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本周，港股表现不佳，恒生指数连续下跌，周跌幅高达6.28%，跌破10月以来的横盘震荡区间！消息面上，国内于上周五盘后宣布了财政刺激政策，新增6万亿资金用于化债，但未提及房地产及消费方面的政策。周三，财政部送来大礼包，宣布降低契税、土地增值税和增值税等优惠政策，如全国范围内，购买家庭唯一及第二套住房，不超过140平方米的按1%缴纳契税，此前首套普通住宅契税大致在1%-1.5%，非普通住宅则是3%。周五，统计局公布了10月份经济数据，喜忧参半，其中，模以上工业增加值同比增长5.3%，不及分析师预期的5.6%；但社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%，大超分析师预期的3.8%。海外方面，特朗普当选之后，委任多名对华鹰派幕僚，市场担忧中美关系紧张加剧，引发资金出逃。同时，美国10月CPI符合预期，美联储发表鹰派声明，12月降息概率下降。个股方面，本周腾讯、京东、网易、哔哩哔哩等中资股公布财报，除网易大涨之外，其余个股表现不佳，京东和哔哩哔哩大跌，引发资金对中概股财报的担忧。板块上看，本周所有板块悉数下跌，房地产领跌：南下资金本周净买入357亿港币：本周港股大事件：1.      顺丰控股通过聆讯，港交所或迎来首家“A+H”股快递公司；2.      10月新能源汽车销量143万辆，同比增长49.6%；3.      10月末，广义货币（M2）余额309.71万亿元，同比增长7.5%；4.      越秀资本拟出售不超1%中信证券股份；5.      腾讯控股第三季度营收1,671.9亿元，略低于市场预估的1,679.3亿元；

涨跌纷纭——一周大科技表现本周美股市场针对“Trump2.0”时代进行了拉锯，由以数字货币概念为甚，上下波动极大。科技公司也开始经历不少提前预期，其中特斯拉一度冲上340美元，再次跻身美股”Top 6”，而英伟达也在前高徘徊。同时，美元 $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 再度极致走强，非美货币全线下跌，也应对了避险情绪上升，目前市场对通胀再起、降息暂停的担忧愈演愈烈。至11月15日收盘，过去一周，大科技公司涨跌不一，其中 $苹果(AAPL)$ +0.33%， $英伟达(NVDA)$ -1.42%， $微软(MSFT)$ +0.34%， $亚马逊(AMZN)$ +0.68%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ -2.86%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -2.46%， $特斯拉(TSLA)$ +4.81%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点英伟达财报预期太满怎么搞？11月20日盘后，影响全市

港股IPO观察截止2024年的第45周，港交所2只新股上市，3只新股招股，2只新通过聆讯，5家递交招股书。当周上市智能视觉产品及系统解决方案提供商 $晶科电子股份(02551)$ （首日+47.65%）家具家居类产品的线上零售商 $傲基股份(02519)$ （首日-11.41%）当周招股氢能储运设备制造商 $国富氢能(02582)$ 通过聆讯中国及亚洲最大的物流服务提供商 $顺丰控股(002352)$本地零售业的零售商提供零售数字化解决方案多点Dmall递表公司全能型数字化支付科技平台富友支付中国领先的商用车自动驾驶技术供应商希迪智驾（长沙智能驾驶研究院） $五粮液(000858)$ 集团持股的城市商业银行宜宾市商业银行开发及商业化用于癌症及其他疾病早期检测RNA技术公司觅瑞Mirxes清洁能源解决方案提供商博雷顿其他高端美妆品牌毛戈平赴香港上市获备案通知书国富氢能开启招股领先的氢能储运设备制造商国富氢能于11月7日起至11月12日招股，预计2024年11月15日在港交所挂牌上市，海通国际、中信证券联席保荐。每股发售价为65.00-73.00港元，最多募资约4.38亿港元。此次IPO招股引入3基石投资者，合共认购约3.182亿港元的发售股份。海通国际、中信证券/中信里昂为其联席保荐人公司成立于2016年，作为中国领先的氢能储运设备制造商，研发及制造全产业价值链的氢能核

本周，重磅事件接二连三，港股大涨大跌，最后恒指小幅上涨1.08%。消息面上，国内经济数据传来喜讯，先是周二财新公布了10月服务业PMI指数，录得52，为三个月来最高，大超分析师预期的50.5。周四，中国海关总署公布了10月进出口数据，其中，以美元计，当月出口同比增长12.7%，大超分析师预期的5%。海外方面，周三特朗普拿下美国大选，重返白宫，市场担忧贸易战升级，港A股大跌。但受人大重磅会议召开影响，市场预期刺激政策力度或超预期，港A股周四大涨！美国时间周四，美联储宣布降息25个基点，符合市场预期。周五盘后，人大会议宣布将直接增加地方化债资源10万亿，是近年来力度最大化债举措，地方政府化债压力大大减轻！中概股今日盘前普跌。板块上看，本周医疗保健领涨，电信服务、公共事业表现不佳：南下资金本周净流入323亿：本周港股大事件：1.        “无人零售第一股” 友宝在线周一暴跌53%；2.      全国人大常委会审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案；3.      融创境内债二次重组最终方案预计11月底出炉，有望削减逾50%境内债务；4.      阿里巴巴斥资1997.28万美元回购股份；5.      中国市场回购金额今年来首超股权融资；6.      国泰君安换股合并海通证券获上海市政府批复同意；7.      特朗普赢得美国总统选举；8.     

涨跌纷纭——一周大科技表现大选尘埃落定，特朗普强势归来，叠加共和党横扫参众两院，未来4年的政策可以非常明确地执行。美股也没有出现“Sell the news”，反而因为不确定性事件落地而 $标普500波动率指数(VIX)$ 大跌，各版块的领衔个股都在新高，且风险资产（如数字货币相关）则因为政策预期而暴涨。大科技公司中，特斯拉因为Musk的All in式站队而收益颇丰，一举突破前期高点，而英伟达也因无惧大选波动创新高登顶市值第一宝座。大科技组合因此获得“年内最大阿尔法”至11月8日收盘，过去一周，大科技公司整体上行，其中 $苹果(AAPL)$ +0.69%， $英伟达(NVDA)$ +12.14%， $微软(MSFT)$ +4.69%， $亚马逊(AMZN)$ +12.68%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +5.63%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +4.25%， $特斯拉(TSLA)$ +18.83%。影响资产组合的核

港股IPO观察截止2024年的第44周，港交所3只新股上市，4只新股招股，2只新通过聆讯，5家递交招股书。当周上市合成生物学技术驱动的全球化生物医药公司 $华昊中天医药-B(02563)$ （首日+0%）专注于亚太地区的货柜航运公司 $德翔海运(02510)$ （首日-1.91%）全球主要的磷酸铁锂正极材料制造商 $龙蟠科技(02465)$ （首日-13.64%）当周招股智能视觉产品及系统解决方案提供商 $晶科电子股份(02551)$ 合成生物学技术驱动的全球化生物医药公司华昊中天生物专注于亚太地区的货柜航运公司德翔海运全球主要的磷酸铁锂正极材料制造商龙蟠科技家具家居类产品的线上零售商 $傲基股份(02519)$ 通过聆讯中国认知障碍数字疗法市场的资深参与者$脑洞极光智能视觉产品及系统解决方案提供商晶科电子递表公司知名的综合出行平台活力集团吉利集团旗下定制车和车服解决方案曹操出行医药健康用品以及全面的数字医疗健康解决方案健康160幕墙总承包解决方案提供商粤源建设本地零售业的零售商提供零售数字化解决方案多点Dmall其他歌尔微电子拟赴香港上市，募资至少3亿美元，中金、招银国际、中信建投、瑞银智能驾驶及智能座舱解决方案供货商佑驾创新赴香港上市获备案通知书互联网保险平台 $水滴(WDH)$ ，正考虑在

本周，港股横盘震荡，恒生指数小幅下跌0.41%。消息面上，昨日克而瑞公布了10月中国百强房企的销售额，达到了4354.9亿，同比增长7.1%，环比增长73%，销售规模达到年内次高，而且，是年内首次实现单月同比正增长！同日，统计局公布了10月的制造业PMI数据，为50.1，超过分析师预期的49.9，正式站到了荣枯分界线上方，意味着制造业回到扩张区间！PMI是9月推出一揽子刺激政策后首个公布的经济数据，重回扩张区间，意味着刺激措施效应开始显现！下周，国内外都将有超级重磅事件发生，一是11月5日，美国大选投票，预计6日中午（下周三）可基本敲定大选结果，无论哪位候选人当选，或都将引发全球资本市场异动；二是11月4日至8日，十四届全国人大常委会第十二次会议召开，会议结束后，将宣布刺激政策具体的规模，预计将对港股未来走势产生重大影响！本周，表现较好的板块是房地产和消费，医疗保健、公用事业表现不佳：南下资金本周净流入151.9亿港币：本周港股大事件：1.      香港交易所宣布，将于11月15日推出虚拟资产指数系列；2.      大发地产、佳源国际、大唐集团3家港股上市房企同日公告退市；3.      小米SU7 Ultra开启预订，售价81.49万；4.      比亚迪发布三季报，归母净利润同比增长11.47%，股价下跌；5.      欧盟对华电动汽车反补贴税生效；6.      沙特首只港股ETF规模已达百亿港元；7.    &nb

涨跌纷纭——一周大科技表现本周大科技财报公布，整体来看又是一个超预期的季度，由于Q3在降息后，宏观环境相对宽松，且经济活动仍然活跃，再加上AI的带来的投资增长明显，业绩增长和指引都相对健康。除了微软的财报后-6%波动（赶上整体回调）之外，整体并没有出现过大的波动，也与市场此前预期较高，且较为一致有关。临近大选，又有就业报告、议息会议等重要事件，大科技领衔的大盘也一直在高位，不免有更大的回调压力。下周的大选将决定部分概念公司的走势，整个大盘波动性也不会小。至11月1日收盘，过去一周，大科技公司整体回撤，其中 $苹果(AAPL)$ -2.02%， $英伟达(NVDA)$ -5.45%， $微软(MSFT)$ -4.33%， $亚马逊(AMZN)$ +0.01%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +5.16%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -0.04%， $特斯拉(TSLA)$ -4.08%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点大科技血拼AI，资本开支成潜在负担？围绕着AI的这几个季度，大科技

港股IPO观察截止2024年的第43周，港交所1只新股上市，1只新股招股，1只新通过聆讯，6家递交招股书。当周上市自动驾驶(AD)解决方案供货商地平线机器人（首日+2.76%）当周招股自动驾驶(AD)解决方案供货商 $地平线机器人－Ｗ(09660)$ 合成生物学技术驱动的全球化生物医药公司 $华昊中天医药－Ｂ(02563)$ 专注于亚太地区的货柜航运公司 $德翔海运(02510)$ 全球主要的磷酸铁锂正极材料制造商 $龙蟠科技(02465)$ 通过聆讯家具家居类产品的线上零售商$傲基科技氢能储运设备制造商$国富氢能递表公司无其他 $顺丰控股(002352)$ 计划于11月招股预期11月27日挂牌上市，募资或达10亿美元（上周报达20亿美元） $泡泡玛特(09992)$ 创始人大股东传配股套现最多15.88亿 $恒瑞医药(600276)$ 传考虑香港上市$奇瑞汽车最快明年香港上市，期望IPO估值超1000亿元人民币，上周收购玛莎拉蒂$微医或重启香港上市计划 $华润电力(00836)$ 发行配售及认购股份，融资逾72亿

本周，港股表现平稳，恒生指数周跌1.03%。消息面上，本周一，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了新一期贷款市场报价利率（LPR）。其中，1年期LPR为3.10%，上月为3.35%；5年期以上LPR为3.60%，上月为3.85%。1年期LPR和5年期以上LPR分别较上月下降25个基点。同日，人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。本次操作金额500亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，中金公司拿下头筹。社科院本周发布第三季度宏观金融分析报告，建议发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金，提升资本市场内在稳定性。在多重利好之下，南下资金本周大幅净流入364.7亿港币，创2021年初以来最大单周净流入记录： 板块方面，本周公用事业领涨，房地产、能源和金融表现不佳： 本周港股大事件： 1.      央行宣布降息，LPR下调25个基点；2.      国际金价续创新高；3.      央行开展互换便利首次操作，多家券商参与互换便利业务；4.      央行开展互换便利首次操作500亿；5.      社科院建议设立股市平准基金；6.      美国商务部启动变更情况审查(CCR)，考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税（AD/CVD）；7.      华润饮料港股上市首日涨15%；8.      知名苹果分析师