去年同期的2.4倍。 在巴蜀大地的繁华背后，金融力量正在悄然发力，为新能源汽车市场注入活力。 图片 定义下沉市场 管理学大师彼得德鲁克认为，企业的战略的第一要务，就是定义目标市场，在《管理的实践》一书中，他多次引用西尔斯百货的例子，来

作者|苏文力 看懂经济专栏作家，曾供职于阳光保险、中国工商银行（TA已经入驻传播星球APP) 与人行科技司的一位老领导聊天，谈到一些银行的高层领导，对其IT部门在数字化转型中的表现十分失望。花了不少钱，计划中的项目却迟迟无法交付，好不容易做出来了，对经营业绩的提升也没啥帮助。 听后第一反应是特别同情那些IT的同行。估计他们在行里的日子不太好过。特别想告诉这些大领导，千万别高估了IT部门，在数字化转型中所能起到的作用。真正的主角还是要由核心业务部门来扮演。 差点陷入失败的泥潭 上世纪90年代初，经与国外先进银行深入交流，发现我们与之差距甚大。明白随着国家经济的迅猛发展，国内银行的业务运营模式也将如此。意识到现有行里的核心系统，将无法适应业务未来发展的需要。 部里决定未雨绸缪，在技术上提前做好准备，以应对行里即将到来的转型发展。以为无非就是将国外先进银行的做法复制过来，自信可以把控这一切。主动开启了新一代银行核心业务系统的建设工程。 前期的规划设计工作进展还算顺利。行领导和各业务部门都参与了进来。大家对未来系统充满了期待，提出了许多宝贵的意见和诉求。令人印象深刻的是明确了“以客户为中心”的业务经营方针。 结合银行业务的底层运作模型，我们对未来业务状况进行了抽象描述和分析，完成了系统架构概念设计。决定从开发客户信息系统入手，探索技术的可行性和实现方法，也提前为应对业务经营方针的转变奠定基础。 规划报告顺利得到了行里的批准。可接下来开发客户信息系统的工作，却遇到了困难。主要问题是找不到合适的业务牵头方。许多部门都是潜在用户，但均没有现实的需要。大家嘴上表示支持，但谁都给不出详细的业务需求。 这让我们不知道该开发出什么样的系统。感觉被晾在了那里，处境十分尴尬。只好参考国外类似系统的模样，结合对国内业务情况的了解，自己先把需求写出来，然后征求各部门的意见。 大家出于基本礼节，勉强应付一

图片 图片 2024年，中国的入境旅游市场展现出积极的恢复和发展势头。受益于一系列利好政策，如恢复入境签证申请、实施免签政策及延长免签停留期限等，外国游客来华旅游的便利性显著提升。文化和旅游部最新统计显示，前三季度，入境旅游人次预计达0.95亿，同比增长55.4%。 11月22日，银联国际携手中旅旅行、泰国国家旅游局、韩国访问年委员会等旅游产业方共同参加2024中国国际(上海)旅游交易会，开展跨境旅游产品及支付业务宣传。旅游交易会期间，银联国际与文化和旅游部直属单位中外文化交流中心签署“你好！中国”入境旅游合作伙伴计划合作意向书。银联国际首席执行官王立新、中外文化交流中心主任张维国代表双方签约。 图片 “你好！中国”入境旅游合作伙伴计划由文化和旅游部中外文化交流中心发起，坚持“自愿参与、友好协商、协同协作、成果共享”原则，联合驻外文化和旅游机构，搭建由省（区市）文化和旅游行政部门及各领域优质企业机构广泛参与的立体合作体系。 该计划通过与市场主体开展广泛合作，汇聚多方力量，整合优质资源，讲好中国故事，更好地为入境旅游工作提质增效提供坚实助力。其中，首批邀请航司、OTA、支付等行业7家主流机构，以及海南省、苏州市2家政府单位。 中国银联党委书记兼银联国际董事长董俊峰表示，银联很荣幸成为首批受邀合作伙伴，将持续提升对入境人士的支付服务能力，并与合作伙伴计划的其他机构一道，助力“你好！中国”入境旅游品牌建设，助力旅游强国建设。 此次合作意向书的签署，是银联国际与中外文化交流中心的最新合作成果。今年以来，双方在境外8个国家和地区开展多场“你好！中国”系列活动，并联合当地金融机构，通过线下讲座、旅游展、机场广告等形式向来华人士和机构介绍支付服务。 图片 一直以来，银联作为重要金融基础设施和领先国际卡组织，积极践行“支付为民”理念、助力“金融强国”建设，打造兼容共生、协同发展的跨境支付生

图片 疾风知劲草。 刚刚过去的银行三季报，给了我们一个观察银行很好的窗口。 在经济增速下行、息差收窄的压力下，那些能够逆势而上、实现营收与利润双增的银行一定做对了什么。 三季报显示，国有大行中的农业银行、邮储银行，股份制银行中的浙商银行、中信银行，以及城农商行中的宁波银行、常熟农商行、桂林银行，它们在营收和净利润方面均实现了不同程度的双增，展现出了穿越周期的稳健和韧性。 分析了这些银行的财报，我们发现，能够逆势实现营收利润双增的银行，往往具备庞大的客群基础、强大的客户服务能力、广泛的市场覆盖，与此同时，它们又与实体经济和区域经济发展深度融合。 具体来讲，首先是庞大的客群基础。这些银行在全国或者区域层面，通过广泛的物理网点和线上服务平台，构建了强大的客户触达和运营能力，这不仅为银行带来了稳定的存款来源，还为银行拓展客户的有效信贷需求提供了基础，对冲了息差缩小带来的负面影响。其次是城乡市场的深度融合。一些银行精准把握县域和农村客户需求，通过定制化产品和服务，满足了农村金融市场日益增长的需求。最后是与地方经济发展深度融合。表现突出的城农商行们，无不立足于区域经济的优势，在与地方经济和产业优势紧密结合后，实现了与区域经济的共同发展。 正确的事，持续地做。他们的经验，对于同样处于转型发展的金融机构来说，无疑具有重要的参考价值。 图片 客户基数决胜：谁的客户群大黏性高，谁的发展韧性足 客户第一！ 管理学大师彼得·德鲁克曾多次强调，企业的核心任务是创造客户。的确，作为企业价值的唯一来源，客户的重要性再怎么强调也不为过。 通过分析营收利润双增的优等生，我们发现，银行业竞争的关键在于谁拥有更厚实的客户基础。客户基数的大小，直接决定了银行的发展韧性。拥有广泛的客户群体意味着银行能够从中筛选出更多的有效信贷需求，从而支撑自身的可持续发展。 在这一点上，宁波银行、泰隆银行和桂林银行的成功案例值得关

图片 图片 近日，新希望化工举牌民生银行，促使民生银行股价大涨，让这家沉寂已久的银行重新回到了股民的视野，有媒体用了《被举牌，民生银行看到“新希望”》来形容这件事情。 图片 新希望化工的增持，能给民生银行带来“新希望”么？ 回答这个问题，我们要先看看民生银行现在的经营业绩处于一个什么样的水平。 目前的民生银行在股份行中处于“中下生”的水平。如果和股份行老大招商银行对比的话，十年间，不管是营收还是利润，民生银行和其差距都越来越大。 招商银行在这十年实现了利润翻倍还多的增长，而民生银行的利润与十年前相比不升反降，可谓失去了十年宝贵的发展时间。 图片 股份行“中下生” 2024年前三季度，民生银行实现营业收入1016.60亿元，同比下降46.44亿元，降幅4.37%；实现归属于股东的净利润304.86亿元，同比下降30.91亿元，降幅9.21%。 简单概括，就是民生银行三季度营收和利润双降。单看民生银行一家的数据，不足以说明问题，把它放到股份制银行数据中做对比，就能看出端倪。 图片 2024年三季度股份制银行营收 数据来源：企业预警通 从2024年三季度来看，以营收和净利润衡量，民生银行均排在股份制银行的第七位，前面民生银行之前的还有招商、兴业、中信、平安、光大和浦发银行。全国股份制银行有12家，排在第七的民生银行处在中下水平。 即便宏观形势不好，三季报显示，股份制银行中还是有中信银行、浙商银行和华夏银行实现了营收和利润的双增，这些银行很多也和民生银行一样，有比较严重的历史包袱，但是近年来通过管理层的努力，实现了经营绩效的转好。 如果用不良率从高到低来衡量的话，民生银行则排到了前面，除去数据不可得的渤海、广发和恒丰银行之外，民生银行2024年三季度的不良率为1.48%，仅次于华夏银行的1.61%，排在股份制银行第二位，可见其资产质量在股份行中比较靠后。 再看拨备覆盖率的话，民生银

作者：苏文力 看懂经济专栏作家，曾供职于阳光保险、中国工商银行（TA已经入驻传播星球APP) 跟一哥们聊起在老东家一起合作的美好时光。我们两人颇有许多相似之处。都特别有责任心，专业能力突出，也很会带团队。在工作中坚持自己专业上的独立性，经常在领导面前据理力争。 回忆起曾经顶撞领导的经历，两人还颇有些自鸣得意。可很快就聊到了我们的痛处，那就是都早早遇到了职业生涯的天花板。并非是领导的报复打压。或许是由于领导的包容让我们看不清真相。 时至今日总算能比较清醒客观的发现自己存在的问题了。对比那些仕途发展顺利的同事，并不认为他们在执行任务的水平上有多高，做的有多好。可不得不承认人家在对工作的认知思维上，碾压了我们。 人家能升职的关键，就是始终确保自己的工作目标与领导的要求能够达成共识。那些只想要自己成功，看不到领导想要的成功，或只想到满足领导的期待，忽视了自己的需要的人，都无法走远。 没得到领导的器重，说明咱对领导来说可有可无，没有带来不可或缺的价值。咱想的是完成领导明确交代的，以及岗位职责所在的工作任务。所确定的工作目标，难免有自身的偏好局限。 闷头做自己的事，以为只要把事情做好就行了。没有从领导的视角考虑问题，忽略了去做领导没有交办，但会对整体带来巨大价值的工作。当所做工作本身价值不大时，再怎么表现都无法打动领导。 价值包括功能价值、情绪价值和资产价值。咱更多是作为领导的工具，满足领导的功能需求。偶尔也会想到要满足让领导愉悦和信赖的情绪需求。却不太注重去满足让领导自身资产升值的需求。 所提供的功能价值和情绪价值，一开始会让领导感觉比较爽。可慢慢领导就习以为常了，且别人也能提供同样的价值。缺乏稀缺性，很容易被替代，也就不会被珍惜。仕途发展自然就会停滞不前。 咱过于注重体现自身的专业性和行动意愿。自以为在专业上更有发言权，要按专业要求做事。生怕被领导干涉，不愿意征求领导的意见想法。注