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大家好，这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。

“老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望成为您投资路上的好伙伴。

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下面进入一周榜单：

​2020年下半年投资大展望

发布者：@智堡Mikko

老虎社区邀请@智堡Mikko 系列分享之宏观经济解读，

社区推荐页面“股票学院”可倍速观看。

​网易究竟值多少钱？

发布者：@捷克

对于大公司来说，拆解业务来分布估值(sum of the part)比单纯用整体利润来进行倍数估值要合理一些。

拆解网易的业务，比阿里更容易——游戏（现金奶牛）、有道（已上市的在线教育），以及创新业务。其中创新业务又包括云音乐、电商（严选）、广告（媒体+邮箱）和直播等。

最新一季的季报显示，游戏收入占比79%，创新业务18%，有道只有3%。但是从毛利的角度来看，游戏占了92.4%，有道2.5%，创新业务5.1%。游戏业务显然是利润的顶梁柱...

​【科普】关于做空的风险说明

发布者：@小虎老师

我们一直说谨慎做空，再来回顾一下做空的几大风险：

1）风险与收益的不对等

2）Margin Call

3）时间成本和融券利息

4）召回（recall）

​美国乱成一锅粥，股市为啥还在涨？

发布者：@巴伦

从历史上来看，美国股市对社会动荡“无动于衷”这种现象并不少见。以1963年肯尼迪(JFK)总统遇刺、1965年阿拉巴马州塞尔玛（Selma）的民权游行、1967年发生的大规模反越战游行、1968年马丁-路德·金（Dr. King）遇刺和1992年因殴打非裔男子罗德尼·金(Rodney King)而被捕的白人警察最终被无罪释放引发的洛杉矶**为例，在上述任何事件发生后的几个月里，美国股市的波动性都没有明显上升。

实际上，标普500指数在这些事件发生的当年都累计上涨，不包括股息的年涨幅在4%到20%之间。

​【虎友访谈】杨星榆 ：投资不是科学是艺术，也是对人性的考验！

发布者：@小虎访谈

虎妞今天邀请到的嘉宾，曾经因采访过霍华德.马克思（橡树投资公司的CEO），从而建立起自己的投资信念——长期价值投资！他是迄今为止洛杉矶最年轻的基金管理者之一、加州投资协会成员之一、加州市政财政官员协会年轻成员之一......头衔太多，我们还是看正文吧！欢迎@杨星榆 

@stockgod ：这位老哥年轻有为 之前跟他关于ccl还有过争论  今天看他把ccl放在第一持仓的股票  会修正自己的错误 很厉害  另外我也在北美上学

​谈谈大热之后蔚来之未来

发布者：@村委主任

个人认为nio活下去最大的悬念：一笔大融资和政策支持已经解决（甚至比我想象中的更好）。

技术上看，在股票回发行价之后，上升通道已明确打开。

企业基本面来看，整车毛利润转正只是时间问题。

而不确定因素在于：中美摩擦下的外部环境和美联储大注水后是股市是否发生闪崩，但这两点不是蔚来能决定的，也是投资必须面对的风险，我建议就一个...

​看完年报后，优信可能是最危险的中概股

发布者：@王海天

上周，看到36氪发的一条优信新闻。大体意思是：公司裁员，并且继续转型。

从电商以及交易，转变成代理模式。公司“由重到轻”。梳理下优信的资产负债表和年报，可以说，优信目前是最危险的中概股之一。

​818马斯克不为人知的几个秘密

发布者：@胖虎哒哒

今天我们就来扒下这个退休后要上火星的人，几个不为人知的秘密。

秘密一：拥有黑暗童年，但九岁就挣到第一桶金

秘密二：28岁买了私人飞机，还买下了水下潜艇

秘密三：两任妻子极为相似，连性格爱好都一样

​我说期权这事

发布者：@我就三手茅台

我第一次接触老虎证券，就是我的学长介绍给我的。他那时候已经在上海的东华大学念研二，本金当时是2万美金不到，玩美股玩了4个月，通过炒期权财富迅速膨胀到21万美金。他当时人已经膨胀的不行了，总是装作一副深沉的样子若有所思，问周围的人一些高层次的商业和哲学问题。那一年，东哥和奶茶还很甜蜜...

@趋势是个好东西 ：看了太多说期权的。无非就一条，重仓梭哈亏完

​存活下来的幸存者：对冲基金风光的背后

发布者：@小虎ETF

人们眼中，对冲金基金经理们是一群神秘的人，能在金融市场上呼风唤雨，如同”嗜血的秃鹰”。我们再看看这群精英的收入，更能直接体会到普通人与他们之间的距离，在彭博公布的2019年亿万富翁指数对冲基金财富排名中，前8位收入均超10亿美元，榜首收入达18亿美元。

在美国对冲基金的历史很长，相比之下亚洲晚了40年才起步，而中国还处于初级阶段，很多人对它的映像还停留在索罗斯90年代狙击泰元英镑时的神秘与凶狠，觉得它是扰乱市场的凶犯。本文就来谈谈对冲基金的发展与现状，揭开它的神秘面纱。

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