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01 —  A 股 截止8月29日收盘，市场整体表现较为强势，其中科创50涨幅超4.12%，领涨各大宽指指数。 如果算上昨天8月28日的收盘涨幅，其实大盘已经反弹了2天了。前段时间大盘跌得稀巴烂的，在8月22日（市场度过了一天的五味具杂，见下图）的文章里也分析过：当下市场即使不是真正底部，也是接近绝对的极值底部，大盘其实距离反弹不远了。 上证指数截止8月29日收盘于3135.89点。在周末几大Z策王牌加持下-比如印花税减半及上市公司大股东减持限制等。 我当时在8月27日的文章中（市场要的强心剂来了，见下图）预测过：在可预见的范围里，两天上证指数累计涨幅到3150点+。 ​ 虽然截止8月29日收盘，上证收盘于3135.89点，还是差了15个点，但是比起有些人当时周末给你打鸡血千股涨停这样的幻想，我预估的涨幅范围还是要靠谱很多了。至少让你避免在在周一8月28日一开盘立马无脑冲。 甚至在8月28日大盘1分钟巅峰冲到3220点+，随后大伤士气开始一路回落衰竭。在8月28日的文章（A股开盘即当日巅峰，意料外的剧本出现，见下图）中，也安慰过:只要你不是在8月28日开盘就追买，其实操作问题不大的，因为整体位置是低位。 对于后市的话，结合当日8月29日市场有一定的增量资金进入并且有一些能带动市场情绪的行业开始发力，后续大盘还是会继续反弹，先看到3200再定方向。 两市涨多跌少，上涨个股家数超4750家，下跌个股只有453家。 两市成交额为10371亿，较上一个交易日缩量895亿。北向资金净卖出6.8亿。 截止8月29日收盘，领涨行业为房地产、汽车零部件、通用设备及仪器仪表、半导体芯片、计算机设备等。 具体到细分板块为机器人和工业母机概念的减速器及传感器、科创次新股概念、英伟达概念、空间计算、数据确权及数据要素等。 整体来说市场当日领涨是科创板里的半导体芯片、

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01 —  A 股 截止8月28日收盘，受周末印花税减半、限制公司控股股东花样减持等各种利好刺激下，A股各大指数如愿高开5个点，上证一度冲到3224点，然后梦幻开盘即巅峰，站稳1分钟后，随后一路回调。当日砸盘力量还是在于量化和北向。 虽然收盘依然保持红的状态，两市依然多达3627家上涨，但是当日高开后一路走低，侮辱性极强。 ​ 截止当日收盘，地产、煤炭、厨电、券商、保险、造纸等领涨行业。 昨天8月27的文章中（市场要的强心剂来了,见下图）提到过：8月28日的早盘必定是高开的，大概未来两天涨到3150点+是有的。我大概率会在8月28日周一按兵不动，不会买入也不会卖出。 我原本想法是周一和周二累积涨到3150点上方，再考虑是否卖出，但意想不到的剧本出现，8月28日上证开盘立马冲到3224点，并且一路回调。 犹豫了下，做T广发证券、仲景食品、中微，主要卖的是上周加的那部分仓位，基本没卖在高位。 其实讲真的，8月28日这种大幅集合竞价冲高，开盘即当日巅峰，随后大幅度回落，确实有点满屏幕的嘲讽味道，但是只要你当日不是开盘去追买，我觉得你的操作是没多大问题的，毕竟市场也在低位。 02 — 新债首日上市预估价 8月29日，A股将有一只新债上市： A股上市新债-宇瞳转债，可转债代码：123219，转股价85.28元，信用评级：A+，发行规模：6亿，税后收益2.42%。 正股-宇瞳光学，是一家从事光学镜头等产品设计的公司。公司主营产品为安防镜头类、车载镜头类、机器视觉类等。所处安防设备行业。有机器视觉概念、无人驾驶概念等。 同比所在行业，预估宇瞳转债首日上市价格为120-125元。

周末比较大的利好就是8月27日下午财Z部、S务总局发的证券印花税减半。 上一次下调印花税还是2008年。随后市场持续走高了一段时间，接着又开启了回调后探底的节奏。 至于后面市场怎么走，下图为印花税调整后5日，20日，60日，250日走势。 Z监会在8月27日晚上接连发了三条利好，关于优化IPO、再融资监管、管理层减持、下调融资保证金比例等。 降印花税短时间对市场最能活跃市场，但是A股的最大的问题是上市公司花式减持。 进一步规范上市公司减持，是真正的长期利好市场。 按照新出台的规范股份减持制度：上市公司存在破发、破净制度或者近三年现金分红、累计分红金额低于近三年年均净利润30%。控股股东、实际控制人不得在二级市场减持。 这条新出台的减持制度，意味着压在A股身上的抽水机即将宣告一段落，同时意味着按照目前的制度执行，A股至少有一半公司是减持不了。有利于市场长期的稳定性。 这两周我其实早已坚定看多了，在8月17日的文章（但行好事，莫问前程，见下图）中提到过，即使这个位置不是最精确的底部，也是接近底部区间了。 随着市场的下跌，依然没有改变看多的观点，包括在8月22日的文章中（市场度过了一天的五味具杂，见下图）提到过：当下市场不宜过度悲观，即使不是真正底部，也是接近绝对的底部极值。调整的空间差不多，可能需要调整时间沉淀，接下来市场会反弹几天。 低位劝人抄底和高位劝人清仓都是吃力不讨好的事情。因为市场的底部和高点往往是情绪在主导一切，市场最底部是一群傻子割肉卖出形成的，市场最高点是一群疯子追涨买入形成的。但是我自己会选择在底部区间买入。 经历过市场数次底部，但是讲真的我从来没有过精确抄在最低点，一次也没有过。 市场真正的精确底部，给我的印象往往是：有勇气买的人已经没有资金买入，有资金买入的人却没有勇气买入。市场的底部往往是草木皆兵的状态。 既然自己没有这个水平一把梭哈抄底，与

经济是复苏了吗？ 财报季进行中，包括阿里、京东、百度、快手、美团、网易以及唯品会、爱奇艺、哔哩哔哩、腾讯音乐、猫眼等在内的互联网平台均已发布2023年二季度业绩，业绩都非常好，尤其前几个大厂一个比一个利润高，同比大增。 有人就问了，说好的经济衰退呢，这不是都复苏了吗？诚然，你要说吃喝玩乐相关的服务型行业复苏是合理的，今年的实际消费状况表现得也很明显，但是电商平台都增长了啊！ why？ 通过我们的各项政策及经济表象也看得出，整个经济都在去杠杆，收缩资产负债表，房地产行业首当其冲，老百姓上赶着提前还房贷更是当前市场上的一个极具代表性的行为。 那么，其实工业制造业也一样。工业制造业企业也在去杠杆去库存，去库存没有给供给端创造太多增量，而电商之间的厮杀内卷纯属内耗，无非你多点我少点，你少点我多点的增速区别。当然从整个GDP来看，还是有增幅的，只是去库存占大头，产能目前完全打不满，效益远不如疫情前甚至是疫情期间。 因此，互联网、文娱复苏，更多跟吃喝玩乐有关，真正大件耐用品、汽车、住房消费还是弱的。这才是问题的关键。$美团-W(03690)$ $阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ 

昨天很多功率半导体的公司普遍大跌，目前市场上也没有给出准确的原因。 以大跌的扬杰科技为例：经过这一轮大幅度下跌后，市值基本上只有200亿了。 如果我们回溯前几年的研报，可以查到的是市值比较接近的时刻是2020年下旬达到了180亿，2021年的3月也在180亿徘徊，到了2021年8月30日，市值就上升到了250亿。 所以我们可以先来看看，在上升时期，扬杰科技是什么样的状态，以及机构对其的预期变化是什么样的： 首先是2020年10月： 公司发布 2020 年三季度业绩报告，三季度实现营业收入 7.07 亿元，同比 增长 36.10%；实现归属于母公司股东的净利润 1.18 亿元，同比增长 91.32%。 公司三季度业绩符合预期，2020 年前三季度实现销售总收入 18.44 亿元， 同比增长 30.76%；实现归属于母公司股东的净利润 2.62 亿元，同比增长 76.88%。公司业绩大幅增长主要原因有： 2018 - 2022年利润以及对应PE： 股价：38.60元，总市值：181.63亿 2018年：1.87亿，97.26 2019年：2.25亿，80.94 2020年：3.82亿，47.59 2021年：4.78亿，38.10 2022年：5.74亿，31.73 从机构在2020年10月份的研报中，我们可以总结出以下信息： 扬杰科技第三季度利润1.18亿，前三个季度总共利润为2.62亿，如果简单按照线性类推的逻辑，那么2020年扬杰科技的利润应该在3-4亿的区间范围内（事实上机构的预测也确实如此） 市场当年为扬杰科技给出的估值是：2020年180亿市值，对应47.59倍PE，给出较高估值的原因应该是跟当时整体半导体估值都抬高有关系，因为如果从成长性上来看，机构预期的21、22年业绩其实不太对得起当时的估值。 接下来我们看看2021年3

一切有利于人类发展，一切有利于地球生态环境改善，一切有利于人类自身利益的企业都是好企业

$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ #大消费# #泛消费# #AIGC概念# #杰西宏观#$上证指数(000001.SH)$ $深证成指(399001)$ $标普500ETF(SPY)$6月17发在某Q的，再转发一下供参考。（US牛市预期准确，CN当时是判断国内外环境将会倒逼政策出台）=============================================================================美：我在今年2月份判断美股的时候，下的结论是：美国经济在复苏，这在当时是没人相信，因为满市场都在讨论加息和经济衰退。我判断的几个依据：     1、整个一季度，FED或任何政策已经对市场起不到任何影响，这与去年的震荡市截然相反，去年FED或政策出个消息，市场立刻跟随波动，今年是完全不跟的，今年的市场是一个非常独立果断的市场     2、今年以来，美就业市场持续火爆，注意是火爆不是超预期是超强预期，每一次数据都爆表而且持续爆表，可媒体新闻还是不停的鼓吹经济衰退，这肯定是宏观层面的误判（也许是烟雾弹，我不相信寡头门不清楚经济的真实情况）     3、在三月份纳斯达克穿

今日又是酣畅淋漓的一天，具体收益这里就不晒了，统一放在7月总结里面说。 书接上回。 7月24日那天，政治局会议召开。那天的股市表现却是令人大跌眼镜，腾讯居然还跌了2.4%，碧桂园服务大跌近20个点，港股A股哀嚎一遍。 那天的段子我记得是满天飞，像什么“工具箱里一堆工具，打开才发现都是喇叭”等等，一些所谓的股票界的大V也是纷纷带节奏，似乎这个时候不冷嘲热讽一把，就显得不够逼格似的。 为了流量，我发现他们啥都能说。多少股民，看着“这都是喇叭”的流言，心里凉了半截，苦苦等待的刺激政策，原来只是喇叭。这些消息一传十十传百，恐慌就这样产生了，那天割肉或者止盈跑路的很多很多。 那天傍晚，我赶紧发文《这个时候割肉，你可能不太适合炒股》，可惜这篇文章，因为一些我现在还不知道的原因，被关小黑屋了。多想抓起喇叭，喊一句“老乡别走”啊！ ​ 你看看这些我画出来的重点，难道还不够明显吗？有些事情不能说的太明，我以为你是懂的，可有些人似乎没太懂。 ​ 还有这段，关于房地产的，今天是不是就应验了。 ​ 这种级别的会议只是定调，具体政策细则肯定是下面部门来制定了，为什么被所谓“只是喇叭，只是口号”带偏了呢？ 听风就是雨，股市之大忌！如果自主思考能力都没有的话，建议尽早告别股市吧！ 类似的还有碧桂园服务，那天莫名其妙地被空军干了将近20个点，简直令人发指啊！我们分析下为啥这么跌呢？首先是上周末的“总裁减持”事情开始发酵，然后就是各种暴雷的传言满天飞，什么碧桂园要暴雷了，什么总裁清仓跑路了，各种小作文，让韭菜的心又拔凉拔凉的。然后周一碧桂园服务直接大跌20个点，跌的让人目瞪口呆。 这个事情，其实细想挺诡异的。其实总裁上周中就减持了，而且也不是第一次减持，为啥周末才开始发酵呢？而且24号那天，摩根大通大力唱衰碧桂园服务，并大降目标价。手里有碧桂园服务的股民那天好惨，这些所谓的重量级利空，没点定力的话，都乖乖缴

中金研报指出，中东欧地区受能源危机和地缘政治催化，光伏需求增长迅速。 东南亚地区短期受抢装影响需求波动，具备长期装机空间。西亚及北非地区光资源丰富、清洁能源转型意愿强烈，是未来三年重要增长市场。 中亚地区尚处能源转型早期，逐步探索光伏、氢能等清洁能源与中国互联互通设想。南美洲、大洋洲受制于经济条件，当前光伏规模尚小，5-10年内亦是储备市场。 $阳光能源(00757)$ $信义能源(03868)$ $新特能源(01799)$

今年以来，自动驾驶领域从政策到产业刺激不断，新能源车产业链持续走高。中金最新研报认为，购置补贴的退出标志着新能源汽车市场由“政策补贴驱动”迈向“内生竞争驱动”，新阶段中渗透率的持续提升反映了汽车电动化趋势的高确定性。 天风证券发布研究报告称，中国新能源汽车行业高速发展，汽车电动化势不可挡，2022年底新能源汽车保有量高达1310万辆，逐步成为电力消费的核心主体之一。该行测算2022年单年新能源汽车新增充电电力需求高达1889万千瓦，或进一步加剧电力供需偏紧的局势、凸显稳定能源的稀缺性。此外，随着电动汽车快速发展，其保有量不断增大，规模化充电将使电网总负荷“峰上加峰”，加重配电系统负担。 $苏文电能(300982)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $能链智电(NAAS)$

消息面上，中国电力此前发布公告，预计上半年公司权益持有人应占利润将约18亿元人民币至20亿元之间，较2022年同期上升约112%至135%。 交银国际表示，今年4月至今，公司股价表现持平，该行相信应是市场对公司火电扭亏的预期及程度相对保守。该盈利预告应属惊喜，目前公司估值对应0.75倍2024年预测市帐率，仍与5年平均值相若，估值仍有提升空间。 国泰君安发布研究报告称，火电盈利持续改善，煤炭高库存延缓业绩兑现进度；水电业绩短期承压，基数效应消退后有望边际修复。 $中国电力(02380)$ $大唐发电(00991)$ $华润电力(00836)$

最近2个月内，机构关注、调研比较多的公司中，有一家在我们的长期追踪名单里：晶盛机电。 这家公司的基本情况是：光伏设备细分领域的龙头，主营单晶炉，市场占有率高达80%。 简而言之它是卖铲子的人，但同时它也开始自己涉猎半导体相关的业务，它不但为其他厂家提供碳化硅生产设备，同时也自己在生产碳化硅。 最近2个月内机构对这家公司出了17篇研报，而如果参考同一时间段下的比亚迪是23篇研报，说明是公司近期的受到机构关注力度很大。 基本情况上，公司的北上（聪明钱）持股的比例最近是一直在增加，从8%增加到了超过10%，考虑到美元仍然在加息周期，这说明外资非常认可这家公司未来的价值。 从股东的数量上来看，目前历史分位45%左右，相比之前的比例有所下降，说明目前可能处于一个机构在进，散户在出的阶段。（由于年中报尚未发布，所以暂时无法得知目前机构持股比例的真实情况） 我们分析下公司近期最新的研报： 6月27日，公司公众号发布： 成功研发出具有国际先进水平的8英寸单片式碳化硅外延生长设备，引领国内碳化硅行业技术升级。 成功发布8寸单片式碳化硅外延设备，可兼容6&8寸碳化硅外延： 此前2月已成功发布了6寸双片式碳化硅外延设备（型号为150D，产能600-650片），不到半年，再次成功推出8寸单片式碳化硅外延生长设备。 （1）兼容6&8寸： 8寸设备基于6寸的温度高精度闭环控制、工艺气体精确分流控制等技术，解决了腔体设计中的温场均匀性、流场均匀性等控制难题，实现了成熟稳定的8英寸碳化硅外延工艺，相比于6寸，8寸碳化硅晶圆未来通过产量和规模效益的提升，成本有望降低60%以上。 （2）技术指标处于行业领先： 目前在子公司晶瑞的8英寸衬底基础上，已实现8英寸单片式碳化硅外延生长设备的自主研发与调试，外延的厚度均匀性1.5%以内、掺杂均匀性4%以内，未来外延设备迭代方向将从单片到多片（单腔多片

昨天消费，今天医药。吃药喝酒，行情归来，大家整体的赚钱效应是比较好的。 也意味着行情在回暖。 一涨解千愁。 前阵子跌的时候，很多经济学家出来讲长期来对国内经济有多悲观。前期很多宏观分析师，你听他的分析，你的感觉是股市得清仓。 其实如果用长期的眼光来判断当前短周期的股市操作，是没有依据的。 短期的问题，短周期来解决就可以了。长期的问题具有更大的不确定性，很多时候是经济学家自己的yy。有的时候，提出焦虑又没有给出解决方案，就是整个社会的负能量，带节奏了