非农数据和6月CPI全都指向经济降温，美元大跌后哪里是机会？

这些天，市场经历了两个重磅数据的洗礼，以至于有些资产的价格走势可能已经扭转，那么这些变动对市场意味着什么呢？今天我们一起来聊聊。

首先来看上周公布的非农数据。

由于上周的小非农数据爆表，结果比预期的要好很多，所以市场在非农数据前普遍预计这次的大非农数据也不会太低，根据社区大咖 @许亚鑫 的统计：非农数据公布前，25家投行里面，仅只有3家预期非农就业数据会低于20万人，整个预期中值达到了22.5万人。

而这样的一致性预期出现的时候，市场的结果往往出现意外，

果不其然。

美国劳工部数据显示，美国6月季调后非农就业人口仅增加20.9万人，为2020年12月以来最小增幅。美国6月失业率则录得3.6%，与前值一致。整体就业人数的结果大大低于预期

与此同时，美国劳工统计局还表示，4月份非农新增就业人数从29.4万人下修至21.7万人；5月份非农新增就业人数从33.9万人下修至30.6万人。修正后，4月和5月新增就业人数合计较修正前低11万人。这样的结果很明显的指向了劳动力市场的降温，同时预示着通胀可能将持续回落，为美联储的再次加息添加了阻力。在加息预期淡化的刺激下，非农数据公布后，美元指数开始了高位的回落走势。

但许亚鑫却认为，这是美联储7月25日-26日议息会议前的最后一份非农报告。从今夜的数据来看，尽管新增就业显著放缓，表明劳动力市场出现松动，但失业率仍处于历史低位水平，且薪资增长坚挺，整体而言，美国就业市场仍然强劲。因此，本次非农报告可能不会令美联储考虑7月暂停加息。

对于这次非农数据的结果，社区专家 甘灿荣 @Ivan_甘灿荣 认为：这很可能是一次，对衰退再次炒作的发令枪，高位的美股有较强的回调需求，这次的非农数据可能会导致美股的高位回调

当心低于预期的非农，这迫使市场打响美股衰退“第一枪”

他认为：对美股乐观的朋友，目前需要谨慎。 

理由：今年以来，美股的主逻辑其实一直就是衰退预期何时来临，而这份报告很可能就是市场一直期望的证明经济开始衰退的“证据”。

当前美股指在数据打压下，来到了20日均线这个重要支撑位置，一旦跌破，股指将进入调整状态，甚至可能形成今年的高点。由于股指上半年涨速较快，所以跌破均线建议大家先对冲好自身的头寸，或多头减仓，待行情调整后再重新介入，以标普为标准，4300会有短期支撑，咱们先看该位置的支撑力度再决定是否介入，而纳指则先看14500的位置。

其次，给美元指数予以重创的，是本周的CPI数据

6月的CPI数据刚刚公布，数据显示：

- 6月CPI同比上涨3%（市场预期：3.1%；前值：4.0%），降至两年来的最低点；

- 6月CPI环比上涨0.2%（市场预期：0.3%；前值：0.1%），低于市场预期；

- 6月核心CPI同比上涨4.8%，预计未来几个月核心通胀将继续下降。

- 6月核心服务业CPI同比上涨4%，创下18个月来最小同比涨幅。

整体 CPI 连续第 12 个月同比下降——追平历史上最长的连续下降记录。本次公布的数据又再次低于预期

数据公布后，虽然7月加息的概率变动不大，但市场原本预计的两次加息的预期动摇了，9月的加息概率下降，美元指数也出现了加速跳水，仅两个交易日，跌回了到一年前的底部区域。

目前3%的通胀数据，虽然低于2022年6月份的9.1%的通胀峰值，但仍高于美联储2%的通胀目标。可能并不意味着对抗物价压力的斗争结束了。市场分析者认为：6月CPI涨幅大降，主要受能源价格的基数效应影响。随着有利的基数效应逆转，预计7月和8月CPI涨幅将会小幅回升，7月CPI涨幅可能升至3.4%，8月CPI涨幅可能升至3.6%。

值得注意的是，为了平息市场对于暂停加息的过度猜测和计价，连夜派出两员大将发表讲话

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在周三发布的一篇文章中写道，如果事实证明通胀比预期更加根深蒂固，政策利率可能需要提高。

里士满联储主席巴尔金表示，通胀率仍过高，美联储致力于实现2%的目标，如果后撤得太快，通胀就会重新走强，届时就需要美联储做得更多。

对于这次的CPI 数据，社区期货大咖 @许亚鑫 认为：

6月份的CPI数据无论同比，还是环比都低于预期，也低于前值，并且核心CPI数据无论同比，还是环比也都低于预期和前值。尽管这样的数据在叠加上周五的非农数据，并不会改变美联储7月份还要加息25个基点的决心，不过，很有可能7月份的利率会议，将会是这一轮美联储加息的真正终点。

考虑到2022年7月，8月和9月的高基数，预计接下来美国的通胀同比数据仍然会进一步下行，进而不断去接近美联储所需要的2%的目标，那么一旦8月初所公布的劳动力市场数据进一步放缓，合理的推测就是，9月份美联储按兵不动的概率会很大。

正是基于上述逻辑，我们可以看到，在通胀数据公布后，美元指数加速跳水，金银油为代表的大宗商品走高，美股也在开盘后拉高，美债收益率出现跳水。

那么，大宗商品此前的反弹走势，从技术面的角度，以及结合基本面来看，要从反弹过渡到反转了。

期货行业专家@程俊Dream 认为：当前可能是关注日元做多的好机会

程俊建议：交易上则可以留意日元的进展，一来消息面上7月日本央行在日债收益率（利率预期）上就存在变化的可能性。二来在走势上，日元之前走出了一个非常明显的倒V行情，前一轮的贬值是在沿着趋势线推进的。

而现如今则面临对于下降通道的测试和挑战，如果多头可以反击上破压力的话，日元的特性会有机会走出一波行情。另外，之前也提及过，日元的走势和美元指数也有一定的关联度：日元强---美元弱---非美走强这一逻辑线可以提供外汇市场的交易机会。国内的投资者也可以选择人民币，毕竟人民币汇率在前期低位附近还是有不错的技术支撑，官方媒体等最近也有在吹风提振人民币。

在面对美元指数罕见跌幅的当下，以上这些社区大V的解读你同意么？

你觉得市场有什么好机会可以做呢？不妨留言给我？

$NQ100指数主连 2309(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2309(YMmain)$ $SP500指数主连 2309(ESmain)$ $黄金主连 2308(GCmain)$

$WTI原油主连 2308(CLmain)$