周四，比特币突破9.7万，距离100000美元目标价不再遥远。“特朗普交易”(Trump Trade)崛起后，微软(Microsoft)会在12月10日表决是否买入比特币，微策略(MicroStrategy)首席执行官塞勒(Michael Saylor)将有3分钟时间说服华尔街巨头入场。作为比特币多头、微策略公司董事长，塞勒表示，他同意向微软董事会做一个3分钟的关于投资比特币的演讲。(来源:CoinTelegraph)10月份，微软披露，其12月份投票事项之一将是是否对比特币投资进行评估。美国国家公共政策研究中心(NCPPR)推动了这项提案，该提案强调了微策略的比特币投资策略，并指出尽管其业务仅相当于微软的一小部分，但其股价今年已超过微软300%以上。“我认为把它列入每家公司的议程并不是一个坏主意，它应该被列入伯克希尔哈撒韦公司、苹果、谷歌和Meta的议程，因为它们都拥有大量现金，而且都在消耗股东价值，”塞勒说。他补充称，微软的企业价值(公司总价值)的98.5%来自于其季度收益，而股票价值的1.5%来自于其有形资产。“如果股票的一半企业价值是基于有形资产或比特币等财产，那么股票将更加稳定，风险也会小得多。所以我认为这是一个很好的理由。我认为股东应该这样做。”微软表决是否买入比特币的股东提案，将于12月10日进行表决。微软董事会目前由12名成员组成，其中包括兼任董事长的纳德拉，以及来自华特迪士尼公司、花旗集团、富国银行和葛兰素史克的高管。 $MicroStrategy(MSTR)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ $微软

在前几个月，我对谷歌的看法偏向谨慎，股票自7月以来下跌了约14%。尽管谷歌在生成性AI领域仍面临挑战，但这并不意味着公司的未来黯淡。随着三季度财报的临近，谷歌的股价出现反弹，似乎迎来了转机。投资逻辑尽管谷歌在生成性AI上的表现不如竞争对手，但其财务状况依然强劲，当前的估值吸引人但，技术面也表现强劲。最新的季度财报显示，谷歌在第二季度的营收增长加速至15.4%，调整后每股收益（EPS）从1.44美元增至1.89美元。现金流也相当稳健，净现金达到940亿美元，谷歌在财务上远比亚马逊和微软更强大，其云计算部门的近期合作伙伴关系展现了良好的前景。三季度财报展望根据分析师的预期，谷歌三季度的营收预计将达到862亿美元，同比增幅约为12.4%，而EPS预计增长19%。尽管市场情绪混杂，但考虑到过去六个季度谷歌的业绩普遍超出预期，情况依然值得关注。云计算与YouTube的前景云计算是谷歌的增长引擎之一，最近与Honeywell和Telenor的合作显示了其在工业和电信领域的深度布局。与霍尼韦尔的合作旨在利用人工智能提高运营效率，并降低维护成本，这为谷歌在快速增长的工业人工智能市场奠定了基础，这些合作将有助于提升谷歌云的市场竞争力。同时，YouTube在东南亚电商市场的扩展，与Shopee的合作将进一步扩大在泰国和越南的市场份额。这一市场的总人口约为1.7亿，GDP超过9000亿美元，显示出良好的增长潜力，也为其未来营收提供了新的动力。谷歌贵不贵？根据我的估值模型，谷歌的实际价值在2.3万亿，而当前谷歌的市值为2万亿美元，较我的估值还有12%的空间。尽管近期股价波动，GOOGL在估值上的吸引力依然明显。技术指标显示，当前的相对强弱指数（RSI）低于50，意味着股价可能存在反弹空间。尽管谷歌在生成性AI方面面临挑战，但其基本面依然强劲，且股价存在反弹的可能性。考虑到吸引人的估值、低RSI指标

英伟达（NVIDIA）在GPU市场中凭借全面的硬件和软件解决方案占据主导地位，稳固了其在服务器和客户端GPU领域的强势地位。尽管面临供应链问题、竞争加剧以及潜在的监管挑战，人工智能驱动的GPU需求依然强劲。投资者应密切关注监管变化、竞争对手的技术进步以及台积电（TSMC）在改进其CoWoS封装能力方面的表现。 $英伟达(NVDA)$ 尽管英伟达的股价在最近财报后从峰值下跌了20%，但由于其Blackwell硬件和强大的软件生态系统，该公司仍处于竞争的有利位置，我的目标价为145美元，建议“买入”。财报表现虽然股价下跌，但英伟达的盈利表现超过预期，实际每股收益（EPS）为0.68美元，高于市场预期的0.64美元；实际收入为300亿美元，高于市场预期的287亿美元。英伟达在最新季度的盈利增速有所放缓，引发市场对其增长潜力的担忧，但我认为这反而是一个买入机会。战略优势和增长动力整体解决方案英伟达提供最全面的硬件和软件解决方案，满足客户需求。与竞争对手AMD相比，英伟达在GPU性能、网络能力和软件生态系统方面具有明显优势。尤其是其软件生态系统，包括CUDA并行编程模型和NVIDIA AI Enterprise软件套件，形成了强大的护城河。市场份额英伟达在GPU市场中占有90%的份额，并有望保持这一地位。尽管市场上有其他竞争对手和云服务提供商开发自己的芯片，英伟达凭借其技术领先性和可编程性仍然占据主导地位。供应链优势尽管目前服务器GPU市场供应紧张，但随着台积电预计到2026年扩展CoWoS产能，这种限制有望缓解，为英伟达的未来增长提供更多空间。估值与风险通过贴现现金流（DCF）模型分析，英伟达的内在价值约为145美元，现价107美元，存在36%的上行空间。然而，该公司也面临供应链短缺、需求放缓、竞争加剧

说真的，今年特斯拉是真的不给力，虽然6月因为无人驾驶出租车涨了一波，这段时间随着无人驾驶出租车推迟发布又跌回去了。近期有朋友希望我再聊聊特斯拉，我就简单说两句吧。我觉得特斯拉2025年前情况不会有大幅好转。虽然美联储在2024年9月降息的可能性越来越大，这应该会降低影响消费者电动汽车支出的不利因素，但不意味着会提振需求。尽管电动车企都在降价，电池价格也暴跌，但这表明电动汽车的早期应用范围并没有像我们相信的那样迅速扩大。有鉴于此，TSLA 的购买势头可能将取决于 Elon Musk 能否在2024年10月即将到来的“机器出租车日”(roboxi Day)上，为其大众市场模式和自动驾驶雄心提供重要线索。未来十年，自动驾驶将越来越多地出现在路上。但要说，无人驾驶出租车的发展是否足以证明目前对 TSLA“”的估值是合理的，仍有待观察。TSLA 的远期 PEG 比率为8.6，大大高于其非必需消费品部门的中位数1.4。考虑到它的软件实力，即使我评估 TSLA 作为一个“科技”股票，它仍然明显高于行业中位数的远期 PEG 比率1.94。因此，尽管人们对2025财年可能出现的增长拐点持乐观态度，但我认为 TSLA 的估值非常不合理。目前特斯拉的股价已经反映出投资者对特斯拉未来5年的期望，这可能吗？我觉得还是有相当大的不确定行。 $特斯拉(TSLA)$ $Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$

iPhone 16 要来了，现在这个时间点适合买入苹果吗？苹果贵不贵？苹果财务数据 $苹果(AAPL)$ 第三季度营收和业绩指引与市场预期一致，每股收益略高于预期，主要是因为毛利率和营业成本较高。今年上半年，中国市场的收入同比下降了7% ，主要是由于外汇市场的波动和 iPhone 市场份额下降了5% 。该公司在即将到来的第四季度指导服务业同比增长13% ，我认为这是一个积极的因素，因为它将面临更严峻的形势。在即将发布的产品之前，研发支出同比增长了8% ，达到80亿美元。iPhone收入同比下降1% 。FQ4指导意味着同比持平或温和下降，销售量约为4600万部。在中国地区的营收同比增长为 -6.5% 。虽然仍然是负增长，但与上半财年 -11% 的增长率相比已经有了很大的改善。iPhone 15系列的表现明显优于14系列。不过随着华为在2023年8月重新进入市场，对苹果的市场份额构成了压力。通过研报，可以得知中国智能手机总销量同比增长10% ，而苹果销量同比下降2%，自从华为重新进入市场以来，苹果公司已经失去了5% 的市场份额(相当于10-1500万台)。IPad & Mac收入同比增长24% ，得益于新的 Air 和基于 M4的 Pro 产品的推出。Mac 电脑的增长(同比增长2%)依然低迷，因为它面临着与更广泛的 PC 市场类似的需求疲软。受广告、云服务和支付业务强劲增长的推动，服务业部分营收达到创纪录的240亿美元收入，同比增长14% ，约占总收入的28% 。谷歌的流量获取成本(“ TAC”)支付可能达到约170亿美元，到2024财年结束-另一个潜在的风险。AAPL 与 OpenAI 在未来 AI 特性方面的合作是否是一个潜在的优势。总体而言，尽管整体宏观环境和中国市场疲软，但对 iP

盘前居然直接跌到了15%，也不知道业绩会能不能拉一下？ $拼多多(PDD)$ 单纯从营收EPS数据来看，营收直接miss预期了，核心支撑——国内广告收入增速，直接这个季度从上季度的 56% 大滑坡到了 29%，还没够上预期的底线 30% 以上。此外，交易佣金性收入也没有市场预期的那么乐观。净利润和经营利润上涨主要原因是营销费用降的比较厉害，对应费用率只有 26.8%，低于市场预期的 28%。净利润走高，营收miss， 看来拼多多要往价值方向去了，这估值是不是得降一下了？