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腾讯刚发布了2024年Q3财报，数据看上去相当不错：营业收入1672亿元，同比增长8%，毛利和经营利润分别增长16%和19%，这已经是连续第八季实现核心经营利润跑赢营收增速。这样的成绩在宏观经济压力下实属不易。 首先，微信小店作为本季的亮点之一，标志着腾讯在电商领域的进一步深耕。它不仅仅是一个传统的电商平台，更是一个深度整合微信公私域流量的交易生态。通过“视频号小店”和全生态联动，腾讯的目标显然是创造一个更加可信赖的交易环境，这一点有望突破传统电商模式，为投资者带来更多想象空间。 再谈腾讯的广告业务，最近正式更名为“营销服务”，这一变化背后隐含着AI技术和全域营销战略的深度融合。从财报来看，腾讯的广告收入增长了17%，这显示出它在广告投放方面的创新能力，特别是在利用AI提升精准投放和转化率方面，腾讯已不再单纯依赖流量，而是通过技术提高广告的效益，这种转型对于未来的增值潜力极为关键。 最后，腾讯的游戏业务依然表现强劲。除了《王者荣耀》和《和平精英》等经典游戏稳定增长外，《三角洲行动》也在短期内就取得了非常亮眼的成绩，全球市场的持续扩展更是增强了腾讯在游戏领域的竞争力。 整体来看，腾讯不仅在稳步推进现有业务的同时，还在不断孕育新机遇。无论是从微信小店的电商布局，还是广告与游戏的创新发展，腾讯都在为未来发展奠定基础。今年腾讯已经迈入26岁，在互联网公司里算是长寿，现在依然是一个值得长期关注的公司，具备较强的市场潜力和创新动力。 $腾讯控股ADR(TCEHY)$

$阿斯麦(ASML)$ ，光刻机巨头股价暴跌16.26%，收报730.43美元，市值瞬间缩水到2873.7亿美元。据统计，这是阿斯麦自1998年以来最大的单日跌幅。到底发生了什么，让这位芯片设备界的“王者”如此狼狈？ 事情要从阿斯麦的财报说起。原定于周三公布的财报，因为“技术故障”意外提前了。结果一看，第三季度订单额仅为26.3亿欧元，只有市场预期53.9亿欧元的一半！这订单量直线跳水，投资者能不慌吗？更糟糕的是，阿斯麦还下调了2025财年的业绩指引，给市场泼了一盆冷水。  细细一想，这背后的原因耐人寻味。阿斯麦作为全球唯一的EUV光刻机供应商，垄断了高端芯片制造的关键设备。而中国，作为全球最大的芯片消费国和生产国，对光刻机的需求量那是杠杠的。然而，阿斯麦跟随美国的脚步，对中国出口限制越来越严，不卖EUV光刻机，甚至连DUV也要卡脖子。这可真是有点儿“自毁长城”的味道。 $英伟达(NVDA)$ 即使不往中国卖高端芯片，人家照样赚得盆满钵满，毕竟AI算力需求全球都在涨。但阿斯麦不一样，不卖光刻机给中国，这订单量直接砍半。中国的芯片产业虽然还在追赶阶段，但人家可真是在出货，对光刻机的需求是真金白银的。一旦中国在DUV光刻机上实现突破，或者找到替代方案，阿斯麦失去的可不仅仅是订单，还有未来的市场地位。  这次阿斯麦的股价大跌，也拖累了整个半导体板块。毕竟，作为欧洲最大的科技公司，阿斯麦的业绩被视为芯片行业的风向标。如果连他们的业绩都开始下滑，其他芯片企业还能好到哪儿去？  所以说，商业归商业，政治归政治。阿斯麦跟着制裁中国，看似顺应了某些势力的意愿，但最后砸的却是自己的饭碗。中国市场真不是说放

前两天，一家名不见经传的中概股， $趣活(QH)$，股价竟然涨了超过300%，而且创下了上市以来的单日最高成交量。三倍涨幅，这可不是每天都能见到的事，特别是对于像趣活这样的灵活用工公司。那这背后到底是什么原因呢？ 股价暴涨背后，是什么在推波助澜？ 趣活的股价在前天夜里疯狂飙升，散户们可能会问：“这是偶然的泡沫，还是趋势的开始？”别着急，我来给你梳理一下逻辑。9月10日，全国人大常委会讨论的“延迟退休”议案成为了一个重要信号，延迟退休不仅仅是为了应对人口老龄化，更是对人力资源管理行业的巨大利好。随着退休年龄的延长，企业必然要重新审视员工配置问题，尤其是在招聘策略和员工保留方面进行调整。而趣活，作为劳务派遣和灵活用工市场的领跑者，正好站在了这个政策的风口浪尖上。 延迟退休政策的利好是什么？ 老年员工需要继续工作，新进员工的招聘计划需要适应新的年龄结构，这意味着企业对灵活用工的需求将进一步扩大，而趣活在这方面的业务模式已经具备了足够的灵活性和创新性。趣活在今年5月发布了消息，要将SaaS+服务场景拓展到医疗、长租住宅和养老公寓领域。试点项目将在秦皇岛落地——长租住宅、精品公寓和养老公寓三款产品齐头并进。 试想一下，延迟退休后，老龄化社会的趋势愈加明显，养老服务需求会迎来大爆发。趣活的长租公寓和养老公寓项目正好卡在了这个节点，抢占市场先机。根据趣活的业务负责人透露，2024年第二季度将在河北秦皇岛进行养老公寓和精品公寓的试点。 趣活的新布局在哪里？ 再看看趣活的国际业务，最近，趣活又开启了与阿塞拜疆的合作，与本地的电动车经销商Volt Auto和移动出行平台Bolt达成了战略合作。阿塞拜疆是新兴市场，而趣活瞄准了这个市场的新能源汽车需求，结合自身的劳务派遣和生活服务平台优势，推出了综合的出行服务和电动车租售

在当前这个经济形势低迷的时期，全球各大企业纷纷感受到寒意，尤其是餐饮行业。但就在这时， $百胜中国(YUMC)$ 却二季度营收和利润双双增长——营收增长4%，核心营业利润更是上涨了12%。这是怎么做到的？ 首先，百胜中国巧妙运用了AI技术。在它的“聪明厨房”里，AI不仅优化了食品质量，还通过销售预测、人员调度和库存管理实现了自动化，直接提高了运营效率和利润率。这个“黑科技”让百胜中国的营业利润率达到了9.9%，为近年来的最高水平之一。  其次，公司推出了必胜客WOW和肯悦咖啡等新店模式，以更广的价格区间和更贴近市场的定位，吸引了性价比敏感的消费者。新模式不仅让店面保持盈利，还帮助百胜中国在经济寒冬中逆势扩张，继续开拓市场。  另外，百胜中国的成功也离不开供应链的支持，像是在外卖业务方面 $趣活(QH)$ 的高效资源调配，这为公司在激烈竞争中保持了稳健的运营表现。 综上所述，百胜中国不仅仅是一个传统的餐饮企业，更是一个通过技术创新和灵活运营不断成长的现代企业。在当前经济环境下，它的表现无疑为投资者提供了不少启发。或许，这只餐饮股正处于被低估的边缘，是时候重新审视它的投资价值了。

十年，对于一个人而言，可能是职业生涯的一个巨大跨越；对于一个公司，可能是从创立到上市的完整周期。然而，对于贾跃亭和他的FF $Faraday Future(FFIE)$ ，这十年似乎更像是一场漫长且艰难的试炼。从2013年的高调宣布进入汽车行业，到现如今交付的第12辆FF 91，每一步都充满了波折和争议。 坚持梦想但现实残酷 FF在社交媒体上宣布与资深个人投资者何俊交付新车的消息，何俊的美国分公司首席运营官在洛杉矶总部接受了FF 91 2.0的交付，这似乎是FF重启自去年以来的第二阶段交付的一个标志。但是，仔细想想，从2017年首次亮相到2023年才交付第一辆车，而整个2023年只交付了10辆，这样的速度放在任何一个汽车生产商那里都难以令人满意。  贾跃亭的造车路可谓“道阻且长”，但他所谓的“中美汽车产业桥梁战略”究竟是一种高瞻远瞩的布局，还是另一种“画饼充饥”的自救策略？FF的高端定位和单一车型是否真的能在当前竞争激烈的电动车市场中占有一席之地？ 站在资金短缺的十字路口 FF现在面临的最大问题是资金短缺。历史上的高烧不退的融资资金已经所剩无几，这直接导致生产一度停滞。即便贾跃亭在社交媒体上不断为FF 91造势，股票市场的短期涨势似乎也只是昙花一现，不能解决根本的资金问题。如果不能从战略投资者那里筹集到更多的资金，FF91的生产将再次陷入困境。 消费者的视角：高端定位的真正价值在哪里？ 对于消费者而言，需要的不仅仅是一个高端品牌的标签，更重要的是产品本身的性能和实用性。FF91的市场非常有限，其产品力是否足够强大以吸引消费者，这是FF需要仔细考虑的问题。贾跃亭一直强调他对公司盈利的坚定信心，但在当前的市场和资金环境下，这种信心显得格外脆弱。   贾跃亭的坚持更多的是对高科技电

昨天， $拼多多(PDD)$的股价上演了一出戏剧性的“过山车”——先是盘前直线下跌近10%，随后又快速反弹，一度飙升超过9%。这种剧烈的波动，和发布财报不无关系。 财报显示，拼多多第一季度营收高达868.1亿元，净利润更是达到306亿元，这一数据远远超过了市场预期。对于一个曾经被不少人质疑为“低端市场”的平台，如今总市值已经超越 $阿里巴巴(BABA)$ 。 拼多多的成功，标志着中国消费市场结构的深刻变化。曾经有一段时间，拼多多被视为低质低价产品的集散地，但在经济增长放缓的当下，消费者更加注重性价比，这一点从拼多多的崛起中可见一斑。  拼多多的战略聚焦于通过社交机制和团购模式来捕获消费者，这不仅反映了其对市场心理的精准把握，也显示了其在供应链管理和技术创新上的深度布局。大数据和人工智能的应用，让拼多多在商品推荐和库存管理上游刃有余，极大提高了运营效率和用户满意度。 然而，尽管拼多多目前的财务表现强劲，但能否持续这种增长速度，众说纷纭。市场对这份财报的反应呈现出两极分化的态势：一方面，有投资者看好其持续增长的潜力；另一方面，也有声音担忧这种高速增长的可持续性。 我倒是觉得，拼多多的这份财报充分反映出，在不断变化的市场中，如何把握机会，如何在激烈的竞争中寻找和维持自己的独特优势，才是最重要的。

美股就是一座矿山，股民靠挖掘出宝藏来赚钱。之前我说过，今年，我格外留意 $趣活(QH)$ 这家公司，最近它们正打算将即时配送服务扩展到海外市场。 在美国上市的中国公司并不少见，但中概股往往面临着生命周期短暂的问题。许多中概股虽然成功上市，但难以长期维持其市值，这背后的复杂原因值得我们深入探讨。 那么，趣活这家中概股算不算是一座价值矿区呢？走，且让我给大家梳理梳理。 首先，趣活已在国内即时配送市场立足多年，积累了丰富的经验和技术储备。它希望将"Quhuo+技术平台"这一王牌重新播撒于全球。 但是，海外市场的复杂性不容忽视。毕竟，想在海外重复国内的成绩，必须先从当地市场实际情况出发，通过与本土合作伙伴进行深度融合，才能逐步破解文化隔阂、法规障碍、营运难题等一系列挑战。 具体而言，趣活集团需在以下几个关键方面集中力量： 1.市场适应性调查：趣活需要彻底了解并适应每个目标国家或地区的市场特性，这包括消费者行为、法律法规及市场竞争环境的全面研究。 2.合作与本地化：通过与当地即时配送服务商的合作，趣活可以共同开发适合当地市场的服务模式。这种策略不仅有助于减少文化和运营障碍，还能显著提升市场接受度。 3.技术与创新：持续利用并升级Quhuo+技术平台，确保在国际市场上保持技术领先，同时通过技术创新来解决海外市场所面临的特定问题。 不过，任何挑战都无法阻止一家敢想敢拼的公司追求梦想。毕竟，机遇与风险往往是并存的。我依然对趣活寄予一线希望。 虽然趣活并不为大众所熟知，但其在国内即时配送领域的经验无疑是丰富的。成功的关键在于如何将这些经验转化为国际市场的竞争优势。趣活能否在全球市场上复制其国内的成功，还有待市场的检验。我们可以继续关注其发展，看看这家中国最大的“外卖员包工头”如何在全球舞台上演绎新篇章。

以往都是关注腾讯、阿里、京东等大型中概股。 今年，我格外留意了 $趣活(QH)$ 这家公司。 在二手车出海领域下了一番苦工的玩家。 尤其是它的Carnuxt平台，不仅是二手车国际贸易的一股清新之风，更预示着一场颠覆性的行业革命即将到来。 关注二手车的都知道，这个领域国内的增长非常迅猛。 去年，中国二手车的出口数据比上年增加了一倍多，预计明年将达到40万辆的规模。 要知道这个赛道从2020年才被国家重视，产出也连年暴涨，直到今年初才出台相关文件进行标准化指导，规范行业发展。 而在此之前，趣活已经在全球市场的惊涛骇浪中扬帆远航了一年，成为中国二手车国际化的重要参与者。 而他们自主研发的Carnuxt平台，以“全托管模式”运行二手车辆出口，不仅彻底解决了质量检测、售后服务等难题，更是引入了区块链技术，为二手车交易提供了安全保障。 Carnuxt的设计理念和未来前景也很清晰，就是要为车厂商、经销商、消费客户打造一个三赢的全球市场环境，建设好全球的运营服务商网络。 要真把全球的客户服务好，这家公司的增长不比现在的拼多多差。 但是，朋友们，我在想：Carnuxt平台能否真正成为像Temu那样全球知名的品牌，赢得广泛的认可？ 还有待时间去验证，我个人持乐观看法。 当然，投资需谨慎，不过我坚信，那些具有远见的投资者能够看到趣活背后的巨大潜力。

在最近的一场车展惊魂记中，极氪汽车因为没有切换到展车模式而突然启动，造成了5人受伤。 这不禁让人反思：在这背后，是技术的边界被过分推进，还是管理的边界没有得到应有的重视？ 首先得说，新能源汽车界的技术创新真的让人眼前一亮，极氪汽车也不例外。 那种无需传统启动，轻轻一踩就能悄然启动的设计，确实很有未来感。 但这次事件却像是给了我们一记耳光，提醒我们，技术再先进，也需要有合理的使用场景和严格的安全保障。 车展这种特殊环境下，一个简单的“展车模式”没设置好，就直接引发了事故，这难道不是技术考虑不周的明证吗？ 再来聊聊AEB。这东西听起来很美，但实际上，它究竟能不能在紧要关头代替人做决定，还是个值得商榷的问题。 不过，将这次的事故归咎于极氪车辆自身，似乎有点一叶障目，不见泰山。 话说回来，技术问题或许还有辩解的余地，但管理问题就实在难以开脱了。 展车不设置展车模式，车钥匙随便放，这些看似小问题，却直接关系到现场人员的安全。 极氪这次的疏漏，几乎是在告诉我们，他们对于展车管理的重视程度远远不够。 这种管理上的松懈，其实在吉利旗下的几个品牌中都不是孤例。 销售流程混乱，通过第三方加价销售的现象，都在无声地说明，问题不仅仅是个别的，而是有着更深层次的管理漏洞。 因此，对于极氪乃至整个 $吉利汽车(00175)$ 集团来说，现在最应该做的，就是深入反省和全面自查。 技术固然重要，但没有严谨的管理作为支撑，再好的产品也难以赢得用户的长期信赖。 优质的服务和用户体验，才是品牌长久立足的根本。 希望公司高层能真正从用户的角度出发，而不是仅仅被眼前的利益蒙蔽了双眼。

大家好，来聊聊昨晚的大事—— $拼多多(PDD)$ 的财报。 财报使得股价如同被点燃的烟火，一路向上冲刺了17%，在市场上掀起了不小的波澜。 看看四季度的报告单，调整后的净利润高达255亿元，同比增长翻了一番，营收也超出了所有人的预期，达到了888.8亿元。 这不仅仅是数字游戏的胜利，更是战略智慧和创新精神的胜利。 在电商这个战场上，拼多多就像一颗新星，凭借其独树一帜的模式和出奇制胜的策略，成为了市场的黑马。 其实，拼多多胜利秘诀的秘诀很简单，顾客至上加上性价比。 没错，就是这么直白。 在拼多多的世界里，顾客的地位无可替代。 从一开始的“仅退款”服务，到持续打破的低价记录，拼多多始终将顾客需求放在首位。 这种对顾客体验的近乎痴迷的优化，使得它稳稳地占据了消费者心中的一席之地。 正是这种表面上看似简单的策略，支撑着拼多多在短短几年间，从一个市场新手，蜕变为电商界的领军人物。 但拼多多的故事远不止这些。 细究其财报，你会发现，拼多多的收入激增，主要是得益于其交易服务收入的大幅增长。 这背后的助力，来自于它的海外扩张战略——Temu。 自2022年9月运作以来，Temu在全球的扩张速度令人惊叹，迅速成为全球下载量最高的购物应用之一。 Temu的成功，不仅为拼多多带来了巨大的收益，更重要的是，它验证了拼多多的国际化战略的正确性和可行性。 然而，每一次成功的背后，都伴随着挑战和争议。 在追求快速增长的同时，拼多多也遇到了不少质疑，从消费者信息安全的争议，到侵犯用户隐私的黑历史，这些都是拼多多必须正视和克服的问题。 随着京东、淘宝等老牌电商巨头开始针对性价比和顾客体验进行战略调整，拼多多未来的道路，显然也不会一帆风顺。 但是，正是这些挑战和争议，促使拼多多持续自我革新，不断创新。 从最初的价格战，到后来的技术