近期，银行股相继暴雷，在美国两大银行相继破产之后，$瑞士信贷(CS)$ 也撑不住了，仅在3月20日便暴跌52.99%。银行股再遭血洗，现在是抄底银行股的好时机吗？$硅谷银行(SIVB)$在本次小虎访谈中，我们邀请到虎友@金思汇闻 来和我们分享他的看法，一起来看看吧。Q：请简单自我介绍一下，聊聊您的投资背景吧我现在是国内一家私募证券投资基金的基金经理，我们的产品是人民币的证券私募基金主要以跨境收益互换的形式投资美国市场。我个人投资美股源于2010年在美国读书期间，后续在美国的一家投资顾问公司担任买方研究员，那时开始较为系统的研究美国资本市场，2014年左右回国期间，最早也是想做美股的投资管理业务，但那时，时间并不是太成熟，后续在国内做过一段时间股权投资。在2020年后，开始专注于美国市场的投资，21年底我们发型了我们国内的专注于美股投资的私募基金。我们研究美股期间，也做了很多关于美国资本市场的投资者教育的内容，也有不少在老虎的平台有分享。今年6月份应该会有一本关于美股的书，我们在国内会出版。 Q：您常用的投资策略有哪些？选股票主要关注哪些因素呢？我们是买入并持有的策略，并不会特别的择时，长期跟踪的公司，我们甚至季度的变化都不会太关注。选股主要关注这三点：持续的经营能力、公司治理以及企业资本配置的方式我们不喜欢需要依靠外部融资，特别是股权融资来推动业务发展的企业。我们对于企业的持续经营能力最为关注Q：您目前比较看好的股票有哪些呢

逍遥投资派的第162篇原创 美股日日研102:盘点一下信贷服务板块 Summary 分析到一半的时候， $硅谷银行(SIVB)$ 爆雷了，这给我们分析提供了新的标尺，信贷类金融公司需要检查资金来源和去向，贷期是否匹配，短借长贷风险极高。 信用贷款板块分两大类两小类，一类以支付为主，收入主要由交易费用组成，例如信用卡公司和PayPal，一类以信用贷款为主，收入主要由利息费用组成。还有个比较另类，为第二类公司讨债，收入主要由佣金构成。这次SIVB爆雷揭示出一种新的信贷公司，专门为初创企业服务，通过股权设计放大投资收益，当然也要承受更大的风险。 支付类股票受疫情影响较大，疫情对传统信用卡和互联网支付平台的影响完全相反，对信用卡来说营收普遍下滑，而对于PayPal这类互联网平台，营收反而有大幅增加。支付类公司的估值更接近科技公司。 信用贷款类特点和传统银行更为接近，估值非常低。信贷损失准备金普遍在2020年大幅增加造成净利润下滑，在2021年大幅减少造成净利润大幅反弹，2022年又大幅增加，这三年的利润应该平均来看。 分析过程还发现板块内很多国内的小贷公司由于政策改变而失去投资价值。 (指数最高3星，板块代表投资机会，个股代表安全性) 信贷服务板块投资指数：⭐️ $第一资本(COF)$ ⭐️⭐️ $Ally Financial Inc.(ALLY)$ ⭐️⭐️ Synchrony Financial(SYF) ⭐️ LendingClub(LC) ⭐️ Atlanticus(ATLC) ⭐️ Regional Management(

美元依旧强势，大盘还是看汇率脸色。财报没什么意外，跟CPI统计方向依旧保持一致。英国首相离职，日元1990年以来首次跌破150美元都让美元再度强势，112可能还要持续，两年期美债也达到了4.6的新高度。特斯拉弱势很符合CPI对于汽车的消费的统计。昨天美国最大汽车贷款公司Ally表示，新增贷款购买汽车人数低于预期。汽车行业今年一直与几个问题斗争，包括供应链短缺，原材料成本上升。Q3财报季开始后几家汽车公司都先后拉响警报，福特说通胀导致成本飙升，紧随其后的是CarMax的利润大幅下滑，该公司表示，随着利率不断上升和消费者信心低迷，潜在买家的买车能力已成为一项挑战。财报还是CPI是只能选一的取舍问题，财报好反应CPI差，就像乐事公司；反之财报差则表明CPI见顶好转。以下汽车相关公司可以考虑逢高做空或者回避：LAD AN CVNA KMX PAG VRM ALLY F GM另一大维持CPI的服务项目房租也有望见顶（虽然根据统计计算将在明年体现）昨天美国公布新屋开工数据下降，导致建筑板块大跌，跌幅最大股票有：LGIH, GRBK,TMHC,MTH,PHM同时分析师下调了对HD和LOW的评级。零售依然需要回避，或者做空。根据瑞银统计零售商库存处于疫情后的最高水平。不过唯一例外的就是折扣商，比如TJX，在上个季度的电话会上他们的财务官表示“将拥有一段时间以来最好的品牌商品。”