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刚刚，我进行了8月份第七节实战点评，分别从“减持美债与下调评级”，“历史性突破与会议纪要”，“降息VS降价”和“货币与财政政策”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合中国，日本，美债，惠誉，美联储，30年期TIPS，会议纪要，金银油，MLF，SLF，TSL，宁德时代，A股，港股等给出了接下来的布局思路。 图片 最近无论是国内的市场，还是国际市场，给大家整体的感觉就是比较难操作，所以如果你们细心的话也会发现，明显我减少了给大家的操作建议。我们要明白一件事，在市场里面，有些时候不动实际上会比乱动更好。 图片 还有两个星期，咱们小班的比赛就要结束了。能够在最近半个月的市场行情里面，排进前十，你们都表现得很优秀啊，希望各位比赛后半程保持定力，不要被甩出前10的榜单，咱们可是有奖学金和奖杯的哟。今年因为有赞助商的帮忙，我们采取的实盘的比赛，心态上与模拟盘比赛还是有很大的不同。 我记得今晚直播的时候，有学员问我，“许老师，大赛的第三天我就直接爆仓了，我这是什么水平？” 本想写文章安慰你几句的，不过想想你一顿操作猛如虎，问的问题还如此的二百五，开仓的时候以为是个王者，爆仓了才发现连青铜都不是。 自己菜也就算了，还非要让为师知道你菜，让我去点评这种菜到底是一般的菜，还是特别的菜，你这就是在存心气我的是不是？！八戒。 最后，我继续说一说市场。 1，北上资金与唱衰。今天，沪深两市今日成交额7042亿，较上个交易日缩量23亿。超大单资金全天净卖出94.2亿元。北向资金再度大幅净卖出97.73亿元，近8日连续减仓累计约450亿元，其中沪股通净卖出39.21亿元，深股通净卖出7.19亿元。 最近，我们国内公布了7月份的宏观经济数据，直播课上我也详细的为大家做了解读，以及给出了后市的判断。 既然美联储加息是发动了金融战，当我们公布7月份这样的宏观经济数据，美国是不可能不出来搞事情的，这不，白宫的那一位

夜期毫无意外的破位18500后，到今天周三日市收盘时，恒指都徘徊在18300附近弱势震荡，盘中有几次破位18300下去后又马上拉升回来，反弹继续是软弱无力的，早盘曾冲了一下碰到18438后马上倒跌回来。现时继续是磨底的行情，跌不下去，弹不上去。个股都是软绵绵的，只有地产今天走了一波反弹，据闻是有一线城市楼市松绑的利好要出来，其它大权重板块个股阴跌。这种情况下就是一个等字，管住手，时间换空间，等待大盘情绪好转。恒指唯一可以期待一下的是，杀18000牛证重货区后可能带来的大力反弹，杀不杀不知道，港股市场杀牛杀熊的机制也不是说每次都百分百灵验。盘后会有腾讯和京东的二季度财报，其它科技股也在这个月底陆续发财报，看能不能带一波吧。 恒指目前看着指标有一点小背离，但距离前低18000也就300点左右的距离，晚上探下去再反弹也是合理的，而上方压力位18500，突破后才能看到18630。从大一点周期看（周K月K），18000这个底部也不一定稳固，因为是脱离了底部后再次回到这个地方，缠论来说就是支撑后反弹无力再次破位的逻辑，再破下去，月线的头肩底形态都会被破坏。 美市纳指这边，昨晚在15000上方找到支撑站稳，继续窄幅横盘，今晚看能否突破15270压力位，突破后看慢慢爬上15500附近（蓝色线段）。下方支撑继续看15000，再次跌穿的话，短期内会有新一个下跌浪的风险。（红色线段） $腾讯控股(00700)$ $京东集团-SW(09618)$ $恒生指数主连 2308(HSImain)$

声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、市场下跌的过程中中药板块企稳 这两天大盘持续调整，在寻找市场底的过程中，这个过程会比较难熬，是典型的熊市模态，要耐心等待。 这波下跌过程中，新能源已经是狗不理了，但是有个利空消息就会进一步放大，晶科要定增大规模扩产，让市场担心光伏内卷，晶科是想大规模过程Topcon，增加产业转型过程中的优势，但是市场认为会产能过剩，随之光伏产业升级，从P型到Topcon等N型，P型肯定会过剩的，组件的价格还会下降，确实对行业整体利润不好。光伏一直有周期性，这种周期性也很难把握。 中药指数虽然不断的有波动，但是有企稳的迹象，在大盘持续调整的时候，中药短期企稳，算是今年最有持续性的板块，虽然调整，但还算技术性调整，不是A型调整。 大道中药指数为1251，涨1.03%,中药指数右侧迹象越来越明显，不过，还要看大盘，如果大盘持续调整，估计中药也很难独善其身。 大道指数为697，跌1.42%,大道指数最近跌跌不休。。 我们来看看新能源15股指数为1936，跌1.9%。新能源指数今天被光伏带下来了，光伏是受到晶科的惊吓。 二、上周新能车销量分析，继续向头部集中 今天出了上周的上险量 有些要点值得解读： 1、理想继续是新势力第一，而且最关键，理想是和上周持平的，但是蔚来和小鹏环比上周是下降的。 2、在市场增长不大的情况下，上险量在往头部车企集中， 比亚迪是环比略微增长，从4.43到4.44万 特斯拉也是环比增长，从1.28到1.4万 挨安也环比增长，从0.85到0.99 理想持平 其他除了深蓝，都是环比下降的。 说明，销量在往头部车企集中，这种集中以后会越来越明显。 3、为啥理想是环比持平。 按

前言： $碧桂园服务(06098)$ 尾盘涨超4% 收盘涨3.56%，报6.98港元，成交额5.28亿港元。 消息面上，穆迪确认碧桂园服务“Ba1”企业家族评级，并撤销其“Baa3”发行人评级。 同时，穆迪将碧桂园服务的评级展望从“稳定”调整为“负面”。 穆迪指出，碧桂园服务面临着来自关联房企越来越大的风险传递。然而，穆迪预计碧桂园服务将在未来一到两年内通过有限的收购实现有机增长；预计碧桂园服务将在未来6-12个月内保持其净现金头寸。 正文： 碧桂园服务股价上涨的背后原因主要从两方面来理解： 1，穆迪的评级与展望 确认了“Ba1”企业家族评级并撤销了“Baa3”发行人评级。 通常，对于投资者来说，评级的上升或维持对应股票是积极的，而评级下降则可能被视为负面。 将评级展望从“稳定”调整为“负面”这个可能让部分投资者担心，因为这意味着在未来可能会有进一步的评级下调。 穆迪表示碧桂园服务面临来自关联房企的风险传递。这也是一个让投资者担心的因素。 2，碧桂园服务的未来展望 尽管评级展望被调整为负面，但穆迪预测碧桂园服务未来1-2年内仍有望实现有机增长，并在接下来的6-12个月内保持净现金头寸。 这种预测是积极的，意味着尽管面临风险，但公司的基本面和财务健康状况可能仍然稳健。 总结： 综上所述，虽然穆迪的评级展望调整为负面，但它对碧桂园服务的未来增长和财务健康的预测仍然是积极的。 这是碧桂园服务股价上涨的原因之一。但是，我们仍需要结合其他因素和详细的分析，宜观望。

近日，上海市经济和信息化委员会公布《2023年上海市专精特新中小企业（第一批）名单》，海银科技赫然在列！ “专精特新”是国家助力中小企业专业化、精细化、特色化、新颖化发展，增强企业的自主创新力和核心竞争力，提高企业的发展质量和水平而实施的重大工程。荣获“专精特新中小企业”称号，代表了上海市政府和社会各界对海银科技综合实力的高度肯定以及专业能力的明确认可。 科技底盘 支撑双轮驱动战略顺利实施 秉持“财富管理+健康管理”双轮驱动战略，海银控股不仅在国内独立财富管理领域稳居行业前三，还在持续拓展原有业务版图的基础上，通过对高净值客户核心需求的深刻洞悉，快速布局高端健康管理业务，逐渐形成独具海银特色的“全生命周期综合服务体系”。 海银控股积极推动公司高质量发展，不断提升对客户多元化、广渠道、深层次的服务水平，必然对底层技术支持体系提出了更高要求。作为海银控股旗下的科技生态建设者，海银科技充分调动强大的自研能力构筑数字化基础设施底座，支持海银业务体系高度自主可控，同时坚持自主创新，实现系统的快速迭代来匹配持续变化的业务需求，并且在安全性、稳定性等方面走在行业前列。 围绕研发力、产品力、服务力、关系力 打造核心竞争力 智能营销 数据驱动的闭环营销体系 精准匹配客户需求 海银控股始终坚持以客户为中心，在数字化能力加持下，海银客户营销模式已经由过去的响应式、主动式向赋能式演进。海银科技自主研发CRM客户关系管理系统（Customer Relationship Management）、CDP客户数据平台（Customer Data Platform）、DMP数据管理平台（Data Management Platform），建立起了数字化驱动的闭环营销体系。 通过采用前沿的机器学习模型，海银科技持续挖掘分析客户交易、持仓、活动参与、产品行情等多方数据源，及时定位或预测客户财富管理生命周期，提供

刚刚，京东公布了二季报，盘前股价一度跌超5%： 这么惨烈的走势，不用说，二季报凉凉了！ 但是，与分析师预期相比，京东二季度无论是营收还是经营利润皆超出预期，既然如此“靓丽”，为何投资者会蜂拥而出？ 答案是核心业务毫无起色！ 先看整体收入，京东二季度营收2879亿人民币，同比增长7.6%，超出分析师预期的2791亿： 从增速来看，虽然7.6%的增速与之前20%以上的增长相比暗淡了许多，但至少也迎来了拐点，止住了下滑趋势。 但是，拉动增长的并非是核心的零售主业，而是物流。 二季度京东零售营收2532.8亿，同比增长4.9%，低于总营收7.6%的增速： 去年二季度因上海疫情，京东营收受到极大影响，考虑到今年3月，京东高调掀起百亿补贴大战，猛烈的攻势之下，仅拿到4.9%的增速，我不知道是不是符合分析师的预期，但起码投资者失望透顶。 将京东零售进一步细分，发现部分业务更加恐怖，如，二季度日用百货商品收入817亿，同比下滑8.6%！ 传统优势业务电子产品及家电业务营收1521亿，同比增长11.4%，或得益于百亿补贴的拉动，毕竟电子产品最适合搞价格战。 增长最快的还是物流业务，二季度营收410亿，同比大增31.2%： 核心业务在收入上不及预期，利润端更是拉胯。 仍然先看整体，京东二季度的经营利润为82.7亿，同比大增120%，超出分析师预期的68.9亿： 如果死板的看，京东的盈利能力大幅增长，似乎应该感到兴奋，但实际上改善利润的招数还是降本增效，比如二季度管理费用23.58亿，同比仅增长1.5%；研发费用40.7亿，同比仅增长1%；三费中，只有销售费用大增16.7%。 分业务看经营利润，最核心的京东零售，二季度经营利润为81.4亿，较去年同期的81.7亿略有下滑： 新业务二季度经营利润大幅提升至10.6亿，主要是出售物业带来10亿的利润；物流二季度经营利润5.1亿，扭亏为盈。 很明显，京

两周来美股大盘进入调整，股指还没调整多少，但是大饼类股的调整幅度却相当大。象$Marathon Digital Holdings Inc(MARA)$ 已经差不多跌倒之前猜测的位置了，接下来是继续跌还是企稳开始盘整？ 有意思的是，大饼本身在这两周只是微幅下跌，甚至可以说连跌都不能算，只能算横盘吧。 大饼在过去几年一直是美股的先行指标，有比喻说大饼就是5倍杠杆的标普500，因为这是投机资金最活跃的市场。这个现象直到去年大饼见底以后，忽然开始很少看到暴涨暴跌了，当时就有说法大饼真的有点象货币了，稳了。跟美股大盘的关联性似乎也低了很多。 再贴一下这张图，看看去年发生了什么。从去年7月到今年3月，币安专门开了一个零手续费的窗口，在这个窗口期间，价格被死死地控制在2万左右。 但是有人，有超级大鳄，在这个窗口疯狂收集大饼。这个窗口看上去就是专门给大鳄开的。我不知道这跟贝莱德要申请ETF有没有关系，或者贝莱德自己是否允许在ETF之前就大量储备。 我在《量在价先》里聊过底部放量，我现在要说，底部爆量必有妖怪，是好妖怪。而且既然是这么大的妖怪，不搞点事出来，显然不太可能。 这应该也是为什么大饼价格从3月以来控制得非常好的原因，好像已经被控盘一样。 按照技术分析，我也给大饼价格跳个大神：横盘震荡到月底样子，之后往上一个平台，先看35200，后续再看能否去往44500。 所以作为依托在大饼身上的大饼类股，母体自身价格现在很稳，如果按照跳大神剧本能继续上行，那么大饼类股现在的调整可能就只是往上行进过程中的小插曲了。 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$

英伟达狂飙逾 7%，科技股大涨，美股主指摆脱连续两周阴跌颓势。不过，特斯拉降价，电动汽车普遍疲弱。AMC 受优先股转换计划获批准，其股价暴跌 35%。随着财报季进入尾声，本周市场焦点转向零售股财报，包括周二的家得宝、周三的塔吉特、周四的沃尔玛。周三即将公布的美联储会议纪要也备受市场关注，投资人希望寻找更多货币政策前景的线索，研判大多数官员语调究竟偏“鹰”或偏“鸽”。高盛预期，联准会可能在 9 月例会上不会升息，然后于 11 月宣布通膨放缓，即“没必要”继续升息。纽约联储周一公布一项调查显示，美国消费者对一年通膨预期中值从 6 月的 3.8% 降至 3.5%，连续第四个月下降，创 2021 年 4 月以来新低，而对未来 3 年和 5 年通膨率预期皆从 3% 降至 2.9%。调查还发现，美国家庭对自己的财务状况和就业市场也更加乐观。伯克希尔第 2 季将动视暴雪持仓大砍 70%，新敲进美国三大房产开发商，并加码第一资本 $第一资本(COF)$ 和西方石油。期权异动反馈近期投机型看跌期权增多，不过亦有看涨大单： $ATVI 20230915 80.0 CALL$ *每晚9:30～10:30，期权侦探实时分享独家筛选日内期权大单，欢迎点击关注订阅跟踪。期权买方开仓（单腿）亮点大单：买入成交额TOP： $META 20231117 260.0 CALL$

2023年的前五个月中，全球主要股指表现整体强势。