最近A股的行情犹如过山车，经历一段疯狂上涨之后，本周开始进行调整。这波号称牛市的行情其实也只进行了9天。虽然不知道是不是牛转熊了，但是沪深两市成交额连续十二个交易日突破万亿元。不知道各位小伙伴在这轮行情中有没有赚到钱。有些股民提前埋伏的可能有所收获，而有些新股民听到牛市再进场的可能毫无收益甚至出现了亏损。对于一些老股民而言，这样的波动可能已经见怪不怪了。但是我相信很多小伙伴是听见很多自媒体大V高喊牛市后方才进场的。那么市场如此的大起大落可以说对新股民而言显得非常刺激了。大盘每日都是4%左右的波动，更不要说一些个股每天的波动都可能是10%。对于这样的情况，我个人的建议是多看少动，不用太在意个股的趋势，多学习投资理念和交易技巧。过多的关注个股走势是毫无意义的。本次我会分享一些巴菲特的投资理念，非常适合新入市场的小伙伴。当然其实巴菲特的投资理念和投资方法让我写十篇文章都写不完，这次我会挑选一些对我影响比较大的，同时也比较适合新手学习的投资方法，让新手可以略窥价值投资之门。说到投资大师，第一大V必然是巴菲特，不仅在中国股民眼里，在全球投资界都是如此。对于价值投资者而言，更是言必称巴菲特。对于我而言，在投资路上对我影响最大的除了海明威就是巴菲特了。我本人读过《滚**》、《跳着踢踏舞去上班》、《巴菲特法则》和《巴菲特之道》等等书籍。其实巴菲特的投资理念并非非常晦涩难懂，甚至在一些人看来有些简单。其投资理论可谓是大道至简，朴实无华。$亚马逊(AMZN)$ CEO杰夫贝佐斯看完巴菲特的投资理论后，问了他一个问题：“你的投资体系那么简单，为什么你是全世界第二富有的人，别人却做不到和你一样的事情？”巴菲特回答说：“因为没有人愿意慢慢变富。”护城河理论：上世纪90年，巴菲特把

公众号：美财帮作者：GuideUSD美股仍然有进一步下跌空间！5月2日，“奥马哈先知”在股东大会上演讲出炉之后，国内市场投资者被反复喂食”现在是买入时机“、”不能做空美国“等等心灵鸡汤。但是，巴菲特的潜台词真的是这样吗？各种迹象来看，巴菲特对于短期非常谨慎，甚至可以说是悲观的。“没有看到任何有吸引力的公司”，以及“(美股)价格还没有到超过现金期权价值”等等，都在隐晦的说着，现在还没有物超所值的东西出来，市场还有进一步下跌空间。在3月23日以来的巨大反弹中，巴菲特却借机砍仓！清空了航空股、看衰旅游、航空、邮轮、报纸、汽车、酒店行业，还调仓了银行股，进一步收集现金，现金净增了90亿美元，其中净卖出股票60亿美元。必须要说明的是，5月1日起，美国已经有20多个州开始分阶段逐步复工。从巴菲特对于疫情影响的判断来看，丝毫没有一点乐观情绪。显然，从这些内容和行动来看，此次股东大会，都算历史罕见的，这怎么看都不像是一个“鼓气”的大会，更像是一个呼吁市场谨慎的大会。那位台上90岁的股神在说，不要做空，等待市场进一步下跌，多留点现金！为什么不让芒格参会？因为巴菲特要给市场派糖查理·芒格——作为伯克希尔副主席，并未参加此次股东大会，无论从哪个角度来说，都是一个重大事件。巴菲特在开场白中说：“这看起来不像一次年会，感觉也不像一次年会。我60年的搭档查理·芒格(Charlie Munger)没有坐在这里，使这感觉起来尤其不像是一次年会。我想大多数参加我们会议的人都是来听查理的话的，但我想向你们保证，查理96岁的状态良好。”巴菲特表示，查理·芒格“状态很好”，将会在2021年年会回归。这就更奇怪了，状态很好，为什么不参加呢？看过芒格传的人，都会知道，芒格是一个直言不讳的人，越是遇到棘手的难题，越会迸发出智慧的火花，而且不会轻易停下来。在他管理过的医院和出席过的法庭上，芒格身边的人都领教过。4月17日

昨天进行持股调整，主要是因为先前过于乐观让长期投资的部位达到83.8％，考量连巴爷爷都没有摸底，许多金融大师也说还有探底的可能性，既然有风险我就先卖掉不会赚或没这么爱的股票，增加现金部位到34％.....$iShares MSCI USA Minimum Volatil(USMV)$ 低波动率ETF，在这波下杀和上涨的过程中，多数都表现比VOO还差，既然管理费又更贵一点，我决定抛弃它$英国ETF-iShares MSCI(EWU)$ 跟英伦情人谈恋爱太贵了！不适合长期交往，我只要是欧洲人就可以，所以既然有VGK这个适合当老婆的对象，割爱专情一点$斯凯奇(SKX)$ 当初购买主因是跌幅有+自己喜欢，但其实没有杀到很有价值，所以我也一直没加码，既然涨了也没打算追，小部位持股碍眼，不如在赚钱时卖掉$能源ETF(XLE)$ 仅剩60张，如果下杀会再加码！但上涨暂时不会买了，本来是想分散石油风险，但既然我的PSX这么强，又何必增加拖油瓶，TOT也不会买了，谁叫它低点跑太快不让我上船，我只爱便宜特价品$盈富基金(02800)$ 本来我个人就没很爱金融股，特别是在低利的环境下，需要高超的控管技

假期大事件： 世卫组织：已有许多科学家研究了新冠肺炎病毒基因序列，确信新冠病毒来自自然界。 美国食品药品管理局：确认向瑞德西韦提供紧急使用授权，允许将该药用于治疗疑似及确诊的、重症住院的儿童及成年人新冠患者。 特朗普：将禁止美国购买对国家安全造成风险的海外电力设备，并授权能源部长甄别相关实体和采取适当行动。 特斯拉：基于生产成本等因素考虑，中国制造Model 3长续航版目前没有价格调整计划。 ... ... 接下来是： 今日话题：首次云股东大会，巴菲特都说了些啥？ 前两天，“股神”巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦公司（以下简称“伯克希尔”）召开了第55届股东大会。这届股东大会，不仅与以往大有不同，而且信息量巨大，一起来看看有什么特别之处吧！ “股神”也要玩儿直播 伯克希尔官网在3月13日就发布了紧急通知，称因受到疫情影响，今年的股东大会改至线上举行了。股东大会上，巴菲特面对空无一人的万人会场，感慨万千，他表示被疫情颠覆的很多行业生态，可能再也回不去了。 老搭档芒格未现身 每年都在股东大会上与巴菲特对话的查理·芒格，本次并没有出席股东大会，取而代之的是57岁的伯克希尔非保险业务副董事长阿贝尔，也引发了人们对巴菲特继承人的一些猜想。巴菲特表示，尽管芒格已经96岁了，但他身体还是很强壮，他明年（股东会）将会回来 股神也亏钱：一季度净亏损497.46亿美元 股东大会前，伯克希尔发布2020年第一季度业绩，第一季度伯克希尔净亏损497.46亿美元，因为市场的剧烈波动，伯克希尔股票投资的公允价值较2019年底回撤19.3%，同期标普500指数下跌20%。 即便如此，巴菲特在股东大会上仍表现的信心满满，他强调，任何单季度的投资损益都是没有意义的，对明年不会有任何指导价值。 首次使用PPT PPT虽然是我们日常工作的必备技能，但有趣的是，今年是巴菲特老爷子首次使用PPT演示。他表示，从21

来源：格隆汇北京时间5月3日凌晨4:45分，巴菲特股东大会如期在美国奥马哈举行。不过，年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。股东大会从1964年举办至今，一共有57次了，从最初的凑人数参会到1981年勉强拉来22人，再到去年50000人次的座无虚席，而今年则是半个多世纪以来首次改为线上直播，发布会现场台下空荡荡，寥寥几个人。新冠疫情改变了很多人，包括巴菲特。会上，股神也不禁感慨疫情彻底颠覆了生活。（过去座无虚席的股东大会，图源：网络）过去5月的第一周，数十个国家的投资者齐赴奥马哈，凌晨2点早早排起长队，以便占据更好位置，进而更好聆听股神的教导与真谛。当然，这其中有不少中国投资界人士慕名前来膜拜价值投资的，也有跟随各类游学参观团来“取真经”的。但朝圣者的盛宴，今年不再了……这一次股东大会，巴菲特最亲密的搭档——96岁的查理·芒格并没有现身，或许会让全球投资者略感遗憾与失望。不过，老巴也表示，芒格现在的状态不错，会在2021年回归。芒格缺席，取而代之的是57岁的伯克希尔非保险业务副董事长阿贝尔（Greg Abel）。知名度不高，发言甚少。这场股东大会更像一场巴菲特的“独白”。会上，老巴还破天荒地首次使用了PPT，并较大篇幅梳理美国简史，以此来回应疫情对美国市场的影响。在会上，他表示：“即使在最可怕的情况下，也没有什么能阻止美国。它经受住了‘大萧条’的考验，现在可能在某种程度上也是考验。最终，答案是绝不做空美国。在我看来，这在今天是真实的，就像在1789年一样，甚至在内战和大萧条最严重时也是如此。”老巴对美国经济将复苏持乐观态度。并认为，美国的势头不可阻挡，不要在美国上下错赌注，美国经济是相当强壮的。一方面，巴菲特还警告沽空者，若你要打赌做空美国，要非常小心，市场会发生任何事情。我相信美国。另一方面，巴菲特称，押注于美国市场仍是最好的选择，现在还是买入股票的好时机，但是要做好长期应对疫

作者 | 格隆汇 借东风数据支持 | 勾股大数据2020年5月2日（美国时间），巴菲特伯克希尔哈撒韦公司披露一季度业绩报告。眼下正值新冠肺炎疫情肆虐之际，未来全球经济与资本市场何去何从，人类处在普遍的焦灼与迷茫。此时此刻，作为全球顶级投资大佬，巴菲特的业绩表现与观点，引起广泛的关注。在股东大会之前，伯克希尔哈撒韦公司公布了今年一季度的业绩……在此次大会上，对于投资的亏损、抄底航空股的错误的分析，以及对未来的不可预知性的承认，无疑是人们关注的重磅内容。一个89岁高龄的老人，面对全球观众，承认自己在市场面前是能力有限的、以及坦陈“每个人都会犯错误”，是非常通透豁达，难能可贵的。然而，在我看来，此次股东大会所更具有有意义的，在于巴菲特向世人所传递出来的世界观。如果把巴菲特这5个小时的演讲概括起来，可以总结成三句话： 1 、财富是积累出来的 2 、灾难与冲击只是暂时的 3 、永远不要做空自己的祖国 1财富是积累出来的在演讲的开头，巴菲特做了个形象的对比，美国是一个231年历史的国家，而他与他的合伙人查理·芒格的年龄加在一起，等于185岁。如果再加上一个50多岁的人，就超过了美国的岁数。巴菲特的意思是，美国是一个年轻的国家。但这个年轻的国家，在231年里面所积累的财富，是多少呢？据美联储的测算，在1789年（法国大革命年）的时候，美国人的总财产约合今天10亿美元。只有10亿美元。而今天，2020年，美国全体国民的总财富是多少呢？答案是：100万亿。最初的1（美元）到今天等于10万（美元）。这是在231年中间完成的财富积累的效应。即便把通胀涵盖进去，这也是惊人的增幅。另一个例子是路易斯安那购买。当时美国人与法国人签订“路易斯安那购买”的协议的时候，交易的价格是1500万美元。我们看下路易斯安那州是个什么情况。首先，它的面积是840英亩，这是多大呢？相当