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最新数据显示，一批三年前新冠疫情期间发行的30年期美国国债曾一度跌至每1美元面值49美分。该债券将于2050年5月到期，这是它在过去两个月中第二次跌破50美分关口，较发行价腰斩。 美国财政部最初以大约98美分的价格出售了这批220亿美元的债券(随后又进行了两次续发)。自该债券上市以来，其价值迅速贬值，因为此后发行的债券以更高的票面利率出售。 图片 那么，说到这里，有小白又会举手提问了，“这些债券会出现违约吗？”。 理论上是不会的，那可是2050年才会到期的债券，并且在短期之内，美国政府大概率也不会出现违约风险。只不过如此低廉的债券价格，既说明了这批债券持有人目前的痛苦程度，也说明了投资者对于美国长期偿债能力的不信任。 目前，美联储是这批债券的最大持有人，持有量约19%，这是其QE购债计划的“遗产”。其他买入并持有的投资者，如交易所交易基金、养老金和保险公司也占主导地位。 看到这里，你们自然能理解我直播所讲的，“其实如此之高的美联储基准利率(5.25%-5.50%)，美国的金融机构也承受着巨大的压力。” 当然，如果未来通胀能够持续下行，导致长期的收益率下滑，那么这些债券也会很快成为跑赢整条利率曲线的大赢家，因为它现在跌得最猛；反之，一旦通胀再次掉头上行，那么长期收益率会继续走高，就会导致这批债券的持有人账面损失进一步扩大。 这也是为什么我在直播课程里面会说，俄罗斯与沙特的石油减产计划，就是在给拜登政府上眼药，毕竟油价的上行很大概率上会推动通胀的反弹。只不过话说回来，石油的减产计划，更多的是出自于产油国本能的利益诉求，而非考虑到通胀对于美国金融市场的影响。 此外，9月18日，美国财政部宣布，美国债务总额首次超过了33万亿美元，这个数字在一天之内增加了560亿美元，在过去3个月里增加了1万亿美元。 图片 根据圣路易斯联邦储备银行的数据，美国联邦政府的利息支付在今年2季度已经有史以

在公布拟发行10亿美元的可转换优先债券的消息后，仅过了一天时间，蔚来的“拟发行”就变成了现实。 9月20日，蔚来于港交所公告称，已成功对前一日公告的拟发行的本金总额5亿美元于2029年到期的可转换优先债券及本金总额5亿美元于2030年到期的可转换优先债券进行了定价。其中，2029年债券将按年利率3.875%计息，2030年债券将按年利率4.625%计息，转股溢价均为30%左右。此外，公司已向债券发行中的初始购买者授予可自债券发行日期（包含该日）起计30日内行使的选择权，以增购最多本金总额0.75亿美元的2029年债券及增购最多本金总额0.75亿美元的2030年债券。 也就是说，两笔共计10亿美元的可转债已经确定好了“买家”，而且短时间内就成功完成了定价。此前在今年6月，蔚来与阿布扎比政府旗下的主权基金CYVN签订战略投资协议。随后，在今年7月，CYVN通过定向增发新股和老股转让的方式完成了总计约11亿美元的战略投资。 在全球资本寒冬之际，能够成功获得两次融资，足以说明国际资本市场的机构投资者看好蔚来的长期投资价值。毕竟，当前全球很多国家都在加息，整体融资环境不好，蔚来还能在此时成功发中长期债券，这并不简单。按常理说，发行中长期债券需要发行企业拥有较高的信誉度、投资价值及较强的偿债能力。对于资本市场来说，一旦看准投资目标的发展前景，就希望通过长期投资来获取更为丰厚的回报，而蔚来发展的核心思路，恰恰是长期主义。 更为重要的是，这两项国际融资为蔚来带来的蓄力效应相当强，不但会强化蔚来的资产负债表并改善蔚来的现金流，还为蔚来的研发、销售渠道拓展与充换电网络建设等提供更多资金支持。由此，蔚来下一阶段的健康运营发展就水到渠成了。 实际上，蔚来一直很重视正向研发积累，通过对创新技术的研发和应用，既能保持在行业中的竞争壁垒，还可以给用户更好的产品驾乘与服务体验。自2022年至今，蔚来的研发