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上周回顾：标普7连涨，距历史高点仅2%1、行情动态标普指数以7连涨结束了2024年表现最好的一周，美股从8月5日的“黑色星期一”中快速修复，标普在周五收盘距离 7月中旬的历史高点仅有2%。标普和纳指本周分别上涨 3.9% 和 5.3%，创下自 2023 年 11 月以来的最佳一周。美国7月CPI基本符合预期，Headline CPI 年比跌至2.9%，首次回到3%以下。此外，7 月零售销售额环比强劲增长 1%，远超 0.4% 的预期水平，为2023年2月以来最高水平。CPI 和零售数据都表明，此前引发全球抛售的衰退担忧被夸大了。港股方面，在周边市场的带动下，延续反弹态势，恒生指数周涨1.99%。国内数据喜忧参半，7月的金融数据不及预期，M1同比增速-6.6%，前值-5%。7月社会消费品零售总额增长2.7%，超过市场预估的2.6%。中国人民银行行长潘功胜表示，中国人民银行将加大力度，确保今年已出台的财政和货币政策措施得到有效实施。其他方面，金价突破了2500美元，黄金期货盘中创下2548.3美元的历史新高。2、个股大事记标普500所有板块上周均上涨，其中科技板块领涨近7%。英伟达 (NVDA) 是本周科技股中涨幅最大的股票之一，涨幅接近 19%。苹果 (AAPL) 和微软 (MSFT) 本周分别上涨约 4% 和 3%。黄金ETF (GLD) 和 金矿ETF (GDX) 全周分别上涨 3.3% 和 7.4%。沃尔玛 (WMT) 的财报显示消费业状况稳定。这家零售巨头的每股收益和收入均超出预期。该公司还预计今年的业绩将上涨，但管理层对2024年下半年仍持谨慎态度。星巴克 (SBUX) 挖走 Chipotle CEO担任CEO，股价周二创下了有史以来最好的单日涨幅，股价飙升24.5%。Niccol自2018年以来担任 Chipotle (CMG) 首席执行官，见证了这家快餐连锁店的

$英伟达(NVDA)$  给大家总结了这篇文章最大的干货在这句话： 顺便说一句，如果遵循这种推理，你可能会问我为什么要讨论CUDA和NVIDIA？如果3000亿美元全部流向NVIDIA，你就知道在股市上该怎么做了。不过，这不是股票推荐，我不是许可方。 [财迷]  [财迷]  [财迷]  

$iShares 20+ Year Treasury Bond Buywrite Strategy ETF(TLTW)$ 是iShare于2022年8月发行的TLT 升级版ETF，根据iShare 官网显示，TLTW 的AUM 已经超过10亿美元。大家知道TLT 的持仓主要是一篮子超过20年的长期美债（超过40只），那么TLTW 的持仓则非常的简单粗暴，是TLT + TLT 的备兑期权 + 一点点现金。因此，TLTW 是一个TLT 的备兑看涨期权组合。TLTW 持有的TLT 卖出看涨期权 Sell Covered Call，通常一个月到期，行权价较TLT 股价2%的价外期权。假设正股被行权卖出了，基金经理会在及时买回正股，并继续开仓下一个月的价外2%备兑期权。那么好处是，当TLT 股价下跌、或维持在一个小区间波动的时候，TLTW 可以通过卖期权的权利金获得额外收入，也是TLTW 在今年上半年TLT下跌之际能跑赢TLT的主要原因。但不好的方面则是，额外的收入是有代价的。如果TLT 一个月内大涨超过2%，TLTW 的投资者就无法享受TLT 超出的涨幅收益。也就是，与任何备兑看涨期权一样，TLTW 放弃TLT 潜在股价涨幅以换取权利金收入。比如当前，TLTW 持仓的8月26日到期的TLT Sell Call 的行权价是$96，而当前TLT 的股价已经超过$97。意味着，等到期日，TLTW持有的TLT 会被以$96的价格行权平仓，随后又要以当时的价格买入TLT，如果到时候TLT 涨到$98，价差就是$2，一个月的权利金收益显然是没有这么高。总结来说，长期美债在下跌或者横盘波动的过程中，TLTW会比TLT表现更好，而如果长期美债短期大幅反弹，TLT 表现会超过TLTW。在ETF费用方面，TLTW 也是高于

上周回顾：2024年波动最大的一周1、行情动态上周是 2024年市场波动最大的一周，股市在周一遭遇暴跌风暴，但随后以惊人的速度反弹。道指周一暴跌1,034点，标普500指数和纳指分别下跌约 3%和3.45%，为 2022 年以来表现最差的一天。VIX 周一最高点飙升 180%。尽管市场遭遇恐慌抛售，部分投资者正趁低买入。全周标普仅下跌 0.04%，道指和纳指分别下跌 0.6% 和 0.18%。受中国通胀数据利好提振，香港股市连续第三天上涨，为本周的上涨奠定了基础。恒生指数 (HSI) 本周上涨 0.85% 至 17,231.97 点。2、个股大事记在动荡的一周中，标普 11 个板块中仍有 5个收涨，能源和科技领涨。能源板块本周上涨 1.1%，表现显眼。由于中东地区爆发更大范围战争的风险，美油本周上涨约 3.5%带动相关个股大涨。迪士尼 (DIS) 公布第三财季EPS和收入均超出预期。Disney+流媒体业务首次实现盈利，比预期早一个季度。然而，迪士尼预计第四财季主题公园收入将小幅下降（在第三财季仅年比增2%），迪士尼股价跌至 2024 年低点。Expedia (EXPE) 上涨逾 10%，这家全球最大的在线票务公司的营收和利润均超出预期。不过，公司警告称，宏观经济因素拖累了 7月份的旅游需求，并正在调整对今年剩余时间的预期。Palantir Technologies (PLTR) 飙升逾 20%，此前公司公布的第二季度EPS和收入超出预期。公司上调了第三季度收入预期。此外，微软 (MSFT) 和 Palantir 将合作向美国国防出售基于人工智能的数据分析产品和服务。礼来 (LLY) 和诺和诺德 (NVO) 上周公布的第二季度财报大相径庭。LLY 的每股收益增长加速至 86%，轻松超越预期。由于糖尿病药物 Mounjaro 和减肥药 Zepbound 的销售旺盛，收入增长

上周回顾：恐慌指数飙升，市场抛售加剧1、行情动态因衰退预期笼罩，美股加速抛售，美国 7月份非农就业数据放缓超过预期，失业率升至 4.3%，为 2021 年 10 月以来的最高水平。全周标普收跌2.06%，纳指周跌3.35%，较高点回调10%，进入技术修正区间。VIX一周暴涨42.7%，周五最高点逼近30关。10年期美债收益率跌破 4%，至 12月以来的最低水平。周五，香港股市跌至三个多月以来的最低水平，抹去了周初涨幅，恒生指数本周收盘下跌 0.45%，连续第三个星期下跌。2、个股大事记在惨不忍睹的一周里，仍有5个避险型板块全周收涨，特别是过往毫不起眼的公用事业板块全周涨超3%，其次是real estate 板块周涨1.5%。苹果 (AAPL) FY24Q3 财报超出预期，得益于服务收入创纪录，iPad 销量强劲。公司还预计本季度销售额会略高于预期。此外，有9月新机发布会的预期在，苹果成为周五抛售中唯一的上涨的科技巨头。巴菲特旗下伯克希尔周末公布季报，截至二季度末，伯克希尔持有的苹果股份价值为 842 亿美元，第二季度苹果持股量从第一季度的 7.89 亿股下降至约 4 亿股，降幅接近 50%。预计对下周苹果股价产生负面影响。微软 (MSFT) 公布的 FY24Q4 收益高于预期。但Azure增长放缓至 30% 以下，低于预期。微软预计 FY25Q1 的总收入和 Azure 收入将略有下降。它还预计2025财年的资本开支会超过2024财年。Meta Platforms (META) 公布好于预期的业绩，归功于强劲广告增长。公司预计第三季度营收将上涨。财报后，META股价一度大涨近10%，但随后在科技股抛售中缩减涨幅，本周仍涨近5%。与此同时，Pinterest (PINS) 和 Snap (SNAP) 因业绩指引疲弱而暴跌。亚马逊 (AMZN) 报告EPS好

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 报告第二季度收入和利润较上年同期大幅增长，但二季度期间交易活动的放缓拖累了季度环比表现。Coinbase 第二季度每股收益为 0.14 美元，总收入为 14 亿美元，而华尔街预期每股收益为 0.94 美元，营收为 13.8 亿美元。净利润3600万美元，同比扭亏为盈。第二季度总交易收入，同比增长超过一倍，但环比下降 27% 至 7.81 亿美元，原因是年初推出的BTC现货 ETF 带来的提振在第二季度逐渐减弱，资金流出加密货币市场，导致交易量下降。总交易量是 Coinbase 的关键收入驱动因素，第二季度总交易规模 2260 亿美元，但与上一季度的 3120 亿美元相比下降28%。第二季度，Coinbase 从订阅和服务中获利 5.99 亿美元，高于去年同期的 3.35 亿美元。其托管收入增至 3450 万美元。运营指标方面，月交易用户（衡量客户参与度的指标）为 820 万，而一年前为 730 万。公司预计 7 月份的总交易收入为 2.1 亿美元。第三季度订阅和服务收入将在 5.3 亿至 6 亿美元之间。

$亚马逊(AMZN)$ 第二季度收入不及预期，电商业务、广告业务均逊于预期。并且给的第三季度收入指引也低于预期。同时，亚马逊三季度的营业利润指引也低于预期，体现了对人工智能（AI）投入带来的利润压力。Q2核心指标：调整后每股收益 1.26 美元，同比增93.8%，好于预期的 1.03 美元总收入 1478 亿美元，同比增长10%，略不及预期是的1488亿美元营业利润 146.72亿美元，同比增长91%，好于预期的135.9亿美元电商业务和广告业务收入均不及预期，AWS 收入超预期。具体来看，二季度净收入1479.8亿美元，同比增长10%，增速出现显著放缓。主要收入来源的电商业务二季度净收入 553.9亿美元，同比增长仅4.6%，出现明显放缓，市场预期555.5亿美元。最受关注的云业务AWS 二季度收入262.8亿美元，同比增长18.7%，好于预期259.8亿美元。广告业务收入 127.7亿美元，同比增长19.5%，不及预期130亿美元。广告业务利率率较高，但面临与 Meta 和谷歌竞争。随着来自 Temu 和 Shein 的竞争加剧，亚马逊的核心电商业务继续面临增长乏力的问题，财务总监 Brian Olsavsky 在电话会议上表示：“与内部估计相比，我们在北美的收入增长确实略有不足。收入未达预期的原因是消费者选择购买更便宜的产品，导致平均销售价格 (ASP) 下降。客户选择的产品的平均售价较低。他们在支出方面继续保持谨慎，并转向平均售价较低的产品。”亚马逊的净利润同比翻倍至 134.8亿美元，主要反映了公司大规模削减成本的努力。值得关注的是公司提供的第三季度全部低于预期：收入预计为1540亿 - 1585亿美元，同比增长8-11%，中位值1562.5亿美元，分析师预期的1584.3亿美元。营业

$苹果(AAPL)$ 2024财年第三季度营收和盈利均超预期，得益于服务收入和iPad 收入大涨，服务收入连续六季创新高。iPhone收入同比下滑，但仍好于预期，大中华区收入同比下滑，且不及预期。第三财季核心指标：每股收益 1.40 美元，好于预期 1.35 美元收入 857.8亿美元，同比增长4.9%，845.3 亿美元毛利率 46.3%，高于市场预期的46.1%净利润 214.5亿美元，同比增长7.9%推动总收入收入同比增长至 857.8亿美元，主要由于服务收入连续六个季度创新高，iPad收入同比大增。具体来看，iPhone 收入 393 亿美元，占总销售额的46%，同比下滑0.9%，但好于 388.1亿美元。Mac 收入 70.1 亿美元，持平预期。iPad 收入71.6 亿美元，同比增长23.7%，远胜于预期的 66.1亿美元；新款 iPad 引发了一波升级浪潮。可穿戴设备、家居和配件收入 81 亿美元，同比下滑2.3%，预期为 77.9亿美元服务收入 242.1 亿美元，同比增长14%，好于而预期的 240亿美元区域方面，大中华地区销售同比下滑6.5%，至 147.2 亿美元，低于预期的152.6亿美元。但CFO马埃斯特里表示，虽然不及预期，但iPhone在该地区的整体销售正在改善。最大的美洲市场营收376.8亿美元，同比增长6.5%。第二大市场欧洲销售同比增长8.3% 至 218.8亿美元。亚太地区，日本营收同比增长5.7%至 51亿美元，其他亚太地区收入：同比增长 13%至 63.90亿美元，季度运营成本同比增长6.8%至143.3亿美元，略低于市场预期的143.9亿美元。库克说本季度支出中包含在人工智能和 Apple Intelligence 方面支出的同比增长。苹果首席财务官卢

$Meta Platforms(META)$ Meta Q2的营收和利润超出预期，并发布了好于预期的Q3指引。Meta 小幅上调全年资本开支中位值，2024全年资本支出预计在370亿至400亿美元，上个季度给的预期为350亿至400亿美元。Q2核心指标：季度营收390.7美元，同比增长22%，高于市场预期的383.4亿美元。摊薄后EPS 5.16美元，同比增73%，高于市场预期的4.72美元。运营利润148.5亿美元，同比增长58%，高于市场预期的145.9亿美元。季度资本支出 84.7亿美元，低于市场预期的95亿美元，环比增26%。Meta 季度总收入390.7美元，同比增长22%，连续第四个季度总营收的同比增速超过20%。公司的核心广告业务的市场份额继续增长。广告收入383.3亿美元，主要来自 Facebook 和 Instagram 应用程序，同比增长 21.7%。高于市场预期的375.7亿美元。对于用户指标，本季度META全平台日活 (DAP) 为 32.7 亿，符合预期。Meta 表示，第二季度的支出为 242 亿美元，其中包括 最近同意以 14 亿美元和解德克萨斯州的面部识别数据诉讼的费用。其中，资本支出为 84.7 亿美元，低于分析师估计的 95.1 亿美元。第二季度，公司回购股票63.2亿美元A类普通股，股息支付为12.7亿美元。Q3展望，预计三季度营收在385亿至410亿美元，区间中点397.5亿美元，对应同比增长18%，高于市场预期的391.6亿美元。小幅调整2024全年资本支出的中位值，预计区间在370亿至400亿美元，上个季度预计为350亿至400亿美元。但维持全年支出不变，在960亿至990亿美元。Meta称，公司正在完善明年的计划，目前预计 2025 年资本支出将大幅

$美国超微公司(AMD)$ AMD二季度营收和盈利、三季度营收指引均超预期，备受关注的数据中心收入同比增长115%，对MI300 AI加速器年度销量指引如期上调，Lisa Su预计在预计数据中心 GPU 收入将在 2024 年超过 45亿美元，高于4月份预测的 40亿美元。Q2核心指标Non-GAAP 下每股收益 $0.69，好于市场预期0.68美元季度收入58.35亿美元，同比增长9%，好于市场预期57.3亿美元核心数据中心业务收入创纪录新高至28亿美元，同比增长115%，好于预期的27.5亿美元AMD 第二季度收入同比增长9%至59.35亿美元，虽然超预期，但较去年同期的增速18.2%显著收窄。业务单元来看，数据中心和PC端的芯片销售继续大幅增长，而游戏和嵌入式收入继续同比大幅回落。其中，数据中心收入28亿美元，连续两个季度创历史新高，同比增长至115%，增速再次提速。主要得益于 AMD Instinct™ GPU 出货量的大幅增长以及第四代 AMD EPYC™ CPU 销售的强劲增长。AMD的AI 芯片销售额“高于预期”，MI300芯片的收入在第二季度超过 10亿美元。客户端业务部收入15亿美元，同比增长 49%，好于预期为 14.3亿美元。主要得益于 AMD Ryzen™ 处理器的销售，表明个人PC端销售有所复苏。游戏业务收入为6.48亿美元，同比下降59%，不及预期的6.6亿美元，主要由于半定制业务收入减少与Radeon GPU销售下降。嵌入式部门（收购 Xilinx二来）收入为 8.61 亿美元，同比下降 41%，仍略好于预期。指引方面，AMD预计三季度收入为64亿-70亿美元，中位值67亿美元，对应同比增长约16%，好于分析师预期66.2亿美元。Non-GAAP 毛利率维持53.5%