房价不行了，股市接棒下一个10年？

8月16日（昨天），中国银保监会主席郭树清在《求是》刊文《坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》指出：地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。近年来，各地区各部门根据“房住不炒”和“一城一策”精神，优化金融资源配置，严防资金违规流入房地产市场。

警示中资银行今年坏账可能大幅增加。

指出，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金；推动养老金在资本市场上的占比达到世界平均水平。

按照这个说法，我国养老基金目前总共大约 5.5万亿的规模，欧美国家养老基金在资本市场上的占比在20%~50%，中国目前还不到10%。还有好几倍的空间。并且，房地产会被从资金上遏制，未来一年银行业绩不会太好看。所以不看好地产股和银行股 。

房地产没机会了，又有大规模理财、信托、保险资金入市，未来股市的收益恐怕要超过楼市！你在股市挣到钱拿去全款买房没关系，但如果想高额贷款，恐怕是不行了。而且地产商也不能以新贷养旧贷了。

受此政策消息影响，今天$上证指数(000001.SH)$ 收涨2.34%，A股和港股市场的保险都涨疯了。房地产行业的$中国恒大(03333)$ 跌11.43%。

再加上中国央行8月17日（今天），对本月到期的中期借贷便利操作（MLF）一次性续作7000亿元人民币，显著高出月内到期总量1500亿元，为今年3月以来首次超额续作。央行在拆借市场中投放了大量资金，前期市场收紧的预期发生了变化。

结果很可能是：券商和保险股更受机构调仓换股青睐。

美股市值比美国GDP还高

美股市值占GDP的比率通常被称为“巴菲特指标”，因为它是巴菲特最喜欢的市场指标之一。 指一个国家股票市值与GDP的比率。

美国公布第二季度GDP数据后，该指数飙升至创纪录的170%。意思是，现在美股总市值是美国GDP的将近两倍。

巴菲特的看法是，当该指数超过70%~80%，美股就处于被高估的状态。

再加上8月15日（前天），巴菲特的伯克希尔提交了二季度财报：大幅买入黄金股，减持摩根大通、富国银行、万事达、Visa、纽约梅隆银行。清仓高盛、达美航空、西南航空、美联航、美国航空等等。

所以传出了“巴菲特看空美股”的论调。

我想说的是，2013年以后，这个指标就一直超过100%，现在已经快达到200%了，美股还在上涨，说明这个指标早就不灵了。巴菲特遵守自己的操作纪律，所以他在年初就套现了大量股票，二季度持有1466亿美元，创历史新高。“现金为王”，等着抄底呢！

股神毕竟不是神，他也只是凡人而已，跟大家一样会被套、会踏空。今年2月，巴菲特的投资组合损失802亿美元，跌幅为32%。他也错过了谷歌、亚马逊等等，许多优秀的互联网企业。没买特斯拉就算了还跟马斯克互撕，投资了比亚迪。

美股是开放的市场，接收全世界的资金。2019年500强的榜单中美国有121家企业上榜，个股的市值规模反映的是市场定价的企业价值。既然有那么多好企业，市值自然要高些。

有人说，美国的股市=中国的房市。美国家庭基本不存款，也没有囤房的想法，更喜欢买股票。据说多达70~80%的美国家庭在股市都有直接或间接投资，股市的情况与个人与养老基金账户的收益状况密切相关。所以拜登说，美国是“股东资本主义”。

美股现在的走势还是很稳的，你认为它是“大而不倒”也行、“强者恒强”也罢。过去十年香港$恒生指数(HSI)$ 升幅18%，美股道琼斯工业指数升幅是1600%。虽然我认为香港市场的潜力很大，但要大幅想跑赢美股，还有很长一段路要走呢！