冬季是现制茶饮行业的淡季。每到这个时节，各大现制茶饮品牌都会紧锣密鼓地为下一年的春季新品做准备。市场环境时刻处在动态变化中，如何正确预判未来的产品趋势，已成为各现制茶饮品牌高度重视的话题。 如果归纳分析近年春夏两季的上新产品，那么就会发现，椰子在新品开发中占据重要的地位，很多爆款新品都与椰子有关。 来百度APP畅享高清图片 2021年，生椰拿铁一夜之间爆火，成为现制茶饮行业现象级的产品。很多人以为它的爆红不过是暂时现象，没有想到的是，椰子成为现制茶饮店的长红产品，“万物皆可椰”的时代悄然来临。伴随着椰基增长的红利，将常年在幕后的椰基供应链企业推上前台。其中，中椰控股备受瞩目。 二十多年来，中椰控股一直在沉浸式研究椰子，其创始人是食品工业领域知名的专家学者。后来投身产业界，成为KARA（佳乐）椰浆的中国区茶饮、餐饮渠道总代理，如今又重磅推出自有椰基品牌卡乐椰，并投资3.5亿元在广州、襄阳两地建立智能化工厂。从一颗椰子到一个产业，中椰控股与现制茶饮行业的腾飞紧紧联系在一起。 在许多人看来，饮品行业的技术含量不高，竞争门槛低。事实上，椰基产品的底层创新难度很大，服务创新更是难上加难。中椰控股认为，做难且正确的事情，坚持走下去，一定大有收获。 近期，就中椰控股过去的成功经验与未来的战略布局等话题，记者采访了中椰控股的市场负责人。 底层创新，建立产品护城河 作为头部现制茶饮的椰基供应链，中椰控股之所以快速崛起，成为市场份额位居前列的企业，离不开其对产品品质的严苛要求。 在相当长的时间里，现制茶饮、咖饮行业以单体门店为主导，但随着连锁化进程加速，诞生了一批门店破千家甚至过万家的品牌。生椰拿铁的爆发，让这些头部品牌看到产品创新所带来的巨大机会，它们纷纷推出椰子为基底的茶饮、咖饮新品。这对供应链企业来说，是千载难逢的机会，但其中也充满巨大的挑战。 首要的难题是，如何基于椰子进行底层创新。椰

近两年，“万物皆可椰”似乎成为了现制食品行业的新景象。椰子是优秀的植物蛋白基来源，兼具水果和坚果的特点，有着丰富的营养价值和完美的口感融合度，使其具有强大的品类延伸性。它不仅是咖饮、茶饮行业的首选植物基，而且广泛应用于烘焙、甜品等领域。椰子与咖啡、水果、茶、酸奶、烘焙、冰激凌的百搭组合，成为打造爆品的标准方程式。几乎所有泛餐饮行业，都可以与椰子相结合，创造无限可能。 在咖饮、茶饮行业，椰子方程式已被成功验证。2023年，生椰拿铁反超拿铁，成为五大城市线上咖啡外卖销售TOP1的品类。在茶饮行业，椰乳已成为使用率最高的植物基，无论是喜茶、古茗还是甜啦啦，椰子相关饮品是菜单必备。 椰子在咖饮、茶饮上的热度，也搅动了烘焙行业的一江春水。2024年以来，随着消费者对健康烘焙的需求日益增强，椰子在烘焙上的应用已呈现出爆发式增长的态势。用椰乳、椰子粉、椰子油分别替代牛乳、面粉、黄油，已成为重要的趋势。椰子卡仕达酱、椰子大福、椰香麻薯、椰香泡芙等创新性产品的涌现，为这股热度推波助澜。 作为头部的椰基供应链企业，中椰控股针对泛餐饮场景，推出了厚椰乳、生椰乳、轻椰乳、香椰水、常温椰浆、椰子粉等全品类椰基产品，构建了以KARA（佳乐）、卡乐椰、馥苏为代表的品牌矩阵。 其中，KARA（佳乐）是进口品牌，主打常温椰浆；卡乐椰是自有品牌，主要产品为厚椰乳、生椰乳与轻椰乳；馥苏也是自有品牌，椰子粉为其拳头产品。 过去的十多年，中椰控股一直深耕咖饮、茶饮渠道。凭借强大的定制化解决方案能力和生产供应链能力，中椰控股成为B端椰基市场的头部企业之一。2024年，中椰控股重点发力烘焙市场，一出手就是三张王牌。 据艾媒数据统计，2023年，中国烘焙食品零售市场规模为5614.2亿元，同比增长9.2%，预计2029年可达到8595.6亿元，市场潜力巨大。如今，椰基之风刚刚刮到烘焙行业，如果椰基产品真能替代牛乳、面粉、

每到饮品旺季，椰子元素总会在众多茶饮品牌中大放异彩，今年也不例外。 自从2021年4月瑞幸咖啡推出爆款生椰拿铁以来，椰子就成为了现制茶饮行业的顶流。根据专业饮品行业报告显示，每10款上新产品就有1款与椰子有关。 椰子之所以如此受欢迎，除了具有自然独特的清香、醇厚平和的口感以及丰富的营养价值之外，更重要的是，它与其他原料的融合度极高，能凸显咖啡、茶与水果的香味，而且予饮品丝滑细腻的口感，为饮品创新提供了无限可能。由此，椰子获得了“万物皆可椰”的美誉。 从2021年到现在，椰子早已突破了产品创新带来的新鲜感，成为了现制茶饮店的标准配置，完成了从爆红到长红的跃迁。 随着茶饮和咖啡品牌在市场的深度渗透，以及以椰子为特色的餐饮品牌在全国范围内的迅速扩张，椰子的知名度和美誉度不断提升，成为消费者心目中的热门选择。 在新一波椰子红利中，现制茶饮品牌该如何打造新的爆品？应该遵循什么样的创新逻辑？ 椰乳+茶饮，探索无限可能 今年以来，各大茶饮品牌纷纷将椰子融入产品之中，掀起了一股椰子饮品的热潮： 喜茶推出的椰椰芒芒冰，巧妙地将椰乳与芒果、冰沙、脆啵啵相结合，让人回味无穷； 奈雪的霸气栀子龙眼，将椰乳、栀子绿茶、龙眼和茶冻相互交织，营造出丰富的香气层次； 瑞幸咖啡的生椰Dirty，将浓郁的椰乳与醇厚的咖啡巧妙融合，上层的咖啡与下层的椰乳形成鲜明的分层，带来味觉冲击； 蜜雪冰城的椰椰拿铁冰淇淋，将椰乳、咖啡与冰淇淋创意组合，成为众多消费者的心头好； 古茗的椰椰西瓜冰，把椰乳和西瓜、椰果、茉莉花茶搭配在一起，清甜的西瓜与香醇的椰乳碰撞出独特的风味； 茶百道推出的椰香青提，将椰乳与青提、脆啵啵、绿茶搭配在一起，带来味蕾享受； 沪上阿姨精心打造的嘭嘭云朵草莓惊艳登场，椰乳的清香将茶香与草莓的鲜香完美凸显； 书亦烧仙草的椰椰仙草冻，将清爽的仙草冻融入椰乳之中，再加上椰果和西米，创造别样美味； CoCo

2015年，财经作家吴晓波一篇名为《去日本买只马桶盖》文章在国内引起轩然大波。人们在茶余饭后热议之余，发出了“为什么偌大的中国就制造不出智能马桶盖？”的灵魂之问。 时隔多年之后，中国制造已走完从量变到质变的最后一公里。随着中国经济步入高质量发展的新阶段，一大批品质卓越的新国货品牌快速崛起，中国游客到日本不再疯狂抢购智能马桶盖。不过，时至今日，中国游客仍然惊叹于日本企业的长寿。这是专属于日本的经济奇景。 在我国，中小企业的平均寿命为3年；在美国，中小企业的平均寿命为8年；而在日本，中小企业的平均寿命为12年。这个数值远高于美国与我国。全世界企业的寿命都在缩短，日本公司却非常“抗衰”，尤其是大企业，平均寿命达到了惊人的58年。 经济不会永远向上，也不会永远向下，周期性波动才是常态。衡量一个企业是否成功，有很多标准，比如市值、市场份额、盈利能力、企业规模等等，但还有一个重要标准，那便是企业能否穿越经济周期，在各种环境条件下都能活下来。以此标准衡量，相较于全世界其他国家和地区的企业，日本企业的生存能力最强。 2023年，全球经济普遍下滑，股神巴菲特也勒紧了裤腰带，现金储备达到了惊人的1800亿美元。虽然全球宏观经济环境持续恶化，但巴菲特逆势加大了对日本的投资。这从侧面印证了日本企业的抗风险能力。 创业是一场奔赴理想的漫长旅程，充满着无数惊心动魄的挑战，那些经受时间的考验、最终活下来的企业令人尊重。 理解中国经济的未来，日本是最好的研究对象。中国与日本同属东亚，文化更为接近。在周期性波动的常态中，为什么日本企业普遍能够基业长青？在衰退的30年里，日本企业如何御寒过冬，实现逆势增长？在长达七十年的历史长河中，日本如何发展新质生产力？找到这三个答案，中国创业者心中的诸多困惑就会迎刃而解。 为了找到穿越周期的增长密码，6月3日-5日，数十位中国企业家在纳斯达克上市公司、天成金汇创始人徐国辉

一年多前，成立仅三年的天成金汇在纳斯达克成功上市，在万众期待中迎来了高光时刻。作为资本赋能的代表性企业，天成金汇备受世界瞩目。天成金汇已然成为世界洞察中国资本市场的一扇窗口。彼时，天成金汇创始人徐国辉意气风发地许下了“打造千亿航母”的愿望。 当前的中国进入高质量发展的关键阶段，科技创新成为发展新质生产力的重要抓手。面对科技创业的新浪潮，无数创业者奔涌向前，展现出了一幅幅蓬勃向上的宏伟图景。如何借助资本的力量推动科技创新，已成为中国上下思考的重要命题。 “资本强企、科技强国一直是天成金汇秉持的理念。”徐国辉说，“科技创新需要持续不断的投入，资本能助力科技创业者实现梦想。”为了让科技创业者在资本方面少走弯路，在过去的一年里，徐国辉展开了一系列的普惠性演讲。在巡讲的过程中，徐国辉发现大多数创业者资本意识薄弱、资本认知亟待提升。 “他们迫切想获得融资，但在股权架构、公司治理、财务合规上存在天然的缺陷，导致融资、上市进展不顺。”徐国辉说，“这些弯路本来可以避免，但可惜，很多创业家并未意识到问题所在。” 天成金汇在短短三年内就登陆纳斯达克，为科技创业者树立了一个标杆。他们渴望从天成金汇上市中获得经验，提高融资、上市的成功率。为了呼应创业者的期待，徐国辉花了一年时间，将天成金汇的资本方法论进行系统归纳总结，不断升级迭代，形成了一套三天的课程——“《企业上市与价值投资》领袖峰会”。 与其他普惠性课程不同，“《企业上市与价值投资》领袖峰会”更注重案例性、实操性与落地性。徐国辉将在课堂上担任主讲老师，独家解密天成金汇上市的全过程，并针对创业者在融资上市过程中普遍关心的痛点提供切实有效的解决方案。 对于“领袖峰会”，徐国辉寄予厚望。另一方面，它凝结了徐国辉的大量心血，是天成金汇资本方法论的集大成之作；另一方面，它有效填补了天成金汇在几千元级商学培训市场上的空白，夯实了根基。更重要的是，“领袖峰会

当前，全球经济放缓、股市大幅波动，高净值人群的财富面临着缩水的风险。在不确定性的时代，艺术品正在替代黄金、房地产等传统资产类别，成为高净值人群投资的首选。 据《2023莱坊财富报告》显示，艺术品是2022年表现最好的投资，平均价格上涨29%，轻松跑赢通胀，表现优于大多数主流投资类别，甚至股票、黄金。 不仅仅是2022年，如果将时间维度拉长到百年，艺术品投资依然是世界上收益最佳的投资项目。从1920年到现在，全球股市年平均回报率为13.4%，房地产年平均回报率6.5%，而艺术品年平均回报率达到了14.4%。 当前，中国人参与艺术品投资的热情高涨，以银行、信托、基金为代表的金融资本也开始纷纷介入艺术领域，各种艺术品理财、金融产品如雨后春笋般萌发，中国艺术品正加速进入金融化时代。 央视报道艺术品质押融资 随着各大银行开始试点艺术品抵押贷款，艺术品正成为金融资产。大量投资者纷纷入场，将艺术品当作对冲通货膨胀的避险资产。根据纽约大学的数据，1875年到2000年间，世界发生了27次经济衰退，平均每次经济衰退，艺术品价格仅下降0.7%。 在众多的艺术品投资中，中国书画的地位极为突出，尤其中国书画名家的作品，当之无愧地成为艺术品投资市场的主力军，占据着80%以上的市场份额。近年来，随着艺术品投资日渐火热，书画市场的门槛日渐提高。对于投资新人来说，成熟画家的作品起拍价动辄数千万，门槛非常高，而且很难再现百倍、千倍的投资神话。 寻找并投资既有名气、又有实力，同时具有潜力的画家的画作，成为投资新人的首选，也是投资回报率最高的选择。 艺术品：高净值人群资产配置必备 对高净值人群来说，艺术品收藏是一种既有情绪价值，又具有投资价值的资产管理方式。收藏家往往青睐那些符合自己审美、产生情感共鸣的艺术品，能满足超越物质之外的精神需求。 由于艺术品具有稀缺性、独特性等特点，艺术收藏的价值很少缩水，是穿越经济

随着高质量发展已经国家发展的新战略，战略新兴型产业蓬勃发展，传统产业加速转型升级，这给资本赋能机构、产业咨询机构创造了新的发展机会。 作为中国资本赋能第一股，天成金汇（TCJH）一直被视为洞察中国战略新兴型产业发展的缩影。在当前不确定性的宏观经济环境中，其业绩表现已成为投资者普遍关注的焦点。 北京时间2023年12月27日，天成金汇发布登陆纳斯达克以来的首份财报。财报数据显示：2023年上半年，天成金汇的收入达到281.47万美元，与去年同期相比增长了63%；毛利润达到206.80万美元，与去年同期相比增长了52%。营收、毛利润双双呈现出了较大幅度的增长。 天成金汇业绩的快速增长，为投资者提交了一份积极的答卷。 商学培训业务增长827%，引流获客通道扩大 如果穿透现象看本质，我们就会发现，商学培训是天成金汇业绩增长的重要抓手。财报显示，2023年上半年，天成金汇的商学培训业务营收为148.35万美元，同比增长高达827%。商学培训占整体营收的比重为52.7%，为天成金汇贡献了半壁江山。 对天成金汇而言，商学培训有着特别的意义。徐国辉在创办天成金汇之前，一直在股权投资领域进行深耕，是业界著名的金牌授课讲师。2018年10月25日，徐国辉创立天成金汇，最初主要业务是为客户提供股权投资的商学培训与专业咨询服务。2020年之后，天成金汇开始提供资本策略、项目孵化、上市陪跑等服务。 一直以来，商学培训是天成金汇的核心业务。它不仅是天成金汇的重要收入来源，而且是重要的流量入口与获客手段，同时也是树立品牌口碑的重要窗口。它承载了引流获客、品牌宣传、业务转化等多项功能，是实现品效合一的最佳载体。 “在高质量发展的大背景下，大多数成长型企业的资本意识比较淡薄，我们希望通过普惠性的培训，帮助更多的创业者提高对资本市场的认识和专业知识，避免踩坑，少走弯路。”天成金汇董事局主席徐国辉表示。 商学培

圣诞前夕，ElementONE登陆上海地标建筑——世博谷，正式宣告新饮品进入“氢时代”。流光溢彩的画面中，ElementONE旗帜鲜明地倡导“氢生活”方式，并以“清除自由基”、“运动后修复”、“0糖0脂0卡”、“轻颜轻体轻松”、“熬夜宿醉商务常备”等功能诉求，备受关注。 纵观历史，科技发展与人类进步休戚相关，共同演绎着人类文明的发展。氢——宇宙中含量最多的元素，元素周期表的第一位，也在不断地被人类探索与应用。 氢能源方面，氢能是解决工业、交通、储能、建筑等领域实现碳中和、碳达峰的重要途径；氢农业方面，镁氢材料创新栽培，让土壤和营养双平衡实现了可能；而氢医学方面，氢分子独特的抗氧化作用，高穿透性，针对自由基，对多数百种疾病的干预作用，在生物医学、大众健康领域的研究应用也更加深入。 正是预见到“氢生活”方式的来临，以及氢疗愈带来更多健康的可能，新消费品牌“ElementONE轻彻含氢气泡水”应运而生，昭示着饮品赛道第一个或者一系列新物种的出现。  图片1.png ElementONE轻彻含氢气泡水，以饮用为基础，以健康为内核，采用微纳融氢技术，突破氢溶于水的难题，创新地将“氢元素”、“0糖”、“气泡”相结合，掀起一股强劲的“氢风尚”。如今亮相世博，意味着品牌正式完成从0到1，步入从1到10的发展新阶段。 近年来，饮料赛道新产品层出不穷，气泡水、矿物质水、电解质水、果味茶饮等，功能各异，消费者的诉求也从最初的解渴，到口味，再到健康，竞争也日趋激烈。 根据《财富商业洞察》报道，2017年全球功能性水市场规模为103.4亿美元，预计到2025年底将达到182.4亿美元，预测期内复合年增长率为7.4%。而据智研咨询的数据显示，我国高端瓶装水行业销售规模从2014年的77.25亿元上涨至2022年的近260.64亿元，年复合增长率为16.42%，市场增速强劲。 高端型功能水已成

2023年4月18日，天成金汇在美国纳斯达克证券交易所正式挂牌上市，这也是中国首家资本赋能公司在纳斯达克上市。 作为天成金汇的创始人，徐国辉在接受美国当地媒体美国中文电视（SinoVision）专访时说，“天成金汇成功在纳斯达克上市是公司重大的里程碑和成功的标志，也是对公司业务模式和专业能力极大的肯定。” 三年，从0到1带领一家公司上市，这样的神话放在全球也不多见。二十年前，我们习惯了互联网英雄们创造的神话故事，那是流量缔造的时代。而今，当互联网日渐退潮，在智能制造风起云涌的今天，年轻的创业者正在用科技与智慧创造一个新的时代。徐国辉就是典型的代表。 拨开云雾，直面本质。天成金汇的成功，与其说得益于独一无二的商业模式，不如说它呼应了时代的需求。在科技强国的征途中，天成金汇以独特的方式担当使命、负重前行。踏准时代鼓点，与时代同频共振，无数类似于天成金汇的创业公司，汇聚成为大江大河，奔腾入海。 徐国辉是有一个伟大梦想的人，上市只是一个新起点。他一直在努力超越自我，无论是离职创业，还是带领公司上市，在他身上，我们看到了梦想的伟大。徐国辉说，他的梦想是“资本强企·科技强国”。在逐梦山海的过程中，他找到了生命的价值与意义，让奋斗有了动力。 “我一直在努力实现自己每个阶段的梦想”，徐国辉说，天成金汇的上市，为中国的创业者打了个样，他想以自身为例，激励更多创业者逐梦前行，不要轻易放弃。曾国藩说，“坚其志，苦其心，劳其力，事无大小，必有所成。”以梦为马，才会找到创业的乐趣。 徐国辉说，他已记不清到底讲了多少堂课，“应该有上千堂课了吧”。有时候，几天下来，讲得嗓子“冒烟”，但他乐在其中，“每次讲课，都会在创业者心中种下一粒资本的种子。”每当念及于此，心中便有了光，再苦也觉得快乐。 很多企业家，终其一生都想把公司做上市。徐国辉说，我们就是帮助他们实现这个梦想的人。他经常跟创业者说的一句话：“上市

自从纳斯达克上市以来，天成金汇的股价经历了过山车般的起落。面对各方的关注，天成金汇始终按照自己的步调行事。 外界很多人认为，天成金汇是一家以商学培训为主的公司，事实上，天成金汇经过三年的进化，早已成为一家资本咨询公司，其业务不仅止于商学培训，还包括项目上市孵化。其中，上市孵化是核心的业务板块，天成金汇的大部分营收来自于此。 外界看到的商学培训，只是浮在在水面上的冰山一角。尽管天成金汇在商学培训领域声名卓著，但它真正想要成为的是“资本咨询领域的麦肯锡”。这是一个更具想象力的赛道，成长空间巨大。 根据其招股说明书，天成金汇将创业板上市公司——创业黑马视为自己的对标对象。2023年10月10日，创业黑马的市值为50.95亿元人民币，而天成金汇的市值仅为1725万美元（约合1.257亿元人民币），前者市值是后者的近四十倍。相处同一个赛道，两者的市值相差竟如此之大，很多人对此充满好奇。 2023年6月15日，天成金汇股价从10美元突然跌至2美元。2023年以来，随着宏观经济环境日渐好转，它的线下活动持续增多，然而，没想到股价突然暴跌，情况出乎意料之外。坊间有声音传出，其股价遭遇到了做空机构的狙击。天成金汇内部人士也认为，当前股价表现出乎意外，不能排除是外部因素所致。 当前，很多投资人对天成金汇的股价是否上涨，充满疑问。剖开现象看本质，要解答这个谜团，就要潜入水底，看到冰山全貌。发展才是硬道理。如果它的核心业务——上市孵化业务具有巨大的增长潜能，它的股价就一定回到它应该有的位置。要拆解其上市孵化业务的底层逻辑，先要从科技强国的国家大战略说起。   资本强企、科技强国  当前，世界正在经历百年未有之大变局，科技在塑造世界政治经济格局的决定性作用更加凸显，中美两国围绕着科技制高点进行空前激烈的竞争。 格雷厄姆·艾利森在《注定一战：中美能避免修昔底德陷阱吗？》一

资本市场向来是个缔造神话的场所。趣店在美国纽交所上市之后，吴世春以300万的投资，撬动了30亿人民币的回报；在腾讯初创期，刘晓松出资50万元成为第一位外部天使投资人，持股至今，他的收益高达10亿人民币……诸如此类的事例无一不激励着人们奋力寻找下一个独角兽。 然而，在投资与融资的两端，一边是“投资难”的现实，投资人手捧大钱，苦苦追寻一个好项目；另一边是“来钱难”的窘况，中小企业挣扎在“没米下锅”的融资冰川地带，看不到上岸的希望。而2020年疫情的出现，更是加剧了这种供需失衡的局面。这几年来，越来越多中小企业熬不过市场寒冬，只能遗憾退场…… 当前，中国进入科技强国的关键时期。如何让更多的科技型企业一步一步成长，已成为当前的时代命题。尽管大浪淘沙、洗牌重组是常态，但中国仍然涌现出了越来越多具有独角兽潜质的企业。经过三年的沉淀，天成金汇总结出了一套成功的打造独角兽的方法论，成为推动中国科技企业向上攀登的一支重要力量。  做独角兽的梦想赞助者  在投资界，人们常常将估值超过10亿美元的创业公司称为“独角兽”。它们身处在朝阳行业，增长速度极快，往往拥有独有的核心技术或颠覆性的商业模式，是某个行业细分市场的龙头。今年4月，李强总理在北京调研独角兽企业时强调，独角兽企业具有高成长性，一定程度上代表了经济转型升级的方向。 根据长城战略咨询发布的《中国独角兽企业研究报告2023》数据显示：“2022年中国独角兽企业共有357家，同比增长13%，新晋独角兽企业98家，超级独角兽企业11家；有136家新获融资，占比38.1%；有25家独角兽企业上市。” 在创新药、数字医疗、数字文娱、智慧物流、人工智能、自动驾驶等领域，我国独角兽企业数量超过15家以上。尤其在欧美国家”卡脖子”的集成电路赛道，涌现出了39家独角兽企业。独角兽企业，已成为推动我国科技自主的重要力量。 另据普华永道的

随着中国经济全面回归常态化运行，服务市场供给快速恢复，文化体育、健康养生、商务服务等消费需求得到较快释放。据国家统计局数据显示，今年前7月，中国服务零售额同比增长20.3%，明显快于商品零售额，从全国居民人均消费支出数据来看，服务性消费占比已超过40%。随着中小企业的投融资活动日益活跃，线下商学培训活动明显增多，资本咨询领域逐渐火热，虽然相关板块的估值普遍偏低，但其增长的潜力依然被看好。 已成功在纳斯达克上市的天成金汇一直被视为资本咨询领域的风向标，其业绩数据与市场表现成为投资者关注的焦点。两个多月前，天成金汇的股价从10美元跌至2美元，引发了投资人的担忧。在当前依然严峻的全球经济环境下，投资人普遍关心的是，天成金汇的股价能否打破持续两个多月的低迷、向上攀升。  尽管其2023年的上半年财报尚未出炉，但越来越多的迹象表明，业绩增速恢复到2021年的水平是大概率事件。天成金汇创始人徐国辉在接受媒体采访时也表示，“只要业绩好，天成金汇的股价就会回到它应有的位置。” 的确，业绩是提振股价的关键要素，但要让股价持续上涨，还需要对它的商业底层逻辑进行穿透剖析。天成金汇的主要服务对象是成长中的专精特新企业，它的成长取决于能否解决它们的最大痛点。  融资成为专精特新企业的最大痛点  当前，中国经济迈入高质量发展的新阶段。在中国制造业转型升级过程中，一大批专精特新企业开始走向舞台中央，成为这个时代的最强音。在2022年的《政府工作报告》中明确指出，着力培育专精特新企业。这意味专精特新已逐步上升为国家战略，成为我国未来经济的重要增长点。 企业的转型升级离不开资本市场的助力。大多数专精特新企业是技术创新型企业，需要大量的资金投入，且很难在短期内实现盈利。在我国现有金融体系下，出于平衡风险的现实考虑，金融机构更愿意将资源匹配给大型企业。而成长型科技型中小企业，受到信

从纳斯达克回来以后，天成金汇创始人徐国辉变得更加谨慎。作为近两年风头最劲的新生代投资人之一，徐国辉横跨商学培训、上市孵化、精准投资三界，短短三年间就将公司带上纳斯达克，创造了新的财富神话。 2022年，美元基金迎来了二十年来投资下降幅度最大的一年。取而代之的是，人民币基金强势崛起。这一年，大量百亿级的政府引导基金、产业基金相继设立，一级市场的投资规则正在发生巨大而深刻的变化。其中最大的变化是，资本大水漫灌的时代永远结束了。  在这样的大背景下，一些曾经火热的赛道逐渐冷却：如果初创企业没有做强做大的可能，那么很难获得投资机构的青睐；即便是在最容易跑出来的新消费领域，投资力度也在逐渐减少。 这两年，徐国辉经常遇到很多处境艰难的创业者，他们有着奋勇向上的精神、坚韧不拔的毅力，但常常陷入“资金捉襟见肘”的困境之中。他时常为他们感到可惜，“他们大多数很努力，可惜方向错了。”在全球经济下滑的严峻时刻，徐国辉仍然有很多肺腑之言要对创业者讲，他希望自己的经验能够帮助创业者少走一些弯路、少踩一些坑。  让公司更值钱  “做个值钱的公司”，在很多场合，徐国辉都会重复强调这一句话，“公司赚钱固然重要，但更重要是值钱。企业不值钱，投资机构就不会投你。”徐国辉的话反映了大多数投资机构的心声。在他看来，投资人的主要盈利方式靠股权增值溢价赚钱，而不是企业分红。 企业所处的阶段不同，估值也不同。例如某企业A轮估值1亿元，B轮估值2亿元，如果A轮投资者套现退出，那么就可以获得一倍的收益。“京东在起步阶段，连续多年亏损，但它的早期投资人徐新却赚得盆满钵满，靠的就是股权增值溢价赚钱。”徐国辉说。   如何做一家值钱的公司，徐国辉有自己的方法论。他用这套方法论，一步一步将亲手创办的天成金汇做上了市。人们非常好奇，天成金汇所处的赛道处在红海竞争之中，内卷严重，徐国辉

2023年4月28日，暌违已久的纳斯达克迎来了一位年轻的中国客人。早已架好长枪短炮的记者们，期待从他口中听到一个与众不同的中国故事。 疫情三年，西方对中国的崛起充满着更复杂的心态。剃掉标志性胡须的徐国辉快步登上主席台，他早就准备好自己的中国故事。2020年疫情爆发，世界陷入悲观之中。正是在这一年，徐国辉的中国故事才刚刚开始。  彼时，美元基金日渐退潮，人民币基金崛起。讲了二十多年的互联网神话不再激动人心，高端制造的宏大叙事刚刚掀开帷幕的一角。徐国辉敏锐地洞察到这一趋势，设计了一套“商学培训+上市孵化+精准投资”的全新商业模式，为中国制造鼓与呼。许多中国成长型企业在天成金汇的赋能下快速成长，天成金汇公司也因此一跃成长为“小巨人”。 某种程度上，天成金汇扮演了中国成长型企业的“资本管家”角色，它的服务贯穿从顶层设计、精准投资到上市陪跑的整个流程。“天成金汇对标的是麦肯锡。麦肯锡聚焦企业管理咨询，天成金汇聚焦企业资本咨询。天成金汇的目标是做‘资本咨询领域的麦肯锡’。”徐国辉说。 20世纪世界看西方，21世纪世界看东方。西方的管理思想影响中国数十年，徐国辉坚定地认为，西方管理、东方实践的格局终将会改写，“这正是天成金汇的机会”。 望着身后巨大的液晶显示屏上“天成金汇”几个大字，徐国辉的心情有些激动。许多中国企业家终其一生的梦想是打造一家上市公司，但对年轻的徐国辉来说，上市只是开始，“给中国成长型企业打了个样”。他希望更多的中国成长型企业能像天成金汇一样走向上市之路，让世界看见中国力量。   这是一条鲜花与荆棘铺就的非凡之路。2023年6月15日，天成金汇股价从10美元突然跌至2美元，此后连续两个多月，天成金汇的股价再也没有回到2美元。那段时间，徐国辉经常会接到一些问询电话。 “若非一番寒彻骨，哪得梅花扑鼻香。一时的得失并不重要，重要的是坚持做正确的事，

谷歌曾有一个著名的理念——“不作恶”，后来腾讯提出“科技向善”。为什么这些科技巨头对善恶如此在意？ 正所谓，权力越大，责任也越大。一个企业失去了理想和信念，就会沦为赚钱的机器，能力越大，对人类带来的伤害越大。为了确保企业发展不脱轨、不偏航，这些科技巨头将善恶上升到价值观的层面。 对关乎人类生命健康的科技企业，更应如此。技术不是少数人的特权，如果先进的技术，不能惠泽大众，不是让世界更美好，那么它就失去了本来的意义与价值。 让技术惠及普罗大众，是应有之义，然而，很多生物医疗公司忘记了这一准则。它们为了追求暴利，凭借技术的优势地位，将价格定得高不可攀，好好的一项技术变成谁有钱谁做、少数人的专享。这离“科技向善”相去甚远，也与“技术普惠”背道而驰。 当前，全球进入善经济时代，“利他”如同一双无形的手，会将资源自动地流到最稀缺的地方，分配给予最需要的人，从而创造出最大的公共利益。 生物医疗技术，是人类共同的财富，应该为公共利益服务。就像新冠疫苗一样，如果研发疫苗的医药企业都追求暴利的话，这个世界将无法想象。事实上，一项先进的生物医疗技术，也只有成为公共服务产品，才能迎来大发展。研发新冠疫苗企业的市值屡创新高，正说明了这一点。 在西方发达国家，癌症早筛是一项重要的公共服务品，物美价廉，人人可负担，政府可接受，企业可发展。而在我国，由于癌症早筛项目的价格十分昂贵，单癌种早筛价格高达数千元，泛癌种早筛更是突破万元，只有少数人才能负担得起。这不仅影响技术的快速普及，也影响了企业的长期发展。 也许有人会问，“技术普惠虽然重要，但也不能让企业亏本啊？”企业经营必须考虑社会价值。同样的癌症早筛技术，“一万块钱的价格卖给两百人”与“两百块钱的价格卖给一万个人”，赚的钱差不多，但意义完全不同——后者意味着帮助一万个家庭远离了癌症，其社会意义大得多。 既然技术普惠如此重要，它的衡量标准到