听说老巴爷爷卖空航空_老虎社区_美港股上老虎

听说老巴爷爷卖空航空？

正常来说航空也受到的影响因素很多，人力物力、油价，定期购买飞机使得航空公司开支不断，还有旅客情况等等影响经营。

$美国航空(AAL)$退一步来讲，在我看来，这也是他高明之处。

这大概涉及到价值投资里面的内在价值理论，内在价值大概包括：盈利，股息，资产，资本结构，证券的条件等等来判断。

然而，除了分析完内在价值后，还要结合未来价值因素以及市场因素来判断，比如：管理情况，竞争情况，成本产量变化等等，还有人为操纵，投资者心理情况等等。

而我们大多数将关注点放在未来价值因素因素和市场因素上，这是介于投资和投机的区别。价值投资除了要看到价值，也要顾及风险。

巴菲特活了那么久能有这样的财富，完全因为他不是赌性，而普通人包括我，依然很大程度把一只股票的好坏取决于一个条件。比如，可能大多数人认为，疫情很快过去，航空业马上复苏，这里的先决条件是疫情很快过去。可这个未来谁知道呢？具体时间多久？疫情过后的需求量多久可以恢复到19年水平？

失业率在增长，到时候工作还没找到，需求量能回到19年吗？

另一方面，航空业的内在价值也面临危机。

面对这个情况，这在让我想起来。

2000年的一个早上，杰夫贝索斯给巴菲特打电话，问巴菲特：“你的投资体系这么简单，为什么你是全世界第二富有的人，难道别人不做和你一样的事情？”

巴菲特回答说：“因为没人愿意慢慢地变富。”

股神依然还是我心中的股神。在全球几十亿人口面前，愿意承认自己过去的投资失败比谁都需要勇气。他一刻没有因为股神的称号感到骄傲。

也许最好的投资组合是投资+投机，而我们往往把投机放在了第一。

你可能觉得巴菲特老了，偏向保守，想的不对，而我觉得，他一辈子都是这样的，没有变过。再去思考价值投资的各种资料，发现还有很多不足，继续学习吧！

不过我的航空股仓位很小，并没有打算做什么调整，因为小的可以忽略，但我不能做的是停止思考。