在11月21日，百度公布了其第三季度财务报告，尽管整体营业收入维持在与去年同期持平的335.57亿元人民币（下同）水平，轻微下滑3%，主要归因于在线营销业务的持续疲软，但值得一提的是，其智能云业务的强劲增长有效缓解了这一压力。 从盈利角度看，百度本季度实现了显著的利润跃升，归属百度的净利润为76.32亿元，较去年同期增长了14%，与前一季度相比更是大幅增长了39%，盈利复苏态势很明显。 尽管经调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）表现略显逊色，同比下降8%至87.33亿元，但百度核心业务的盈利能力依然亮眼。 百度核心的净利润实现了17%的同比增长，达到75.36亿元，超出了市场的普遍预期，为投资者带来了积极的信号。 分业务来看，百度在线营销业务依旧显得有些力不从心，与去年同期相比减少了4%，收入定格在188亿元。 这一部分的下滑，很大程度上受到了爱奇艺收入减少的影响，爱奇艺的收入同比下降了10%，降至72亿元。 尽管如此，以广告服务为核心的在线营销业务仍然是百度的“钱袋子”，贡献了超过一半的总营收。 在业绩电话会上，李彦宏对此给出了他的看法，他认为这是由于“宏观经济形势的挑战、我们持续推动的AI驱动搜索改造，以及互联网内容生态的不断变迁”共同作用的结果。 另一边，智能云业务则成为了百度的新亮点，它带动了非在线营销收入的增长，这部分收入达到了77亿元，同比增长了12%。 说到市场热议的人工智能业务，百度在第三季度也是收获满满。 百度智能云业务持续增长，营收达到了49亿元，同比增长11%，Non-GAAP经营利润率也有所提升。AI在百度收入中的占比已经超过了11%，与去年四季度相比，增长了6个百分点，从5%跃升至现在的水平。 到2024年11月，百度飞桨及文心生态已经汇聚了1810万开发者，相比6月末的1470万，增长了340万之多。文心系列模型的日均API调用量更是达到了

8月2日, 南向资金增持复星国际6.55万股，连续3日增持。截止当日收盘，港股通共持有复星国际93476.96万股，占流通股11.40%。港股通增持金额前五个股分别为腾讯控股、中国银行、美团-W、中国石油化工股份、香港交易所。 复星国际近5个交易日下跌2.22%，港股通累计增持147.74万股；近20个交易日下跌6.81%，港股通累计增持434.31万股。 $恒生指数(HSI)$ $美团-W(03690)$ $复星国际(00656)$

2014年，一位名叫张立国的药剂师，完成了“医用透明质酸钠修复贴”产品的研发。当时，他并没有想到，日后十年，这样的一小片贴膜，会彻底引爆中国护肤品市场。 这个“医用透明质酸钠修复贴”，是国内第一批获准上市的透明质酸钠成分的Ⅱ类医用敷料贴类产品。张立国将其注册商标，命名为：敷尔佳。 刚刚过去的2023年，是国货美妆品牌的爆发之年。2023年1-11月,抖音护肤TOP20榜里，国货强势占据11席。此外，在2024年的“三八节”表现来看，国货品牌也表现亮眼，并且在其中，玻尿酸类的品牌，增长明显较高。 敷尔佳，也正在这样的行业大背景下快速成长，并于2023年8月登上资本市场，成为“医用敷料第一股”。 一、透明质酸钠材料：女人的生意，火爆的市场 在国货爆发、透明质酸钠增长的背后，是一条容易诞生超级大单品的赛道：功能性护肤。 2015年左右，功能性护肤品才在国内真正崛起。这个赛道，成长速度较快，诞生了一个又一个重磅IPO，包括贝泰妮、华熙生物、巨子生物等，敷尔佳，也是其中之一。 图：护肤品行业增速 来源：弗若斯特沙利文 皮肤护理类产品，按产品形态，可以分为注射、敷料、面膜三大类，敷尔佳主要涉及的是敷料、面膜。 2017-2021年，医用敷料的市场规模达到25.9亿，年化增速为40%。据弗若斯特沙利文预计，2022-2027年市场规模增速达到23.1%。其中，轻医美用户人群增长，以及用户对于功能性护肤的偏好，是行业增长的核心驱动。 我们分别来看这两大增长驱因素： 轻医美——用户规模上行，贴式敷料用户渗透率持续提升。据艾媒咨询数据，2016年至2020年间轻医美用户规模不断增长，2020年用户规模达1520万。2023年，我国轻医美市场用户规模超过2000万人，较2020年增长55%。。消费者在光电/注射类项目过后，通常需要早晚敷医用面膜进行修复，轻医美用户的规模快速增长较大程度拉动了贴式

巴菲特减持$比亚迪股份(01211.HK)$比例已超六成！ 据港交所最新文件显示，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦将其对比亚迪H股的持股比例从8.05%减少至7.98%。自2022年8月首次开始减持至今，伯克希尔·哈撒韦已经累计抛售超1.38亿股比亚迪H股股份，减持数量已超六成。 10月30日晚，比亚迪披露亮眼三季报显示，比亚迪前三季度实现营业收入4222.75亿元，同比增长58%，实现净利润213.67亿元，同比增长130%，业绩保持高速增长态势；其中，第三季度营收1621.51亿元，同比增长38.49%；净利润104.13亿元，平均每天挣1.13亿元。截至10月31日，比亚迪H股报收237.4港元/股，A股报收238.54元/股，合计总市值约6568亿元。 此外，值得一提的是，10月31日，港股三大指数集体下挫，截至收盘，$恒生指数(800000.HK)$跌1.69%，$国企指数(800100.HK)$跌1.65%，$恒生科技指数(800700.HK)$跌2.47%。港股汽车板块普跌，截至收盘，$零跑汽车(09863.HK)$跌15.84%，$长城汽车(02333.HK)$跌5.7%，比亚迪股份跌3.57%，$蔚来-SW(09866.HK)$跌3.34%，$理想汽车-W(02015.HK)$跌3.4%。消息面上，有报道称从各家车企披露的销量数据来看，截至三季度末，多家车企的全年新能源汽车销量目标完成率堪忧。 巴菲特再次减持比亚迪H股 据港交所文件披露，据港交所文件，10月25日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦出售了82.05万股比亚迪股份，平均减持价格为每股245.86港元，持股比例从8.05%降至7.98%。 据悉，伯克希尔·哈撒韦在2008年以8港元/股的价格买入了2.25亿股比亚迪H股，持有时间长达14年，直至2022年8月首次开始减持。根据港交所披露易规定，大股东增减持股

近日，特斯拉召开2023年股东大会期间，马斯克用大量篇幅介绍了人形机器人。马斯克认为机器人的需求可能会达到100亿台，甚至更多，而且他认为未来特斯拉大部分市值可能是由人形机器人贡献，凸显出人形机器人的战略重要性。 受利好消息影响，相关零部件厂商的股价表现活跃。从特斯拉、英伟达、小米等科技企业纷纷布局人形机器人来看，其发展是大势所趋，值得长期关注。 那么，人形机器人现状和未来趋势是怎样的？产业链的哪些环节可重点关注呢？ 目前，全球及国内人形机器人的发展仍处于早期阶段，并未大规模化量产。不过，值得注意的是，未来人形机器人的投资机会有望超过汽车。马斯克在股东大会上表示，按比例来说，人与机器人的比例大于等于2:1，也就是说对机器人的需求将会达到100亿台，这个数字远超过对汽车的需求。 在特斯拉机器人发布之前，已经有不少科技企业布局人形机器人。如：波士顿动力Atlas为代表的液压驱动人形机器人、以日本本田ASIMO为代表的电驱动人形机器人。 在中国市场上，人形机器人市场规模较小，但增长速度非常快。根据市场研究机构的数据，2019年中国人形机器人市场规模大约为9.6亿美元，预计到2025年将达到30亿美元，复合年增长率高达19.7%。 从国内的人形机器人厂商来看，有小米、优必选等。小米于2022年8月11日也发布了首款全尺寸人形仿生机器人Cyber One。优必选于2023年1月正式提交赴港 IPO 申请，若上市成功，公司将成为“人形机器人第一股”。 由于成本是推动行业发展的关键因素，特斯拉的Optimusa（擎天柱）可复用国内新能源汽车产业链，并复刻新能源汽车在中国规模化降本的经验，有望率先在人形机器人的产业化落地。 据马斯克的预测，未来Optimusa（擎天柱）的售价将不到2万美元，并计划量产百万台。预计将在3年内实现量产，5年内实现商用。 与此同时，国内零部件厂商也将迎来发展机遇

5月下旬，阿里巴巴创始人马云召集淘天集团各业务负责人，开了一场小范围内的沟通会。马云判断，接下来是淘宝而不是天猫的机会，阿里电商应该“回归淘宝”。马云在会上称，阿里过去那些赖以成功的方法论可能都不适用了，应该迅速改掉。他为淘天集团指出了三个方向：回归淘宝、回归用户、回归互联网。此外，马云认为淘天在组织上应该进一步扁平化。 消息真假我不知道，但我知道这个判断是对的。当年正是因为阿里走向高大上，才让拼多多抓住了机会，让数不清的小工厂上线拼多多，迅速以成本优势占领市场。到如今已经形成了和阿里相抗衡的实力。以至于马云说再不改变阿里可能成为下一个诺基亚和柯达。 巧合的是，前不久京东的刘强东也回归了，也模仿京东搞出了百亿补贴，也强调便宜的重要性，并指出如果再不改变，京东会成为下一个苏宁。 两位大佬的观点和说法惊人的一致，为什么张勇和徐雷两位职业经理人没能发现这些呢？以至于不得不换掉他们。 说句心里话，其实马云刘强东这些观点并不是什么高瞻远瞩，需要多大智慧才能看出来，而是普通老百姓都能知道的常识。类似的观点在雪球上已经有无数人说过，光是我的专栏里也早就说过多遍。奇怪的是普通小兵都能发现的问题，为什么张勇和徐雷却发现不了呢？ 官僚主义是根本原因，他们很勤奋的忙于现在的工作，会见各路领导，参加各路会议，听取各种汇报，却忽视了最基础的用户。这也是马云说要组织扁平化的根本原因。想起了平安集团马明哲曾说过的一句话，如果我忙于今天，平安将没有明天。大领导一定要让自己闲下来，做个自己公司的产品体验官就好。 $阿里巴巴(BABA)$ @爱发红包的虎妞

图片来源：Piaxbay 从立项到正式发布，苹果的MR头显产品已经研发了多年。外界一直对这款产品寄予厚望，探讨苹果的Apple Vision Pro能否成为继iPhone、iPod之后，又一款“划时代”的消费电子产品。 不过，在产品正式亮相后，市场的争议也随之而来。 6月6日凌晨，在苹果开发者大会WWDC 23上，苹果发布了首款MR头显Apple Vision Pro。3499美元的售价，折合人民币约2.5万元，远超市场上其他头显设备，也高于市场此前预期的3000美元。 据悉Apple Vision Pro在明年初才正式发售，所有功能演示都是通过PPT演示，在这之前，苹果也从未发布过预售期长达半年的新品。 除了预售期长外，苹果不断下调的销售目标，似乎也表露出苹果内部对这款产品十分谨慎。据媒体报道，苹果最初预计的首年销量为300万台，后又降至100万台。在临近WWDC大会发布时，苹果的销售目标又变成了30万台。产品发布后，苹果将目标降至了15万台。 苹果能否给XR行业带来新的活力呢？ 01 内部“打磨”多年 在过去几年里，AR/VR虽然一直受到关注，但发展依旧缓慢。 根据陀螺研究院统计，2022年全球VR头显出货量1014万台，较2021年下滑了8.65%。全球VR/AR行业投融资总额为491.5亿元，同比收缩了11.4%。 在这种背景下，苹果推出了MR头显设备。资料显示，MR（混合现实）兼具VR（虚拟现实）与AR（增强现实）的部分特点，指的是合并现实和虚拟世界而产生的新的可视化环境。XR（扩展现实）则是MR、VR、AR的统称。 在XR行业进入大众视野时，便有不少人关心，这个行业能否诞生新一代大众化的消费电子产品。从目前来看，手机依旧是最主要的消费电子产品，据IDC数据，2022年全球智能手机出货量12亿台，同比下降了11.3%。因此大众对苹果的MR头显产品有着不小的期待。