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持续发展的货架场，给予生意增长新力量。电商的流量生态，流水的方向在悄然变化。前不久落下帷幕的双11，抖音电商披露了商家经营情况及大众消费趋势。数据显示，10月8日至11月11日，超3.3万个品牌成交额同比翻倍，近1.7万个品牌成交额增速超500%，超2000个单品成交额破千万元。数字背后，折射消费市场的巨大活力。与此同时，消费者的购物需求日益多元化，不同的场域交织互融，令商家的经营更有弹性。大促期间，抖音电商平台上由货架场带动的成交额继续提升，占据大盘42%，超值购成交额同比增长170%，反映出抖音电商的货架与以短视频、直播为主的内容，隐隐有双足鼎立之势。内容场与货架场，流量的互联互通在创造新的增量经营价值。当消费者越来越习惯在抖音电商主动搜、主动逛，货架场逐渐成为商家生意增长的关键阵地。在场域融合中，走向长效经营当下的消费市场逐渐走向新的秩序，回归质量与价值。这届消费者，不再盲目追求品牌和价格，消费理念趋于成熟、理性，消费决策也变得更审慎。他们既看重“质价比”，关注产品实际的价值，也追求“情价比”，愿意为情绪价值及认可的品牌内涵买单。这种多元化、个性化的消费趋势，带动电商行业从价格转向价值竞争，新一轮“人货场”三要素的重构中，既要“人找货”，又要“货找人”，这两套思维亟需打通。两年前，抖音电商提出“全域兴趣电商”的概念，明确了要在内容的根基之上，大力发展货架电商。不少敏锐洞察到风向的商家，积极开拓新场域，为自家生意寻找新的增量。比如，彩妆品牌FUNNY ELVES方里，就基于货架的全新想象力，掀开了新的发展篇章。这个成立仅4年的新锐品牌，在竞争激烈的美妆赛道，杀出重围，去年实现了品牌GMV破10亿，业绩一路高歌猛进。抖音电商是其深耕的主要渠道，去年在抖音电商的GMV同比增速超200%，成为抖音电商彩妆领域增速最快的品牌之一。方里的创始人杨菊，深耕化妆品行业将近20年，对产

押注短剧和AI。作者 | 兰杰11月20日，快手交出了三季度的答卷，仍然有好消息。据快手发布的截至2024年9月30日的未经审核业绩公告，今年Q3，快手收入达311亿元人民币，同比增长11.4%；经调整净利润额为39亿元，同比增长24.4%。营收和净利润增速均符合市场预期。此外，在互联网流量见顶的当下，快手的平均日活跃用户数维持住了增长，突破了4亿关口，同比增长5.4%。但是，增长在放缓。过去四个季度（从2023年Q3到2024年Q2），快手的收入增速分别为20.8%、15.1%、16.6%和11.6%。与之相对应，快手的经调整净利润增速也在放缓。另据财报显示，今年Q3，快手的销售及营销开支达到了104亿元，同比增长15.9%，增速超过了营收增速。高额营销费用一定程度上保证了快手的用户和市场规模，但也压缩了利润空间。快手管理层还在业绩会上表示，第四季度预计电商用户补贴和在线营销服务投入将增加，销售及营销开支将有季节性增长。此外，快手还在进一步“降本”。Q3，快手的研发开支同比变动较小，行政开支则同比下降了11.4%。在快手发布财报的次日，快手股价跳水，一度跌超12%。电商增速持续放缓，战略方向开始改变分业务来看，过去一个季度，由于短剧和本地生活市场的拓展，以及快手智能投放能力的持续优化，快手的线上营销服务收入达到了176亿元，同比增长20%，占比总收入的56.6%。快手的电商业务自去年突破了万亿GMV的关口之后，如今仍保持着两位数的增长，且促进了快手的其他服务（包含电商、本地生活等在内的业务）收入增长17.5%达到了42亿元。但快手电商的增速也在放缓——Q3，快手电商的GMV为3342亿元，同比增长15.1%，这一增速几乎与Q2持平，且远低于前几个季度超20%甚至30%的增速。与此同时，为快手贡献近三分之一收入的直播业务收入仍在下降。今年的“6.18大促

由蒋凡担任CEO，向吴泳铭汇报。作者 | 彭倩编辑 | 乔芊 杨轩双11后，阿里迎来新变化。36氪独家获悉，11月21日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布内部邮件，宣布整合国内和海外电商，成立电商事业群，由蒋凡担任CEO，向吴泳铭汇报。据了解，新的电商事业群将全面整合淘宝天猫集团、国际数字商业集团以及1688、闲鱼等电商业务，形成覆盖国内外全产业链的业务集群。信中表示，“通过整合集团内的所有电商资源，激发多年沉淀的能力，服务好国内和全球消费者，同时帮助更多中小企业同步拓展国内及海外市场。”去年9月，吴泳铭出任阿里集团CEO，其明确了“用户为先、AI驱动”的战略重心，做出战略取舍，聚焦核心业务，并兼任淘天集团和云智能集团CEO，推进管理团队年轻化，对组织阵型、业务策略进行了大刀阔斧的改革。此次变化延续了对主业的聚焦，同时也能体现吴泳铭对电商未来的重要判断。在邮件中，吴泳铭提到：“中国和全球的电商业态都在进入新的时代，全球化的供应链能力、履约能力与消费者服务能力，将决定未来的竞争格局。”实际上，过去一年阿里的国内和海外电商就已经围绕这三点做了大量融合：年中在服饰行业试点出海包邮，后将范围扩至全品类，同时投入10亿把中国香港变成包邮区、在马来西亚和新加坡推出英文版。据36氪了解，这背后是国内的淘宝负责招商，海外电商负责物流和消费者运营。电商事业群成立后，国内和海外电商将实现更显著的协同效应，进一步提升运营效率，阿里电商有望迎来新的增长空间。淘宝走向全面出海事实上，过去一年阿里国内外电商的合作效果显著：既有供给端从服饰到全行业的全面整合，也有包邮投入、英文版等消费者端的体验提升。2024年7月中旬，淘宝联合阿里海外电商推出“大服饰全球包邮计划”，主打“0退货、0退款、0运费险”，由平台提供邮费补贴和市场费用。8月2日项目正式上线，新加坡、马来西亚

沃尔玛全球CEO说：“我们继续向中国等地学习。”作者 | 任彩茹编辑 | 乔芊将时间倒退十年，恐怕很难有人想到，中国市场有一天会作为零售范本而出现。一直以来，美国零售业在全球一致遥遥领先，在各种零售业榜单中，来自美国的沃尔玛集团也常常位居榜首。 从这家巨头公司的财报中，我们总是得以一窥零售行业的趋势，以及那些变化的、不变的东西。截至2024年10月25日的第三财季，沃尔玛的基本面依然优秀，季内综合收入同比增长5.5%至1696亿美元，综合毛利率上升21个基点。具体到沃尔玛中国，季内净销售额同比增长17%至49亿美元，前三季度的净销售额已累计达到约1100亿元人民币，距去年全年仅相差约100亿。山姆在中国的门店数破50家，会员收入在本季增长了 30% 以上，而山姆美国的会员收入同期涨幅是15%。这次，沃尔玛的财报后电话会中高频出现的几个词汇是：电商、降价（低价）、日用百货。“日用百货”备受关注的原因很简单。这是大卖场、会员店的重要品类，但近几季度，美国的日用百货消费处于一个大周期中，该品类的整体业绩也不如保健品等，业绩改善情况自然成为焦点。“低价”和“性价比”则是零售商们一直以来都在强调的事情。沃尔玛CFO在电话会中说，“为客户和会员提供每日低价仍然是我们的首要任务。”——第三季度，沃尔玛大约对6000种商品进行了降价，过去一年中有将近2000次降价被转化为长期降价。Costco管理层在9月份也谈到，“我们希望成为第一个降价和最后一个涨价的人。”这也是Costco的一句箴言。 但抛开这两个词，今年谈及频率最高的“电商”，很大程度上可以说“起源于中国”。山姆中国的电商业务增长已经是老生常谈。倒回去看，这是一个在特定市场和合适时期，顺势而为、寻找增量的成功故事。2021年左右，山姆中国自上而下决定发力电商，从叮咚买菜、盒

用“品牌力”为东方茶赢得未来。 11月17日，霸王茶姬迎来品牌成立的七周年。 起初它并不起眼。在昆明五一路地铁站A口附近，坐落着它的全球首店。五一路毗邻顺城街，后者在明清时是茶马古道上的重要驿站，也是老昆明第一条商业街。 2021年之于霸王茶姬是重要转折点：6月，它将总部迁往“西部奶茶之都”成都，同步启动品牌2.0升级。三个月后，它以全新品牌形象在成都春熙路店开出全球首家旗舰店。10月，它官宣两轮共计3亿元融资，开始进入主流商业媒体的视野。 2023年，霸王茶姬成为现象级新茶饮品牌。据弗若斯特沙利文，2023年中国现制茶饮品牌中，霸王茶姬以108亿元仅位列第四名。此时霸王茶姬的门店数不到前列几家的一半。 新茶饮淘汰赛提速，霸王茶姬持续努力奔跑。今年一季度，霸王茶姬GMV超58亿元，2024年GMV目标200亿元。截至今年5月20日，霸王茶姬注册会员数量已突破1.3亿人，不到半年就实现注册会员数翻倍增长。7月，霸王茶姬启用上海全球总部，双总部并行，其成为全球化茶饮品牌的野心展露无疑。 前行路上，霸王茶姬以“东方茶”和用户交朋友，也吸引了很多品牌朋友，彼此助力创造真实价值。比如：今年6月，小罐茶宣布霸王茶姬成为其专利开源的首个授予伙伴，双方想要探索传统原叶茶与新中式茶饮的跨赛道合作新模式；8月底，海底捞宣布霸王茶姬创始人张俊杰出任独立非执行董事，它认可张俊杰的产品创新、品牌运营能力，此番餐和饮的老新碰撞引起广泛讨论。 过去七年不仅是一家茶饮品牌的成长史，也是中国茶产业焕新发展，东方茶文化在全球范围不断增强影响力的重要时期。只有做自己，讲好东方茶故事，霸王茶姬才能走得更远。 用更大的格局传递东方茶文化 先是在国内占据“原叶鲜奶茶”品类心智，接着在海外推广东方茶文化，霸王茶姬敢于向自己发起更高的挑战，底气源于长期品牌建设。今天，消费者在一杯奶茶上的获得感，很大一部分来自于品牌传递的

每月省几杯咖啡钱就能监测血糖健康。作者 | 胡香赟编辑 | 乔芊首先，这不是为了治病，安宇想强调这一点。她的控糖实验始于一场小型健康沙龙。分享人说，“别把健康当作理所应当”，然后详细解释了血糖失调对身体的影响，比如疲惫、嗜糖，体重增加和激素紊乱。安宇对“效率”“优化”有着偏执追求，如果被饭后血糖上升带来的昏沉感影响到工作状态，或压力太大产生暴饮暴食冲动，“真的会忍不了”。于是，购入一款血糖仪，监测摄入食物对自己血糖的影响，成为保持精神状态的最简单方法。被APP上的数字“支配”了几周后，安宇成功戒掉咖啡和冰淇淋，爱上喝白开水，感觉自己“在白天更容易集中精神了”。小红书上，分享动态血糖仪控糖、减肥经历的贴文是真实的“流量密码”。动辄数百条的评论中，网友们热情地分享着胡萝卜和燕麦奶哪个才是“血糖刺客”、怎样吃水果摄入的糖分更少，以及吃下某种食物后，血糖又升了几个单位。社交媒体上的动态血糖仪分享就像为了抗衰每天吞下一把药丸的中年人，或为了保持身材打“司美”的减重者那样，血糖仪正在成为热衷健康管理的年轻人追逐的新单品，带动动态血糖仪受众从传统的医疗领域，转向更广阔的消费市场。这种血糖仪全称连续血糖监测（Continuous Glucose Monitoring，又称“动态血糖仪”），最初是面向有长期血糖监测需求的糖尿病患者设计的。但如今，在糖尿病病人仍然是主力购买者的动态血糖仪市场，作为普通消费者的“安宇们”展现出的热情，连设备厂商们都无法忽略：就在不久前，全球前两大血糖仪品牌雅培和德康，接连单独推出面向普通消费者的非处方血糖监测产品，旨在帮助其了解自身血糖、睡眠、情绪等状态，通过调整自身代谢获得最佳健康状态。在国内，血糖仪也逐渐跻身各大消费节的头榜。刚刚过去的“史上最长双11”中，家庭诊疗仪器品类的涨势依旧喜人，血糖仪更是各大平台“购物补贴”

整理 | 钟艺璇#Big News#肯德基的新店将有一半交给加盟商近日，百胜中国公布的2024年第三季度财报显示，百胜中国营收同比增长了2.63%至87.08亿美元，净利润同比增长9.04%至7.96亿美元；在第三季度，百胜中国营收同比增长了5.39%至30.71亿美元，净利润同比增长了21.72%至2.97亿美元。财报电话会还释放了一个重要讯号，未来几年，肯德基净新增门店中，加盟店比例将逐步提升至40%到50%，必胜客则提升至20%到30%。2024年迄今，肯德基、必胜客的净新增门店中分别有27%、7%为加盟。在去年9月的投资者会上，百胜中国曾经提到，肯德基提供了4种门店模式（标准店、Future store、Mini店及下沉市场餐厅）及To Go、肩并肩、咖啡车、小站等多种功能模块。“小镇mini门店模式，开店成本降低至不到50万元，大约是肯德基普通门店的1/3”，百胜中国代理首席财务官丁晓称。在全民加盟时代下，肯德基在点位和加盟商的选择上，更加注重其附带的资源。百胜中国首席执行官屈翠容称，未来的加盟店会重点关注过往无法触及的战略要点（如高速服务区）、偏远地区，以及低线城市。目前，百胜中国西藏地区的加盟商已开出16家肯德基餐厅。除去加盟提速，百胜中国还在进行门店模型创新，最近被外界认为对标“萨莉亚”的必胜客WOW店型就是其中一例。该店型提供一份低至19元的披萨、低至15元的意大利面，人均消费在40元上下，截至11月初，必胜客在全国有150家店已经改造为WOW店，其中约有50家位于广东。此外，百胜中国将继续维持对2024财年的指引，全年净新增约1500-1700家门店，目标到2026年达到2万家门店。Burberry亚太市场收入大跌25%英国奢侈品集团Burberry公布截至9月底的半年报业绩数据，上半年收入大跌22%至10.9亿英镑，调整后营业亏损为

大家更关心B站接下来能不能延续盈利的势头。作者 | 王毓婵编辑 | 乔芊今年三季度，B站以“调整后净利润2.4亿元”的成绩，终于实现了单季度盈利。对比去年同期经调整净亏损为人民币8.63亿元。在这个季度，增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他业务分别贡献了收入的38%、29%、25%和8%。特别值得关注的是，游戏业务一改前几个季度的低迷，收入同比增长84%；以及，广告收入同比增长 27.8%，保持了平稳增长。这两项业务在“盈利之战”中功不可没。虽然B站CEO陈睿早早就定下了在今年实现盈亏平衡的目标，但如今来看，Q3的盈利却多少有点“历史的巧合”，比如，游戏收入的高增长，有很大一部分是靠代理发行《三国：谋定天下》这一款热门游戏带来的收入。如果剔除这一款游戏的影响，其他老游戏仍在下滑。虽然三季度兑现了盈利承诺，但财报发布后，哔哩哔哩股价却下跌12%。对投资者来说，大家更关心B站接下来能不能延续盈利的势头。《三国：谋定天下》武将立绘广告：Q4还有利好，短期内问题不大作为对总收入贡献第二大，且最具成长性的业务，广告业务接下来的表现很重要。三季度除了有暑期游戏行业买量的利好外，实际上并不是广告行业的旺季，甚至在宏观环境的影响下更加利空，但B站广告业务还是保持了平稳增长，证明了这一业务的韧性。财报中解释称，增长主要是由于广告产品优化及广告效率提升所致。COO李旎在电话会议上解释说，B站这季度广告的增长主要有三点原因：一是开拓“多屏多场景”，使得信息流、搜索栏、PC和Pad端口贡献了更多广告收入；二是打通“花火+起飞”，优化移动端的智能投放设置，使得客户数同比增长了7倍；三是依靠AIGC工具，降低了广告门槛和成本。另外，李旎在电话会议上透露了几个有趣的数据，能让我们看到B站广告形态的变化——首先，是效果类广告的增速快于其他类型，在Q3接近50%；其

4600万88 VIP用户，在双11中贡献了超过一半的成交额。作者 | 彭倩编辑 | 乔芊阿里迎来了久违的用户高增长。其披露的 Q3财报和财报会信息显示：88 VIP 已达到 4600 万，单季同比实现双位数增长；订单量实现双位数增长，带动 GMV 继续增长；双 11 超预期，实现“强劲增长”。收入方面，阿里集团整体营收同比增长 5%。子业务中，国际商业仍实现了营收同比 29%的高增长，增速第一；得益于夏季战役，本地生活获得营收同比 14%的增长，增速排在子集团第二；菜鸟增速放缓，与阿里云、淘天均为个位数增长。利润方面，除了淘天、国际商业仍在大手笔投入，带动集团整体经调整 EBITA 同比下降 5%，其他子业务的亏损则都在继续收窄，阿里云更是实现了经营利润同比 89%的增长。整体变化不大，但用户和 GMV 数据亮眼，让阿里美股盘前一度涨近 4%。不过财报会后，阿里股价由涨转跌，主要在于市场对其利润连续两个季度下滑产生担忧。稳住电商大盘，稳住88 VIP 财报会之前，阿里股价先是涨了近 4%，这很大程度上基于财报释放了不少关于用户和 GMV 增长的积极信息。由于 618 后回调“低价策略”，阿里迎来了久违的用户高增长，尤其是核心用户群体88 VIP Q3 攀升至 4600 万，是目前国内最大规模的电商付费会员体系。拉得更广来看，这也是目前消费领域最大规模的电商付费会员体系——近年来在中国被盛赞的山姆会员体系，截至去年 10 月底，会员数量也才达到 500 万左右。36 氪曾了解到，到今年5月时， 88 VIP 达到3627 万人，平均每人每年贡献超过 6 万元，今年产生的 GMV 预计将在 2.3 万亿以上，超过四分之一的淘天GMV。高管们在财报会上还透露，88 VIP 整体的复购率和留存率也保持增长。88 VIP 猛增，与淘

出品 | 36氪未来消费（微信ID：lslb168）离你更近的消费创投一线。整理 | 李小霞头图 | 视觉中国Busy Money北美运动品牌Vuori获8.25亿美元融资近日，北美运动品牌Vuori 宣布获得8.25亿美元新融资，资方为General Atlantic和Stripes，公司估值提升至55亿美元。这也是该品牌第二次创下运动品牌领域单笔的最大融资，资金将用于包括中国市场在内的全球业务拓展。Vuori成立于美国，是一家集高性能科技和西海岸时尚风格于一体的运动服品牌。Vuori在大本营美国开出20家门店达70家门店总数。在中国市场，Vuori也在3个月时间里成功落沪两家门店。根据界面新闻消息，Vuori也将在上海开启第三家品牌门店，并且将北京开店计划提上了日程。Vuori正式进入中国市场的时间是2022年，它走得第一步是在天猫开设品牌线上直营店。Vuori在社交媒体上以“男版lululemon”的标签开始走红，但管理层对这个标签并不认同，管理层在曾对界面新闻表示，“我们的业务跟lululemon非常不一样。甚至瑜伽商品都不是我们商品结构中的最大组成部分。”宾果智能获近亿元人民币股权投资近日，宾果智能获得三合资本近亿元人民币的股权投资。本次融资将进一步助力宾果在人工智能教育领域的技术研发和市场拓展，推动教育公平化和青少年创新能力的提升。宾果智能成立于2017年6月9日，是一家专注于幼儿教育机器人研发的高科技企业。旗下产品BINGO机器人集移动、识别孩子、对话交流、收发邮件、读故事等功能于一身，采用激光雷达集合超声波技术实现移动功能，致力于为幼儿园和家庭提供全方位的幼教服务。摩漾生物完成近亿元B+轮融资近日，摩漾生物已完成B+轮融资，本轮融资金额近亿元。本轮融资由博远资本、上汽恒旭资本、燕北资本共同领投，老股东金鼎资本持续加持。