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看到虎友 @股往金来 同学的凡尔赛式分析，我不禁感叹，持有TLT的大佬们还真不少啊。这兄弟手里持有TLT正股1500W，加上TLT的PUT话差不多1600W，每一股目前只是浮亏不到1%，就亏出去了一套我们这里的5房式 HDB flat， 这是什么有钱人的凡尔赛啊 [笑哭]

美国国债ETF（Exchange - Traded Fund）是一种在证券市场交易的基金，它主要投资于美国国债。20 +年以上美国国债ETF则聚焦于期限在20年以上的美国国债。这些国债是美国政府为筹集资金而发行的债务凭证，被认为是较为安全的资产类别。 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$

二、TLT 的主要收益特点有下面这些：

1. 固定收益性质

- 国债有固定的票面利率，持有20 +年以上美国国债ETF可以获得相对稳定的利息收入。例如，如果一只ETF所投资的国债票面利率为3%，在国债不违约的情况下，投资者可以按照一定比例获得这部分利息收益。查了一下 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 的分红率大概是3% 到 4% 左右，我买的价格位置比较低，目前算起来大概是4%多一点。

2. 长期收益潜力

- 从长期来看，由于其期限长，对利率变化更为敏感。当利率下降时，债券价格会上升，这种价格上涨可能会为ETF带来资本增值收益。而且长期的复利效应也可能使投资者在持有多年后获得可观的回报。从他们的股票走势图上可以看出，TLT的波动幅度虽然不是很大，但也是在起起伏伏的，进场位置低，手里的股票也能涨不少。

当然，持有TLT也是有一定的风险因素，例如利率风险。由于期限长，其价格受利率波动影响巨大。如果市场利率上升，债券价格会大幅下跌，导致ETF净值下降。例如，当美联储加息时，20 +年以上美国国债价格往往会出现明显的调整。

还有通胀风险， 长期国债在高通胀环境下可能会出现实际收益率为负的情况。如果通货膨胀率高于国债的票面利率，投资者获得的实际收益就会减少。

我觉得吧，20+年以上美国国债ETF主要适合以下几种类型的投资者：

1. 风险厌恶型投资者

这类人比较追求稳定收益，对本金的安全性要求较高，无法忍受投资组合价值的大幅波动。20+年以上美国国债ETF所投资的国债有美国政府信用作背书，通常被视为较为安全的资产，能提供相对稳定的利息收益，满足他们对稳定现金流的需求 ，例如一些临近退休或已经退休的人群，靠投资收益来维持生活，更倾向于这种稳定性。

这类人对资产保值需求比较高，20+年以上美国国债ETF在正常市场环境下，虽不能带来超高的回报，但能在一定程度上抵御通货膨胀对资产的侵蚀，起到资产保值的作用。

2. 稳健型投资者

稳健型投资者通常会希望在控制风险的前提下实现资产的稳健增长。20+年以上美国国债ETF与股票等风险资产的相关性较低，将其纳入投资组合中，可以有效分散风险，优化整体投资组合的风险收益特征。比如，在股市表现不佳时，美国国债ETF往往能起到一定的对冲作用，减少投资组合的损失。

适合长期投资规划，此类投资者通常具有较长期的投资视野，愿意通过长期持有来获取投资回报。20+年以上美国国债ETF的长期收益较为可观，尤其是在利率下行周期中，债券价格上升带来的资本增值收益能为投资者带来较好的回报。

3. 保守型的机构投资者

像养老基金、保险公司等机构投资者，他们管理着大量的资金，对资金的安全性要求极高。20+年以上美国国债ETF所投资的美国国债具有较高的信用等级，违约风险低，能够为这些机构投资者提供安全可靠的投资选择，确保资金的稳健运作。

机构投资者通常有稳定的现金流支出需求，如养老基金需要定期向退休人员支付养老金。20+年以上美国国债ETF的定期利息收益可以为其提供稳定的现金流，有助于机构投资者进行资金的规划和管理。

我对自己的定位非常明确，就是一个谨慎 （胆小）稳健（怕事）的 普通投资人 （打工仔一枚），所以我希望我买的股票能有稳定的分红， 不要有太大的起伏，最好有点增值空间，那么，TLT就是一个不错的选择啊。加仓加仓，希望有一天我也能像 股往金来 兄弟一样的 凡尔赛 一下 [贱笑]。

$老虎证券(TIGR)$ $小米集团-W(01810)$

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