2022前瞻(二):黄金的牛市不要抱太大希望

新的一年到来,贵金属迎来了新一年的期盼。但是随着美联储的鹰派论调,恐怕为2022年的黄金走势带来了很大的不确定性。尽管我个人仍期望黄金能继续走出牛市行情,但结论恐难如愿。

一、黄金的历史走势特点

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借用一张黄金的近30年的走势图可看出,黄金一般有暴涨10年,盘整20年的长期特征。自1970年前后,布雷森崩溃后,黄金走出一波10年的大牛市,价格翻了很多倍,而后长期盘整加下跌了20年时间。直到2001年前后,黄金才见大底并重拾牛市,直到2011年结束,时间刚好也是10年。

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假定特点重复的话,那么当前黄金正处于长期盘整的20年当中。而以上一段长期盘整的规律来看,一般是5年下跌,10年反弹/盘整,再下跌5年,该事件段与美元指数周期重合,即美元升值周期,黄金下跌,贬值和震荡周期则黄金上涨。而自2011年黄金见顶以来,当前金价已在前高附近,若长期震荡市的话,意味着金价往后难以创新高,即使略新高也容易快速回撤,因此若金价不能新高,恐怕就只能往下寻找空间了。

二、美债收益率的前瞻指引

往中期来看,金价是利率敏感型商品和美债收益率是负相关关系。黄金2018年开始的牛市,与美债收益率的走势完全吻合。金价低位时,10年期美债收益率为3.2;金价2100点时,10年期美债收益率为0.5。而后收益率一直没突破0.5,而黄金也一直没有创新高。

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因此,如果未来国债收益率能创新低的话,金价新高甚至加速新高的概率就大大增加。但随着美联储转鹰,市场很难预期美联储会回到2020年的宽松阶段,也即10年期国债收益率难以跌穿0.5%,甚至有加速加息的倾向,那么黄金想看多就变得越来越困难了。

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三、短期突破时点

当前,黄金已到达盘整17个月的时间尾声,随时也会选择方向进行突破。上述分析的结论都只是说明黄金创新高比较难,并不影响短期走势。若某月通胀数据低于预期,那市场出现短期反转是正常的,但幅度大家就得以脉冲行情看待了,新高附近肯定需要谨慎的。

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因此,预期黄金未来的走势,会以顶部趋势线为分水岭,若向上突破则脉冲至新高附近;若向下下跌,则会震荡下跌,加速下跌位估计在突破1680以后,跌后大底位置估计在1450附近。

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$黄金主连 2202(GCmain)$   $白银主连 2203(SImain)$   $NQ100指数主连 2203(NQmain)$   $A50指数主连 2201(CNmain)$   $WTI原油主连 2202(CLmain)$


# 期货达人俱乐部

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评论39

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  • 高抛低不吸
    ·2022-01-10
    现在买入黄金期货看涨,如何啊?
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    • Ivan_甘灿荣
      那就相当于赌这个月的通胀数据不及预期
      2022-01-10
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  • 高富不帅W
    ·2022-01-10
    黄金是最喜欢坏消息的哦,像通胀加息,是刺激其上涨的因素吗?
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    • Ivan_甘灿荣
      现在就看通胀数据情况,破7那加息预期就很强烈了。黄金喜欢坏消息是因为避险,加息算不上避险消息
      2022-01-10
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  • 港谷小子
    ·2022-01-10
    近期黄金还会上涨吧?
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  • 梦回大宋
    ·2022-01-11
    非常专业,但事情总是事与愿违。反向操作就好。
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  • 梁嘉洪
    ·2022-01-11

    好股

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  • 金融业男主角
    ·2022-01-11
    反向再反向,无穷尽也!
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  • 玩转美港股
    ·2022-01-11
    这篇文章不错,转发给大家看
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  • 云仙
    ·2022-01-12
    这篇文章不错,转发给大家看
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  • fuhgjy
    ·2022-01-11

    不错

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  • 富不过二代
    ·2022-01-10
    非常专业的分析,受教啦!
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  • 该买哪一只
    ·2022-01-10
    黄金通常和美债收益率成反向关系啊!
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  • 唯物主义
    ·2022-01-13
    哈哈
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  • 唐尼Donnie
    ·2022-01-12
    [呆住]
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  • prag
    ·2022-01-12
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  • 月半兔
    ·2022-01-12
    666
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  • andylaufox
    ·2022-01-12
    good
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  • 佛系招财猫
    ·2022-01-11
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  • 咕噜128
    ·2022-01-11
    厉害厉害
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  • Ronaldhx
    ·2022-01-11
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  • BlackjackA
    ·2022-01-11
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