不说废话直接晒收益: 7月初的时候我晒出了当时港股全部买单，持仓、成本一清二楚。7月中旬我在$小米集团-W(01810)$ 15元港币的时候喊大家买入，还有$京东(JD)$ 、$香港交易所(00388)$ 、腾讯...一直在给大家分析为什么要买，为什么可以一直加仓。争做“事前诸葛亮”，大家可以往前翻。 一个半月以来，就算是反应慢的小伙伴，收益少说也有30%。这样的收益率，已经能跑赢市面上九成的基金经理了。 农夫山泉中签率低？可以暗盘购买 农夫山泉已经于8月27日（今天）下午5点提早截至认购，按区间最高上限每股21.5港元发行。集资额5.84亿港元，超额认购277倍！孖展1624.98亿港元。 根据招股书，农夫山泉在2020年前5个月，收入同比下降12.64%，公司实现净利润同比下降18.09%。茶饮类产品、功能饮料产品、果汁类饮料产品收入分别同比下降21.17%、40.94%、13.57%。但是这丝毫不影响大家的打新热情，毕竟农夫山泉是"水中茅台”，手握国内10大水源基地，具有垄断地位。 如果其未来在软饮方面增加创新和营销，说不定能跟可口可乐较量两下。比如，可口可乐以头疼要出道，以软饮称霸全球。毕竟矿泉水的成长空间有限，而软饮如果戳中消费者需求，增长速度往往是颠覆性的，比如元气森林、北冰洋... 农夫山泉的毛利润接近六成，按理来说不差钱，2018年官方还在说“公司目前现金流充裕，并没有上市计划”，为什么要现在

7月16日我发布了一篇《我不相信小米的股价会永远破发》的文章，跟大家说大浪淘沙、沉者为金，把眼光放长远，雷军自己都在增持，小米在努力。 那时$小米集团-W(01810)$ 的股价才15.3港元，后来又跌了几毛，今天最高18.5港元了。跟上节奏的你，这一个月收益至少也有20%。 美国制裁、恒指下跌？机会是跌出来的 8月初，美国把林郑月娥列入制裁名单很多人都知道。今天上午（美国当地时间8月19日），美国国务院以中国制定香港国安法为由，声称已经通知香港特区政府，美方已暂停或终止与香港的三项双边协议。受影响的协议包括：移交**协议、移交被判刑人协定及豁免国际船运利得税。 该消息发布后，低开的$恒生指数(HSI)$ 迅速开跌，最终收跌1.54%。 但是，我们的投资组合今天没有亏钱，因为小米涨了，仅有$香港交易所(00388)$ 微跌0.7%。今天我想重点说说港交所，这是我重仓的股票之一。 现在是Q2财报季，本周重点财报有： 8月19日（昨天），港交所公布了二季度财报。 2020上半年，港交所整体收入87.92亿港元，同比增长2%。因受投资收益回报大跌45%影响，公司净利润仅微涨1%。 值得关注的是：上半年港交所各类产品日均成交额大1175亿港元，同比增长20%。其中股票日均成交额1000亿港元，同比增长33%，沪深通平均成交额743亿港元，同比增长69%，债券通平均每日成交额达199亿港元，同比增长202%。 沪深通收入

8月16日（昨天），中国银保监会主席郭树清在《求是》刊文《坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》指出：地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。近年来，各地区各部门根据“房住不炒”和“一城一策”精神，优化金融资源配置，严防资金违规流入房地产市场。警示中资银行今年坏账可能大幅增加。指出，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金；推动养老金在资本市场上的占比达到世界平均水平。按照这个说法，我国养老基金目前总共大约 5.5万亿的规模，欧美国家养老基金在资本市场上的占比在20%~50%，中国目前还不到10%。还有好几倍的空间。并且，房地产会被从资金上遏制，未来一年银行业绩不会太好看。所以不看好地产股和银行股 。房地产没机会了，又有大规模理财、信托、保险资金入市，未来股市的收益恐怕要超过楼市！你在股市挣到钱拿去全款买房没关系，但如果想高额贷款，恐怕是不行了。而且地产商也不能以新贷养旧贷了。受此政策消息影响，今天$上证指数(000001.SH)$ 收涨2.34%，A股和港股市场的保险都涨疯了。房地产行业的$中国恒大(03333)$ 跌11.43%。再加上中国央行8月17日（今天），对本月到期的中期借贷便利操作（MLF）一次性续作7000亿元人民币，显著高出月内到期总量1500亿元，为今年3月以来首次超额续作。央行在拆借市场中投放了大量资金，前期市场收紧的预期发生了变化。结果很可能是：券商和保险股更受机构调仓换股青睐。美股市值比美国GDP还高美股市值占GDP的比率通常被称为“巴菲特指标”，因为它是巴菲特最喜欢的市场指标之一

北京时间8月14日（今天）早上，美股盘后，$爱奇艺(IQ)$ 发布2020年第二季度财报，亏损14亿美元，当季会员环比减少1400万。同时披露：正配合美国证券交易委员会（SEC）调查。受此消息影响，爱奇艺盘后股价一度大跌18%。爱奇艺遭美国做空机构+SEC联合打击4月初，瑞幸造假事件发生后，美国做空机构Wolfpack于4月7日趁势发布针对爱奇艺37页的做空报告，指出四个问题：①虚报活跃用户数42%~60%；②虚增收入，包括递延收益造假、多重会员计入全额收入、虚报爱体育投资收益，爱奇艺将2019年收入增加了8亿~13亿元，2015~2018年广告多报了41.53亿元；③虚增成本，以上虚增的收入用各种成本抵消了，以保持账面平衡。包括3亿美元天价收购一家没有实质业务的游戏公司，以及用远高于市场价购买电视剧等等。④虚增现金流，包括通过不同记账方式，将购买版权的经营性现金支出记为投资性现金支出。当时爱奇艺坚决否认了这份做空报告的所有质疑，可是报告发布后，爱奇艺股价立刻盘中大跳水13.42%。有些人认为这份做空报告很没意思，因为跟浑水做空瑞幸的那份报告不是一个档次的。毕竟Wolfpack只是一个2019年5月才成立的新机构，狙击趣头条都没成功。于是4月份的做空报告引发爱奇艺股价一波下跌之后，又慢慢从14.51美元回升至26.4美元。可谁能预料现在SEC又搀合进来？今早爱奇艺的声明称：SEC的执法部门从公司寻求2018年以来1月1日至今的某些财务和运营记录，以及卖空机构Wolfpack Research在4月份报告中提及的某些采购和投资文件，“无法预测SEC调查的市场、结果或后果。”SEC的威力肯定比Wolfpack大，再加上美国对赴美上市的中企提新的审计要求，未合规的

5天前，我在文章里说腾讯下跌要毫不犹豫坚定地抄底，还晒出了我501元的抄底买单。3天前，我又说DNF手游还有两天上线，我超级看好腾讯游戏。今天收盘后$腾讯控股(00700)$ 腾讯Q2财报已出，净利润331.1亿元，高于市场预期的272.9亿元，相信明天股价会有更好的表现。3天前的文章我跟大家说看好$达达集团(DADA)$ ，原因同理$美团点评-W(03690)$ 。前两天中概股普遍下跌的情况下达达一直保持上涨，如果你当时买了现在盈利是9.5%。还没上车的小伙伴，可以去看看。跳水的真相昨天 今天A股市场连跌两天，网友把形象大使都选出来了：为啥跳水，还跳得越来越自然了？说好的深V呢，沟都没看着。平时自封股神的，这两天也不吭声了。昨天上午，A股市场还晴空万里，上证指数甚至还涨过了前天的高点。下午突然“暴风雨”，一阵“冷冷的冰雨胡乱地拍”晚之后，好多股民的盈利直接会吐。今天又一阵“冰雹”袭击，特别是买创业版的小伙伴，本金受到10000点伤害。不知道你有没有注意到昨天下午，一条央行发布的最新数据，那条新闻简直是这场“暴雨袭击”的红色警报！8月11日下午（昨天），央行发布最新数据显示，7月新增人民币信贷9927亿元，同比少增631亿元；新增社会融资规模1.69万亿元，同比多增4068亿元。社会融资存量规模273.3万亿元，同比增长12.9%增速较上月上升0.1个百分点。7月信贷和社融数据双双不及预期。拖累信贷的

上周五我501港元抄底$腾讯控股(00700)$ 之后，今天又迎来了一波大跌，一度跌破我的抄底价。DNF手游还有两天上线，我超级看好腾讯游戏，再加上特朗普只制裁微信，腾讯在美营业额占比只有2%，所以如果还跌，我依然坚定买入。因美国禁封TikTok、腾讯微信，又升级了对华为的制裁。台积电断供华为高端芯片，引起巨震，今天整个亚洲科技股都在下跌。香港恒生指数收跌0.63%，沪深创业板指数收跌0.53%，日经225指数收跌0.46%，新加坡指数收跌0.53%。今天的文章主要讲讲这两天值得关注的事，以及中国消费者信心数据数据，文末有关于中美关系恶化受益股的分析，心急的直接拉到末尾。贝壳公开认购明天截止值得关注的是：腾讯投资的$贝壳找房(BEKE)$ 赴美IPO，预计13日上市，筹资20亿美元，这是继爱奇艺之后中国公司在美最大的IPO了。有些小伙伴可能不知道贝壳就是链家，贝壳的商业模式清晰，市场占有率第一，大家有目共睹。中国房地产流动市场规模年年增加，未来应该还有不小的增长空间。2020年，中概股美股整体表现还可以。美股打新首日上涨概率达67%，首日平均涨幅17.19%。怪事年年有，今年特别多上周五加上今天，互联网、科技股都在猛跌，只有美团还收涨了。也许是因为，美国超出了它的配送范围吧，同理，我认为达达集团跌不动的时候也可以轻仓抄底一波。关于TikTok，有网友喷张一鸣跪得太早，应该硬气起来跟美国政府撕逼。我就想问，假如一个小摊在路口摆摊，城管来了，小摊跟城管撕逼的成功几率有多大？一家互联网公司，在别国地盘做生意，跟政府杠起来，力量悬殊的程度犹

今天的爆款新闻是：特朗普将在9月20日之前，禁止美国辖下涉及与微信、字节跳动的交易。消息一出，腾讯控股$腾讯控股(00700)$ 立刻暴跌10%，总市值跌穿5万亿港元关口。阿里巴巴$阿里巴巴-SW(09988)$ 、百度$百度(BIDU)$ 、小米等股价均下挫，香港恒生指数跌3%。经常看我文章的小伙伴们都了解，我是腾讯的忠实粉，不仅看好腾讯还看好腾讯生态，腾讯投资的企业我都关注。看到这么好的机会，我先抄底为敬：《洛杉矶时报》记者援引白宫官员的话表示，特朗普有关微信的行政禁令，只限于微信有关的交易，不涉及腾讯的游戏业务。那就包括小程序、微粒贷等等，总的来说对美国华人的生活有很大影响。我为什么坚定不移的抄底？与TikTok大不相同，腾讯在美业务收入占比只有2%，就算美国禁了微信，对腾讯整体业务来讲影响不大。仅仅因为这条消息下跌超过10%，那根本就是腾讯控股打折让利，让你抄底的大好机会！特朗普发飙，资本市场波动剧烈美国本来在大家心里是三权分立、最遵守规则的法治国家，特朗普上台之后画风就变了，一言不合就发推特，现在动不动就发布总统行政令，禁完抖音禁微信。想干啥就干啥，发起疯来不讲道理。北京时间8月7日（今天），美国总统金融市场工作小组发布报告建议，将美监管机构能够审阅上市公司财务审计，作为在美IPO以及继续上市的条件，未合规的2022年须退市。引得中概股盘前普跌。美国止不住疫情蔓延的趋势，世卫警告新冠可能永远没有特效药

现在，唱“美元指数大溃败”的人格外多。有人说美元指数步入熊市了！还有人说，美元指数大跌，说明市场对美元资产内在价值不认可。7月美元指数的确下跌了4.4%，是十年来最大单月跌幅。我在分析黄金暴涨的三大原因里提到过。但是现在来唱空美指，恐怕已经晚了。现阶段美元指数大概率已经触底，美指一旦反弹、美股也会跟上。美元指数进一步下跌空间不大美元指数，是美元对6种货币（欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗、瑞士法郎）的加权平均汇率指数，反映美元汇率的整体强弱。美元指数走低，表明美元正在贬值。美元指数走势通常与黄金价格相反。美元汇率变化有一定的周期性，美国经济下滑、美联储降息、大肆举债刺激消费，美元贬值。这时，资本流向欧日或新兴市场国家。一旦美国经济复苏加快，投资回报高于欧洲，加息预期出现，美元便会回升。你要知道，美联储只有两个目标：控制通胀、促进就业。美联储毫不在意美元是否贬值。当美国经济下滑、失业增多的时候，美联储决策者几乎必定重申使用“全方位工具”支持经济，并保持利率在零附近。上图你可以看到：1975年至今，三轮美元指数波动周期。牛市周期分别为6年、9年、8年，呈现出时间拉长、上涨幅度逐渐下降的特征 。一轮牛市结束，紧接着另一轮牛市开始。从历史经验看：看多或看空美元的交易非常拥挤的时候，表明美元指数非常接近顶部或底部了。现在ICE美元指数期货：非商业净多头仓位已经下滑到历史低位，表明看空美元的交易相当拥挤。说明，美元指数很可能已经见底。7月美指已经创下了十年来最大单月跌幅，看空美元的交易已经相当拥挤，黄金价格超额上涨、几乎为历史最高水平。一旦美国经济开始景气起来，黄金价格便会收窄，美指则会回升。美元指数一旦走强，美股也会跟上美股通常在美元走强的时候表现更好：美股涨幅依赖科技巨头公司的股票支撑，比如FAAMG（苹果、亚马逊、谷歌、微软、Facebook）。只要他们不受巨大冲击，美

最近，特朗普动作越来越频繁：TikTok激怒特朗普有两个原因：①、6月底特朗普出席俄克拉荷马州的竞争集会，原定2万个座的体育场只来了6千人。一群K-pop粉丝声称对此负责，他们通过TikTok视频发起“不出席**活动”，号召其他粉丝一起报名特朗普机会但不到场，以此声援全美平权运动。②TikTok下载量居首位，打破Facebook系四大APP（Facebook、WhatsApp、Facebook Messenger和Instagram）对应用商店前四的垄断。巨大的号召力，让特朗普主张以“国家安全”名义将TikTok封掉。最近有传出微软将接盘TikTok美国业务，但方案尚未确定。“资金推动型”行情先说我的观点：我不认为现在是“牛市”，现在资本市场行情属于“大幅震荡”。震荡意味着存在套利空间，但若是不经过筛选随意买入，收益不会太好看。先看内地市场。7月新发行的基金规模达到5389.4亿元，创历史新高。超越上一轮牛市2015年5月份的发行规模。下一周，8月3~7日，A股市场有19只新股发行，20支新基金发行。你猜是新资金涌入的更快，还是新股、新基金发行稀释资金的速度更快？有的人熊市还分析公司财报，判断基本面、看流动性。“牛市”一来，三根阳线改变信仰，理性统统抛诸脑后。导致“在熊市里凭本事赚到的钱，牛市一来全都亏回去了”。理性地说，疫情冲击导致经济下行的压力非常大。而且，现在海外疫情扩散速度毫无刹车迹象。如果新冠病毒无法被消灭，那疫情冲击的影响会是长期的。我们整个投资、消费、生活方式或许会发生根本的改变。本轮行情的主导因素是“资金推动型”，全球经济处于停滞状态。聪明钱，来的快去的也快。之前拉动经济增长靠房地产和出口，现在这两条不太走得通了，经济“内循环”成了重点。一点风吹草动，人气涣散，市场走势会更加不确定。所以，一定要经过思考后谨慎投资，设定好止盈止损点。否则疫情之下的“牛市”，说

美国商务部7月30日（周四）公布的初值显示，美国第二季度GDP（国内生产总值）折合年率萎缩32.9%。创下1947年记录以来最大跌幅。新冠疫情对美国冲击严重，病例仍在激增，数千万美国人失业。7月25日数据显示，上周比前一周首次申领失业救济人数又增长了1.2万人。有些专家说，这表明美国的经济复苏，比欧洲亚洲这些疫情控制更好的地区都慢。邪门的是：7月中旬出炉的华尔街各大金融机构的财报，多数机构业绩远超市场预期。花旗集团、富国集团、摩根士丹利、美国银行二季度证券交易收益分别增长107%，78%、30%和22%。这四家机构的交易业务收益创下269亿美元历史新高！高盛二季度营收增长41%，给员工平均加薪35%。华尔街投行“逆势增收”怎么解释？先把原因说在前，大概有4个原因：①新冠疫情之后，美联储大规模干预市场。购买政府债券，包括购买各中小企业债。导致股票和债券价格快速反弹。②市场流动性增强后，企业争相发行债券和股票来募资。③美国海外企业巨量发行债券和股票。④2万亿美元救助计划，失业救济金每人每周600美元。大量失业者领补助宅家炒股。政府的救助计划，带来了银行存款增长。目前美国失业人数比疫情之前多出1600万人。2020上半年，摩根大通、美国银行、花旗银行和富国银行存款总额分别增长23.6%、19.8%、15.2%和6.2%。居民把一部分钱拿存到银行，另一部分拿来炒股。疫情导致的经济的不确定性增加、提高了市场的波动性，套利空间增加，促进投资者提高交易频率，交易费增长。又遇债券、和股票发行热潮。投行机构业绩突飞猛进，不难理解了吧。6月25日，美联储通过“沃尔克规则”修改案，放松金融监管。允许银行增加对风险资金的投资，并降低保证金要求，为银行释放出400亿美元的资本。当日，高盛、花旗、美银、富国银行的股价分别上涨3.7%~4.8%。GDP数据主要包含：消费支出、政府支出和净出口。美国经济高

什么是港股A股化？意思是港股越来越像A股了。比如有人说，哦吼你看今天的分时图，恒生指数跟上证指数走势几乎一毛一样！现在，港股完完全全跟随A股的步伐，不跟美股了。为什么会这样呢？因为赴港上市的内地企业越来越多，大量的A股投资者到港交所开户，投资中概股。未来港股A股化会越来越严重！A股是政策主导的市场，港股以后会越来越被动！到底是不是这样？港股是不是A股化了，我们后文再说。但原因肯定不像他说的：因为A股投资者去港股交易，所以港股越来越像A股了。港美股交易是一体的，我怎么没见美股越来越A股化啊？有一点说的没错，香港是连接中国内地与海外的桥头堡。美股中概股回港二次上市的越来越多了，A股龙头股赴港二次上市的也越来越多了。我今天认购了【泰格医药】的港股打新早上提交的《 【打新吃大肉】上周最挣钱的港股打新，中签率20%》文章里告诉过大家，可以利用券商提供的廉价杠杆融资打新。比如我出8万，融资22万，合计可以认购30万的股票，利息每家券商不同大约3%~4%。【泰格医药】是中国最大的临床合同研究机构（CRO），是继【药明康德】、【康龙化成】之后的第三家在港上市的A股CRO企业。CRO是指临床合同研究机构，主要业务是协助医疗企业的药物开发。药明康德2018年12月赴港上市，发行价格68港元，现价112港元，涨幅64.7%。康龙化成2019年11月赴港上市，发行价格39.5港元，现价86.4港元，涨幅118.8%。泰格医药在A股属于龙头股，K线是这样的：明星股东有淡马锡和高瓴资本。泰格医药计划在香港发行约1.07亿H股股份。公司建议H股招股价为每股88~100港元，计划募资约99.22亿~107.07亿港元，其有望成为2020年至今集资额第四大新股，前三名是京东、网易、渤海银行。泰格医药招股书显示，该公司目前在12个国家和地区运营17个海外经营地点。2019年收入28.03亿元，排名全

今天，微信群里疯传一个视频，关于北京市海淀区人民防空办公室张贴的如何应对轰炸核导弹的告示。在“第三次世界大战”焦虑症的背景下，在冲突与安全成为新主题的今天，我们不得不重新调整资产配置。先说重点。代表“国家安全”的核心资产，动荡、割裂时期的四大配件：医药、军工、黄金、粮食，是我们要重点关注的对象。今天（7月27日），现货黄金创下了9年最高纪录，1945美元/盎司。1公斤的金砖去年28万，现48万。现货白银创下了7年最高记录，24.6美元/盎司。我在上周三写过一篇关于白银的文章《大利空来袭！科技股跳水、白银疯涨，谁是赢家？》简单讲述了白银暴涨的原因，并提示大家，在贵金属市场走牛的时候，白银的涨幅往往会跑赢黄金。如果全球经济复苏始终乏力，贵金属的价格仍然会继续走高。黄金暴涨的三大原因除了近期国际地缘政治局势紧张加剧之外，还有三个原因：①美元指数持续走弱 ②利率长期低位 ③通货膨胀升温。黄金通常被当做是美元信用的替代物，当美元走弱时，黄金往往走强。现在全球央行大放水，法币信用遭到考验，贵金属的配置价值凸显。传统的避险资产中美元在持续贬值，美国国债供应量持续增加，美国利率下降甚至为负，黄金显然成了更明智的避险资产。再加上，黄金的产量逐年减少，疫情影响部分矿场关闭、航班减少运输成本上升。黄金的价格便一路飙涨。美元指数据离高点103.82已贬值9.8%全球无限货币宽松的情况下，法币地位受到冲击，资产波动幅度将会前所未有的增大。我在上周说过中美关系的博弈，已经几十年了。股市究竟会不会继续走牛，要看下半年经济复苏的情况，要看下半年货币政策是否会逐步收紧，要看美国的货币扩张会不会持续。“美国关闭休斯顿中国总领馆”，“成都关闭美国大使馆”过去没两天，股市对这波利空就没啥大反应了。今天上证指数收涨0.26%，港股微跌0.41%，截至发稿道琼斯指数微张0.34%。美国大选倒计时100天现距