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上周美联储进入加息周期正式确认，所以有必要和大家聊聊关于各市场的中长期影响。

记得去年老虎开放日时，我给大家介绍过美元即将进入“纠偏式”的加息周期，相信很多朋友忘记了当时的结论，因此这里想和大家重温一下。而主要的结论其实就是四个字“宽阔震荡”。

加息对需求端（投资需求）的影响大于供应端，虽然目前大宗商品的价格走势基本都受供应端的影响而导致，但需求降温也会对价格产生负面影响，因此单边看涨商品肯定不会是未来2年的最优策略。

一、美股指

由于加息打压通胀，从长远来说会利多经济，因此美股指可谓扛过了最艰难的时刻，当然也包括了亚洲的港股和A股。此前跟大家说过，250日均线是美股指的重要分水岭，上周股指也大幅反弹穿越250日均线，那么美股指短期风险解除，做空美股的朋友们注意止损。做多的朋友们迎来了喘息的机会，至于幅度，目前无法估算，我只能以2000年前后的指数走势作为参考。

毕竟疫情之后，全球经济处于修复期，无论哪个国家都经历不起一次金融市场的大崩溃，虽然我们都知道指数存在一定泡沫，但若当前刺破泡沫的危害远大于承受能力的话，那么政府总会想尽办法去保护它，政府的力量是不能忽视的。中国的房市和美国的股市本质同源，可阶段打压但不能随意踩踏。

二、原油

历史上，原油在纠偏式加息周期下，都是震荡市。而且目前叠加了俄乌冲突，即便俄乌和谈，但国际制裁不可能短期撤销，这会导致的问题在于供应信息混乱，产量的增长会被人为地贸易切断，油价短期不可能太弱势，尽管波动会十分巨大。

技术上，当前油价处于2011-2014年的震荡区间中，也即75-115美元的价格水平，在该水平内，油价将根据短期供应消息大幅震荡，有利好则脉冲，无利好也大幅下跌，因此技术性交易即可。

三、黄金

贵金属总体仍是利率敏感品种，在加息周期下，往往表现偏弱势。最少我们不能很放心地趋势性做多。

诚然，弱势不代表金价暴跌，以目前通胀的基调下，阴跌的可能性更高，而且还可能时不时来一下脉冲式的上涨。技术性的难度可能比原油更大，但波动性小得多。因此抄底摸顶的策略在黄金身上更适用。

另外，由于上周三黄金进入了新的周期点，由于该点是各低点，短期方向仍看金价反弹，只是反弹速度比预期更弱，需要更大的持仓耐心，而且新高是重要压力位，过不了就可以长期看空，但下跌过程会相当难受，控制杠杆即可。

$NQ100指数主连 2206(NQmain)$   $黄金主连 2204(GCmain)$   $WTI原油主连 2205(CLmain)$   $天然气主连 2204(NGmain)$   $A50指数主连 2203(CNmain)$