今年以来，市场大盘弱势震荡，但依然有上市公司表现十分亮眼。 11月20日，联想集团股价持续上扬，截至收盘上涨2.18%，报收9.85港元，总市值达1195亿港元。而在上个交易，联想集团股价一度“狂飙”至新高，最高价达到10.04港元。事实上，从年初至今日收盘，联想集团上涨了59.25%，是香港市场第二大上涨幅度最多的公司，令持有联想集团的投资者收获满满。 联想集团股价缘何逆势走高？这背后透露着哪些关键信息？ 在投资领域，有个广受认可的理念是股票投资的本质是投企业。因此，找到战略长远，发展确定性强，经营韧性足的好公司十分重要。但当下的市场，迷雾重重，如何找到确定性机会？其中一个方向是，寻找能够在复杂环境挑战之下穿越波动保持韧性增长的公司。联想集团正是符合这种特质的公司。 11月16日，联想集团发布截至2023年9月30日的2023/24财年第二财季业绩报告。数据显示，报告期内联想集团实现营收1044亿人民币，连续两个季度环比提升，毛利率同比提升至17.5%，创二季度历史新高。非PC业务占比超过4成，同比提升近3个百分点。 基于联想集团亮眼且具韧性的业绩增长情况，海内外主流券商，如中金公司、中信证券、国泰君安、开源证券、国海证券等纷纷发布研报看多联想集团。各投行总体观点认为，联想集团在主业稳步复苏下，以AI PC为代表的AI生态将开启新增长。 中金公司：AI PC 机遇下主业有望迎来新一轮成长 联想集团2QFY24营业收入为144亿美元，受到传统服务器平台迁移较慢、AI服务器订单转化率较低影响，营收同比有所下滑，但营收环比改善11.7%，公司PC主业呈现韧性复苏；营业利润为5.14亿美元，归母净利润为2.49亿美元，对应单季度净利率为1.73%，环比提升0.36ppt，业绩整体符合我们预期。 IDG智能设备业务：PC复苏趋势显现，AI PC蕴含新增长机遇。2QFY24公司IDG
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118%！净利润翻倍增长，联想集团(00992)四季报超预期
5月23日，联想集团(00992)发布2023/2024财年第四季度暨全年业绩。其中，第四季财季表现亮眼，营收994亿人民币，同比增长近10%；主营业务全面恢复增长，净利润17.8亿人民币，同比增长118%； 联想集团表示，纵观整个2023/24财年，全球宏观经济的挑战依然非常严峻，集团在保持韧性的同时坚定创新。作为回报，自下半财年开始集团业绩持续改善，进入复苏周期：下半财年营收同比增长5.9%。其中，IDG持续跑赢大市，个人电脑、平板电脑和智能手机业务在下半财年均恢复增长。SSG 实现全年营收增长超过12%，运营利润率超过20%。ISG则实现连续3季营收环比改善，并恢复增长。 展望未来，“新AI十年”已经开启，联想集团将全面拥抱人工智能：人工智能的端侧革命将带来巨大增长机遇，具有个性化智能体、本地异构算力、个人知识库、开放应用生态和隐私安全保护能力的AI PC有望在3年内逐渐从高端走向主流，个人电脑市场也将迎来新的换机周期。 “进入新财年，我们的决心非常坚定，就是要充分利用混合式人工智能所带来的前所未有的发展机遇，驱动3S 业务加速增长。”联想集团董事长兼CEO杨元庆表示：“对于创新的持续投资，全栈产品组合，韧性运营，以及强大的生态系统合作伙伴关系，都将助力联想实现营收和盈利能力强劲的可持续增长。” $联想集团(00992)$
联想集团Q3财报：主业回暖跑赢大市 全景式AI布局解锁新周期
2024年2月22日——中国数字经济领导企业联想集团（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公布截至2023年12月31日的2023/24财年第三财季业绩：营收1136亿人民币，同比增长3%；净利润近26亿人民币，盈利能力连续两个季度实现环比改善。 随着PC行业去库存进入尾声，集团的核心主业个人电脑业务正重回增长轨道：在同期全球PC市场出货量同比下降2.7%的大环境下，集团以显著高于市场增速 (5.8pts)的增长进一步巩固了PC全球第一的地位，为疫情以来最高。 个人电脑之外的智能设备业务亦实现高增长。智能手机及平板电脑销量均远超市场平均增速20个百分点以上。智能手机在亚太、EMEA（欧洲+中东+非洲）和北美地区表现尤其强劲，分别超出市场增速250、55、40个百分点。 深耕多年的智能化转型战略的成效在持续深化。本财季，个人电脑以外的业务在集团整体营收占比达42%。SSG方案服务业务集团继续保持双位数同比增长，首次突破140亿人民币大关，创历史新高，运营利润率亦超20%。 ISG基础设施方案业务集团营收连续第二个季度实现了环比增长，且存储、软件和服务的营收总和达到创纪录的 74亿人民币。边缘计算营收同比增长12%，连续11个季度保持增长。在存储设备和人工智能基础设施市场，联想稳固保持了全球第三的地位。 眼下，生成式人工智能在全球掀起的风暴正迎来关键的落地应用期。多年来，联想集团全方位拥抱人工智能，构建了从口袋到云端的计算能力，已经拥有包括人工智能赋能、人工智能导向和人工智能优化的终端、基础设施、解决方案和服务在内的全景式AI布局，并将依靠独特的优势来引领混合式人工智能的变革。 “尽管全球经济仍然面临逆风，但我们已经充分领略到人工智能技术及其应用的革命性影响力。”联想集团董事长兼CEO杨元庆表示：“联想为此做好了充分的准备，正在通过持续投入人工智能技术创新，深化与
景气上行与AI推动估值提振，多家券商给予联想集团“买入”评级
景气上行与AI推动估值提振，多家券商给予联想集团“买入”评级
蔚来持续热销：7、8月的4万辆售车业绩，出现了连锁反应
蔚来8月销量基本站稳2万关口了，而且7、8两个月一共4万多辆的新车销售，无疑是打开了热销模式。 因为产品代际切换在第二季度加快推进，到了8月份，蔚来市面上在售的车型多达7款，全新ES6、ET5、ET5T在交付后比较受欢迎。从7月的销量情况看，全新ES6过万，创了蔚来单车月度销量记录，而且在高端中型SUV这一块领域超过了BBA的同级车。据说，奥迪Q5L在一些门店打出大降价的基础上，在总销量上也没竞争过全新ES6。 我觉得，这首先是因为高端车市消费者群体认知发生了变化，特别是在油转电大趋势下，不再盲目追求BBA油车。归根结底，很多体验过全新ES6的朋友说，和它相比，BBA的产品力其实并没有想象中的强势。 另外，ET5T在今年6月上市后，一下子就被年轻新潮的家庭市场关注，一些车评人直接拿它与特斯拉的Model Y比较，也被看做是蔚来全新ES6后面的第二个爆款车。 由于上新的第二代技术平台车型比较多（9月还有全新EC6上市），蔚来还为此启动了大规模的销售能力提升工作。 按蔚来李斌的说法，从7月份开始，蔚来更积极地拓展用户触点和销售渠道，并进一步扩充全国的销售团队，这些举措将提升蔚来的销售能力，目的是推动销量的增长。在这里，他提出了每月3万台销能的目标。在这个目标下，蔚来计划在9月底完成这项销能的建设，从10月起，我们就能逐步看到它的成果转化。 而且，针对不同车型的市场定位，蔚来还会在三季度完成针对销售能力提升的组织架构调整，结果是，从总部到区域，会有专门团队做好每款车的销售。 不得不说，为了卖好这些新车，蔚来开始动真格的了。 产品力搭配销售能力计划，让蔚来的预期更大。销量发布后，隔夜美股收涨超7%，港股则在次日即9月4日，当天最高涨超4%。可能有更多人会相信，蔚来的持续热销还会带来更大的连锁反应，特别是在高端市场，传统燃油车空间还会被进一步挤压。
蔚来持续热销：7、8月的4万辆售车业绩，出现了连锁反应
联想集团公布最新业绩 未来三年追加超70亿元投资
8月17日，联想集团公布截至2023年6月30日的2023/24财年第一财季业绩：营收为903亿人民币，净利润13.3亿人民币。集团服务导向的转型业务继续保持强劲增长，PC以外业务在集团整体营收中的占比进一步提升到41.4%。 联想方面指出，多元化的增长引擎有效对冲了PC行业的下行压力。本财季，全球宏观经济巨大不确定性的阴霾仍挥之不去，ICT行业面临的挑战尤其严峻。与此同时，联想集团五年前明确的智能化转型战略的前瞻性在本财季得到了充分的验证。 其中， SSG方案服务业务营收保持强劲增长，同比提升18%，运营利润率达21%；核心利润引擎支持服务表现稳定，全力拓展的运维服务、项目与解决方案服务业务营收在SSG整体占比超过50%。 全球云服务厂商放缓科技支出影响了ISG基础设施方案业务在本财季的营收和利润表现，但ISG业务中的高价值部分，如存储、软件、服务等业务均实现强劲增长。存储业务在三位数增长的驱动下，市场份额达到全球第四。新兴的AI硬件基础设施相关业务也实现同比三位数增长，排名全球第三。 IDG智能设备业务的营收仍受行业去库存周期的拖累。不过利好的信号已经显现：全球PC出货量和激活量走势已经趋于一致，这意味着渠道库存消化已近完成。在移动设备领域，本财季联想手机业务实现了10年来最高的第一财季激活量。 展望未来，通用人工智能（AGI）时代的来临会极大提升对智能终端设备、算力基础设施底座和AI行业解决方案的需求，加速人工智能在千行百业的普及和渗透，联想集团的3S战略正迎来“战略转折点”。 同时，联想集团中期研发投入翻番的承诺不变，计划在未来三年追加70亿人民币以上投资，不仅加码AI基础设施的研发创新，也将在全球范围内加速部署人工智能的技术和应用，助力客户和消费者把握智能化变革的发展机遇，实现生产力的全面跃升。 “挑战常在，而创新永恒，AI人工智能与计算是联想最重要的两个‘锚点’
港股连续上涨三天的蔚来，还会继续反弹吗？
近三天来，蔚来在资本市场有不错表现。具体来说，蔚来身体力行演示了一波啥叫反弹，6月12-13日蔚来美股两日累涨超15%，港股两日累涨近11%，且今日开盘后仍在上涨中，妥妥表现出三日连涨态势。 无风不起浪，实际上蔚来自6月9日公布了一季报，12日公布了全系新车降价3万与用车权益调整，目前这股价是涨起来一浪比一浪高，很能说明投资者对降价政策和一季报的买账啊。 目前投行（瑞穗）给的美股目标价是20美元，而蔚来最新收盘价是8.89美元，也就是说分析师预测还能再涨近125%，不可谓是不看好了。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$
港股连续上涨三天的蔚来，还会继续反弹吗？
对Apple Vision Pro的看法
对Apple Vision Pro的发布可以说时期待已久。产业低迷，亟需消费电子龙头苹果注入一剂强心针。 今天早上开完会看完复播，到浏览网上的各种不同的评论，我从激动慢慢陷入平静。今天想从自己所了解角度的给一些可能不一样的看法，并期待和大家在评论区讨论。 坦率地说，从技术角度，觉得Apple Vision Pro是足够牛逼的，光一个自研芯片 + 自研操作系统，放眼整个XR产业，还有谁？ 当然决定Apple Vision Pro是否成功的还有最重要的一环 - 内容生态，这也是WWDC 发布Apple Vision Pro的主要意义，为开发者渲染一个足够吸引人的未来，吸引更优质的内容入驻。 硬件、交互、生态，只有打磨到一个炉火纯青的状态，才能造就用户体验质的飞跃。所以我期望大家对这个产品能多一点耐心，让子弹飞一会，也许它会给你惊喜。 Apple Vision Pro 属于什么形态的产品？用到了什么技术？ 答案是MR（Mixed Reality），基于SLAM和6 DoF技术 我们熟知的虚拟现实VR（Virtual Reality）是一种全盘的虚拟， 你眼镜所看到的所有内容都是图像芯片渲染出来的，并且和外界没有交互。 AR眼镜是一种在现实场景中叠加虚拟信息的显示技术，因此叫做增强现实AR（Augmented Reality）。 而混合现实MR（Mixed Reality）类似于VR和AR的融合形态，同样它也是在现实场景中叠加虚拟信息，所不同的是这里的真实场景是通过摄像头拍摄并重建的，它所虚拟的数字内容可以与重建的真实场景产生关系，这就需要它有感知和重建现实的能力。 MR 感知和重建现实用到的是SLAM - Simultaneously Localization And Mapping技术，即同步定位和建图能力，一般用在自动驾驶、扫地机器人上。MR 用SLAM 扫视周围环境的3D信
对Apple Vision Pro的看法
联想集团执行副总裁刘军： “新IT”是实现智能化的核心承载
联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军 “新IT”是实现智能化的核心承载 在后疫情时代，不断做强做优做大我国数字经济，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业、新业态、新模式，对推动高质量发展发挥着越来越重要的作用。其中，智能化是数字经济发展的重点领域，是经济高质量发展的战略支撑。 如何以智能化促进高质量发展？什么是实现数字治理的高效路径？如何把数实融合赋能出去？在2023年深蓝媒体智库年度峰会前夕，北京商报深蓝智库独家对话联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军，寻路中国数字化时代产业的未来。 北京商报：随着ChatGPT的火爆，人工智能在促进未来经济发展方面的效应正在显现，您认为我国的智能化发展走过了哪些阶段？这些发展阶段都有哪些特点？ 刘军：智能化并非一蹴而就、凭空而来。改革开放以来，我国用比发达国家相对较少的时间，投资和把握住每一次IT技术创新的机遇，走过信息化、数字化，才迎来智能化的开启。 进入21世纪，伴随“两化融合”“互联网+”建设，大数据、云计算、物联网等技术不断成熟，加之云管端架构、云端部署技术架构以及SaaS 的广泛应用，“十四五”战略性新兴产业发展报告实现了大数据分析、运营以及辅助决策。数据成为新生产要素和重要价值来源，基础设施进一步云化，中国快速步入数字化时代。 今天及未来，则是数字化之后的第三个发展阶段，即智能化时代。“端-边-云-网-智”新一代IT技术架构兴起，人工智能技术应用落地场景日益丰富，业务与IT进一步融合，数据和技术价值将进一步释放，驱动了国家、社会、行业和个人层面的智能化。 到目前为止，智能化正加速突破虚拟现实、云计算、机器深度学习、区块链等一批核心智能技术，培育智能制造、无人驾驶、智能电网、智慧交通、远程智慧医疗、可穿戴设备等一批新业态、新应用，进而形成全方位的创新驱动。 总之，智能化不仅仅是对生产效率的提升、生产力要
联想集团执行副总裁刘军： “新IT”是实现智能化的核心承载
美联储最后一次加息？别这么肯定
15个月前启动抗通胀行动以来，美联储已经连续九次加息，同时逐步退出疫情期间实施的债券购买计划，以40年来最快的速度收紧货币政策。到目前为止，美国整体物价涨幅已下降近一半，与此同时，美国经济仍在增长，美联储实现了二者之前的平衡，批评人士曾认为取得这种平衡几乎是不可能的。 现在的问题在于，美联储抗通胀的任务远远没有结束，最艰难的时期也还没有到来。在美联储5月份政策会议召开之际（市场普遍预计美联储将宣布第十次加息），这轮紧缩周期正在进入一个新的、更不稳定的阶段，在这个阶段中，美联储政策的清晰度将远不如以往，政策失误风险正在上升，通胀超调或者通胀水平不达标将带来严重后果。 在经济前景恶化的同时，抗通胀进展陷入停滞，这是美联储面临的主要挑战。上周公布的数据显示，美国第一季度经济增长放缓幅度超出预期，美联储最关注的通胀指标从峰值下降了不到一个百分点，仍然是目标水平2%的两倍多。 在美联储探讨是否以及何时暂停加息之际，官员们不得不考虑这样一个问题：为了恢复物价稳定，多大程度的经济痛苦是可以接受的，以及多大程度的痛苦是美国经济无法承受的。 美联储面临两种失败的局面：一种是过早放弃对抗通胀，这可能导致经济在晚些时候陷入严重衰退；另一种是在利率已经处于限制性区间内的情况下进一步加息，导致经济最快在今年下半年陷入混乱。在最理想的情况下，美国能够找到一条成功的中间路线，但这既要靠技巧又要靠运气，而且不能保证成功。 毕马威（KPMG）首席经济学家黛安·斯旺克（Diane Swonk）说：“对于美联储来说，最艰难的时期还远未到来。” 美联储已将联邦基金利率从接近于零的水平上调至目前的4.75%～5%区间，接下来可能还会进一步上调，从而终结了2008～2009年金融危机暴发以来一直定义美国经济的宽松货币政策。 继续向更具限制性的政策
美联储最后一次加息？别这么肯定
3月卖了10378辆，蔚来平均售价近40万！
蔚来3月份的销量，在很多人的翘首期盼中新鲜出炉了。从销量数据来看，3月份销量同比去年呈现上升趋势，整体销售并没有因为最近燃油车的疯狂降价而受到很大影响。虽然环比表现并不突出，但作为蔚来车主我是很能理解的。第一代平台在换代，现有的产品处在销售阶段的尾声，所以整体来看，目前的销量能在这样的换代阶段表现平稳，是非常难得的，作为车主我是很有信心的。再加上马上要来的上海车展，ES6就快要发布了。据我们车友圈的消息，这款车续航可以达到900公里！周围已经有很多朋友在期待了，这款车一定能在销量上有很亮眼的表现。所以有一说一，从目前的状态来看，蔚来下半年的销量形势可以称得上是一片大好！ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$
3月卖了10378辆，蔚来平均售价近40万！
业务稳健逆势而上，“双轮驱动” 战略成效凸显
3月23日，海银控股（纳斯达克股票代码：HYW）发布2023财年上半年财务报告。报告期内，海银控股财富管理板块新增资产配置规模、资产管理板块的客户资产规模（AUM）均实现显著增长，业务发展保持强劲韧性，逆势而上。期间，在“财富管理”和“健康管理”双轮驱动战略指引下，优势业务稳健发展的同时，通过构建高端健康管理全流程服务体系，海银“高端健康管理”模式广受青睐。 亮点一 财富管理业务增长稳健 2023上半财年，海银控股财富管理板块新增资产配置规模同比增长6.9%，达到401.1亿元人民币 。 报告期间，尽管受到外部环境诸多挑战，海银快速响应市场形势，并依据客户需求不断优化结构，以多元化供应和创新定制形态满足客户差异化资产配置需求，实现了逆势增长。期间，海银还通过数字化升级赋能业务，打造“1+N+X”专业服务体系，推动“投研＋资产配置”专业平台力建设，为业务的稳健增长打下了坚实的基础。 亮点二 资产管理业务高速增长 2023上半财年，海银控股资产管理板块业务高速增长，客户资产规模（AUM）同比增长114.3%，达到70.1亿元人民币。 报告期间，在“业务走出去 资源引进来”战略指引下，围绕客户的多元化需求，海银资产管理板块持续推进全球化业务发展，其中 EAM 业务通过一体化服务，实现快速发展，已经成为公司的资产管理旗舰，目前AUM超过58亿元人民币。海银开曼基金业务继续稳健发展，目前AUM超过7亿元人民币，为客户带来了稳健投资回报，成为海银资管业务的第二引擎。 亮点三 客户总数创历史新高 2023上半财年，海银控股客户总数达到14.6万人，创下历史新高，同比增加8.7%；活跃客户数接近3.7万人，同比增长3.9%；其中“客户往复配置率”达到了80.5%。 报告期内，海银顺应中国财富管理市场发展趋势，深耕区域市场，充分挖掘市场潜力，积极把握市场机遇，市场占有率逐渐提高，客户黏性不断
业务稳健逆势而上，“双轮驱动” 战略成效凸显
断腕降价！燃油车还能夺回丢失的阵地吗？
从年初特斯拉主动掀起价格战，到比亚迪秦Plus 9.98万开售，越来越多的品牌开始瞄准价格战这张盾牌。终于，油车的价格战，在3月6日这一天，被位于湖北的东风集团所打响：包括东风雪铁龙、东风日产、东风标致、岚图、东风本田等多个汽车品牌、56款燃油车以及新能源车官宣限时促销，结合厂家让利和补贴，消费者可享受4000元到9万元不等的大幅优惠！ 就连一向高傲的“BBA”都没能独善其身，逃脱这场席卷国内的价格战争，陆续传来“降价捷报”：在北京，奔驰C、奔驰E降价6万左右，奔驰GLC、GLB优惠在5万元到7万元不等......这样大力的降价幅度，足以证明这场价格战的程度之激烈。 作为爱车的老司机，面对这场号称“真香”的价格战，毫不感到惊喜的同时，我甚至感到了一丝可惜。昔日历史英雄断腕求生的场景，也不过于此，只是此时这英雄，是那些曾经叱咤风云的燃油车们。 其实，靠降价来阻挡电车发展的历史大趋势，无论从行业角度还是从消费者角度，都是不明智的做法。作为驾车多年的老司机，我更是有感而发： 以罕见大降价的BBA为例。一直以来BBA在国内就具备莫名的光环，但实际上BBA已经割了中国车友们二十多年的韭菜了！“车辆减配，售价昂贵”是一直以来被中国车友诟病的问题，即使这次稍有降价，但整体性价比依旧不高，所以我不会买。更别说其他那些经常降价且不具备吸引力的普通燃油车了。 其次，作为已经有一定电车驾龄的我来说，电车带给我的体验，是燃油车无法提供的。产品力上，电车的性价比可以说是“史上最香”。比如说，蔚来的ES6虽然是一台5年前的车型，但它的动力强劲，官方4.6秒的百公里加速，起步时没有丝毫迟滞，甚至调节至运动模式下，能够更快。一脚电门下去，瞬间拥有灵魂出窍的感觉，说它可以媲美百万超跑丝毫不为过。还有电动汽车带来的智能体验，像辅助驾驶功能和OTA升级，这在燃油车上是不可能有的。 电动车最令我满意的其实不是产品
断腕降价！燃油车还能夺回丢失的阵地吗？
蔚来2月销量亮了，ET5超过宝马3，跟Model3也能刚一刚
蔚来2月交付量出炉了——12,157台，说实话这个数据还是挺让我吃惊的。因为现在886在清库存，而蔚来的两款新车EC7和全新ES8还没开始交付，在这种情况下还能有一万二的量，也侧面说明了蔚来NT2平台产品的实力。不久前我还看到了两张图，是ET5过去两周在全国主要的28座城市跟宝马3系和奔驰C的销量对比。能看出来，像北上广深这种一线城市里，消费者的喜好已经很明显了：ET5比宝马3更香。最让我诧异的还有，上周ET5在上海的销量甚至跟特斯拉Model 3持平，可见这款车的潜力有多大。当然蔚来的“好牌”不止这一款车，下半年还有新ES6，以及猎装版的ET5等等，都是让大家期待值拉满的车型，所以，我认为蔚来的下半年还会大有作为。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$
蔚来2月销量亮了，ET5超过宝马3，跟Model3也能刚一刚
宝马要当心了，蔚来ET5已经成为3系不可忽视的对手
宝马现在的情况值得警惕起来了。从2023年第八周蔚来ET5在全国30座城市和宝马3还有奔驰C的数据对比来看，电车蚕食油车市场份额的趋势已经很明显。而且这也不是ET5第一次超过宝马3，上周（2月第二周），ET5在全国二十八座城市的总销量也超过了3系和奔驰C，这些城市包括北上广深，还有很多二线城市，可见经济越发达的地方，选择电车的人就越多。这不仅仅是牌照限购的问题，更多是消费理念的问题。智能电动车和传统车企最大的不同除了产品以外，更多的是服务模式和消费模式，就比如蔚来吧，就能把服务做进用户心里。如此下去，也难怪在消费高的地方，更注重服务体验的用户更愿意尝试新品牌。照这个趋势下去，ET5真的要成为宝马3不可忽视的对手了。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$
宝马要当心了，蔚来ET5已经成为3系不可忽视的对手
联想集团第三季度营收152.7亿美元，净利润4.37亿美元
新浪科技讯 北京时间2月17日午间消息，第三季度营收152.7亿美元，同比下降24%；第三季度净利润4.37亿美元，同比下降32%，但高于市场预期的3.96亿美元；第三季度毛利率17.1%，同比上升0.4个百分点。 第三季度，联想(17.8, 0.90, 5.33%)集团由个人电脑、平板电脑、智能手机及其他智能设备业务组成的智能设备业务集团，其收入及经营溢利分别同比下降34%及37%。联想集团表示，全球个人电脑市场的总可用市场或会在短期内退回疫前水平，但随着围绕个人电脑的数码生活日益普及，长远结构上可能维持在高于疫前的水平。 $联想集团(00992)$
中国高端电车这次赢了 宝马3系卖不过蔚来ET5
关注车市的人一定对高端中型车有所了解。常规意义上，宝马、奔驰、奥迪是这个区间段的“王者”，尤其是宝马3系、奔驰C级这些代表车型，毕竟它们在中国的影响力太大。但是，进入2023年，这种固有的印象可能要改改了，因为在这个高端中型车的销量对比中，有一款国产车的销量领先了宝马3系，和奔驰C级的差距也在缩小。 而且，这款车还是以纯电动的身份，直接超越了宝马3油车。它就是蔚来ET5。 通过中汽中心零售端的数据可见，2023年1月，ET5的销量到了6777台，超过宝马3系6495台，距离奔驰C级的7173台也很近了。在这样一个高端中型车的排行中，应该是中国品牌首次进入前三，而且在前三名中成交均价最高。 可能是ET5的发力很猛，让蔚来整体的销量更有优势。再另一个1月高端品牌的销量排行中，蔚来超过了雷克萨斯、沃尔沃这些传统豪华品牌，仅落后于宝马、奔驰、奥迪。请注意，这里对比的是包含燃油车的销量。足以见得，蔚来为代表的国产高端电动汽车，已经在整体高端车市场上有了话语权。 有人说，这意味着中国将正式迈入高端车制造行列，因为我们具备更好的科技和制造实力。往大了说，蔚来ET5销量背后是国家科技和制造力的综合体现。一方面，蔚来等品牌加大在动力电池、新型驱动系统、先进汽车材料与工艺等关键领域的技术研发投入；另一方面在发展中更好整合知识、技术、人才资源，加快科技成果转化。 从市场角度看，其实还是国产品牌更了解中国消费者的心理。就比如性能这一块，尽管可能不是每一项都能用上，但中国消费者还是希望产品能涵盖的更全一些，就算平时开车速度不快，也期望车子的加速更好一些。按照蔚来ET5的官方说法，全系搭载前后双电机和四驱系统，电机最大功率360kW，峰值扭矩700N·m，官方的零百加速为4秒。 在同级别的车型对比中，宝马和奔驰的诚意还是少了一些。
中国高端电车这次赢了 宝马3系卖不过蔚来ET5
汽车界大变天！蔚来ET5居然把宝马3超了
2023的第一个月，车市有点惨淡。不但整体环比下滑超过30%，就连一向坚挺的新能源汽车也同样出现滑坡，环比下跌将近五成。车市不景气，背后的原因其实不难推敲。今年是新能源国补正式取消的第一年，又恰逢“口罩”过后的首个春节，公众的消费情绪还需要恢复。不过，看似一片惨淡的成绩单里，还是能发现不少亮点。 比如，一直跟BBA、雷克萨斯等豪华品牌“纠缠不休”的蔚来交出了一份答卷。蔚来1月整体销量10,078台，超过雷克萨斯的9,021台。 巧的是，蔚来高层早就对这件事做过预判。在去年年底的NIO Day上，李斌曾经放出豪言： “我对蔚来明年销量超过雷克萨斯油车非常有信心”。如今来看，蔚来也算是说到做到，新年就开了个好头。 再看细分车型，一直被认为有“爆款”潜质的ET5这个月“支棱”起来了——上险量首次超过宝马3系！（ET5上险量6,777台，宝马3系6,495台）。要知道，宝马3系是中国消费者心目中的“豪华标杆”，宝马在所谓“德系三巨头”的称号里也一直盘踞鳌头，是BBA的“老大哥”。而蔚来ET5是一个“后来者”。上市不过半年不到，ET5就把称霸豪车家轿市场多年的宝马3压下去了，这显然不是谁都能做到的。虽然，这两款车型一个扎根燃油市场，一个主攻新能源市场，但是从这份数据我们也不难窥见一些端倪——是否持30万预算原计划买宝马3的人，有一部分转向了ET5？而且，这部分人越来越多，最后ET5“后来居上”？ 事实上，这也不是蔚来和宝马两款车型或者两个品牌之间争斗的结果，而是“油转电”的大趋势已经无法逆转。根据乘联会的数据 ，2020年国内纯电车渗透率在4.72%，2021年上升到达到12.13%；2022年前11个月，这个数字已经接近了30%。所以，答案很明显，那就是买电车的人越来越多了。蔚来ET5超过宝马3，不过是“油转电”大背景下的一个典型“缩影”。当然，蔚来后续是否能保持这个水平还
汽车界大变天！蔚来ET5居然把宝马3超了
开电车去西藏已经不是难事，因为蔚来把补能路线都规划好了
今天了解到一个事实，目前国内各个车企布置的充电桩里，蔚来的数量是最多的。虽然蔚来不是卖得最多的电车品牌，但是在充电（还有蔚来独有的换电模式）方面一定是做得最用心的。这个春节很多人选择开电车回家过年，结果半路在寒风中等充电枪等个把小时。如果开的是蔚来，就不太会有排队严重的情况出现，蔚来不但有充电桩，还有换电站，光布局在全国重要高速枢纽出入口的就有300多座，所以开蔚来跑高速，充电这块儿基本不用担心。还有一个细节，蔚来开通的这些充电设施路线包括了52条目的地充电路线，也可以简单理解为旅游路线。什么意思呢，就是蔚来已经替你规划好了，如果你想开车去某个地方旅游。只要沿着这条路线开过去，途中充电和各项服务都是完善到位的。不得不说这个做法实在太贴心了，尤其对我这种喜欢自驾游的人来说，看到已经有蔚来的车主去西藏自驾游了，能把补能做到这个份儿上的电车品牌国内还是头一家。再看看其他品牌，好多甚至还要来蹭蔚来的充电桩，也是让人唏嘘，至少先把自家充电桩对外开放再说吧。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$
开电车去西藏已经不是难事，因为蔚来把补能路线都规划好了
2022电动汽车狂飙中分化，蔚来的高速增长没变
看了看年末各大车企的情况，我发现蔚来今年的成绩还是非常不错的。2022蔚来全年共交付新车122,486台，在高端品牌定位上牢牢站住了脚跟。 为什么蔚来敢这么说呢？在NIO Day 2022，李斌讲解的PPT上明确标注着，ES8自交付以来，在北、上、广、深四座超一线城市的表现好于宝马X5、奥迪Q7与奔驰GLS。今年以来，随着蔚来手中积累的底牌越来越多，这家新势力造车完全有资格“硬刚”BBA。 这也不是空话，稍微观察一下就会发现，属于蔚来的时代正在悄悄来临。就我自己来说，身边不少朋友都已经换上了蔚来，其中还有很大一部分原先是BBA车主。就拿我同事为例，拿着35万的预算，位于杭州就是最终放弃了宝马3系，转身选择了ET5。后来我也问过他为什么放弃了宝马，他说，“孰强孰弱，试驾与感受过后，高下立判。” 还有一个数据让我非常惊讶的是，今年1-11月，在成交均价40万以上的高端纯电市场内，蔚来占有率已经超过70%。什么概念呢，就是国内有钱人想买电车，大部分人考虑的都是蔚来。这种情况说一句蔚来引领高端纯电也不为过吧。 综上我们可以看到，蔚来如今的发展与过去相比已经不可同日而语，在市场份额和产品表现力，蔚来都有了质的飞跃。且不论是与BBA的较量还是纯电车市场的竞争，蔚来都用自己的实力稳扎稳打，一步一步让高端豪华车的品牌定位落到实处。对蔚来的“未来”，我觉得咱们大可拭目以待！ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$
2022电动汽车狂飙中分化，蔚来的高速增长没变
对于美国经济的未来，美股和美债为何给出了不同的答案？
一.美国股债走上不同的道路 受美联储激进加息影响，年初至今美国股市和债券均大幅下跌，不过两者似乎正走向不同的道路。 债券市场定价仍偏悲观，截至12月20日，两年期和10年期美债的收益率曲线深度倒挂，收益率差报负56个基点，预示着未来一到两年内将出现经济衰退。 相比之下，美股就乐观得多。根据FactSet数据，对于2023年，标普500指数自下而上（bottom-up）的每股收益估计值（反映了指数中所有公司2023年每股收益预测值中值的汇总）为232.53美元，是1996年有数据以来最高的（年度）EPS数字。 为何美国股债指向不一？乐观者在憧憬什么？ 二.美股的乐观预期 高通胀下美联储被迫快速收紧货币政策，是本轮美股熊市的主要推手，但近几个月来，市场对高通胀的担忧有所缓解。 市场普遍认同美国通胀已经在6月见顶，此后CPI同比增速连续五个月下滑，11月同比上涨7.1%，更是创下了年内新低。即使剔除了波动较大的能源和食品价格，核心通胀也在放缓。 分类别来看，此前受到供应链中断影响的二手车价格急剧下降，11月同比下降3.3%，环比下降2.9%，而就在今年2月二手车同比涨幅还高达41%，表明供应链恢复正在通过增加供给的方式缓解通胀压力。受益于供应恢复和油价下滑，服装、机票、处方药等价格也均在下跌。 从反映通胀预期的盈亏平衡通胀率（breakeven inflation rate）来看，在供应链恢复的背景下，投资者相信通胀将迅速回落。 通胀降低另美联储放缓加息步伐，在连续四次的75个基点加息后，12月美联储加息幅度首次缩小至50个基点。 通胀下降、加息步伐放缓的同时，美国经济看起来仍颇具韧性。消费占美国GDP的比重超过七成，从美国个人支出数据来看，尽管11月美国零售销售额环比下降0.6%，创11个月来最大降幅，但同比仍强劲增长6.5%。 劳动力市场也还很紧张，11月失业率降至3.7%的
对于美国经济的未来，美股和美债为何给出了不同的答案？
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