高盛警告：台积电和SK海力士供应链数据已经预装了预期。“优异表现的门槛相对较高

Archer Aviation是一家处于前沿领域的城市空中交通（UAM）初创公司，致力于通过电动垂直起降飞机（eVTOL）改变城市交通方式。核心业务就是研发、制造和运营纯电动垂直起降（eVTOL）飞行器。说白了，就是飞行版Uber空中出租车，拥堵成为全球大都市常态的今天，城市空中交通（UAM）正从科幻概念加速走向商业现实。作为低空经济的潜力挑战者，午夜（Midnight）飞机在推进FAA认证方面, 在整个行业，都是处于领先地位。 Archer Aviation的主要目标是开发空中出租车（Air Taxi）服务，旨在快速、安全、可持续地将乘客运送到城市各个角落，以缓解地面交通拥堵。得到联合航空（United Airlines）和 Stellantis 等行业巨头的支持。Archer 的业务模式围绕创建一种高效的城市空中交通网络eVTOL飞机研发， 采用全电动推进系统，具备垂直起降能力，有点像直升机，但平飞时能高效运行。 设计航程约100英里（约160公里），最高时速可达150英里/小时（约240公里/小时），主要用于短途城市通勤。运营成本远低于传统直升机，且噪音极低，旨在为城市中心提供经济、快速的空中出租车服务。目标是搭建一套完整的城市交通解决方案，包括开发飞行器、城市运营平台，如航线规划、起降场建设及飞行员培训等。 除了商业乘客服务， $Archer Aviation Inc.(ACHR)$ 也与美国国防部（DoD）合作，利用其技术进行人员运输和后勤保障等军事应用，核心项目包括高达1.42亿美元的AFWERX Agility Prime合同。双方的合作重点具体包括以下几个方面： 1.交付午夜eVTOL评估，Archer已向美国空军交付了午夜（Midnight）飞行器，并获得美国国防部的军事

前阵子因为他们和$诺和诺德(NVO)$ 的那个官司，我才知道 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ 这家公司，后来他们不关尽弃前嫌，还携手合作了，根据他们之间的协议，Hims以诺和诺德自付价格向消费者提供Ozempic和Wegovy注射剂，及Wegovy口服片剂。而诺和诺德此前也将减肥药月费从差不多1000美元，下调至149至299美元这个区间。随后，他们股价都有一个飙飞，特别是Hims几乎翻倍，直接双赢，我才去关注了这家公司。 Hims & Hers创立于2017年，是一家总部位于美国的数字化远程医疗与直面消费者DTC健康电商平台。致力于通过创新的云端数字平台，连接患者与持牌医疗专业人员，提供便捷、个性化且价格亲民的医疗保健服务与定制化用药。 Hims & Hers的业务主要专注于提供处方药，含仿制药、品牌药及复方制剂和非处方药、保健品及个人护理产品。作为一家以让世界上每个人都感觉良好为使命的消费医疗平台，Hims & Hers在过去几年里一直是美股市场上数字医疗赛道中最耀眼的明星之一。其产品线针对传统医疗中容易让人感到尴尬或就医繁琐的“难言之隐”，主要涵盖以下领域： 1.性健康，提供男性勃起功能障碍（ED）及女性性健康相关的治疗选择。 2.皮肤与脱发护理，为痤疮、抗衰老、男性及女性脱发提供定制化处方外用药物及护肤品。 3.精神与心理健康，提供抗抑郁、抗焦虑等处方药及在线心理咨询服务。 4.减重与体重管理，针对肥胖及体重管理，提供包括 GLP-1 减重类药物在内的个性化治疗方案。

Circle Internet Group, Inc是一家专注于加密货币和公共区块链的全球头部金融科技企业，被业界誉为“稳定币第一股”。致力于搭建连接传统金融与加密货币生态的桥梁，以合规性为核心，提供稳定币发行及相关的数字化金融基础设施服务。这是全球第二大美元稳定币（USDC）的发行方，也是合规化经营的典范，他的核心业务已经由早期的 P2P 支付转变为基于数字货币的“全端网络金融平台”，专注于满足企业和开发者对于数字资产的使用需求. USDC (USD Coin)是Circle的核心产品，是一种与美元 1:1 锚定的稳定币，广泛应用于加密交易所、去中心化金融 (DeFi) 和跨境支付场景。Circle 通过管理USDC的法定货币储备（主要是短期美国国债）来产生利息收入。截至2025年，这部分收入占据了公司总收入的绝大部分。他们的另一个业务是企业钱包解决方案，帮助企业管理数字资产。将传统银行账户资金无缝转换为 USDC，或将 USDC 兑换为法定货币。利用区块链技术提供高速、低成本的跨境金融交易服务。也就是说，Circle是一家主要依靠资产储备赚取利息的合规科技公司。 看到他们刚上周扔出上市后的第3份季报，成绩还不错，但是市场不怎么买账，股价跌了不少。到底是怎么回事呢，八卦一下去 [暗中观察] 看财报展示出来的，Circle Q1 2026的总收入及储备收益达到6.94亿美元，同比增长20%。这一增长主要由两大引擎驱动： 第一个引擎是储备收益Reserve Income，贡献了6.53亿美元，同比增长17%。 这是Circle最核心的收入来源，占总收入的94.1%。储备收益的增长逻辑非常清晰，USDC平均流通量同比增长39%至752亿美元，虽然储备收益率从4.16%下降至3.5%（下降66个基点），但规模效应足以抵消利率下行的负面影响。 这本质上是一个利差生意，Circle将

$NVDY 20260515 13.0 PUT$ 到期了😊  蚊子腿虽然没有那么多肉，凑多几个，也可以顶一会儿😌

$MARO 20260515 6.0 CALL$ 股票应该会被Call走了，昨晚加卖了一张Put， 就等着被Covered Call行权了。

$BOTZ 20260515 38.0 CALL$  多次被Covered Call 盖帽，也是醉了😵‍💫

昨天我读了 $SoFi Technologies Inc.(SOFI)$ 财报，觉得这公司还是不错的，他们2026年第一季度财报显示强劲增长，营收和净利润均创历史新高。调整后净收入达11亿美元，同比增长41%，净利润为1.67亿美元。尽管业绩超预期，但因未上调全年指引及市场预期，股价表现震荡。 个人觉得，既然他们能继续保持盈利，表明他们的业务模式正在产生持续的单体经济效益。他们有超过40%的新产品来自现有客户交叉销售，有效降低了获客成本， 存款驱动型平台策略成功降低了传统贷款风险，推动了业务的快速增长。 尽管业绩强劲，但市场可能认为他们技术平台板块表现略弱，且未上调指引导致股价在财报后出现波动。 我套用一下之前学过的那个 “5步个人筛选漏斗法”，来进一步检测一下SoFi这个标的，目前这个环境下，是不是值得我进场的好目标。 第一步，查看Macro & Regime（宏观与制度）。 2026年初的宏观与资金环境，整体呈现出一个低速增长，和高不确定性，这是SOFI能不能跑出来的土壤，IMF在2026年4月下调全球经济预期，预计2026年全球GDP增长3.1%，通胀在部分地区反复，地缘政治（中东、贸易摩擦）成为常态噪音，市场关键词不是扩张，而是韧性、差异化、现金流质量。对金融股来说，目前可能并不是要给全面牛市环境，而是“活得好 vs 活不下去”的分化环境。 美联储在2025年已累计降息175bps，2026年市场预期政策利率逐步向3%靠拢，但不回零利率，核心通胀仍在2.5–3%区间，意味着资金不会无限宽松，银行，准银行机构仍有利差空间，这对 SOFI 是加分项，因为他们有银行牌照，存款成本低，不完全依赖资本市场输血。 第二步，看看 Investability（可投资性）。 SOFI截至 2026

我的一位朋友重仓了 $SoFi Technologies Inc.(SOFI)$ ，她是卖Put进场，接了股票，继续卖Put，手里以及累计起来几千股了，听她分享了后，我特意来学习一下，这是一家什么神仙公司，值得她这么锲而不舍的越跌越加仓。找了找这公司最近的动态，没有多少资料，都是一些没有什么参考价值的花边新闻的边角料而已。不过他们不久前刚发布了财报，或许能有一些有用的信息，看看去。[暗中观察] SoFi Technologies, Inc这公司还很年轻，2011年成立的，总部位于旧金山。定位为一家以科技驱动的综合性数字金融服务平台，旨在提供“一站式金融服务”。SoFi起家于学生贷款再融资，现已快速成长为美国最大的金融科技巨头之一，服务客户超过1090万。 通过其官方的手机应用和网站，用户可以一站式管理贷款、投资、储蓄和消费。SoFi的主营业务主要由三大板块构成： 1. 借贷业务 (Lending) ，盈利基础与现金引擎这是 SoFi 的起家业务，也是目前的现金流支柱。最出名的就是他们的学生贷款再融资 Student Loan Refinancing，帮助用户将高息学生贷款转为低息贷款。他们也又个人贷款 Personal Loans，主要是为那些高信用评分的个人提供无抵押个人贷款。还有住房贷款 Mortgage Loans，提供多种形式的购房贷款。 2. 金融服务业务 (Financial Services) ，— 用户增长与生态通过构建庞大的生态系统，以低门槛金融服务吸引和留住用户。他们的SoFi Money 银行账户涵盖支票和储蓄账户，特色是无月费、高利息回报。SoFi Invest (投资平台)提供股票、ETF、加密货币、自动化投资（投顾）等交易服务。他们也做信用卡及保险 (Credit C

$XLF 20260508 50.0 PUT$ 到期了 😊

有句老话说，贪心不足蛇吞象。看到今天老虎社区的这个新闻，我看到了美股版本的“蛇吞象”， $游戏驿站(GME)$ 宣布要要以560亿美元收购eBay, 对标 $亚马逊(AMZN)$ [你懂的] ！我倒是非常期待，看看这么一家市值约110亿美元的公司，如何收购一家市值约480亿美元的公司 [鬼脸] 我是看戏的心态，因为从目前搜到的资料来看，这只是一份non-binding proposal（非约束性意向），既不是正式并购协议，也不包含确定性融资承诺，更未获得eBay董事会认可。虽然收购消息宣布后，5月4号至今，游戏驿站GME股价累跌超5%， eBay股价反而涨近4%，由此可见，短期市场对这笔交易的落地信心也不怎么高。 至于市场为何"用脚投票"，GME股价大跌，eBay仅小幅上涨，这背后的市场逻辑极其清晰，如果相信交易高概率落地，eBay股价应该迅速收敛至120美元附近。但现实是明显打折，意味着市场判断这笔交易成功概率很低，或周期极长、变量极多。 看到GME 2025年第四季度营收下滑了14%，游戏行业向数字版转型的趋势并未逆转，他们正在从一家“零售商”转型为“投资控股公司”。目前买入GME本质上是买入对Ryan Cohen个人眼光和操作能力的期权，而非看好实体游戏店。如果Cohen这次真的去绕过董事会发起恶意收购 (Hostile Takeover) 或启动代理人战争，GME的股价波动将极其剧烈，至于往下波动，还是往上波动，那就不知道了。 他们这个收购案的第一大痛点，就是那个巨大的融资缺口，这是这个收购案无法回避的"硬伤"，也是所有卖方分析师和机构投资者共同的痛点。即便算上94亿美元现金，200亿美元潜在债务融资，GME自

我抄底过 $微软(MSFT)$ ，我长期持有 $谷歌(GOOG)$ ，经常都在浏览这2家的资讯，次次财报都仔细的读，同为科技巨头的 $亚马逊(AMZN)$ ，我虽然也关注，但总觉得有点遥远，我没有使用他们的产品，也没有要去买点他们股票进来的想法。 但是，读了他们这次的财报，我就想要进场了，买一点，收起来，长期的持有，就像谷歌，就像微软。因为我觉得这是一次质量极高的超预期，不是凑出来的 beat，而是结构性变好。 先看他们这个季度的总收入，从下面这个季度对比图上看，这个季度的181.5B，跟上个季度相比虽然下滑了不少，但是同比增加了17%，而且，这个收入已经是明显高于市场预期了。从收入结构看，服务收入增长更快，一季度净服务销售额1102.15亿美元，同比增长约20%，高于产品销售约12%的增速。 市场最关心、也是这次财报真正的爆点，就是AWS表现了，我们看看下面这组关键数据： 这个季度AWS收入为37.6B，YoY+28%，是过去15个季度最快的增长。纵向对比一下这几个季度，AWS的收入增速从17%、20%、24%一路提升至28%，说明企业云支出和AI相关需求正在重新拉动亚马逊云业务。AWS 经营利润率为37.7%，可以说已经是极高的了。AWS 单季经营利润$14.2B，占公司经营利润近 60%。 这意味着什么？这意味着Amazon不再只是“零售 + 云”的估值，而是高利润AI基础设施公司 + 巨型现金流机器！[财迷] 同样看季度对比图，他们这个每股收益EPS惊为天人了啊，高达2.78，跟之前的EPS数据一比，那简直是超级牛的飞上天的那种，

谷歌这下子真的坐实了“谷哥”这把交椅，上周他们发布出来的财报，是一次AI驱动，全面超预期，质量极高的财报，云业务进入爆发阶段，搜索广告未被AI侵蚀反而加速，利润率和现金流同步改善，Google正式从“担心被AI颠覆者”转向“AI最大商业化受益者之一”！ 这成绩单，随便拿出去跟哪位大佬PK一下，都是赢面大的哪一方。当今科技界，放眼整个蓝星，如果咱谷哥说自己是老二，看看哪位敢自称老大 [得意] 要知道，谷歌的这份财报被华尔街普遍评价为"近年来最强劲的一次业绩释放"，几乎在所有关键指标上都大幅超出市场预期。 这个季度谷歌的总营收高达1099亿美元，超过了预期1071亿美元，同比增长为22%。这不仅是谷歌历史上首次单季突破1000亿美元大关的延续，更是过去两年多来最快的增速。 我们可以对谷歌的两大增长引擎，做一个深度拆解。 先看引擎一，Google Cloud从"追赶者"到"AI基础设施之王"，Google Cloud本季度实现了历史性的突破，收入达到$20.0B，同比增长63.4%，较上季度的48%明显加速 。这一增速不仅远超AWS和Azure的近期表现，更重要的是，它标志着Google Cloud正式从"第三大云厂商"向"AI原生云领导者"转型。 关键亮点就是，他们的云业务经营利润率飙升至32.9%，要知道，一年前还仅有9.4%，超市场预期210个基点 。这意味着云业务不仅规模在扩大，盈利能力也在快速改善。 云订单积压Backlog几乎翻倍至$462B，他们的CFO Anat Ashkenazi表示，预计其中超过50%将在未来24个月内转化为收入 。这是一个极其重要的信号，它表明云业务的增长不是一次性爆发，而是有长期合同支撑的可持续增长。 还有，财报里展示出来说Gemini企业版付费月活用户环比增长40%，与Bosch、Mars、Merck等大品牌签约，$1亿至$10亿美元级别

$TIGR 20260501 6.5 PUT$ 蚊子腿

我早在几个月前，就开始抄底 $微软(MSFT)$，430多时候我进场的，跌到360多的加仓了点，380多的也买了些，一路跌，我一路慢慢的加，上周弹回来420多，我觉得这把稳了，忍不住又加了点，这次财报成绩这么好，我以为肯定能迎来一波大涨，好歹能跟着吃一波肉呢， 但是看到好几位老师都在警示自己的学员，于是我也静静的卖了出去，空着仓等财报看戏。[吃瓜] 从数字层面看，微软交出的是一份全面超预期的财报,无论是收入、EPS、利润率、Azure增速全部好于市场预期，非常牛的那种。 先看他们的总收入，总营收82.9B，同比增18%，这个成绩不光是超过了预期，也是延续了多个季度以来的涨势。看看他们个股页面的这个季度对比图，连续几年以来，他们都是这样一个季度更比一个季度优秀，下个季度的预期，同样是延续了这个趋势。 微软这个季度的每股收益EPS为4.27 美元，高于市场预期的4.05美元，同比增23%。营收和每股收益EPS均保持两位数的同比增速，分别高于分析师预期高将近1.8%和约5.2%。这样的成绩，哪怕是在一众大佬云集的科技股里，也并不是多么常见的哦。👍 这个季度微软的净利润为317.8 亿美元，同比增长23%。经营利润为38.4B，经营利润率为46%。这里面有一个关键信号，微软那么大手笔的AI与云投资并未侵蚀短期利润率，他们公司毛利率仍然维持在68%水平， 这是因为微软具备极强的成本结构与定价权，在巨额CapEx投入下仍实现利润率扩张。 这也是他们连续第四个季度实现收入、经营利润、EPS全面超预期。这成绩，无论是拿去跟谁比，都必须是杠杠的能打，不在怕的。 微软的真正王牌就是AI业务，看财报里说的，这个季度微软的AI相关年化收入ARR高达37B+，同比增长了123%，这可以说是已经确认的年化AI收入规模 ，并

老将挂帅，雄风不减， $英特尔(INTC)$ 这次的财报，成绩单杠杠的，股价也是突飞冲天，好多买了他们家股票的朋友都在大呼宝刀未老。不过，我心里有一个问号，这个涨幅，有点太吓人了吧，他们的这份成绩单，能否真的可以支撑股价如此涨幅呢。八卦一下去 [暗中观察] 打开财报看了一下关键指标，英特尔Q1财报确实展现了真实的经营改善，他们这个季度的总营收高达51亿美元，同比增长22%，创下自2021年Q2以来首次增速超越 $美国超微公司(AMD)$ 数据中心业务的表现 （苏妈可能会说，AMD正忙，勿Q [鬼脸]） 每股收益Non-GAAP EPS高达 0.29，跟市场预期的那个0.01，已经是超预期近28倍了。 这就是预期低的好处了啊，容易动不动就超过多少倍，哈哈 [龇牙] 这个季度英特尔的运营利润15.4亿美元，去年同期仅5.75亿美元，盈利能力大幅改善，毛利率41.0%（Non-GAAP），同比提升1.8个百分点，且比指引高出650个基点 ，这已经是他们连续第六个季度业绩超过预期，所以，管理层指引可信度就提升了不少。GAAP净亏损(–37亿美元),经营利润GAAP也还是负数 （为–31亿美元），本季巨额亏损主要来自 Mobileye 商誉减值、重组费用、政策相关衍生工具重估。 看了这些数据，虽然不错，但是也没有好到天上去的那种啊，为什么市场愿意给英特尔这么大的涨幅？仔细一想，就能发现，大家买到的应该不是一个那么超牛的EPS，而是三条叙事同时被证实： 第一条叙事，AI时代CPU没死，反而回来了。过去两年市场的共识是：AI等于GPU等于Nvidia，而Intel好像已经错过了一切。而这次财报明确告诉市场：AI基础设施的下一阶段是

$XLE 20260424 54.0 PUT$ 本周的小鸡腿🍗

人走运的时候，天上会掉馅饼。公司倒霉时，哪怕财报不错，股价照样大跌，就像ServiceNow现在的这个 处境。这半年以来$ServiceNow(NOW)$ 的股价已然斩半，好不容易出了份像样子的财报，明明是及格线以上的水平，市场却不买账，自己跌个不停也就算了，还带动着整个SaaS板块集体下跌。[捂脸] 如果细看他们的这次成绩单，营收表现相当不错，其中订阅收入36.71亿美元，同比增长22%（按固定汇率计算增长19%），总收入高达37.70亿美元，同比增长22%（按固定汇率计算增长19%），专业服务及其他收入：0.99亿美元，同比增长18.5%。 单单是看这个收入线图，就可以知道，ServiceNow的Q1依然是一线SaaS顶级水准，每个季度的营收都是在稳步的上升，而且他们的订单池并未塌陷，大型企业渗透也仍在爬升。 ServiceNow的AI业务在本季度表现尤为突出，Now Assist客户中，年度合同价值（ACV）超过100万美元的客户数量同比增长超过130%。他们定位自身为"企业重塑的AI控制塔"，强调平台可与任何模型、云、接口、数据和系统集成。还推出了自主劳动力（Autonomous Workforce）解决方案，首个开箱即用产品是L1服务台AI专家，可自主诊断和解决常见IT支持请求。2026年4月，ServiceNow推出了完整的AI原生体验，覆盖所有商业层级。 他们这个季度的每股收益EPS为0.45美元（GAAP基本/稀释），0.98美元（Non-GAAP基本），每股摊薄收益0.97美元，这个EPS虽然没有特别出彩，但也是满足了预期的那个数字。 再看看利润方面，他们这个季度的订阅业务毛利润为28.51亿美元，GAAP订阅毛利率77.5%（81.5%的Non-GAAP），总毛利润28.30亿

一个大新闻，哪里都在讨论。苹果要换帅了，看新闻说Tim Cook将于2026年9月1日卸任苹果CEO（转任Executive Chairman执行董事长），由硬件工程负责人约翰·特努斯John Ternus接任CEO位置，这是苹果自2011年乔布斯传位给库克以来的首次CEO更替。看大家更关注，好像不在谁接任，而在什么时候接任，这好像是市场真正在紧张的地方。 消息公布后， $苹果(AAPL)$ 股价出现小幅下跌。股价在周二开盘后跌近1%至约270美元，盘中一度跌超2%，怎么说呢，感觉在华尔街语境中，Tim Cook不只是CEO，而是“可复制现金流+政策博弈能力+资本纪律”的人格化表达。当这样一个“低波动锚”退出CEO岗位时，即便是内部提拔，也会触发自然的风险重定价。所以，这1%~2%的下跌，本质不是看空苹果，是在给“后库克时代”贴一个不确定性标签。 看了好几位大咖关于这个新闻的点评，股票跌，可能主要是反映了投资者的几种担忧： 1.不确定性溢价，毕竟这是苹果自2011年以来首次CEO更替，库克在位期间苹果市值从约3500亿美元增长至4万亿美元，年营收从1080亿美元增至4160亿美元 。如此成功的领导者卸任，自然引发市场对"后库克时代"的担忧。 2.AI战略焦虑，有多位分析师明确指出，市场读到的信号是 “Continuity over transformation延续而非变革” 这句话在今天的苹果身上，反而变成了一句负面评价，背景是残酷的，Apple Intelligence 与 Siri 的实质性进展 落后于OpenAI / Google / Microsoft，苹果已确认与 Google Gemini 合作重构 Siri 底座，这意味着苹果在生成式AI的“模型主权”上选择让步。而 John Te