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承诺在今年实现盈亏平衡的极氪，能如期兑现吗？作者：吴   彤编辑：李雨晨纽交所上市三个月后，8月21日，极氪的Q2财报披露。财报数据显示，截至6月30日，极氪Q2总营收超200亿元，同比增长58%，环比增长36%，创下了单季历史新高；Q2整车销售收入超134亿元；交付量为54811辆汽车，较去年同期翻番，环比增长66%，特别是6月份月交付量飙升至20106辆；毛利率达17.2%，其中整车毛利率同比稳健提升0.6个百分点至14.2%，盈利能力稳步提升。同日，极氪母公司吉利汽车发布中报，在香港会计准则下，剔除股份支付影响后，上半年极氪净亏损大幅收窄至0.7亿元，Q2实现扭亏为盈。无论是营收、交付量，还是毛利率，极氪这几个关键的财务指标表现不错。极氪表示，这主要是由于持续的研发投入和市场扩展策略。极氪在研发上的持续投入，累计已达215亿元人民币，其中Q2研发投入为26.2亿元，同比增长近90%。如今，极氪的全球化战略也在不断加速，目前已成功进入包括荷兰、瑞典、泰国等在内的30多个国际市场，并计划在年底前进一步拓展至欧洲、拉丁美洲、大洋洲等更多地区。这其中既有极氪作为中国高端纯电品牌的实力和全球市场的野心，也有自身对于长期主义的价值追求。在8月21日的极氪业绩发布会上，极氪高层以信心稳健的状态表示，“2024年实现盈亏平衡”“下半年更有机会出现销售高峰期”。极氪的信心从何而来？01、搞自研、不打价格战，才有高毛利极氪2024年Q2财报中，一个特别引人注目的亮点是毛利率表现。财报显示，极氪在该季度实现了超过200亿元人民币的营收，毛利率达到了17.2%，整车毛利率更是达到了14.2%，同比稳健提升了0.6个百分点。这一高毛利率的实现，部分归功于极氪的“模块化设计理念”。实际上，在当今汽车制造业中，模块化设计理念已成为提升效率、降低成本的关键。这种设计允许

抖音宁愿少赚钱，也要把货架电商做起来。 作者：应梅 聪飞      编辑：林觉民 姚凯飞2022年，抖音电商GMV突破1万亿规模，增速接近100%。从抖音正式入局电商行业算起，不过三年。作为对比，成立三年即上市的拼多多突破万亿GMV关口，用时也有四年。抖音所以能实现这一宏伟目标，首要“功臣”当属其庞大的流量池。但其带来的快速增长，也为抖音电商眼下面临的问题留下了隐患。当流量用之殆尽，行业又进入存量厮杀，抖音还能祭出什么样的杀手锏？是价格力？是货架电商？过去两年间，抖音电商投入了数百亿的人力物力来维持GMV的高增速，给“同行们”带来了一点点字节式震撼。告别高增长后，抖音将如何搅动“电商圈”？01、1万亿到3万亿提起抖音电商的“关键先生”，康泽宇自然必不能少。现在的他虽然重心在TTS（TikTok Shop），不过抖音电商总裁魏雯雯依然向康泽宇汇报。关于康泽宇带领抖音电商团队从“1”做到万亿GMV的故事，雷峰网在抖音电商向死而生的18个月曾有过详尽描述。这里不再赘述，仅补充一个细节，进一步还原当时的情形。从未参与过电商业务的康泽宇，刚开始对于抖音电商的未来多少是有些看不清的。康泽宇履任不久后，一位字节高层找到他，并给他讲述了“四个一万亿”的远景规划。具体来讲，抖音电商GMV做到1万亿；抖音导流到其它电商平台（淘宝、京东、拼多多等）的GMV达1万亿。海外还有两个1万亿目标，TikTok电商GMV达1万亿；TikTok导流到亚马逊等电商平台的GMV同样达1万亿。康泽宇这是一个当时看来几乎天方夜谭的目标。然而，不到一年后，截至2021年底抖音电商GMV超7000亿。很快，2022年抖音电商GMV突破万亿，在1.4万亿左右；据报道，2023年抖音GMV在2.6万亿左右。这其中抖音电商经历了一个什么样的过程？康泽宇上任一年后，抖音电商逐渐

全托管模式，即平台负责从采购到销售的整个流程，被广泛认为可能危及家居行业中小卖家的生存空间。正方坚信其能降低成本、优化供应链，反方却担忧质量下滑、垄断市场。这场激烈的辩论，究竟谁能更胜一筹？辩论双方的观点表明，现实情况或许更为复杂。正方：全托管模式对于家居行业是机遇大于挑战。首先，全托管模式通过释放卖家的时间和精力，使他们能够专注于产品的生产制造和研发创新，而不是繁琐的店铺管理和营销推广。这种转变使得家居行业能够更加灵活地应对市场变化，提高市场竞争力。其次，全托管模式显著降低成本，全托管模式通过集中资源和优化供应链，有效降低了成本，使得消费者能够以更低的价格购买到高质量的家具。这不仅有助于扩大市场，还能提高消费者的满意度和购买频率。例如，标准化商品如户外行军床和通用椅子，因其生产和运输成本低，适合全托管模式，从而大幅降低了消费者的购买成本。反方：虽然全托管模式在价格和配送效率上有一定的优势，但我们也必须看到它面临的挑战。比如全托管模式使得品牌对产品掌控力弱，导致品牌商可能沦为工厂代工。而且全托管模式低价策略影响质量，全托管模式降低成本的同时，往往牺牲了产品质量。拼多多上的低价家具虽然吸引人，但质量堪忧，这显然不是长久之计。消费者购买后发现质量问题，导致信任度下降，这种低价策略实际上损害了行业的信誉，长远来看对市场发展是不利的。正方：质量的挑战并非无法克服，事实上，许多工厂直销产品都拥有良好的质量保障，全托管模式通过优化供应链管理、提高产品质量监管力度等方式来很好的解决质量问题。而且全托管模式推动了工厂直销模式的发展。通过减少中间环节，工厂可以直接面向消费者销售产品，从而提供更具竞争力的价格。这种模式不仅提高了工厂的利润率，还使消费者能够购买到价格合理且质量可靠的产品，促进了市场的健康发展。反方：虽然全托管模式有利于大工厂，但对中小卖家而言却是巨大的挑战。中小卖家在供应链管理

关于电商时代线下零售的机会和挑战，左林右狸社群进行了一次专题讨论：商品：零食购买决策有偶发性，客单价不高，不太会被线上取代。线下主要是货值低、抛物、重物，刚需高频的食品饮料和高频日用品。不那么高频、货值高、体积大、重但价格不高的商品，线上逻辑运转较为通顺。生鲜电商80%的品类做不起来，部分高端、长保质期的可以。如饮料主要靠大卖场，冷冻、冷藏、短保及重货抛货、油盐酱醋等线下占比大，初步预估线下80%的食品饮料难被电商取代。供应链：供应链太丰富无太多壁垒，假如中国脱钩，西方可找其他发展中国家。很多地方都在生产便宜的垃圾，美其名曰消费降级和平替。很多强品牌公司控制供应链，或提高代工成本，或用户心智强，如可乐、保洁洗发水、方便面、白酒等。房租、人力、供应链三大成本中，能优化的只有供应链，但在中国已优化到极致。星巴克有智能供应链，共7000多个SKU，门店常用200左右，有店仓采集，需求预测准确度94~96%，算法持续迭代，末端有硬件支撑。智慧供应链除基础进销存、效期管理，还结合天气、季节、节假日处理。便利店：便利店难以取代，自身地理位置和即时满足是最大优势。便利店线上化难，一方面技术改造成本高，另一方面容易给目前的闪购/秒送平台做嫁衣（积累数据）现在很多便利店的现煮食品如早餐和下午茶占比也不小。即时零售：即时零售的履约成本较高，在消费降级的时代很难稳定增长。看好山姆在即时零售的发展（客单价高、用户价值高、用户黏性好）满足即时需求的特殊商品里，药品已经基本跑通，香烟还不行。技术：技术不是壁垒，服务、供应链、选品才是壁垒。理想情况是数据打通前后端成大数据公司，但零售类空间一体数据分析至少两年才有盈利趋势，且前提是消费不降级、人群画像精准。大型商超门店的SKU数量太多不好分析，不如711这类模式的数据应用更流畅。就像AI大数据模型，做好难，做小难复制，收益也不好算。便利蜂给自己定位是数据

今日论题：在数字化浪潮的推动下，全托管模式作为新兴商业模式，凭借其提效降本之优势，正逐步渗透到零售行业的方方面面。那么，此模式的兴起是否预示着传统零售商的终结？正方：会消灭，全托管会在供应链蚕食零售商。全托管模式的核心优势在于提高效率和降低成本，制造商可以通过全托管模式直接控制产品的销售和品牌形象，减少中间环节，从而提高利润率。用户也能够享受更便捷的购物体验和更低的价格。怎么拆解呢？其一、全托管已经经过大厂验证，大家抢着在做。速卖通的业务分自营、全托管、平台和半托管几种类型。未来全托管业务的份额预计会占到40%。速卖通的全托管业务很早就开始做调研了，但是因为内部决策链路长，所以被Temu抢先上了，Temu上线全托管后，加速了速卖通内部的决策。目前速卖通的全托管业务占比还很小，过去半年时间主要是在做商品的供给，目前已经从零做到了几十万。可以说是谁先做谁占优势。其二、全托管在供应端渗透非常快，海外增长迅速。Shein的全托管是直接找工厂下单，工厂按照它的需求生产就可以了；Temu还没有到这一层，他也是寄售，备货入仓；速卖通的全托管则更浅，他只做寄售。商家备货入仓后，货权并不发生转移，只有用户下单后，速卖通才会根据订单买断货权。速卖通也在探索半托管模式，给予商家一定的前端运营的自由度，平台来保障后端履约。速卖通目前一共做了200多个国家，全托管模式在比较核心的50多个国家都上线了。其三、品类越来越多，国外验证完国内也会迅速跑起来。Tiktok电商全托管业务始于去年12月份，最早是在中东沙特试运营，正式上线是在2月份。全托管模式上线后，刚好赶上沙特斋月，数据就跑起来了。过去半年，Tiktok在沙特的全托管团队一直在开拓品类，涉及服装、家居、美妆、3C等品类。从商家引入到选品等链路跑通后，Tiktok吸引了超100个商家合作。目前，全托管模式在沙特已经全量了，转化数据还可以。斋月期间

  “管理层无用论”， 仍盘旋在京东上空。作者：王薇   林觉民      编辑：林觉民             看繁花似锦，却命运转折。01、怎么丢掉了“省”的传统？在一次百亿补贴的内部会议上，京东创始人刘强东拍着桌子呵斥到：“你们知道老百姓的真实消费力吗？你们知道中国至少有四亿人没有吃过猕猴桃吗？”价格对消费者的愈加不友好，一度让东哥在会议上直接批评：“京东以前是多快好省，现在省的传统被丢得一干二净。京东现在完全是贵族化、老爷化。”当前的京东一方面是品质电商，另一方面也是价格高地。福建当地的红木家具厂商江南向左林右狸频道表示，他们一把椅子在拼多多最多不过能卖二三百元，可放到京东上，只要把关键词改成产地新西兰、进口原材料、百年红木这类高大上的表述，价格立马能翻好几倍。因此，尽管京东销量不大，但利润极高，商家还可以拿着这部分利润去其他平台投流。不过当前的京东正在硬着头皮重拾低价心智。去年京东双十一启动的第二天，“京东硬刚李佳琦”的消息冲上了热搜。起因是一名京东采销人员在朋友圈公开喊话，声称李佳琦与品牌签订了“底价协议”，并人为制造出“伪全网最低价”，京东“自掏腰包”补贴后的商品价格比李佳琦的还低，这导致他突然收到品牌商的律师函，要求巨额赔偿。他自己是顶着巨大压力、牺牲整个部门的毛利才达成现在的价格。对于目前这种状况，他感到十分惊讶。尽管从当时的舆论来看，京东赢了，然而复盘之后，不免让人看出端倪：一方面，品牌商竟敢叫板以强势渠道著称的京东，这件事本身就足以证实京东正在丧失流量；另一方面，京东在低价上确实有决心。实际上，京东不少品类此刻结算价格，都比拼多多还要便宜。家住海淀的白领李纯向左林右狸频道谈过，今年618当日，她

  “便宜”和“看起来便宜”是两件事。作者：王薇   陈嘉欣      编辑：林觉民 姚凯飞   2024年的618，电商平台的低价战争愈演愈烈，各家的运营人员都恨不得把自家的logo嵌进这两个字里，以便用户第一时间想起。每到这种时候，拼多多的运营都会幸福感爆棚。拼多多早就通过百亿补贴把其他平台双11、618才有的低价，变成了日常。甚至其他平台如火如荼搞活动的时候，拼多多还能借机蹭点流量，因为真要论起低价心智来，目前国内还没有平台能比得过拼多多。拼多多低价背后的底层逻辑是什么？这种心智是牢不可破的吗？请听左林右狸频道为您一一道来。一、拼多多是真“省”吗？这两年，虽然各家电商平台都在喊“低价”，但细看各家的策略，又各有不同。淘宝做低价，但是得先保证客单价和GMV；京东做低价，是向上游供应链挤水，能出多少不好说；颇受关注的抖音电商，"低价”口号后面也跟了“好物”两字。唯有拼多多从始至终贯彻"省“的哲学。反映在数据上，30元以下订单拼多多占比约为60-65%，而阿里和京东在20-30%左右。这种低价能力，最早外界认为是靠劣质货盘撑起来的。电商一线从业者唐明向左林右狸频道回忆道，2017年消费升级蔚然成风时，拼多多年收入涨到17.4亿，但头部电商有员工甚至不知道拼多多是个什么东西，少数注意到拼多多平台的商家，羡慕着，不敢跟进。资深电商从业者王安向左林右狸频道表示，电商平台要做到绝对低价是件很困难的事。同样一款衣服，面料不同价格就会不同，平台做绝对低价的后果就是劣币驱逐良币，最后低质量产品把平台口碑毁掉。拼多多明明商品价格也很低，为什么不会出现这种情况呢？这就是拼多多低价能力的第一个要素，破价。拼多多的低价是，用户原来要花200块才能买到的东西，现在平台可能花150元就买到了

“蜜雪冰城或超星巴克，门店数量将成世界第一。作者：陈嘉欣编辑：林觉民“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜…”印尼巴厘岛的一所残疾人慈善学校里，一个穿红衣服的小女孩对着来支教的中国老师，娴熟地唱出了这首火遍中国大街小巷的歌，这是她会的第一首中文歌。四年前，这首魔性的蜜雪主题曲第一次出现在印尼万隆的街头。而现在，这个东南亚人口最多的国家，已经长出近三千家蜜雪门店，成为热门景点般的存在，不少游客去印尼的第一站，就是去“Mixue"打卡第一杯奶茶。据Momentum Works预测，按照目前蜜雪冰城的开店速度，它今年就会超过星巴克、麦当劳、赛百味成为世界门店数量最第一的连锁餐饮品牌。蜜雪冰城在海外11个国家的扩张速度，已经到了让人瞠目结舌的地步。资深出海投资人夏罡对左林右狸频道如此评价：疯狂扩张是猛药也是毒药，只要扩张就必须保持扩张，速度一旦慢下来，蜜雪就会被质疑声缠绕，各种问题都会爆发出来，现在的故事能不能讲下去都是问题。在此之前，另一家公认的“出海之王”是名创优品。出海这条路，名创走了近十年，蜜雪只走了它一半时间。前者已经先后在美股、港股上市，虽然经历毁誉参半、叫好不叫座，但整体还是呈上扬趋势，出海故事基本成了。后者在2022年A股寻求上市不顺后，今年又向港股提交了招股书。然而资本市场对茶饮的兴趣每天都在减退，蜜雪能否讲好出海故事，决定着它能否在高潮期博一个好的估值。01新品牌为什么势必出海？开业四个月后，蜜雪加盟商李先生发现自家门店正对面，开了一家新蜜雪。新店看起来气派极了，仅门店面积就大了两倍多，大灯照在新冰淇淋机上都能反光，不少顾客站街边左右看两眼，就被对面“买多少送多少”的开业活动勾走了。这已经违反了品牌保护距离的约定，李先生对左林右狸频道谈了自己的愤慨，但也无可奈何。出行受限这三年，蜜雪国内门店量逆势增长近3万家，与之对应是加盟商门店保护距离从1公里缩减至500米，最后近

“黄峥嵘、张小龙、曾李青、周鸿祎、吴锡桑、丁磊……，中国第一代互联网的技术强人都多多少少在水木清华BBS上有过交集。” 作者：左林大叔 媒婆胡道元接生婆胡启恒 1994年的4月20日，由中国科学院、清华大学、北京大学合作落成NCFC。 NCFC是世界银行专家起的名字，全称是The National Computing and Networking Facility of China，意为中国国家计算与网络设施，中国人则称它为“中关村地区教育与科研示范网络”。之所以变成世界银行给中国重点学科发展项目贷款中的一项，竟源于清华大学胡道元教授一次火车上的偶遇。 1988年12月，胡道元应邀去沈阳参加东北大学刘积仁的博士论文答辩，在返回北京的火车上，遇到国家计委组织的一个世界银行代表团，世行专家此行是为落实用于高科技实验室的2亿美元贷款，不过，这2亿美元的庞大计划中并没有计算机网络。 返京后，胡道元邀请世行代表到清华大学参观清华校园网，给专家们留下深刻印象。 清华大学电子计算机专业第一届毕业生合影，胡道元为中排右三。 1978年，作为清华计算机系第一代毕业生的胡道元从清华绵阳分校回到了北京本部。胡参阅了大量国外资料，发现了初露端倪的ARPANET（Internet的前身）。1983年到1984年，他作为访问学者，在美国加州大学洛杉矶分校（UCLA）进修，该校是早期ARPANET四个节点之一，ARPANET就在UCLA成功发出第一个信号。胡在UCLA当然也通过课堂领略了互联网之父之一的Leonard Kleinrock教授的风采。中国互联网的老朋友也被称为韩国互联网之父的金吉男也在60年代求学于此，1982年，金在韩国搭建了使用TCP/IP的网络，这是亚洲最早的互联网探索。金与胡作为同门交往甚多，金也给予胡道元诸多启发。 1984年回国后，胡道元建议校领导

“这一年的4月20日，中国全面接入全球互联网。” 作者：左林大叔 许榕生与高能所 中国互联网的诸多起源与欧洲粒子研究中心和高能物理研究颇有缘分，1986年8月25日，在中科院高能物理研究所工作、也是高能物理研究所ALEPH组（这个组正是由高能所和欧洲粒子研究中心共同建立的）的成员的吴为民远程登录到欧洲粒子研究中心网站，给欧洲粒子研究中心的德国科学家、也是ALEPH组的组长Stemberg教授发过一封电子邮件，这应该是中国科技历史上可考的第一封电子邮件。 90年代中国的大学计算机室 中国高能物理的圣地——中科院高能物理研究所也可以说是中国互联网的一个发源地。 如果我们都不那么健忘的话，那么，我们应该记住1993年3月9日，这一天，中美之间开通了互联网之间的连接，中国自此开始有了和全球互联网开端性的连接。1993年3月2日，高能所租用AT&T公司的国际卫星信道接入美国SLAC国家实验室（斯坦福直线加速中心）的64K专线正式开通，成为我国部分连入互联网的第一根专线，说是部分，而不是全部，因为只能访问美国所指定的一些网站。 但中国这边庆祝会还没开，美国政府第二天就知道了消息，立刻通知有关部门关掉通往中国的线路。理由很简单，冷战虽然结束，但还没有一个社会主义国家进入Internet。美国政府担忧中国会从Internet上大量获取美国的商业资讯和科技情报（是不是很当下啊）。为此，双方在开通Internet通信服务后，也就是从3月2日到3月9日的这一周时间其实是不通的，也就是说，虽然连通了美国，但对方没有应答。从这个意义上说，1993年的3月2日和3月9日都有着历史意义，都值得纪念。 好在参与合作计划的40多位美国科学家向美国政府表达了希望开通的强烈愿望。一周后的3月9日，美国政府同意有控制地对中国开放Internet，美国发来一些文件，对网络安全问题作了详细明确的规定：中国专线