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英伟达彻底疯狂。 5月23日，英伟达发布了2025财年的第一季度财报，美国通用会计准则（GAAP）下，其营收达260.4亿美元，同比增长262%，环比增长18%；净利润148.8亿美元，同比上涨628%，环比上涨21%。  消息传出，所有投资者开始鼓吹英伟达发展的前景，甚至华尔街罕见出现90%以上的看涨预期。  但也就在这个时候，老对手AMD的日子却变得并不好过。  纽约时报第一时间就英伟达爆炸的一季报向AMD高管提出采访邀约，但据不愿透露姓名的一位记者表示，AMD的每个高管都是如同针扎一样挂断了电话。  AMD官方渠道，也只是宣布去年就推出了MI300系列产品即将量产，试图对冲英伟达爆炸的一季报。毕竟根据数据显示，MI300X芯片拥有超过1500亿个晶体管，对标的同样是英伟达H100，其在推理工作负载上有一定优势。  但从也是刚刚发布的AMD一季报来看，这家企业在AI芯片领域，可能没有追上英伟达的机会。  勉勉强强一季报 在科技行业的激烈竞争中，AMD近日发布的财报数据并不尽如人意。虽然营收方面勉强达到了市场的预期，但在利润端，AMD却再次遭遇了大幅下滑的尴尬局面。这一结果，无疑给这家知名科技公司的未来蒙上了一层阴影。  详细剖析这份财报不难发现，即便剔除了此前收购产生的递延费用，AMD的核心经营利润也仅为4.15亿美元，环比竟下滑了45.1%。这一数字的背后，反映出的是下游需求不足的严峻现实。在这个以技术为驱动的时代，需求的疲软对于任何一家科技企业而言，都是一个不容忽视的警示信号。 从业务细分来看，AMD的数据中心业务虽然继续保持增长，但客户端业务和游戏业务却出现了不同程度的下滑。这种不均衡的发展态势，直接影响了公司的整体业绩。尽管下季度的指引收入和non-GAAP毛利率都符合预期，但缺乏明显的改善迹

新势力中活得最滋润的理想开始裁员，印证了行业竞争惨烈。 理想近日公布了今年的一季报，报告期内实现净利润5.91亿元，同比下降36.7%，经营亏损为5.85亿元，换算为美元为8100万。环比2023年四季度理想的营收下降了38.6%，净利润减少了将近九成。 过山车般直上直下的业绩，对投资人来说必然是很难接受的，财报释出当日理想汽车股价跌幅为19.27%，收盘价刷新近一年新低，为80.65港元/股。 很显然，理想一季度的销售出了大纰漏，3月份理想发布了首款纯电车型Mega，它的失利或要为此承担主要责任。 “棺材车”、“骨灰盒”、被网友在汽车尾部P上一个“奠”字……理想Mega的设计迎来了一波网暴，销量自然也大受影响。 据财联社报道，Mega上市72小时后大订单量只有3000余辆，退订量则达到了10297辆。Mega发布后的10天，理想汽车市值蒸发75亿美元。 直到今天，Mega市场反馈不如预期的影响还在持续发酵。 犹记得2023年末，“大批00后空姐转战新能源卖车，月入10万”的新闻还历历在目，现在却出现多家媒体报道，理想正在进行新一轮大裁员，光销售服务运营部门优化的人数就会超过400人，刚入职不久的“空姐销售”貌似又该开始筹备下一份工作了。 据了解，理想公司的优化比例将达到18%，按照此前财报中披露的信息，这意味着涉及到的裁员人数将超过5600人。 按理说2023年净利润超过118亿元的理想，一款车型的失利不该让它背负如此重的负担，做出如此剧烈的反应，但事实就是理想汽车已经这么挣钱，理想人的工作依然保不住。 这背后的核心原因是什么？新能源太卷？还是眼下的竞争环境，已经让尚且能随着浪头涨潮的投资人隐约感受到了裸泳的寒意？透过理想的财报，或许能看到更多信息。 Mega失利为什么重创理想？ 谈Mega之前，很难绕开的一个环节是谈一谈李想。新能源汽车界对李厂长的评价褒贬不一，但没有反

“中国AI与西方的最大区别在于应用”，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏与阳狮集团监事会主席莫里斯•列维（Maurice Levy）对谈时表示，“中国有数百个基础模型，但人们越来越多地在讨论什么是AI时代的超级应用。应用驱动了中国AI的快速发展。” 谈话中，李彦宏也提及了百度基础模型的定位，“我们最主要的市场在中国，所以在中文上，我们一定要比世界上任何模型都做得好。现在，文心大模型4.0的中文能力已经超过了GPT-4。” 5月22日，李彦宏现身欧洲最大科技盛会VivaTech，并就全球AI的发展作出精彩演讲。在与阳狮集团监事会主席莫里斯•列维（Maurice Levy）对话时指出，中国AI与西方的最大区别在于应用，中国有数百个基础模型，但人们越来越多地在讨论什么是AI时代的超级应用。李彦宏介绍说，应用驱动了中国AI的快速发展。 VivaTech创新全称Viva Technology，是2016年由阳狮集团和法国《回声报》发起的科技大会，首届大会李彦宏就受邀出席。经过8年的发展，随着法国总统的出席，以及谷歌、微软、IBM、三星、特斯拉等各个科技巨头的董事长和CEO经常参会，VivaTech已经发展成为欧洲最大科技创新盛会，其影响力不只在欧洲，甚至辐射到全球各地。本次盛会一同出席的还有特斯拉CEO马斯克、图灵奖得主Yoshua Bengio、Meta 首席科学家Yann LeCun等一众AI大佬。 2024年，是中法建交60周年也是巴黎奥运年，本次VivaTech就更有意义，中国展区将集结中国头部科技企业、科创机构及前沿初创公司，展示科技创新成果，促进中法企业、投资人、专家间的交流、共创与合作。第二次出席该盛会的李彦宏作为唯一中国代表，将代表中国AI，让世界听到中国AI的声音。 据海外媒体报道，此前一日，马克龙在总统府举办了以人工智能为主题的AI沙龙，李彦宏与杨立昆、谷歌前

大家都知道中国新能源汽车在世界各地大杀四方。 不为人知的是，中国的两轮电动车同样在攻城拔寨。以雅迪、台铃、绿源、九号等品牌为代表的中国两轮电动车行业，在新能源领域的强劲势头推动下，积极拓展海外市场，特别是在东南亚正在无情碾压日本摩托车。 以世界第四大摩托车市场越南为例，在中国两轮电动车进入该市场之前，日本摩托车企业如本田、雅马哈、铃木等在该国占据了主导地位，每年销售超过300万辆摩托车，几乎垄断了越南的摩托车市场，每年从中获得了高达150亿美元的收益。 然而，随着中国两轮电动车进入越南市场后，日本摩托车的销量遭遇了15年来的首次显著下滑。其中，本田摩托销量下滑了20%，雅马哈下滑了13%。与此同时，中国雅迪电动车的销量却实现了暴增，高达36%，成为首个在越南年销量突破10万辆的中国“车企”。 自从使用雅迪电动车后，越南民众不再需要担心高昂的油价问题。要知道，虽然越南的人均收入仅为中国的三分之一，但油价却与国内相当，一升汽油的价格相当于人民币7到8元。一个普通的越南家庭，每年骑摩托车的汽油成本大约需要4000元，这相当于当地白领两个月的工资。然而，使用雅迪电动车后，在相同的行驶距离下，一年的电费仅需150元，极大地减轻了民众的经济负担。 东南亚才是最具潜力的市场？ 一场静悄悄的绿色革命正在东南亚的街头巷尾上演。中国两轮电动车，正以前所未有的速度驶向东南亚这片充满生机的新兴市场。 近年来，中国的两轮电动车产业犹如一匹脱缰的骏马，驰骋在全球贸易的广阔草原上。据中国海关权威数据，2021年的出口成绩单上，电动两轮车整车数量达到了惊人的2290万辆，较前年跃升27.7%。这股“出口热”并未降温，2022年前七个月，出口额已高达206.3亿元，增速依然坚挺，超过9%。在这一波出口浪潮中，东南亚以其独特的地理与文化魅力，成为了中国两轮电动车厂商瞄准的“新目标”。 尽管欧美地区的两轮车市场

贾跃亭的FF公司股价暴涨2000%！ 美股与A股不同，它没有涨跌幅限制，因此，美股的风险性和收益性与A股相比较，要高很多，近期有一支美股股票在4个交易日内创下涨幅1619%的美股历史记录，而本周的最高累计涨幅更是一度触及2155.02%。这支股票就是法拉第未来（FF），这家公司的实控人就是那个依然不敢回国的贾跃亭。  更令人诧异的是，贾跃亭和FF公司举起“上市资格保卫战”的大旗，顺势还提振了美股新能源车板块。  就在几天前，FF还收到了纳斯达克交易所的信函，该信函称FF因连续十个交易日公司股票收盘价低于0.10美元，不符合纳斯达克上市规定，将被纳斯达克除名。 截至5月3日收盘，FF的股价仅为0.0409美元/股，总市值仅为174.53万美元，进入2024年，FF股价已经暴跌超90%，如今的市值已较其高点跳水超过99.9%。  2020年9月2日，FF刚在纳斯达克上市时，开盘价高达2400美元/股，市值高达1024亿美元，2021年1月股价高点曾达4980美元/股，市值巅峰时高达2125亿美元，几乎是秒杀国内一众造车新势力。以蔚来为例，市值最高点为1398亿美元。去年盈利117亿元的理想汽车市值最高点仅为506亿美元。  FF的市值从天价到白菜价，和其发展不无关系。2014年4月成立后进军造车领域，此时比贾跃亭因乐视事件“跑路”还早了3年，属于在全球范围内都是较早一批的造车者，甚至早于国内造车新势力的蔚小理，和蔚小理或受惠于特斯拉的专利公布不同，FF成立在特斯拉专利公布之前，而非像蔚小理在之后才成立。  和蔚小理不同的是，蔚来销量累计超过50万辆，比蔚来成立还早7个月的FF截止2024年4月24日仅交付了11辆。更悲催的是仅仅交付了11辆车，其中一台还是他自己持有，相当于10年交付了10辆车。就这样的销量却因系统故障在今年3

受人关注的寒武纪，最新财报并不好看。 4月29日晚间，寒武纪悄然发布了其2023年度报告及2024年一季报，数字虽不惊艳，却透露出一种坚韧与决心。 2023年，这家以AI芯片为主打产品的科技公司，实现了7.09亿元的营业收入，虽然同比微降2.7%，但在归母净利润上，却展现出了不俗的成绩，-8.48亿元的亏损较上年同期减亏了约32.47%。而在今年一季度，虽然营收为2566万元，同比减少65.91%，归母净利润亏损2.27亿元，但这个数字已经比去年同期减亏了约11%。 这样的财报，在许多人眼中或许“并不好看”，但仔细剖析，却能发现其中的深意。寒武纪的这份财报，更像是一份在逆境中成长的成绩单。 回溯到2023年，那是以大模型为代表的人工智能技术风起云涌的一年，智能算力需求空前爆发，而寒武纪也面临着前所未有的挑战——被列入“实体清单”。然而，正是在这样的背景下，寒武纪展现出了其不凡的应变能力。 自创立以来，寒武纪就以其独特的ASIC架构AI芯片在市场上独树一帜。与英伟达GPU的通用性和兼容性不同，寒武纪的芯片专为特定人工智能应用场景优化，以高性能和低功耗为特点，成为处理特定任务的佼佼者。 面对供应链的冲击和业务压力，寒武纪从2023年开始调整销售策略，优先服务于那些毛利较高、信用较好的客户。这一战略转变不仅稳住了公司的收入基本盘，还在一定程度上缓解了经营压力。进入2024年，虽然一季度的财务数据有所下滑，但这正是策略调整期的正常反应。 更值得一提的是，寒武纪在2023年还做出了一个重要决策——暂停部分预期毛利率较低的研发项目。这种收缩战线、降低开支的做法，显示出公司在资源分配上的明智与果断。 如今，寒武纪的股价和市值已经成为了市场对其技术实力和未来前景的肯定。截至5月22日，寒武纪的股价收报于185.21元/股，市值高达770亿元，市销率接近100倍。这样的市场表现，无疑给了寒武

疯抢家电这件事，中日消费者正在攻守易形。 过去的很多年里，到日本买家电是中国年轻人的新潮流。松下幸之助的创业故事，东芝对产品品质苛刻的要求一度成为人们津津乐道的轶事。 就在不到十年前，中国游客前往日本疯抢电饭锅的事情还被当作典型案例分析。雷军曾经在小米的十周年演讲里提到，他觉得这样的事“不可思议”。 且不说米饭好不好吃，米的质量占了一半，单就电饭煲的制作技术来说，“中国是世界工厂，怎么做不好一个电饭煲呢？”雷军说，他因此决定做一家高端电饭煲公司，经过一年半的研发，成功发布，“我们还专门把电饭煲拿去了日本街头测试，很受欢迎。” 十年时间斗转星移，雷军创业高端电饭煲的故事隐隐成了世界消费趋势的映照。据日本电视台最新报道，现在已经换成了日本年轻人疯抢中国的电器。 欧睿国际顾问公司的分析师大和太郎表示，中国家电企业在中低价位产品带上具有超强的优势，用更低的价格提供功能齐备的产品，让日本消费者欲罢不能。 而且在日本家电企业“摆烂”不创新的前提下，中国家电的起势更加迅猛。像日本传统家电大牌日立，在今年春天就没有推出低价新品。负责家电子公司经营业务的社长大隅英贵表示，市场会变得更多元、更个性，日立不可能满足所有需求，公司正在向高价位、物联网转型。 但在这一领域，同样有着中国家电的身影。高价位方面，海信推出了85寸的大型4K电视进军高端市场；物联网方面，海尔智家升级发布了智慧家庭领域首个垂域模型海尔智家大脑HomeGPT。抢占全球市场，中国企业是认真的。 日本人为何独宠中国家电？ 日本经济新闻网站近日的一篇报道显示，中国家电现在已然是日本新生活（即新学期或新入职场阶段）的商战主力。 当地大型连锁店BicCamera有乐町店的柜台里除了少部分日本品牌外，其余近七成都是中国电器，海尔、海信、美的等品牌均有出现。 数据显示，中国家电在日本整体消费市场中的占比也已提高，仅冰箱一个品类市占率就来到了

伊朗总统乘坐直升机坠毁举世皆惊。 随着调查的进行和媒体的曝光，终于搞清楚伊朗总统乘坐的直升机具体型号，不是贝尔-212，也不是贝尔-412（此前有西方媒体称是贝尔-212），而是贝尔-214。 有意思的是，一开始俄罗斯方面称其乘坐了美国直升机，而西方媒体则称其乘坐了米-171，值得注意的是，伊朗总统的两架随行直升机型号均为俄制米-171。 资料显示，贝尔直升机公司是一家美国直升机和倾转翼飞机制造商，总部位于德克萨斯。 贝尔-214直升机是贝尔直升机公司在军用型UH-1H通用直升机（贝尔-205直升机）基础上研制的中型通用直升机。主要用于运输、救生、及近海石油开采等任务。贝尔-214的衍生型号非常多，其中有军用型和民用型。 1975年，伊朗和贝尔直升机公司签定400架的合作生产合同，购买了293架贝尔-214A型直升机，这型直升机属于贝尔-214的改型，1974年3月首飞，1975年4月开始交付伊朗。 贝尔公司是什么来头？ 在美国直升飞机公司中，贝尔直升机公司产品是民用通用直升机的一个样本。 故事的开篇要追溯到20世纪初，当莱特兄弟的飞机刚刚划破长空，一个名叫劳伦斯·杜灵顿·贝尔的年轻人，怀揣着对飞行的无限憧憬，踏入了这片未知的领域。1935年，贝尔飞机公司（Bell Aircraft Corporation）在美国纽约州布法罗成立，起初专注于固定翼飞机的设计与制造。 然而，贝尔的目光并不止于此，他心中有一个更加宏伟的蓝图——让飞机走入民用市场。 时间的车轮驶入1941年，贝尔公司的工程师们在亚瑟·杨的领导下，开始了直升机研发的征途。这是一场技术与未知市场的双重挑战，他们要创造的不仅仅是一个飞行器，而是一个全新的航空时代。1943年，贝尔30直升机成功首飞，标志着贝尔直升机时代的正式开启。这不仅是技术的突破，更是民用直升机市场的一次开拓。 如果说贝尔30是敲门砖，那么贝尔4

虽然董明珠和周鸿祎不处同一个赛道，但是两个人的举动越来越趋同。 5月14日，董明珠在某直播间声称，要计划在全国范围内举办“格力好主播”选秀大赛，为格力选出一个“董宇辉”似的超级主播，获奖前十名可以参加董明珠家宴，由董明珠亲自给大家做饭。 这是否受到周鸿祎拍卖那辆开了10年的迈巴赫S600事件的影响，还是号称“新商业架构师，全域流量架构师，企业盈利增长模式专家、商业培训讲师”张琦的出谋划策，不得而知。重要的是，董明珠似乎已经铁了心要在“网红”的路上走下去。 有网友对董明珠以参加家宴为奖励并不买账，有一位网友反问“参加她的家宴能怎样？”董明珠并未回答。 有意思的是，董明珠一直否认自己是网红，5月10日，在2024第十届中国品牌经济（上海）论坛上，董明珠还强调自己打造个人IP并非追求网红效应，而是希望借此向消费者传达一个坚定的承诺。更有意思的是，“网红企业家”360董事长周鸿祎很早前就称董明珠天生就是网红，并鼓励大胆尝试去做网红。 董明珠最近确实很忙，而且风头无两。5月10日在上海参加中国经济品牌论坛后，5月12日董明珠又现身古都洛阳，这次她在现场特地梳妆打扮一番，换上了一套精美的汉服穿梭在古城街头。细心的网友们毫不意外地发现了格力副总裁王自如的身影，如今的曾经的“网红”王自如早已成为了董明珠的左膀右臂。虽然董明珠不承认自己是网红，但是格力的管理层却有很多网红，比如王自如，比如已经离职的董助孟雨童，目前王自如是渠道改革项目的负责人和格力副总裁的身份。 董明珠的举动确实给格力带来更多关注，进入2024年，格力股价由32.17元，涨至5月15日收盘的42.76元，涨幅高达33%，但和2020年年底的61.79元的高位相比，股价却下跌了31%，可见影响格力股价的并非是董明珠登几次热搜，而是格力实打实的业绩表现。 狂热打造个人IP 董明珠曾和雷军有过一场10亿的世纪“赌局”并成功胜出

【编者按】ESG报告一向被认为是投资领域新话题，但是很多投资者其实都读不懂。目前，多达近40%的A股上市公司会定期发布ESG年报，港股公司的ESG信息披露率更高达近八成，但也不排除一些上市企业把发布ESG报告当做例行公事。到底问题出在哪？畜牧业是隐形的碳排放大户，围绕奶牛的碳中和也是绿色农业关注的重点议题。本期ESG报告解读选取行业典型样本企业、乳业龙头蒙牛，看看它的ESG报告透露出未来“低碳奶牛”怎么养，ESG管治工作里又存在哪些亮点和短板。  超出不少人认知，造成碳排放的不只有轰隆隆的工业企业，还有蓝天下、碧草间的奶牛。虽然看似天然环保，但是畜牧业的碳排放量约占全球总排放量的近15%。这里面，又有约六成的碳排放来自养牛。  不夸张地说，奶牛的打嗝放屁，都是碳排放来源。 温室气体不仅包括二氧化碳，还包括甲烷，后者产生的温室效应比二氧化碳还要强数十倍。牛就是甲烷的排放大户。因为是食草动物，所以牛在消化的过程会释放二氧化碳、甲烷等气体，多以打嗝、少以放屁的形式排放。“动物胃肠道和粪便管理排放”一项产生的农业甲烷排放，是实打实写在《中国气候变化更新报告》里的。  追求养殖的低碳环保，是一件耗费企业精力和金钱的议题，就连全球食品巨头雀巢也不得不阶段性放弃了一些碳中和目标，称将“把投资真正放在自身的价值链上”。据界面新闻报道，雀巢在2023年6月宣布放弃旗下多项产品的碳中和目标，并不再为其品牌投资碳抵消。但该公司仍将在减碳工作的路上继续摸索，如购买碳汇等。  国内乳业巨头做得怎么样？4月28日，蒙牛乳业（ 02319.HK ）在发布年报同时，也公布了另一项重要报告——2023年《可持续发展报告》，为投资者揭示了该公司在ESG管治方面的进展。  评级优秀但信披仍待完善 蒙牛2023年《可持续发展报告》，是一份排版精美、内容详实的ESG