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©读懂财经·金融地产组原创/出品 作者 | 郑鹏超 编辑 | 蔡品件 “寿险转型”，是近几年保险公司出现的高频词。不管是被动还是主动，各家险企都在往“保险姓保”这条路上迈进。 对此，你或许会有疑惑，为什么“寿险”需要转型？ 原因很简单，为了方便销售，过去的寿险产品主要卖的是储蓄型产品，购买人赚的是利差，这导致寿险保单价值不高。 为了做大做强，寿险公司只有“铺摊子”一条路。铺摊子本身没有问题，但盲目铺摊子，风险可不小。 大家都知道，寿险保单存续期较长，普遍可以长达10年以上。保单期限太长，期间利率变动会导致寿险资产端很难找到和负债端规模、期限相匹配的投资产品，进而产生险企利差亏损的风险。 20世纪90年代的日本，就是最好的例子。1990-1997年，日本十年国债收益率从8%下跌至2%。这意味着，过去存量的高利率产品都会产生严重的利差损，最终导致日本寿险公司出现破产潮。 回到当下，疫情催生了全球新一轮的降息周期。从这个角度上说，当下保险公司的寿险转型，也成为一场与低利率周期的“时间赛跑”。 / 01 / 过去的寿险本质是理财产品 众所周知，保险企业的产品是保单，保单最核心的功能是风险保障功能，与储蓄功能不同，所以按理来说保险企业的保单，似乎与储蓄没有关系。 但寿险行业，却呈现出了一种完全不同的发展生态。过去十年，出于扩张目的，保险行业的主流产品——寿险保单，普遍具有很强的储蓄属性。 比如瑞康人寿的“瑞泰瑞玺终身寿险”产品规定，保额按照3.5%的年复利递增。收益率堪比理财产品，相信不少人会因此心动。 某种程度上说，强储蓄性质的寿险产品，更像是资产管理业务。这种模式下，寿险业务的利润来源主要是利差——保费产生的投资收益与给承诺客户的收益之间的差额。 该盈利模式下，寿险产品的收益率实际上极其有限。出于资金安全考虑，寿险资金的资产配置都倾向于固收产品，难以获得高额的利润。可以看到，国内

凭什么是映客？很多人会发出这样的疑问。 2014年开始，映客就精准选对了创业的赛道；2016年，在千播大战中一路笑到了最后；2018年，在中国香港成功上市，成为港交所娱乐直播第一股；2020上半年，映客实现营收净利双增长。 到底是什么动力，推动映客持续地超过人们预期快速发展？2020年8月16日，海南卫视《艾问人物》，映客创始人兼CEO奉佑生给出了答案。直播不死，创造快乐永远是最高追求 “你相信直播永远会存在？”“对，永远会存在。” 对于直播的未来，奉佑生回答得温柔又铿锵有力，语气中充满了无法撼动的坚定。事实上，在2014年探索在线音乐商业模式的过程中，奉佑生就发现：相较于为内容付费，用户更愿意为情感付费换取快乐。一个最直接就例子是，音频社区的推出全面激发了用户需求，让奉佑生进一步意识到用户为快乐付费是没有上限的。 验证了商业模式的成功，映客直播也就应运而生了。从诞生那天起，映客一直以创造快乐为最高追求。奉佑生也表示，主播们要学会跟粉丝做朋友，从心里与用户建立情感联系。这是主播能够长期坚持下去的基础，也是映客不断发展强大的核心点。立足风口，映客为什么能笑到最后 时间回溯到不远的四年前，2016年，直播行业一度呈井喷之势，不仅成为资本追逐的新风口，也催生了上千家大大小小的直播创业公司。然而，在表面的市场繁荣之下，其实暗藏着时间窗口慢慢闭合、创业者过度涌入的风险。 在竞争的一片“红海”中，就算拿到资本的企业也逐渐丧失了理性，急着去抢占市场、争夺资源、持续融资，由此造成了整个直播行业的混乱局面。而此时的映客，更关注企业的现金流及生态融合，更在意自己的经营本质，即是否给用户带来了足够的便宜，保持住足够的用户增长，拥有足够优秀的商业模型，以及企业是否完成了闭环发展，能理性地思考下一步的发展路线。 在奉佑生看来，这些才是支撑一个企业良性健康发展的关键所在。可惜的是，大部分企业

点击上方「读懂财经」即刻关注 能够生存下来的物种，并不是那些最强壮的，也不是那些最聪明的，而是那些对变化作出快速反应的。——达尔文《物种起源》 近日，趣店集团（NYSE:$(QD)$）发布了2019年二季度财报。 财报显示，趣店二季度实现总营收22.2亿元，调整后净利润11.6亿元，同比增长57.1%，再创历史新高。 业绩超预期的背后，最亮眼的当属趣店的开放平台业务。 2018年第三季度，趣店推出了开放平台战略，旋即四季度平台就创收3000万元，到了今年二季度，创收更是直接达到了近4亿元，增长势头十分强劲。 一个季度比一个季度好的营收以及日益显现出的巨大增长潜力，都无不在说明，开放平台业务已然成为趣店业绩增长的重要发动机。 同时，趣店的股价也随着公司盈利的节节高升和开放平台的超预期发展而不断上涨。今年年初以来，趣店的股价最高涨幅达108%，直接翻了一倍。 / 01 / 单季度净利达11.6亿元， 开放平台业务表现超预期 2019年二季度，趣店实现总营收22.2亿元，调整后净利润11.6亿元，同比增长57.1%。 和净利润同步增长的还有用户数量。截至二季度末，趣店累计注册用户数增长至7600万，其中，服务用户从上一季度的540万增长至610万，环比增长13%。 而从二季度的整个财报来看，开放平台业务所贡献的转介服务费收入和用户增长可以说是最为亮眼的部分。 2018年三季度起，趣店正式启动开放平台战略，充分发挥自身在大数据、AI驱动科技方面的优势，连接优质用户和持牌金融机构，为双方撮合交易。 2019年二季度，这部分业务创收已达到近4亿元，环比增长150.8%，累计服务用户更是达到近377万。 目前，趣店与100多家持牌金融机构保持良好的合作，合作资金余额相比去年同期大幅增长91.8%至287亿元。其中，通过开放平台的交易分发业务所匹配的金融机构累计放款额，也大幅增长至60亿元