昨夜美股三大股指集体收跌，纳斯达克中国金龙指数收跌2.2%。截至收盘，道指跌 0.18%，纳指跌 0.59%，标普跌 0.2%。美国十年国债收益率跌 0.362%，收报4.406%，相较两年期国债收益率差-48个基点。恐慌指数VIX跌 0.45%，布伦特原油收涨 0.54%。现货黄金从22年11月持续走高，23年5月以来持续走低，23年10月2日-10月23日有所反弹，昨日涨 1.05%，报1998.53美元/盎司。美元指数从22年10月的高位持续回落，期间有所反弹，昨日收涨 0.1%，报103.59。 美国10月成屋销售总数年化录得379万户，为2010年8月以来的最低水平。据英国央行行长贝利：有理由在较长一段时间内暂停，维持目前的利率水平。英国央行货币政策委员曼恩表示，通胀持续性增加的前景意味着需要更紧缩的货币政策。美联储11月会议纪要：将维持限制性利率，未来会谨慎行事，仍可能再次加息。美国斡旋以色列和哈马斯达成协议，释放部分人质。哈马斯与以色列达成一项4-5天的停火协议，双方将互换人质。以总理表示，协议期限后冲突将继续。 $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ $海银控股(HYW)$

今年以来，市场大盘弱势震荡，但依然有上市公司表现十分亮眼。 11月20日，联想集团股价持续上扬，截至收盘上涨2.18%，报收9.85港元，总市值达1195亿港元。而在上个交易，联想集团股价一度“狂飙”至新高，最高价达到10.04港元。事实上，从年初至今日收盘，联想集团上涨了59.25%，是香港市场第二大上涨幅度最多的公司，令持有联想集团的投资者收获满满。 联想集团股价缘何逆势走高？这背后透露着哪些关键信息？ 在投资领域，有个广受认可的理念是股票投资的本质是投企业。因此，找到战略长远，发展确定性强，经营韧性足的好公司十分重要。但当下的市场，迷雾重重，如何找到确定性机会？其中一个方向是，寻找能够在复杂环境挑战之下穿越波动保持韧性增长的公司。联想集团正是符合这种特质的公司。 11月16日，联想集团发布截至2023年9月30日的2023/24财年第二财季业绩报告。数据显示，报告期内联想集团实现营收1044亿人民币，连续两个季度环比提升，毛利率同比提升至17.5%，创二季度历史新高。非PC业务占比超过4成，同比提升近3个百分点。 基于联想集团亮眼且具韧性的业绩增长情况，海内外主流券商，如中金公司、中信证券、国泰君安、开源证券、国海证券等纷纷发布研报看多联想集团。各投行总体观点认为，联想集团在主业稳步复苏下，以AI PC为代表的AI生态将开启新增长。 中金公司：AI PC 机遇下主业有望迎来新一轮成长 联想集团2QFY24营业收入为144亿美元，受到传统服务器平台迁移较慢、AI服务器订单转化率较低影响，营收同比有所下滑，但营收环比改善11.7%，公司PC主业呈现韧性复苏；营业利润为5.14亿美元，归母净利润为2.49亿美元，对应单季度净利率为1.73%，环比提升0.36ppt，业绩整体符合我们预期。 IDG智能设备业务：PC复苏趋势显现，AI PC蕴含新增长机遇。2QFY24公司IDG

周五美股三大股指高开低走，周线均录得下跌，纳斯达克中国金龙指数收涨0.08%。截至收盘，道指跌 1.12%，纳指涨 0.38%，标普跌 0.48%。美国十年国债收益率跌 0.165%，收报4.839%，相较两年期国债收益率差-17个基点。恐慌指数VIX涨 2.85%，布伦特原油收涨 1.76%。现货黄金从22年11月持续走高，23年5月以来持续走低，昨日涨 1.07%，报2006.09美元/盎司。美元指数从22年10月的高位持续回落，期间有所反弹，昨日收跌 0.03%，报106.58。 美国9月核心PCE物价指数年率录得3.7%，创2021年5月以来新低。美国10月一年期通胀率预期并未如预期企稳，反而加快升至五个月来高位4.2%。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP为2.3%。美股午盘传出以色列在加沙地带扩大地面行动的消息，受益于中东局势紧张的两种大宗商品——国际原油和黄金均盘中走高。 俄罗斯央行将基准利率从13%升至15%，市场预期加息至14%。据国际文传电讯社：俄罗斯农业部长称，粮食市场干预可能会在11月底开始。据半岛电视台：卡塔尔加速推进调停加沙停火。 $纳斯达克(.IXIC)$ $海银控股(HYW)$ $道琼斯(.DJI)$

昨夜美股三大股指震荡收跌，苹果发布新品后收跌超1.7%，甲骨文跌超13%。截至收盘，道指跌 0.05%，纳指跌 1.04%，标普跌 0.57%。美国十年国债收益率跌 0.163%，收报4.284%，相较两年期国债收益率差-74个基点。恐慌指数VIX涨 3.12%，布伦特原油收涨 1.53%。现货黄金从22年11月持续走高，23年5月初持续走低，昨日跌 0.46%，报1913.54美元/盎司。美元指数从22年10月的高位持续回落，期间有所反弹，昨日收涨 0.03%，报104.57。 据欧佩克月报：由于沙特延长减产，石油供应缺口料达300万桶/日；经济具有韧性，维持今明两年全球原油需求增速不变。据EIA短期能源展望报告：沙特延长减产后，预计2023年第四季度全球石油库存将下降20万桶/日。 欧洲央行对2024年通胀的新预测将超过3%，而6月份预测为3%，这为加息提供了坚实的理由。货币市场定价显示，欧洲央行本周加息25个基点的可能性为50%。当地时间12日，金正恩抵达俄罗斯滨海边疆区，与俄官员举行会谈。 $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ $海银控股(HYW)$

蔚来8月销量基本站稳2万关口了，而且7、8两个月一共4万多辆的新车销售，无疑是打开了热销模式。 因为产品代际切换在第二季度加快推进，到了8月份，蔚来市面上在售的车型多达7款，全新ES6、ET5、ET5T在交付后比较受欢迎。从7月的销量情况看，全新ES6过万，创了蔚来单车月度销量记录，而且在高端中型SUV这一块领域超过了BBA的同级车。据说，奥迪Q5L在一些门店打出大降价的基础上，在总销量上也没竞争过全新ES6。 我觉得，这首先是因为高端车市消费者群体认知发生了变化，特别是在油转电大趋势下，不再盲目追求BBA油车。归根结底，很多体验过全新ES6的朋友说，和它相比，BBA的产品力其实并没有想象中的强势。 另外，ET5T在今年6月上市后，一下子就被年轻新潮的家庭市场关注，一些车评人直接拿它与特斯拉的Model Y比较，也被看做是蔚来全新ES6后面的第二个爆款车。 由于上新的第二代技术平台车型比较多（9月还有全新EC6上市），蔚来还为此启动了大规模的销售能力提升工作。 按蔚来李斌的说法，从7月份开始，蔚来更积极地拓展用户触点和销售渠道，并进一步扩充全国的销售团队，这些举措将提升蔚来的销售能力，目的是推动销量的增长。在这里，他提出了每月3万台销能的目标。在这个目标下，蔚来计划在9月底完成这项销能的建设，从10月起，我们就能逐步看到它的成果转化。 而且，针对不同车型的市场定位，蔚来还会在三季度完成针对销售能力提升的组织架构调整，结果是，从总部到区域，会有专门团队做好每款车的销售。 不得不说，为了卖好这些新车，蔚来开始动真格的了。 产品力搭配销售能力计划，让蔚来的预期更大。销量发布后，隔夜美股收涨超7%，港股则在次日即9月4日，当天最高涨超4%。可能有更多人会相信，蔚来的持续热销还会带来更大的连锁反应，特别是在高端市场，传统燃油车空间还会被进一步挤压。

联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军 “新IT”是实现智能化的核心承载 在后疫情时代，不断做强做优做大我国数字经济，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业、新业态、新模式，对推动高质量发展发挥着越来越重要的作用。其中，智能化是数字经济发展的重点领域，是经济高质量发展的战略支撑。 如何以智能化促进高质量发展？什么是实现数字治理的高效路径？如何把数实融合赋能出去？在2023年深蓝媒体智库年度峰会前夕，北京商报深蓝智库独家对话联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军，寻路中国数字化时代产业的未来。 北京商报：随着ChatGPT的火爆，人工智能在促进未来经济发展方面的效应正在显现，您认为我国的智能化发展走过了哪些阶段？这些发展阶段都有哪些特点？ 刘军：智能化并非一蹴而就、凭空而来。改革开放以来，我国用比发达国家相对较少的时间，投资和把握住每一次IT技术创新的机遇，走过信息化、数字化，才迎来智能化的开启。 进入21世纪，伴随“两化融合”“互联网+”建设，大数据、云计算、物联网等技术不断成熟，加之云管端架构、云端部署技术架构以及SaaS 的广泛应用，“十四五”战略性新兴产业发展报告实现了大数据分析、运营以及辅助决策。数据成为新生产要素和重要价值来源，基础设施进一步云化，中国快速步入数字化时代。 今天及未来，则是数字化之后的第三个发展阶段，即智能化时代。“端-边-云-网-智”新一代IT技术架构兴起，人工智能技术应用落地场景日益丰富，业务与IT进一步融合，数据和技术价值将进一步释放，驱动了国家、社会、行业和个人层面的智能化。 到目前为止，智能化正加速突破虚拟现实、云计算、机器深度学习、区块链等一批核心智能技术，培育智能制造、无人驾驶、智能电网、智慧交通、远程智慧医疗、可穿戴设备等一批新业态、新应用，进而形成全方位的创新驱动。 总之，智能化不仅仅是对生产效率的提升、生产力要