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最新数据显示，一批三年前新冠疫情期间发行的30年期美国国债曾一度跌至每1美元面值49美分。该债券将于2050年5月到期，这是它在过去两个月中第二次跌破50美分关口，较发行价腰斩。 美国财政部最初以大约98美分的价格出售了这批220亿美元的债券(随后又进行了两次续发)。自该债券上市以来，其价值迅速贬值，因为此后发行的债券以更高的票面利率出售。 图片 那么，说到这里，有小白又会举手提问了，“这些债券会出现违约吗？”。 理论上是不会的，那可是2050年才会到期的债券，并且在短期之内，美国政府大概率也不会出现违约风险。只不过如此低廉的债券价格，既说明了这批债券持有人目前的痛苦程度，也说明了投资者对于美国长期偿债能力的不信任。 目前，美联储是这批债券的最大持有人，持有量约19%，这是其QE购债计划的“遗产”。其他买入并持有的投资者，如交易所交易基金、养老金和保险公司也占主导地位。 看到这里，你们自然能理解我直播所讲的，“其实如此之高的美联储基准利率(5.25%-5.50%)，美国的金融机构也承受着巨大的压力。” 当然，如果未来通胀能够持续下行，导致长期的收益率下滑，那么这些债券也会很快成为跑赢整条利率曲线的大赢家，因为它现在跌得最猛；反之，一旦通胀再次掉头上行，那么长期收益率会继续走高，就会导致这批债券的持有人账面损失进一步扩大。 这也是为什么我在直播课程里面会说，俄罗斯与沙特的石油减产计划，就是在给拜登政府上眼药，毕竟油价的上行很大概率上会推动通胀的反弹。只不过话说回来，石油的减产计划，更多的是出自于产油国本能的利益诉求，而非考虑到通胀对于美国金融市场的影响。 此外，9月18日，美国财政部宣布，美国债务总额首次超过了33万亿美元，这个数字在一天之内增加了560亿美元，在过去3个月里增加了1万亿美元。 图片 根据圣路易斯联邦储备银行的数据，美国联邦政府的利息支付在今年2季度已经有史以来第一次超过了9000亿美元，在一个季度内可能会达到1万亿美元以上。 图片 而本周突破33万亿的债务规模意味着，美国联邦债务利息总额最快可能在几周内达到1万亿美元，超过美国在国防和社会保障上的支出。 美国国会预算办公室最新的预测显示，到2030年，美国债务将达到50万亿美元(以我这么多年的观察经验来看，估计这个时间节点要早于2030年)。 图片 尽管美国债务规模一再扩张，美国财政部长耶伦在近期的一次采访表示，美国的债务仍处于“合理水平”——美联储的数据显示，2022年，美国政府的净利息支出占GDP的1.86%，与1960年以来略低于2%的历史平均水平相符。 乍一看觉得耶伦给的数据没毛病，公式其实就是净利息/GDP比重所得出的数据。问题在于，如果分母这个数字本身就被大量注水了呢？那么这个问题还会是个小问题吗？ 图片 理解了这些，你也能够理解号称科幻战舰的朱姆沃尔特号才服务没多久，为何便已经锈迹斑斑了。 债务违约短期倒不会发生，但是美国政府关门倒是真有可能。 目前美国两党分歧加剧，仍在预算问题上缠斗不休，仅批准了为美国政府提供资金的12项年度支出法案中的其中一项。为了避免关门，在仅剩的10个工作日内，国会需要通过一项临时拨款法案，从而达到保证政府在截止日期后仍能获得资金。共和党内部保守派仍要求再削减数十亿美元开支和采取重大政策转变，而民主党人并不会支持这样的修正。 因此，10月6日晚上的非农直播，就看接下来美国政府会不会停摆了。一旦停摆，那么8月职位空缺，9月非农、PPI、CPI、“恐怖数据”、住房开工、新房销售、PCE以及三季度美国GDP数据都将被推迟公布，那么非农夜直播也要顺势推迟咯。 -END- $NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $SP500指数主连 2312(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2312(YMmain)$ $黄金主连 2312(GCmain)$$WTI原油主连 2310(CLmain)$