$特斯拉(TSLA)$站在 2026 年 1 月 7 日北京时点，回看过去 24 小时的全球资本市场，我们其实见证了一次非常罕见、且具有结构性意义的“资产大分流”。在全球股市——尤其是科技股与纳斯达克指数——受 2026 年降息预期 与宏观流动性想象支撑、整体维持强势的背景下，特斯拉（TSLA）却走出了完全相反的独立暴跌行情。这种“大盘涨、个股崩”的结构，通常不意味着系统性风险，而更接近于——公司层面的结构性利空，正在被市场重新定价。一、当前阶段的本质：叙事真空期 + 估值重构期我对特斯拉当前所处阶段的判断是：这是其上市以来，最危险的一次“叙事真空期”叠加“估值重构期”。二、基本面：增长逻辑正式失效1️⃣ 交付数据确认“负增长现实”2025 年 Q4 及全年交付数据，已经给出了一个非常清晰、且不可逆的信号：2025 年 Q4 全球交付量：418,227 辆同比：较 2024 年 Q4 的 495,570 辆，下滑 15.61%环比：较 2025 年 Q3 的 497,099 辆，下滑 15.87%2025 年全年交付量：163.6 万辆2024 年为 179 万辆同比下滑 8.6%这意味着什么？👉 特斯拉作为“超高速成长型车企”的叙事，已经被数据正式证伪。👉 比亚迪由此成为全球纯电销量冠军，这是一个结构性拐点。当然，几乎没有投资者是把 TSLA 当作“传统车企”来买的——但问题在于：当车这一端不再增长，AI 溢价就必须真的落地。三、AI 溢价开始动摇：CES 2026 是关键转折点2️⃣ CES 2026：对手在“落地”，特斯拉在“缺席”CES 2026 正在拉斯维加斯举行，而这一届 CES，对特斯拉极其不友好。特斯拉：无新品无实质更新核心叙事（Robotaxi

一、行情总览：没有“圣诞升浪”，只有结构切换 跨年周并未出现市场普遍期待的“圣诞升浪”。 美股科技股在年末集中获利了结，港股则在 2026 年首个交易日爆发。表面看是节后清淡行情，实则周末突发的地缘政治事件，彻底改变了市场的风险定价逻辑。 ⸻ 二、核心变量：委内瑞拉事件，宏观主线被打断 周末，美国在委内瑞拉采取强硬军事行动，并迅速推进高层抓捕。这一“黑天鹅”事件，直接打破了原本平稳的宏观叙事。 这不是一个有序周期的开端，而更像是乱纪元中的一段插曲。 这次行动标志着： • 美国对外政策正在从“潜在制裁预期”，转向“现实供给冲击”； • 地缘政治风险，重新成为大宗商品和资产定价的第一性变量。 对资源市场而言，定价逻辑从“是否会被制裁”，迅速切换为“供给是否会中断、政权是否会更迭”。 ⸻ 三、大宗商品与避险方向：黄金与军工最直接 在这一框架下： • 黄金与军工是最直接、最清晰的受益方向； • 其他战略金属与资源品，还需要更细致的供给侧与政策分析，暂不轻易下结论。 ⸻ 四、美股内部：指数平稳，结构已明显分化 2026 年第一个交易日，市场表面平静，但结构变化非常明显： • 标普 500 微涨 0.19%，打破连跌惯例 • 道指 在大盘股支撑下表现相对稳健 • 纳指 微跌 0.03%，继续承压于高权重软件股 这不是趋势行情，而是新旧动能的交替阶段。 ⸻ 五、科技股的“疲劳感”：资金正在撤离软件端 纳斯达克 100 出现罕见的“开年五连跌”，资金明显从： • 半导体、软件 • → 转向防御板块与工业、军工 如果下周开盘 XLE（能源）、XAR（国防） 明显跑赢 XLK（科技），可以视为避险配置正式确认。 同时需要注意的是： • VIX 周五收在 14.51，看似平静 • 但周末的地缘事件并未计入 • 下周存在明显跳升风险 ⸻ 六、一个非常关键的结构信号：美股“七姐妹”开始分裂 在刚刚结

$英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ CES 大会（2026）这种节点，“看什么”=看 AI 从概念走向规模化落地时，产业链里谁拿到增量、增量有多确定、以及新的约束（电力/散热/供应）。我给你按“投资&行业跟踪”视角列一个最实用的关注清单：1) Keynote 先抓主线：AI 进入“应用+成本”阶段英伟达/AMD 等的主旨演讲：重点听 3 件事——算力路线图（新一代 GPU/平台、推理优化、软件栈）边缘 AI/机器人 是否从 demo 走向可量产方案客户与行业落地：哪些垂直场景真正愿意付费、愿意上量CES 官方也把 AI、机器人、数字健康、能源未来、车载/出行 等作为核心议题主轴（看这些轨道就不容易跑偏）。2) 机器人/具身智能：别只看“像不像人”，看“能不能干活”今年 CES 的机器人很容易“眼花”，建议你用 4 个问题筛：任务定义：是家庭清洁/陪护、仓储搬运、工厂协作，还是展示型？感知+决策：是端侧推理还是云端？延迟、可靠性如何？BOM 成本与量产：传感器/关节/电机供应链是否成熟？商业路径：ToB 订单/渠道/服务体系是否清晰？AP 对 CES 2026 的观察也强调了 AI 进入机器人、制造等多场景，并出现更多“更专门化”的机器人。s3) AI 的“电力与散热”约束：这是 2026 的隐藏主线很多人只盯 GPU，其实供电、散热、数据中心能耗会决定扩张速度与成本曲线：关注 电源/功率器件、液冷/散热材料、机柜/网络、数据中心能源方案今年 CES 也把“能源未来”列入重点轨道；媒体报道里同样点到 AI 用电压力与相关方案展示。4)

还不错哇！！ 26年加强稳定性 降低波动

$SLV 20251229 65.5 PUT$ 

$黄金ETF-SPDR(GLD)$ $美国原油ETF(USO)$ $麦克莫兰铜金(FCX)$综合 高盛、摩根大通、花旗、瑞银、摩根士丹利、ING、巴克莱 等主流国际金融机构在 2025 年末发布的 2026 年大宗商品展望，可以发现一个高度一致的宏观判断：2026 年将不再是“全面通胀式商品牛市”，而是进入“能源回落、金属结构性占优、贵金属高度分化”的新阶段。从整体框架来看，多数机构认为，2026 年全球经济将处于低速但未衰退的状态：名义增长仍在，但边际放缓；货币政策层面，美联储大概率进入降息后半程或平台期，流动性不再像 2023–2024 年那样成为单一主线。在这样的宏观背景下，大宗商品的表现将更依赖供需结构与产业逻辑，而非简单的“通胀交易”。一、能源：供给宽松成为主旋律，油价中枢被系统性下修在能源板块，尤其是原油上，几乎所有机构的判断都偏谨慎。高盛、摩根大通、花旗与 ING 的共识在于：2026 年全球原油市场面临结构性供给偏宽。一方面，美国页岩油在资本纪律改善后恢复温和增长，非 OPEC 国家供应具备韧性；另一方面，全球需求虽仍增长，但增速显著放缓，难以吸收全部新增供给。因此，多数机构对 2026 年布伦特原油的中枢判断集中在 55–65 美元/桶区间，其中高盛与 ING 给出的基准预测偏向区间下沿，而巴克莱相对乐观，但也承认其判断依赖于 OPEC+ 的主动托底行为。整体来看，机构普遍认为：油价在 2026 年更像一个“区间品种”而非趋势品种，

$白银ETF-iShares(SLV)$一、先用锁定本质当白银 LOF 的场内价格明显高于其真实价值（IOPV/净值）时，用“按净值申购 → 场内高价卖出”吃掉溢价。二、套利成立的【3 个前提条件】 存在“可观溢价”溢价率 ≥ 3% 才有意义≥5% 才值得认真做溢价率公式：溢价率 =（场内最新价 − IOPV）÷ IOPV 该白银 LOF【允许场内申购】你必须确认：✔️ 申购没暂停✔️ 不是只允许场外✔️ 申购份额 / 金额你够得上👉 一定要看基金公告，不是靠感觉。 到账速度你能承受多数白银 LOF：T 日申购 → T+1 / T+2 到账到账前：白银价格不能暴跌溢价不能被快速抹平三、完整套利流程 Step 1：盘中盯溢价你需要同时看 3 个数：场内最新成交价IOPV（盘中估值）白银现货/期货走势👉 盘中情绪拉升最容易出溢价 Step 2：确认申购规则在券商里点开该 LOF：✔️ 最低申购份额（如 100 万份）✔️ 申购费率（多数 0 或极低）✔️ 到账时间 Step 3：执行【场内申购】申购价格 ≈ 当日基金净值不看盘口、不吃溢价相当于“官方价拿货” Step 4：到账后立刻卖出不恋战一般：到账即卖或挂略低于盘口的卖单，确保成交 Step 5：核算真实利润套利利润 = 场内卖出金额 − 申购成本 − 交易佣金 − 印花税（如有） 四、用一个真实感极强的数字例子场内价格：1.080IOPV：1.020溢价率 ≈ +5.9%你做：申购 100 万份 × 1.020 = 102 万T+1 到账场内卖出价：1.070卖出金额：107 万👉 毛套利 ≈ 5 万👉 扣手续费后 ≈ 4.7 万左右五、最容易翻车的 4 个地方（一定看） 高溢价≠稳赚LOF 溢价本质是情绪套利盘

铜！

很少有的女虎友哇[财迷]厉害

[财迷]  $老虎证券(TIGR)$   1️⃣ 大盘指数方面： 📊 标普500全年上涨25% 📈 纳指100突破历史新高 💹 道琼斯站稳40,000点 2️⃣ 个股方面： 🟣 英伟达 NVDA——全年继续领跑AI 🔵 特斯拉 TSLA——看到800 🟠 超微电脑 SMCI——稳定不暴走 🟢 亚马逊 AMZN——站上$250 🔴 Meta——持续回购、持续给力 🟣 微软 MSFT——AI商业化全面兑现 3️⃣ 期权方面： 💸 每个卖出的CSP都顺利到期变废纸 😎 卖CC永远“升得比我卖的Strike慢一点点” 📉 空仓的那几天刚好遇上回调 🤑 波动率永远站在我这边 4️⃣ 宏观方面： 💵 美联储温柔降息 🛢️ 油价、通胀、地缘都“风平浪静” 🧠 AI产业全面兑现商业价值 🏦 金融环境宽松、流动性充裕 5️⃣ 账户与运气方面： 📈 账户净值稳步创历史新高 🎁 每个月都有一支上车就起飞的票 ✨ 永远能在“该卖的时候卖、该跑的时候跑” 📊 Year-to-Date收益稳稳跑赢大盘 ⸻ 🛡 为防止圣诞老人不懂中文，我们附上英文版： ⸻ Hello Santa Claus, this is my U.S. Stock Market Christmas Wish List: 1️⃣ Indices: • S&P 500 +25% YTD • Nasdaq 100 reaches new ATH • Dow Jones stabilizes above 40,000 2️⃣ Stocks (dream portfolio): • NVIDIA — AI keeps booming • Tesla — back to 500 • Apple — new trill

$lululemon athletica(LULU)$ 190买了40股lululemon不为别的 主要是因为我买了他家的包和羽绒服看估值也差不多了想白嫖[笑哭]  

打call[财迷][财迷]

$lululemon athletica(LULU)$   不枉费双十一买了你几件衣服了.

$特斯拉(TSLA)$ $三花智控(02050)$ $蓝思科技(06613)$最近一个比较明显的变化是，人形机器人开始进入“可规模化调试”阶段。现在不再是单个机器人展示跑步、翻跟头这种偏炫技的演示，而是能够整排上电、同步测试、可重复训练。这说明底层的工程体系基本已经搭建完成，后续更多是效率和规模的爬坡问题。昨晚美股机器人相关概念走强，特斯拉上涨，机器人相关ETF）也有接近4%的涨幅。从产业逻辑上看，中美市场在机器人方向上大概率会形成映射关系，因此A股机器人板块值得持续关注。之前的思路一直是：机器人核心还是要看特斯拉。如果特斯拉能够站稳450美元并重回右侧趋势，对整个机器人产业链都是重要的信号。但A股目前的问题也很现实——上证指数已经破位，整体成交额仍然偏低，在未回到两万亿成交量之前，很难对A股赛道股给出太激进的仓位。基于这个前提，我选择把原本配置在机器人ETF上的一部分资金，换成了少量三花智控，更像是A股里偏“特斯拉产业链”的影子标的。但仓位并不高，主要还是遵守纪律，在市场环境偏弱的情况下控制风险。总体来看，我仍然把机器人当作未来3—5年的长期主线方向。在严格的仓位管理和成交量约束下，只要特斯拉维持相对强势，阶段性持有是可以接受的。后续我也会持续关注特斯拉在机器人方向的进展，更多放在宏观和产业层面观察

网上关于解释日本加息周期的全球冲击的四张图不错日本进入加息周期之后，也就是要停掉这一部分的保护费，过去靠着日本廉价资金，搞各种金融套利的美国金融集团，必然会遭受严重的利益受损。但是，日本并不是不向美国交保护费了，而是把保护费直接交给特朗普背后的实业集团，日本会以政府与企业联合投资的模式，向美国的实业集团投资 5000 亿美元，来替换过去的保护费机制。就像我们小时候看的香港黑帮片，洪兴跟东兴抢地盘，被他们提供保护的商铺，就要向打赢的一方每年缴纳保护费。之前，日本是为美国金融集团提供廉价资金，之后日本是为美国实业集团提供廉价资金，交的钱还是那些钱，只是收钱的主子换了。 这些日本的保护费，会被投资于美国的人工智能领域的基础设施建设，譬如核电、有色金属、稀土、制药，以及港口造船。 对此，我们可以参考中国 2015-2019 的“互联网+”经济周期中买单的“BAT轮”，日本与韩国的对美的万亿美元投资，也会成为美国 2026-2028 “人工智能+”经济周期的“日韩轮”。 也就是说，2025年的美国濒临破碎的经济泡沫，是靠着大而美法案代表的强力财政政策所维持。2026年美国濒临破碎的经济泡沫，要靠东亚国家的保护费，以及美国在东亚投资回报率提升所维持。结论：日本的加息周期会冲击各类金融衍生品套利交易并产生巨大的波动，但美股尤其是人工智能板块，2026 年还会在不断唱空中跌跌撞撞的继续稳步前行。

$亚马逊(AMZN)$ $沃尔玛(WMT)$ $美元树公司(DLTR)$ $美国达乐公司(DG)$近期美国的降息预期有所升温，但高利率、高通胀已经对居民购买力造成了持续侵蚀，美国消费者的行为正在发生明显变化。现在超过一半的美国人都认为自己的财务状况“一般”甚至“不佳”，每五个人就有一人难以支付房租或房贷。穆迪的研究则揭示了消费结构的进一步分化：收入排名前10%的富裕家庭贡献了全国近一半的消费支出（49.7%），创下1989年以来新高，美国社会“富者愈富、穷者愈穷”的趋势非常明显。在这样的经济环境下，反而是平价零售板块成了市场的避风港。今年多只“便宜货零售商”股价大幅跑赢大盘：Dollar General 年内涨约 65%，Dollar Tree 涨约 55%，连沃尔玛这种零售巨头也创下历史新高。这类企业的共同特征是产品偏向日常必需品，即使通胀高企或经济疲弱，消费者仍需要以更低的价格满足生活需求，因此业绩相对更有韧性。沃尔玛算是今年最亮眼的代表。受益于全球电商业务增长，它上季度营收同比增 5.8%，美国同店销售也超预期。更值得关注的是，沃尔玛的线上业务增长非常快——“黑五”当天从门店发货的订单量按年激增 57%，购物季的流量份额从去年的 2.7% 一跃到 14.9%。可以说，AI 带来的新流量渠道正在强化沃尔玛和亚马逊这样的巨头护城河。明年沃