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$标普500(.SPX)$ $道琼斯(.DJI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 听说根据以前的经验，感恩节前股市都会大跌，今年看来也是这样？我想说，按经验来说，特朗普是选不上的，但是他当选了，那什么经验都不算数。特朗普喊几声，股市能跌也能涨[开心][开心]

$标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 可以买！[美金][美金]期权策略家创始人Larry McMillan给出感恩节短周交易策略：投资者可以在感恩节前的周二买入，并持有到新年的第二个交易日，因为在这六周时间内，标普500指数近80%的时间都是上涨的—平均收益率为2.57%.

（ 数据来源：www.smartoption.tech ）市场分析（纳斯达克：QQQ） 本周市场主要围绕大幅下跌后的调整展开。更重要的是，动量型股票表现非常出色，这可能标志着我们正进入“动量市场”。如果仔细观察本周市场行为，可以发现市场几乎没有卖家。特别是周四的支撑蜡烛图，空头早盘尝试压低价格，但多头将市场拉回并推高至10日指数移动平均线上方。周五则是一个低交易量且健康的调整日。QQQ 日线图结构性轮动 尽管纳斯达克指数在我的交易中最具相关性，但其权重集中于大型科技股，前十大权重股票占总权重近50%。QQQ 前十大权重如果观察一些包含更小型、成长型股票的指数，能更加清楚地看到市场的结构性轮动。成长型股票指数表现虽然这些表现并非极端疯狂，但对于一个指数来说，周涨幅超过5%已经非常有意义。（是的，我知道ARKK不是一个指数，但它是一个衡量成长型垃圾股的很好的类指数）。板块变化的潜力 这种轮动现象也体现在我的投资组合中。高增长、高波动的股票正是我偏好的交易类型。有观点认为，随着特朗普政府政策带来的宽松货币环境，这种轮动可能代表一种“权力交接”。相比过去几年主导市场的大型科技股，小型成长型股票可能开始占据主导地位。NVIDIA (NVDA) 在财报发布后的表现，或者说缺乏表现，可能正是这一趋势的体现。财报发布后该股几乎没有什么动作，当天仅上涨约0.5%。其他FAANGM股票在过去一个月的表现也同样平淡无奇：大型科技股表现图相比之下，一些小型成长型股票在过去一个月中表现出色：小型成长股表现图如果看一下**iShares中盘成长指数（IWP）**的周线图，你会发现更多支持“权力交接”的迹象。经过大约四年的停滞后，该指数在“杯柄形态”右侧突破，过去几周上涨超过16%。IWP 周线图尽管趋势中的大型科技股如NVIDIA (NVDA)吸引力十足，但小型动量股的上

1. 房事何如？ 看一下作为当前经济的护魂师，房地产行业的风向如何。桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。 房子许多时候是一个男人的腰子。我们文化里，无房不嫁或许是个糟粕，但至少也是个很有共识的糟粕。如果没房，女嘉宾里能灭掉八成的灯；但有了房子，你的女嘉宾会对你说，宝宝好棒哦，你关的灯都比别人黑。情绪价值就是那么大——差别就是那么大。妹子们喜欢的宅男，一般是豪宅男。 而最近房地产市场如何——作为风向标，我们看下存量房（二手房）市场——根据贝壳研究院，在九月末刺激后，一二三线城市的交易量均有明显增长——这不同于517政策时期的一线城市反弹但二三线冷淡。10月贝壳平台的二手单量，是单月单量最高点，同比+70%。贝壳景气指数=调涨次数/调价次数*100。景气指数从今年年初短暂提升之后，一直在10以下徘徊，在10月修复至14%，其中一线城市修复至19%，深圳跃升至32%，进入较热区间，表明挂牌价调涨的业主在边际增多。不过10月的火爆有一定特殊性，还要继续观察持续性。 我之前说，除非国内逐步出现美国builder模式的轻资产建商（参考DR Horton、Lennar这样在存量市场里风生水起的大牛股公司），不然我不太愿意投房地产。而房地产整个行业里我唯一参与的，就是轻资产的贝壳。贝壳本质上是以居住服务为产品，以多边网络效应、规模效应为竞争优势、壁垒的平台（btw，能赚钱的中概大都是平台业务）。而Q3贝壳各业务线——传统经纪业务呈结构化增长，租房和家装新业务，一体三翼，三翼里面飞了两翼，还有一个在播种酝酿期（贝好家）。在保持经纪业务行业主导力基础上，新业务的发展，提升贝壳平台价值。 2. 细品贝壳Q3财报 贝壳3Q24收入226 亿（yoy+26.8%），分业务看—— 一体三翼 ——存量房、新房、家装家居、租赁同比各自为-1.4%、30.9%、32.6%、118.4%；净利润11.68亿，no

时间倒退至一年前，恐怕没有人会相信，猎豹移动曾经作为中国出海的领军企业，一个超级的中概大牛股，而如今，过去的主营业务已行将就木，但股价还能从底部爬升，并在今年以来有着翻倍的表现。 是发生了什么变化？现在买入还能“抄底”吗？ 2023下半年，猎豹移动股价接连下挫，整个市场充斥着对管理层和公司业务的负面看法。那时，公司的互联网业务在遭遇了重大挫折，迟迟看不到好转的希望，眼看着公司很快就要陷入逐渐退市的境地。当此之时，猎豹移动在12月宣布将机器人公司猎户星空并入体内，开启了公司业务从2C转向2B的进程。 再到今年年初，猎豹移动快速训练自有大模型，结合微调市场上主流的大模型，改造机器人产品，使其更加符合市场需求，推动公司业绩整体增长，今年至今已经成为涨幅最高的中小盘股之一，已经让市场看到了这家公司良好的基本面和未来潜力。 更重要的是，即便如此公司市值还不足1.5亿美元，甚至低于猎豹移动的账面现金，仍然处于被严重低估的状态，对于那些真正意识到公司价值的人来说，现在买入基本就是抄底。 根据2024年10月29日SEC网站信息，近期Shengdong Pang在公开市场购入猎豹5%的股票，而他很有可能是51网络社区、二三四五网址和新潮传媒等企业的创始人庞升东。随着科技大佬的关注，有必要重新梳理一下猎豹的基本面，了解他们如今的境况。 总结重点： 1，根据公司最新的财报，AI相关业务无论是同比增速（42.8%），还是在总收入中占据的比例（39.3%），都在快速上升，是重要的支柱性业务。完成对猎户星空收购后的猎豹移动，既拥有小参数大模型的研发能力，同时还积极使用大模型改造机器人，拓展服务机器人的落地场景，在整个中概股中具备稀缺性。 2，二季度，公司现金及现金等价物有2.7亿美元，长期投资约为1.19亿美元，而公司市值则只有1.35亿美元；更何况，公司二季度录得2.2亿人民币的正向经营性现金流，

“特朗普交易” 的一系列经济现象发生了反向变化，包括美国国债价格大幅上涨、美元价值大幅下降以及小盘股在上涨后又减少了涨幅。在这些变化的原因当中，特朗普提名贝森特担任美国财政部长这件事，使得投资者对于特朗普的贸易关税计划不再像之前那么担忧。 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ $美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$ $美元指数(USDindex.FOREX)$ 特朗普与贝森特的组合在未来可能会对美国的财政政策、关税政策及市场产生深远影响。特朗普与贝森特的政策路径财政政策特朗普在其任期内曾推行大规模减税政策，贝森特作为财政部长的提名者，表示将继续推动减税以刺激经济。根据分析，特朗普政府可能会面临以下财政挑战：支出削减的难度：尽管特朗普和贝森特都强调削减赤字，但实际可削减的支出有限。强制性支出（如社会保障和医疗保险）占据了大部分预算，削减这些开支的政治阻力很大。预计即使实施削减，幅度也不会超过4000亿美元。赤字扩大的风险：延长《减税和就业法案》（TCJA）和进一步降低税率可能导致未来十年内赤字增加5.8万亿美元至7.8万亿美元。这意味着特朗普政府在推行减税时，可能会加剧财政赤字问题。关税政策特朗普在第一任期内曾对中国等国实施高额关税，预计其第二任期将继续采取类似措施，但具体实施方式和幅度可能会有所不同：加征关税的方式：特朗普有多种法律工具可以快速加征关税，包括《国际紧急经济权力法》和《贸易法》第301条等。这些工具允许他在无需国会批准的情况下，迅速采取行动。关税幅度与经济影响：虽

$标普500(.SPX)$  破前高收银线

11月22日，62岁的斯科特·贝森特（Scott Bessent）被提名为美国财政部长。 Bessent毕业于耶鲁大学，2015年之前担任乔治·索罗斯（George Soros）家族办公室的首席投资官，2016年创立了对冲基金Key Square Group。 他作为特朗普的顶级经济顾问参与了竞选活动。“Scott作为世界上最重要的国际投资者和地缘政治和经济战略家之一而广受尊敬。”特朗普评价。特朗普还曾夸赞Bessent是“长得好看的家伙”和“华尔街最聪明的人之一”。 Bessent和特朗普一样，都主张征收关税保护美国工业；同时认为完全放弃国际贸易体系将是重大错误，他还提倡遏制政府债务。 Bessent与丈夫前纽约市检察官John Freeman育有两子，是新内阁中首位性少数群体人士。 以下是他在2024年撰写的三篇文章，包括为特朗普强力辩护、反击诺贝尔经济学奖得主；斥责加密货币交易所FTX的Bankman-Fried，后者“花费至少1亿美元的窃取客户资金来影响2022年选举。 市场赞许特朗普经济学 2024年11月10日，WSJ （背景：多位诺贝尔经济学奖得主联合撰写文章，称特朗普的经济议程将损害美国经济。） 两周前，23位诺贝尔经济学奖得主警告称，唐纳德·特朗普的经济议程将给美国带来灾难。特朗普赢得压倒性胜利后，金融市场立即表现出强烈的不认同。但愿这些诺贝尔奖得主都没有调整他们的退休投资组合，否则他们的401(k)计划可能会像他们的声誉一样遭受严重损害。 资产价格变化无常，长期经济表现才是最终的衡量标准。但最近几天，市场明确接受了特朗普2.0经济愿景。市场发出信号，预期所有美国人都将获得更高的增长、更低的波动性和通胀，以及经济复苏。 特朗普当选推动美元创下两年多来最大单日涨幅，创下近十年来第三大单日涨幅。这是对美国国际领导地位和美元作为世界储备货币的信任投票。小型股指数

未到高潮时泡沫是可以参与的，结构性机会好多，但风险在加剧。特朗普效应会推高个别品种的价格但对另外一些品种却是灾难，坑越来越多，前行要谨慎

本月最重要新闻就是川普当选，而且是大胜利，得票数、投票人数都是超对手大比分。他这是汇集三权合一，还包括舆论、宗教集聚一身。按照小王的话来说就是，行政、立法、司法、党权（共和党）、媒体、宗教，集聚一身。说史上最大权力的漂亮国总统也不为过。 所以到2026年中期选举前，在这极高的权力上，他将做出什么事，都是全球的焦点。 通过本土主义、重商主义、孤立主义，来输出政策。 有这几件事是重头戏： 1、美国国内：针对润人的驱逐政策、提高关税、驻军“保护费”。 2、俄乌战争：减少援助，促成和谈。问题是普帝的要价不是2年前的价格了。所以还得接着打 3、巴西战争：或者说是以色列与抵抗之弧的战争。这也难，美国表现的在管，以表现的在被管，但其实是“以棋子”牵动着“美棋手”在行动。毕竟在美犹太游说团体极大影响美国的行政。所以这块还得继续打，也许会多些挺火休息时间。 4、对华加税：这跑不掉，失去工业能力的美国想重启制造业，还是得先上贸易保护。对双方百姓来说都很痛。

股市是会涨的 相信特朗普的经济头脑

一、全球重要股指表现和估值 数据来源：Bloomberg，老虎证券 二、本周市场主线分析 1.美国通胀继续高位，经济强劲股市却砸盘，市场在担心什么？ 上周，美国10月通胀数据公布，名义CPI和核心CPI环比分别上涨0.2%和0.3%，与之前的涨幅基本持平，均符合市场预期。从细节来看，只有二手车的涨幅较为明显，但由于其权重较小，影响也较有限。次日，PPI数据也没有出现意外情况，完全符合市场预期。 对此，美联储“传声筒”Nick表示，尽管通胀仍然顽固，但不足以打消美联储继续降息的想法。市场的反应与之类似，在CPI数据发布的一瞬间，标普500 $标普500(.SPX)$ 和纳斯达克指数 $纳斯达克(.IXIC)$ 都出现了短暂的上涨。然而，鲍威尔在周五的讲话中泼了冷水，表示：“美国经济表现很好，美联储不需要匆忙降息。”接下来的两天，美股连续下跌，并出现了一些恐慌情绪。 数据来源：老虎证券 我们认为，美联储在之前的FOMC会议中已经明确表态，将淡化对通胀的关注，转而聚焦经济表现。因此，只要通胀没有出现重大意外，美联储可能不会过多关注。鲍威尔那句话的重点应该在前半句，其潜台词可能是：“我们经济表现很好，操作空间很大，不会被迫降息。”因此，就目前市场而言，大可不必夸大对通胀的恐慌，核心问题仍然是经济和就业。 然而，经济数据过好也未必是好事。上周五，美国10月零售数据出炉，环比增长录得0.4%，再度超过市场预期的0.3%。不仅如此，9月的环比数据也被大幅上调，从0.4%上调至0.8%。换句话说，10月的零售实际增长远超预期。因此，市场开始担忧美联储可能在12月暂停降息，这或许才是导致市场下跌的核心原因。 数据来源：C

$标普500(.SPX)$ $SP500指数主连 2412(ESmain)$ $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ 找到了下跌的原因！特朗普要公布外星人的消息！🤣 特朗普：没人比我更懂外星人！老高都没我懂！😆

$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$ $道琼斯(.DJI)$ 普通人👨‍👩‍👧‍👦: 要是真打核战了，我要跟家人一起到最后空头韭菜: 核战了，我得赶紧做空。[笑哭][笑哭]

$标普500(.SPX)$  肯定可以，川普一直都把股市涨幅当做政绩。

特朗普是一个商人，美国优先政策，他会让股市涨，

我作为 $英伟达(NVDA)$ 的长期股东，每次英伟达财报前，我们团队都投入至少30个小时去调研分析，并把结果分享给大家，今年我们预测英伟达对了两次，错了一次，这次我们依旧以数据说话，敢于给大家一个结论。在美股大数据 StockWe.com 追踪华尔街机构数据的网站上，我们看到机构交易员14日在暗池和大单卖出了30亿美元的英伟达股票，买入的有9亿；在15日卖出17亿美元，而买入2亿美元。而我们再把过去5天的全部数据加一起，就能更清楚看到卖出90亿美元，买入28亿，比例卖出是买入的3倍。而期权总权利金的统计也看到类似情况，期权押注看跌的比看涨稍微多一点，注意，这里看跌不只是Put，是统计买Put和卖Call的总权利金。总结就是，机构对这财报偏向保守，没有之前那么乐观。过去几个季度英伟达都能超预期20亿美元，但是这次是否能超20亿是关键，要大涨必须要大超20亿，不及20亿大跌, 期权隐含波动率显示预计有上下8%的震荡。 为什么这次财报要非常的谨慎呢：因为啊，虽然下一代芯片Blackwell被巨头们买“断货”了，但是安装在服务器机架时出现过热的问题，英伟达不得不多次重新设计服务器机架，以克服过热问题。反复更改设计很可能延迟发货，这将影响到下季度的指引。第二OpenAI和 $谷歌(GOOG)$ 等多家头部AI大模型的升级速度正在放缓，可能反过来拖累行业发展和数据中心的建设，可供大模型预训练所需的高质量文本和其他公开数据几乎已经被“用完”。$超微电脑(SMCI)$ 最近陷入财务危机，这让人不禁疑惑：为什么它没能和英伟达一起赚大钱？它背后是

靠普吗？不靠谱的人说了一句靠谱的话？信谁啊？还是看巴老屯了多少现金等抄底了？

基本可以放心还是，毕竟已经不是100年前的情况。基本可以稳定的相信美股而不是内地的大A。

标普生物科技本来盈利了10个点，连续几天直接回吐，回到起点。 本来定投已经停了，如果还继续向下，将开启定投模式，最终占比达到20%，停了听天由命。 技术上，肯定是没问题。 问题就出在预期上，老美指定了一个对医药有意见的，自然不会有好脸色，本来医药尤其标普医药作为成长激进的标的，降息周期下对他们是最有利的。 没想到又来控费这么一出，不止美股医药下跌了，国内也是被按在地上摩擦，国内打一顿，国外接着给一棒槌。 本来从技术和基本面上看A股医药板块，已经有初牛的迹象，但还是被突如其来打了一个措手不及。 这样看，A股和美股本质都一样，预期达不到，该跌还是跌，打嘴炮都能让一些资金先跪了。 但是我的基本判断没有变化，上一轮情绪疯狂，需要时间把温度退一下，稳固之后，大概率会再次形成像券商、保险的资金聚集效应。 对医药，我的看法是博弈明年，这是一个几乎未上涨、以防御为首的品种。 而半导体，属于长期优质的资产，一定不能追高，随市场高低切换降低成本，从发展前景和需求来看，只要复苏了，芯片的订单不会差。 何况当前以追求智能化为目标的电子产品们，需要更多、更高性能的芯片来支撑。 二. 11月18日指数估值播报(1452期) 指标提示： 1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）； 2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置； 3. -表示暂无或不适用数据； 4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数； 5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值； 6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。 估值说明： 1. 绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估； 2. 理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖； 3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(

（ 数据来源：www.smartoption.tech ）市场分析（纳斯达克：QQQ） 本周市场主要围绕大幅下跌后的调整展开。更重要的是，动量型股票表现非常出色，这可能标志着我们正进入“动量市场”。如果仔细观察本周市场行为，可以发现市场几乎没有卖家。特别是周四的支撑蜡烛图，空头早盘尝试压低价格，但多头将市场拉回并推高至10日指数移动平均线上方。周五则是一个低交易量且健康的调整日。QQQ 日线图结构性轮动 尽管纳斯达克指数在我的交易中最具相关性，但其权重集中于大型科技股，前十大权重股票占总权重近50%。QQQ 前十大权重如果观察一些包含更小型、成长型股票的指数，能更加清楚地看到市场的结构性轮动。成长型股票指数表现虽然这些表现并非极端疯狂，但对于一个指数来说，周涨幅超过5%已经非常有意义。（是的，我知道ARKK不是一个指数，但它是一个衡量成长型垃圾股的很好的类指数）。板块变化的潜力 这种轮动现象也体现在我的投资组合中。高增长、高波动的股票正是我偏好的交易类型。有观点认为，随着特朗普政府政策带来的宽松货币环境，这种轮动可能代表一种“权力交接”。相比过去几年主导市场的大型科技股，小型成长型股票可能开始占据主导地位。NVIDIA (NVDA) 在财报发布后的表现，或者说缺乏表现，可能正是这一趋势的体现。财报发布后该股几乎没有什么动作，当天仅上涨约0.5%。其他FAANGM股票在过去一个月的表现也同样平淡无奇：大型科技股表现图相比之下，一些小型成长型股票在过去一个月中表现出色：小型成长股表现图如果看一下**iShares中盘成长指数（IWP）**的周线图，你会发现更多支持“权力交接”的迹象。经过大约四年的停滞后，该指数在“杯柄形态”右侧突破，过去几周上涨超过16%。IWP 周线图尽管趋势中的大型科技股如NVIDIA (NVDA)吸引力十足，但小型动量股的上

1. 房事何如？ 看一下作为当前经济的护魂师，房地产行业的风向如何。桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。 房子许多时候是一个男人的腰子。我们文化里，无房不嫁或许是个糟粕，但至少也是个很有共识的糟粕。如果没房，女嘉宾里能灭掉八成的灯；但有了房子，你的女嘉宾会对你说，宝宝好棒哦，你关的灯都比别人黑。情绪价值就是那么大——差别就是那么大。妹子们喜欢的宅男，一般是豪宅男。 而最近房地产市场如何——作为风向标，我们看下存量房（二手房）市场——根据贝壳研究院，在九月末刺激后，一二三线城市的交易量均有明显增长——这不同于517政策时期的一线城市反弹但二三线冷淡。10月贝壳平台的二手单量，是单月单量最高点，同比+70%。贝壳景气指数=调涨次数/调价次数*100。景气指数从今年年初短暂提升之后，一直在10以下徘徊，在10月修复至14%，其中一线城市修复至19%，深圳跃升至32%，进入较热区间，表明挂牌价调涨的业主在边际增多。不过10月的火爆有一定特殊性，还要继续观察持续性。 我之前说，除非国内逐步出现美国builder模式的轻资产建商（参考DR Horton、Lennar这样在存量市场里风生水起的大牛股公司），不然我不太愿意投房地产。而房地产整个行业里我唯一参与的，就是轻资产的贝壳。贝壳本质上是以居住服务为产品，以多边网络效应、规模效应为竞争优势、壁垒的平台（btw，能赚钱的中概大都是平台业务）。而Q3贝壳各业务线——传统经纪业务呈结构化增长，租房和家装新业务，一体三翼，三翼里面飞了两翼，还有一个在播种酝酿期（贝好家）。在保持经纪业务行业主导力基础上，新业务的发展，提升贝壳平台价值。 2. 细品贝壳Q3财报 贝壳3Q24收入226 亿（yoy+26.8%），分业务看—— 一体三翼 ——存量房、新房、家装家居、租赁同比各自为-1.4%、30.9%、32.6%、118.4%；净利润11.68亿，no

时间倒退至一年前，恐怕没有人会相信，猎豹移动曾经作为中国出海的领军企业，一个超级的中概大牛股，而如今，过去的主营业务已行将就木，但股价还能从底部爬升，并在今年以来有着翻倍的表现。 是发生了什么变化？现在买入还能“抄底”吗？ 2023下半年，猎豹移动股价接连下挫，整个市场充斥着对管理层和公司业务的负面看法。那时，公司的互联网业务在遭遇了重大挫折，迟迟看不到好转的希望，眼看着公司很快就要陷入逐渐退市的境地。当此之时，猎豹移动在12月宣布将机器人公司猎户星空并入体内，开启了公司业务从2C转向2B的进程。 再到今年年初，猎豹移动快速训练自有大模型，结合微调市场上主流的大模型，改造机器人产品，使其更加符合市场需求，推动公司业绩整体增长，今年至今已经成为涨幅最高的中小盘股之一，已经让市场看到了这家公司良好的基本面和未来潜力。 更重要的是，即便如此公司市值还不足1.5亿美元，甚至低于猎豹移动的账面现金，仍然处于被严重低估的状态，对于那些真正意识到公司价值的人来说，现在买入基本就是抄底。 根据2024年10月29日SEC网站信息，近期Shengdong Pang在公开市场购入猎豹5%的股票，而他很有可能是51网络社区、二三四五网址和新潮传媒等企业的创始人庞升东。随着科技大佬的关注，有必要重新梳理一下猎豹的基本面，了解他们如今的境况。 总结重点： 1，根据公司最新的财报，AI相关业务无论是同比增速（42.8%），还是在总收入中占据的比例（39.3%），都在快速上升，是重要的支柱性业务。完成对猎户星空收购后的猎豹移动，既拥有小参数大模型的研发能力，同时还积极使用大模型改造机器人，拓展服务机器人的落地场景，在整个中概股中具备稀缺性。 2，二季度，公司现金及现金等价物有2.7亿美元，长期投资约为1.19亿美元，而公司市值则只有1.35亿美元；更何况，公司二季度录得2.2亿人民币的正向经营性现金流，

“特朗普交易” 的一系列经济现象发生了反向变化，包括美国国债价格大幅上涨、美元价值大幅下降以及小盘股在上涨后又减少了涨幅。在这些变化的原因当中，特朗普提名贝森特担任美国财政部长这件事，使得投资者对于特朗普的贸易关税计划不再像之前那么担忧。 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ $美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$ $美元指数(USDindex.FOREX)$ 特朗普与贝森特的组合在未来可能会对美国的财政政策、关税政策及市场产生深远影响。特朗普与贝森特的政策路径财政政策特朗普在其任期内曾推行大规模减税政策，贝森特作为财政部长的提名者，表示将继续推动减税以刺激经济。根据分析，特朗普政府可能会面临以下财政挑战：支出削减的难度：尽管特朗普和贝森特都强调削减赤字，但实际可削减的支出有限。强制性支出（如社会保障和医疗保险）占据了大部分预算，削减这些开支的政治阻力很大。预计即使实施削减，幅度也不会超过4000亿美元。赤字扩大的风险：延长《减税和就业法案》（TCJA）和进一步降低税率可能导致未来十年内赤字增加5.8万亿美元至7.8万亿美元。这意味着特朗普政府在推行减税时，可能会加剧财政赤字问题。关税政策特朗普在第一任期内曾对中国等国实施高额关税，预计其第二任期将继续采取类似措施，但具体实施方式和幅度可能会有所不同：加征关税的方式：特朗普有多种法律工具可以快速加征关税，包括《国际紧急经济权力法》和《贸易法》第301条等。这些工具允许他在无需国会批准的情况下，迅速采取行动。关税幅度与经济影响：虽

$标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 可以买！[美金][美金]期权策略家创始人Larry McMillan给出感恩节短周交易策略：投资者可以在感恩节前的周二买入，并持有到新年的第二个交易日，因为在这六周时间内，标普500指数近80%的时间都是上涨的—平均收益率为2.57%.

$标普500(.SPX)$ $道琼斯(.DJI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 听说根据以前的经验，感恩节前股市都会大跌，今年看来也是这样？我想说，按经验来说，特朗普是选不上的，但是他当选了，那什么经验都不算数。特朗普喊几声，股市能跌也能涨[开心][开心]

11月22日，62岁的斯科特·贝森特（Scott Bessent）被提名为美国财政部长。 Bessent毕业于耶鲁大学，2015年之前担任乔治·索罗斯（George Soros）家族办公室的首席投资官，2016年创立了对冲基金Key Square Group。 他作为特朗普的顶级经济顾问参与了竞选活动。“Scott作为世界上最重要的国际投资者和地缘政治和经济战略家之一而广受尊敬。”特朗普评价。特朗普还曾夸赞Bessent是“长得好看的家伙”和“华尔街最聪明的人之一”。 Bessent和特朗普一样，都主张征收关税保护美国工业；同时认为完全放弃国际贸易体系将是重大错误，他还提倡遏制政府债务。 Bessent与丈夫前纽约市检察官John Freeman育有两子，是新内阁中首位性少数群体人士。 以下是他在2024年撰写的三篇文章，包括为特朗普强力辩护、反击诺贝尔经济学奖得主；斥责加密货币交易所FTX的Bankman-Fried，后者“花费至少1亿美元的窃取客户资金来影响2022年选举。 市场赞许特朗普经济学 2024年11月10日，WSJ （背景：多位诺贝尔经济学奖得主联合撰写文章，称特朗普的经济议程将损害美国经济。） 两周前，23位诺贝尔经济学奖得主警告称，唐纳德·特朗普的经济议程将给美国带来灾难。特朗普赢得压倒性胜利后，金融市场立即表现出强烈的不认同。但愿这些诺贝尔奖得主都没有调整他们的退休投资组合，否则他们的401(k)计划可能会像他们的声誉一样遭受严重损害。 资产价格变化无常，长期经济表现才是最终的衡量标准。但最近几天，市场明确接受了特朗普2.0经济愿景。市场发出信号，预期所有美国人都将获得更高的增长、更低的波动性和通胀，以及经济复苏。 特朗普当选推动美元创下两年多来最大单日涨幅，创下近十年来第三大单日涨幅。这是对美国国际领导地位和美元作为世界储备货币的信任投票。小型股指数

$标普500(.SPX)$  破前高收银线

一、全球重要股指表现和估值 数据来源：Bloomberg，老虎证券 二、本周市场主线分析 1.美国通胀继续高位，经济强劲股市却砸盘，市场在担心什么？ 上周，美国10月通胀数据公布，名义CPI和核心CPI环比分别上涨0.2%和0.3%，与之前的涨幅基本持平，均符合市场预期。从细节来看，只有二手车的涨幅较为明显，但由于其权重较小，影响也较有限。次日，PPI数据也没有出现意外情况，完全符合市场预期。 对此，美联储“传声筒”Nick表示，尽管通胀仍然顽固，但不足以打消美联储继续降息的想法。市场的反应与之类似，在CPI数据发布的一瞬间，标普500 $标普500(.SPX)$ 和纳斯达克指数 $纳斯达克(.IXIC)$ 都出现了短暂的上涨。然而，鲍威尔在周五的讲话中泼了冷水，表示：“美国经济表现很好，美联储不需要匆忙降息。”接下来的两天，美股连续下跌，并出现了一些恐慌情绪。 数据来源：老虎证券 我们认为，美联储在之前的FOMC会议中已经明确表态，将淡化对通胀的关注，转而聚焦经济表现。因此，只要通胀没有出现重大意外，美联储可能不会过多关注。鲍威尔那句话的重点应该在前半句，其潜台词可能是：“我们经济表现很好，操作空间很大，不会被迫降息。”因此，就目前市场而言，大可不必夸大对通胀的恐慌，核心问题仍然是经济和就业。 然而，经济数据过好也未必是好事。上周五，美国10月零售数据出炉，环比增长录得0.4%，再度超过市场预期的0.3%。不仅如此，9月的环比数据也被大幅上调，从0.4%上调至0.8%。换句话说，10月的零售实际增长远超预期。因此，市场开始担忧美联储可能在12月暂停降息，这或许才是导致市场下跌的核心原因。 数据来源：C

本月最重要新闻就是川普当选，而且是大胜利，得票数、投票人数都是超对手大比分。他这是汇集三权合一，还包括舆论、宗教集聚一身。按照小王的话来说就是，行政、立法、司法、党权（共和党）、媒体、宗教，集聚一身。说史上最大权力的漂亮国总统也不为过。 所以到2026年中期选举前，在这极高的权力上，他将做出什么事，都是全球的焦点。 通过本土主义、重商主义、孤立主义，来输出政策。 有这几件事是重头戏： 1、美国国内：针对润人的驱逐政策、提高关税、驻军“保护费”。 2、俄乌战争：减少援助，促成和谈。问题是普帝的要价不是2年前的价格了。所以还得接着打 3、巴西战争：或者说是以色列与抵抗之弧的战争。这也难，美国表现的在管，以表现的在被管，但其实是“以棋子”牵动着“美棋手”在行动。毕竟在美犹太游说团体极大影响美国的行政。所以这块还得继续打，也许会多些挺火休息时间。 4、对华加税：这跑不掉，失去工业能力的美国想重启制造业，还是得先上贸易保护。对双方百姓来说都很痛。

未到高潮时泡沫是可以参与的，结构性机会好多，但风险在加剧。特朗普效应会推高个别品种的价格但对另外一些品种却是灾难，坑越来越多，前行要谨慎

股市是会涨的 相信特朗普的经济头脑

我作为 $英伟达(NVDA)$ 的长期股东，每次英伟达财报前，我们团队都投入至少30个小时去调研分析，并把结果分享给大家，今年我们预测英伟达对了两次，错了一次，这次我们依旧以数据说话，敢于给大家一个结论。在美股大数据 StockWe.com 追踪华尔街机构数据的网站上，我们看到机构交易员14日在暗池和大单卖出了30亿美元的英伟达股票，买入的有9亿；在15日卖出17亿美元，而买入2亿美元。而我们再把过去5天的全部数据加一起，就能更清楚看到卖出90亿美元，买入28亿，比例卖出是买入的3倍。而期权总权利金的统计也看到类似情况，期权押注看跌的比看涨稍微多一点，注意，这里看跌不只是Put，是统计买Put和卖Call的总权利金。总结就是，机构对这财报偏向保守，没有之前那么乐观。过去几个季度英伟达都能超预期20亿美元，但是这次是否能超20亿是关键，要大涨必须要大超20亿，不及20亿大跌, 期权隐含波动率显示预计有上下8%的震荡。 为什么这次财报要非常的谨慎呢：因为啊，虽然下一代芯片Blackwell被巨头们买“断货”了，但是安装在服务器机架时出现过热的问题，英伟达不得不多次重新设计服务器机架，以克服过热问题。反复更改设计很可能延迟发货，这将影响到下季度的指引。第二OpenAI和 $谷歌(GOOG)$ 等多家头部AI大模型的升级速度正在放缓，可能反过来拖累行业发展和数据中心的建设，可供大模型预训练所需的高质量文本和其他公开数据几乎已经被“用完”。$超微电脑(SMCI)$ 最近陷入财务危机，这让人不禁疑惑：为什么它没能和英伟达一起赚大钱？它背后是

（数据来源：www.smartoption.tech）标普500指数（SPX）因大选带来的上涨本周急剧逆转，并在周五收盘跌至10月高点5878以下。这一看跌走势超出预期。上周股市的强劲表现和创纪录高点显示出技术上的看涨趋势，但这周市场上演了“买谣言，卖事实”的现象，出乎意料地回落。 本周的走势引发了重要问题：这是否是一个“冲顶回落”？年底是否还会有反弹？本文将分析这些问题，并提供市场方向的指导、关键价位及未来走势的预期。 标普500月度走势 11月的K线目前已回落至10月的区间内，跌破5878。这种形态可能会形成反转，但尚需月度收盘低于5878，理想情况下接近5723，才能形成有效的月度反转。 通常来说，11月和12月是股市表现较好的月份，尤其是在选举年。然而，这种季节性统计只说明月度收盘倾向于上涨。如果11月收于5730，虽然仍会录得小幅上涨，但图表上的形态可能偏向看跌（射击之星形态）。 6017 现在是阻力位。高于该水平的下一个主要水平是 6124。2022-2024 年牛市将与 2020-2022 年牛市长度相同。 下一主要支撑位是 7 月高点 5669-74 和 10 月低点 5669-74。 Image 标普500周度走势 周线图显示出一个清晰的反转形态：本周出现的新高被明确拒绝，与2022年初的顶部形态类似（尽管这并不意味着会有相同的后果，只是模式相似）。 周线收于低位，暗示未来有更多的下行压力。6000整数关口和上升通道顶部是初步阻力位。5878是支撑位，尽管本周末被跌破，仍可能在未来发挥作用。 Image 6000 整数关口和通道高点是初步阻力位。 5878 是支撑位，虽然本周结束时被突破，但未来仍有可能产生影响。在 5878 以下，选举前低点 5696 和 5669 与 20 周均线汇合。 DeMark技术指标在10月份发出了一个短暂的上涨耗竭信号。根据D

标普生物科技本来盈利了10个点，连续几天直接回吐，回到起点。 本来定投已经停了，如果还继续向下，将开启定投模式，最终占比达到20%，停了听天由命。 技术上，肯定是没问题。 问题就出在预期上，老美指定了一个对医药有意见的，自然不会有好脸色，本来医药尤其标普医药作为成长激进的标的，降息周期下对他们是最有利的。 没想到又来控费这么一出，不止美股医药下跌了，国内也是被按在地上摩擦，国内打一顿，国外接着给一棒槌。 本来从技术和基本面上看A股医药板块，已经有初牛的迹象，但还是被突如其来打了一个措手不及。 这样看，A股和美股本质都一样，预期达不到，该跌还是跌，打嘴炮都能让一些资金先跪了。 但是我的基本判断没有变化，上一轮情绪疯狂，需要时间把温度退一下，稳固之后，大概率会再次形成像券商、保险的资金聚集效应。 对医药，我的看法是博弈明年，这是一个几乎未上涨、以防御为首的品种。 而半导体，属于长期优质的资产，一定不能追高，随市场高低切换降低成本，从发展前景和需求来看，只要复苏了，芯片的订单不会差。 何况当前以追求智能化为目标的电子产品们，需要更多、更高性能的芯片来支撑。 二. 11月18日指数估值播报(1452期) 指标提示： 1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）； 2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置； 3. -表示暂无或不适用数据； 4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数； 5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值； 6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。 估值说明： 1. 绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估； 2. 理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖； 3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(

$标普500(.SPX)$ $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ 《约定》说好的，10年不拉回, 用疯狂加息把资金留住,你笑着说，AI 将改变世界 ， 我们的约定就这样，两年又过了，盘还是回到这个地方闭上眼， 等再创新高， 漫天烟火盛放中我还记得，我们的约定， 纳斯达克永远不倒拉上天的英伟达， 勋哥偷偷的出清光我还记得， 你说的约定， GPU 订单永远增长连大妈都笑我了我会抱着一股不卖， 等3000 块就这样， 周期又过了，股价回到原来的地方闭上眼， 期待主升段， 泡沫中怀念你的脸我还记得， 你说的约定， 一辈子上升的约定为你高追的那些股， 是你偷偷的卖出的？我还记得， 算力的约定， 世界生产力的大提升连傻B都笑我了， 我想你会公开辟谣的你该不会， 违背那约定， 高位已经出货套现让那些机构杀盘。 然后偷偷低吸筹码你要记得，我们的约定， 说好的伟大AI革命请别把我当韭菜把我们套在玉山上， 通统杀光。。。。。

特朗普组阁完毕！最新演讲，特朗普除重申马斯克未来将发挥重大作用以外，本人也承诺不会让1929年股票大崩盘出现！但自特朗普胜选以来，标普500的CAPE ratio已经接近2000年互联网泡沫时期的水平。不过当前很多人表示，如今的市场是由AI驱动，对于过去意义不大。大家现在愿意为高估值买单吗？特朗普能否像承诺的一样，带领美股再创新高？评论区分享你的观点或操作，一起赢取虎币奖励！ $特朗普媒体科技集团(DJT)$ $标普500(.SPX)$

$标普500(.SPX)$ $SP500指数主连 2412(ESmain)$ $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ 找到了下跌的原因！特朗普要公布外星人的消息！🤣 特朗普：没人比我更懂外星人！老高都没我懂！😆

$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$ $道琼斯(.DJI)$ 普通人👨‍👩‍👧‍👦: 要是真打核战了，我要跟家人一起到最后空头韭菜: 核战了，我得赶紧做空。[笑哭][笑哭]

$标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ 如果股价冲高了，千万别急着追，逢高做空才是上策。懂王大胜意味着后续政策可能会有大变动，基本面的不确定性也会增大，大资金肯定会先避避风头，这波调整正好为懂王上任后可能的拉升积蓄力量。