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随着特朗普交易的逐渐熄火，币股的狂飙行情终于在BTC突破十万美元大关后快速回调。龙头 $MicroStrategy(MSTR)$ 更是惨遭香橼做空狙击，短短四天股价直接跌超25%[流泪]！

然而，这波回调是否有些过度恐慌？在特朗普高调支持币股的背景下，调整到哪个价位可以果断出手加仓？当前MSTR的IV如此之高，哪些策略才是当下的最好选择？

以下是各位虎友的观点，你是否认同[你懂的][你懂的]

继续看多，加仓

@大大大狮子king

继续买入，到了我的计划买入位置，三百到四百，逐步加仓

@这把短线橘

被托梦了下周500

@一飞飞

重新买回来一些，这个急跌有点过度恐慌了，没必要这么快速地下跌嘛

@买股票的打铁匠

很多人对香橼这次的操作策略有误解，他们其实是做多比特币，同时因为觉得MSTR相对于比特币现货价格的溢价太高，所以做空MSTR来对冲，并不是死空头。

既然这样，他们为啥不在MSTR溢价低的时候做多MSTR呢？逻辑上不是更通顺吗？因为他们不喊一嗓子，MSTR的溢价低的时候他们根本买不到。[

继续看跌

@一棵小草呀

微策略左脚踩右脚的几个风险敞口：

1，有多少资金还愿意顶着300%的溢价去买？

2，他的股权融资和发行可转债，又有多少机构会在这个时候认购？或者说到哪个位置，没有人来认购了。毕竟可转债又有溢价，算个50%，那就是顶着300的溢价 再溢价50%，价值1元的东西，转股价是6元。

3，他的平均成本会不断的提高，也就是符合高位加仓，一个回调一把亏光。

4，如果饼没有持续上涨，可转债就没法转股，必须支付现金。导致他必须卖b还钱或者借新债。在大饼没有上涨或者下跌的情况下，能不能借到新债又是一个问题。

我有100股看戏，差不多4万多刀，涨跌我都开心。

@今晚打老錿

觉得要下跌调整一段时间，可能一周

@charmby

今天开盘都不拉不红，一分钟都没红过，这么弱，跌是应该的，稳都稳不住

@三藏大法师

BTC现在看起来反弹没劲儿，感觉回调几率挺大，说不定能跌破9万，甚至可能跌到8.5万。未来的走势不太乐观

@美港股观察社 :理解MicroStrategy

• 文章要点：

MicroStrategy的股票最好被视为一个封闭式基金。它既以高于其NAV的溢价交易，也以低于其NAV的折扣交易，即使在最近的过去也是如此。自从它开始购买比特币以来，它一直在NAV或接近NAV的价格交易，当时加密市场并不狂热。

比特币收益概念是不合理的。可以证明，仅通过股票发行，MicroStrategy甚至无法超越普通比特币ETF的每股含量（每股1美元的比特币）。事实上，将这个概念用于营销是非常误导的，有一天可能会引起监管审查。

对于MicroStrategy来说，要成为投资者的灾难，只需要MicroStrategy再次以NAV或低于NAV的价格交易，就像它过去多次所做的那样。

如果MicroStrategy在加密狂热之外面临现有债务的再融资风险，灾难可能会发生。过去已经有一个例子说明了这意味着什么，在有利的利率环境中以不利的利率发行债务，由MicroStrategy的所有比特币担保。这甚至不是最坏的情况。如果比特币在错误的时间（债务到期时）下跌足够多，MicroStrategy可能会破产，这是可能的，但不太可能的事件。

当前怎么操作？

@jimmyhoo

我将在380建立30%仓位，我将在320建立60%仓位，我将在260满仓。并且希望买2X的mstu！

500w美金希望可以翻倍！

@山总

卖出 $$MSTR 20241220 800.0 CAL$$

vi高，还得卖call，上周卖了行权价800的call，稳稳的。 另外，vi太高，不建议买call和put，上周的put处于亏损中，虽然标的下跌。

@鹿鼎公韦小宝

大饼价格现在往下走，9200是个支撑位。不管怎样，微策略在高位买大饼，现在已经套了5个点，溢价放大到了15个点。大家在车上的要注意风险，短期内可以考虑用中性对冲策略，长期我还是看多微策略的。祝大家赚大钱。

@Yonny ：微策略暴跌后，后续的操作思考

• 文章要点：

在后续看法上，我上周过后的币股整体就持有 $MARA Holdings(MARA)$ 看多 ，以及微策略和 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ $GraniteShares 2x Long COIN Daily ETF(CONL)$ 的超级价外sps，其余的全都清仓了。为了避免吃太大的波动，大账号之后的币股仓位，就打算维持在10%上下水平。

但我仍然看好大饼，会在其他的账户直接做多大饼现货/etf $iShares Bitcoin Trust(IBIT)$ 。目前新开仓的mara 只是因为它暂时没有显示超买迹象，而且突破下降趋势线后，alligator指标有启动的形态，所以买了点试试逻辑。

@风城流浪汉

趋势不好，稍微空一下试试，目前90的概率80% 100的概率20%，如果币继续跌压力很大

@MouInvestment

做空300股，之后会卖出一个行权价为300的sell put作为一个看跌的组合。

@白冬瓜一大

大饼价格下行，目前看9200支撑位。不管怎么样，现在微策略高位买大饼，已经被套牢5个点左右，放大溢价15个点左右。

车上各位注意风险，短期可以考虑中性对冲策略，长线看多微策略。

@期权叨叨虎 ：做空MSTR杠杆ETF！用期权该怎么做？

• 文章要点：

做空MSTU案例分析： $T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF(MSTU)$ 现价为181，投资者可以考虑卖出行权价300的看涨期权，获得权利金3529美元。

盈亏分析

1. 最大收益

卖出看涨期权的最大收益是收到的权利金，因为如果MSTU的股价未超过$300，期权将无价值到期。

最大收益=权利金=$3,529

2. 最大风险

卖出看涨期权的潜在风险较高，尤其是当股价大幅上涨时。若股价涨至远超行权价的水平，投资者可能需要以行权价$300出售MSTU股票，而实际市场价格更高，从而造成理论上的无限亏损。

最大风险=(市场价 - 行权价)×100−权利金

3. 盈亏平衡点

盈亏平衡点是指卖出期权后开始亏损的位置：

盈亏平衡点=行权价+权利金每股盈亏平衡点=300+35.29=335.29

适用情景

适合：

1. 看跌或看平预期：对MSTU股价短期内不会大幅上涨有信心。

2. 高行权价：选择行权价远高于当前股价（如$300）意味着需要较大的股价上涨才能让期权被行权，概率较低。

不适合：

1. 高波动性市场：如果标的资产可能受到重大利好消息的推动，股价可能迅速突破行权价。

2. 无限亏损风险：没有现货持仓作为对冲的

各位虎友：

• 当前你怎么看待 $MicroStrategy(MSTR)$ 的走势？你认为短期会继续下跌还是反弹？

• 你当前准备怎么操作？

• 跌到多少你会重仓买入？

欢迎各位虎友在评论区和投票中表达你的观点[你懂的][你懂的]