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出自：时代之

最近一段时间，国际原油大涨引来了很多关注，而本周则连续两个交易日大幅跳水，跌幅高达8%，市场开始有些紧张了。

其实熟悉我的朋友都知道，我一直都减持分析过的原油逻辑。认为当前需求还没有恢复到2018年，因此美国原油期货价格的极限就是2018年的高点，而本周一，美国原油刚刚摸到2018年的高点，也就是76.9美元，就立即大幅跳水了。

关于原油的逻辑，我分析过多次。当前的原油价格，主要还是受到OPEC的影响。从去年达成协议以来，通过减产，OPEC已经维持了原油的价格，甚至可以说完全操控了原油的价格。

但是，这种石油卡特尔组织，内部肯定不是铁板一块。特别是随着原油价格的账上，很多国家都想增加产量。而OPEC的每次会议，重点都是讨论要增加多少产量的问题。

起初，我以为俄罗斯会出幺蛾子，毕竟去年3月，就是俄罗斯和沙特闹翻，导致协议破产，油价从而出现了暴跌。这也让当时苦苦支撑的美国股市，彻底失去了抵抗能力，进入了暴跌模式，当时美国原油05合约一度跌成了负数。

而这次，对增产不满意的是阿联酋了。他们想要增加更多的产量，这导致7月份的OPEC会议一直没有达成协议，谈了几次也没有结果。开始市场当做利好，原油还冲了两天，后来结果迟迟不出来，大家终于没耐心了，原油开始大跌。

对于未来可能出现的结果，无非是三种可能：

第一，就是OPEC满足阿联酋的要求，允许他们额外增产。不过这个口子一开，可能越来越多的国家都要坐地起价了。中长期看，对油价肯定是利空。不过短期盘面已经反映了很多利空了，消息落地不排除反弹的可能。这种情况出现的概率最大。

第二，就是阿联酋服软，不再要求额外的增产。这几乎不是可能的。毕竟都已经提出要求了，这样打脸的事情，从任何角度来看，对于阿联酋都是最坏的结果。所以，阿联酋甚至威胁会不顾协议，独自增产。

第三，就是阿联酋兑现自己威胁，不顾协议独自增产。如果OPEC不同意阿联酋的要求，他们独自增产，本身增加的产量对油价的供给来讲，其实影响不大。但是这意味着协议开始破裂，未来可能更多的过国家会退出，那么OPEC的协议破产也就是眼前可以期待的事情了。

油价对大宗影响很大，这两天的下跌，让贵金属也跟着大幅回撤。而美股的道琼斯指数更是大幅下跌，要连续三天收阴线了。由于去年3月原油已经带崩过一次市场了，所以如果同样的事情发生，反身性理论就可以起作用，让大家的预期再一次实现，从而然股市场再度崩盘。

在美股如此高位的现在，任何风吹草动，都可能引起大幅下跌。这样的事情已经发生过几次了，不过后边凭借美联储的宽松，又拉了回来，但是所谓“一而再、再而衰、三而竭”，对于道琼斯指数来说，这将是今年第三次了。

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