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抱歉，用了震惊式的标题党，但看到安森美的股价，着实让我吃了一惊。众所周知，半导体行业在2022年一片哀鸿遍野，拿知名的英伟达来说，股价一度从最高点回落60%，即使是芯片代工之王台积电，也一度逼近腰斩！如此“垃圾”的行业，安森美却在近期实现了历史新高的壮举，它是怎么做到的？先简单介绍一下安森美的业务，公司是世界领先的功率半导体供应商，也是全球第一大汽车图像传感器供应商。从业务划分上来看，安森美有3块业务，分别是Power Solutions Group电源方案（简称PSG）、Analog Solutions Group先进解决方案（ASG）和Intelligent Sensing Group智能传感(ISG)业务。三块业务的主要产品如下：（图片文字乃谷歌翻译，部分产品翻译结果不准确，但相信大部分投资者并不知悉相应产品的具体用途，后文会对重点产品进行解释）安森美的产品从终端用途上又可划分为3类，分别是汽车业务、工业和其他：其中，汽车业务2021年的收入占比为34%（先预留悬念，该数字值得重点标记）。对于不了解安森美的投资者来说，我们先从年度业绩上来看下基本面如何。如下图所示，安森美的收入和利润在2017年之后迎来爆发，尤其是2021年是半导体行业大年，安森美的收入同比大增28%：虽然收入增速只有28%，但净利润却从2020年时的3.48亿增长至12亿，暴增245%！之所以净利润增速远超营收，主要是安森美近年来剥离了利润率低的产品，聚焦于高毛利产品造成。在盈利方面，2015年时，安森美毛利率为34%，净利率6%，而2021年时分别提升至40%和17.8%，盈利能力可谓实现质的飞跃：从季度业绩上看，安森美在2022年继续高歌猛进。在此次股价创历史新高之前，安森美刚刚公布了二季报，其中营收同比增速25%，季度净利率27.2%，连续3个季度超过25%：虽然25%的增速较此前几个季度有所

今年3月份当通胀CPI指数来到8.4%的时候，市场如丧考妣地暴跌；仅仅4个月后，到CPI指数同样来到8.5%的时候，市场却是欢天喜地地大涨。病好点了，就等于病快好了吗？市场情绪的切换如同孩子的脸，说变就变了。来源：汇通财经通胀见顶的关键：油价跌下来了除了CPI指数，这个星期还有另外两个重磅宏观经济数据公布，这个两个数据都实锤了通胀的见顶。 一个是PPI生产者物价指数，简单第说，就是企业的生产成本指数。这个数据是观察通胀的先行指标，因为当企业的生产成本上升了，他们迟早会把这个上升的成本转嫁到消费者身上的，又因为这个转嫁的过程有一个滞后效应，因此它能比CPI指数更领先一步观察到通胀的情况。这个指数也显示了通胀的见顶。来源：汇通财经还有一个就是美国密西根大学公布的消费者信心指数。这个指数代表了消费者对于未来通胀的看法，星期五公布的数据显示，美国消费者的信心达到了3个月的新高。对于以消费为主要推动力的美国经济而言，的确是个积极的信号。来源：汇通财经如果仔细分析CPI指数，会发现其实食物和住房的通胀其实仍在上涨，整个通胀指数下跌的主要原因是能源开销方面的大幅下跌。来源：美投侃新闻能源开销的下跌主要是因为原油的价格从6月份开始就一直下跌，到今天已经下跌了近30%。但是原油的价格向来是最难以捉摸的，因为参与博弈的玩家太多了，供给关系、国际政治、气候因素都可能导致价格的大幅波动。来源：老虎App因此通胀的这个病是否快好了其实是存在着很大不确定性的。美联储：今年加息的预期不变CPI指数见顶以后，多位美联储高官马上出来发话说，很高兴看到通胀受到控制，但是目前的通胀率离2%的目标仍然遥远，继续加息到明年的预期不变。如果是2个月前，美联储的这些发言会让市场哆嗦几下的，可是现在市场像一个叛逆期的少年，大人们的这些发言都被选择性地忽略了。来源：华尔街见闻经济衰退的阴影依然浓厚作为经济衰退先行

8月11日晚，小米集团创始人雷军如期举行了第三次年度公开演讲，这次的演讲主题“穿越人生低谷的感悟”，听起来就非常的励志（鸡汤）在这次长达1小时的演讲中，雷军先是分享了创业路上经历过的三次低谷： 第一是和微软抗衡，研发盘古却遭遇重挫，险些公司关门； 第二次是危机之后的迷失彷徨，混迹酒吧和BBS论坛，然后回到金山； 第三次是错失互联网，创办卓越网最后被迫卖身亚马逊，但仅半年后，电商迎来了全面崛起，卓越网倒在了黎明前。 最后，雷军完成了一次绚丽的主题升华： 而你所经历的所有挫折、失败，甚至那些看似毫无意义消磨时间的事情，都将成为你最宝贵的财富。 演讲之后，少不了新品的发布。本次共发布了两款手机，折叠屏旗舰小米MIX Fold 2、K50宇宙新旗舰Redmi K50至尊版，还有包括小米Watch S1 Pro、小米Buds 4 Pro、小米平板5 Pro 12.4i、米家智能净烟机P1、米家分区洗烘一体机15KG在内的7款智能新品。除此之外，雷军首次披露了小米造车的细节，目前小米的自动驾驶技术已进入测试阶段，目标是2024年进入行业第一阵营。在年度演讲的尾声，小米的首款全尺寸人形仿生机器人CyberOne（艺名“铁大”）亮相发布会，还和雷军进行了一番互动。从2020年的“相信自己，一往无前”，再到2021年的“我的梦想，我的选择”，今年“穿越人生低谷”的演讲主题，今年的鸡汤似乎格外的浓。整场发布会下来，从跌入低谷的悲情，到对未来的期待；从现实打击的挫败，到绝处逢生的喜悦；在被焦虑和负面情绪裹挟的当下，我们需要逆境重生的鼓励，这碗鸡汤熨帖地恰到好处。正如雷军演讲中所言： 人生很长，无论如何，让我们保持信念：永远相信美好的事情即将发生。 那么最后，小话想问问大家：在投资路上，你有经历过投资的至暗时刻吗？ 你是如何走过自己的投资低谷的？评论区聊聊，瓜分小话的虎币！<

“永远不要和美联储作对”，这是华尔街的一句谚语。然而，上个星期的美股市场却是不信这个邪，几位美联储官员已经接连出来做出鹰派表态了，股市却还是对这些负面消息视而不见，甚至是丧事喜办，照涨不误，周五才在双倍超出预期的就业数据公布后意思意思跌了一点。纳指全周还是大涨了2.3%。纳指五日量价图就业市场已经不能用火爆来形容星期五盘前公布的就业数据是这个星期最重要的宏观经济数据，这是美联储加息决策最重要的两个数据之一。新增就业人口的期望值是25万，实际是52.5万，整整超出了 一倍！失业率也来到了一个历史低点。这样数据已经不能“用火爆”来形容了，要用“很火爆”这个词了[开心] 。数据公布以后，拜登政府马上就出来领功，说在他们英明领导下，美国经济并没有陷入衰退，你看人人都能找到工作！来源：汇通财经另一个方面，平均每周工作的薪酬上涨也达到了稍微超出预期的5.2%。这对降低通胀的努力是一个不祥的苗头，因为工资这部分的成本涨上去就很难跌下来，因此周五的股市做出下跌的反应是知趣的。9月份加息75个基点的概率大增强劲的就业数据公布以后，市场押注9月份加息75个基点的概率大增，从一天前的34%大涨至68%。利率倒挂幅度达到了22年以来的新高作为经济衰退先行指标，10年国债利率和2年国债收益率比例已经倒挂了一个多月了，不仅是今年以来倒挂时间最长，倒挂的幅度也刷新了22年以来的新高。在发生倒挂以后的6-24个月里，美国经济发生衰退的概率很高。在过去的100年里，这个指标有15次都灵验了，只有1次例外。目前的市场没有对中美冲突的危险做出计价星期一晚上当10万人不眠不休地追踪佩洛西座机，台海局势的火苗似乎一促即发的时候，美股却是闲庭信步，完全不当一回事。不知道这是资金背后的消息太灵通了，还是他们的判断太准确了。来源：联合早报但是我却不认为中美军事或者经济层面冲突的概率是零，我把股市现在的这种状况归

这个星期的前四个交易日里，美股大盘在没有太大的利好消息推动下，纳指竟然全周大涨了4%多。要是仔细分析，这星期披露的财报其实是喜忧参半的。因此可见，现在市场的情绪的确进入了一个拐点：只要不是太坏的消息都成了好消息。下个星期将是大科技龙头股集中发布财报的一周，微软、苹果、亚马逊、谷歌、META将相继登场，他们演出的好坏将直接勾勒出大盘今后几个月的走势。在这样动荡的行情中，有不少散户会想，既然现在做多不好赚，那能不能做空赚钱呢？今天我们就来讨论一下这个话题。做空的第二十二条军规想要从做空赚钱的话，你需要非常准确地判断趋势：做空仓位都是有时间耗损的，如果做空的仓位建得太早，有可能因为维持仓位的资金不足，又或者因为标的大涨而陷入爆仓的风险；如果做空的仓位建得太晚，做空成本大大增加了，这个时候你即使看对了方向，也是会亏钱的。可是，你如果能这么准确地判断趋势，为什么偏要虎口拔牙般地通过做空来赚钱呢？稳稳当当地通过做多来赚钱它不香吗？ 注：第二十二条军规，描述彼此矛盾的两个不同的规律或规则所引起的悖论情形，出自约瑟夫·海勒1961年小说《第22条军规》，通常被引申为逻辑悖论。 做空的办法散户在美股做空的办法通常有3种：1）卖空股票。就是先在高位从做市商那里借入股票卖出，然后等到低位的时候买回股票还给做市商，两个买卖的差额再减去给做市商的借贷成本就是盈利。但是当中一个巨大的风险是：如果股价不是你以为的下跌而是大涨的话，券商会向你追讨保证金，给不出的话，券商就会强制买入股票平仓。这样你就成了在低点卖出高点买入的韭菜了。2）期权策略。美股中做空比较容易的方式是通过操作期权策略。不同的策略有不同盈亏比，也对应着不同的风险，对散户来说，买Put是比较简单直接的。这种做空方式风险相对可控，是最常见的做空方式。问题是通常成本很高，期权的时间耗损往往让做空者即使方向判断正确也陷入亏损。3）买入做空ETF。

2021年5月10日，虚拟社交平台Soul向美国证券交易委员会（SEC）提交招股书，拟登陆纳斯达克。Soul这次上市被市场看好，各路资本争相认筹，米哈游、Janus Henderson inverstors和博裕资本纷纷表达了认购意愿。但在上市前一天的6月23日，Soul突然宣布暂停美股IPO流程。而在暂停美股IPO一年后，Soul转移战场，奔向港股市场。今年6月9日，Soul向SEC撤回F-1文件，正式终止赴美上市进程。6月30日晚间，Soul的运营主体公司Soul gate将目光转移到香港，重启上市之路，B of A SECURITIES、中金公司为其联席保荐人。撤销上市声明，来源：SEC如若成功上市，Soul将会成为港股市场第一支“元宇宙社交”概念股。陌生社交？不，是元宇宙社交在过去几年，如果问起Soul是属于什么赛道，那么，答案很可能会是社交赛道——具体而言是虚拟社交。是的，一开始，Soul和元宇宙并不沾边，是个纯粹的社交平台。Soul APP于2016年底上线，是一款针对Z世代（泛指在1995-2009年间出生的人）的社交平台。为了和陌陌、探探差异化竞争，Soul诞生之初就瞄准了当代人解决孤独感的刚需，引入算法匹配用户，以兴趣连接陌生人，进行“不看脸式的灵魂交友”。然而在最近一两年里，情况有了很大的变化。元宇宙概念兴起，全球科技巨头纷纷入场，仿佛认定了未来的主流就是元宇宙，谁不跟进谁就落后。Soul并也尝试与元宇宙搭边。在招股书里，Soul是这样描述的：“Soul APP让不同人士于虚空间使用虚拟身份及通过不同强大、开放式及游戏化的互动途径进行社交及链接，并拥有数字资产。我们旨在以Soul赋予自我价值表达的能力，促进真实关系的建立，从而形成可基于用户创意自我迭代的社交元宇宙重要构件。根据艾瑞咨询报告，Soul为中国首个所有用户均通过虚拟身份以avatars方式互动

国家互联网信息办公室对$滴滴(已退市)(DIDI)$ 的网络安全审查相关行政处罚确认了，对滴滴来说也是一块石头落地。$DiDi Global Inc.(DIDIY)$用户特别关注的是“滴滴的违法行为”，原文提到的8个方面都很严重，不仅是给国家关键信息基础设施安全和数据安全带来严重安全风险隐患，也在用户隐私保护方面做得非常糟糕，处罚是有理有据。对投资者来说，接下来的问题是——滴滴何时恢复上架？根据此前滴滴IR官网的公告，第一步是退市，退市是为了更好地完成网络安全审查整改，从而争取尽早App重新上架。所以接下来第二步是“整改”。当然，外界认为认为确认罚款本是就是监管部门对滴滴的定性完成，因此整改也有了具体方向。整改这一步可能需要一定时间。出行整的个过程避免不了信息的输入输出，滴滴要达到怎样的标准才能即符合数据安全，有能给用户提供便捷服务？比如说，类似“家”和“公司”打车地址、分析乘客出行意图这些信息可以什么样程度上的收集？数据信息要保存在哪里？数据收集不够是否会影响出行规划和用车体验？另外，滴滴此前发生过多起用车安全事件，那对司机的信息管理和用车过程中的安全记录又要保持什么样的标准，才能保证用户和信息的双重安全？这些问题都会影响到滴滴的运营，以及它的业绩。整改完了之后，第三步才是上架。因此何时上架，就看滴滴整改完成的进度了。但我还是很乐观的，还是那句老话，国家的严格监管正是为了让行业和企业良性发展。

摘要：①隔夜美股重挫，道指跌破3万点，纳指大跌超4%，投资者担心美联储的激进紧缩将导致美国经济衰退；②德法意三国领导人抵达基辅，乌克兰全境响起防空警报；③美联储的美国国债持有量创2019年7月1日以来

当你对市场的波动有足够多的观察时，就会发现一个奇怪的现象：每当价格运行到一个关键位置时，消息面或者资金面上总会出现一些关键性变动，来帮助股市选择方向，这并非偶然，而是投资者们长期以来形成的一种默契，当我们发现这种默契，并把这种时间的和空间的规律记录下来后，就形成了市场上的变盘窗口和斐波那契阻力位。就像现在，当上证指数，恒指，和标普三大市场来到一个关键阻力位的时候，很多黑天鹅就飞出来了，一如我们之前预料的，这次熊市反弹的红利不会那么轻易的让你拿下。来看下标普的日线走势目前标普刚好位于斐波那契0.236的阻力位上，和前低持平，4200这个强阻位在没有绝对利好的情况下很难在短时间内突破，更何况，在两周前“暂停加息预期”下走高的美股，目前遭遇的是通胀担忧的再次袭扰，投资者们已经醒悟，和引发一场衰退来让通胀回落相比而言，高物价才是更难让执政者们容忍的事情。通胀和市场的天平又再次倾斜了。而相比美股的利空压顶，亚太市场要轻松的多，特别是上证指数和恒生。来看他们现在的位置：上证指数上证目前正处在变盘窗口期，一波回调在所难免，但上证指数MACD指标已经出现强力买入信号，长时间在零轴以下运行的快慢线已经向上金叉零轴，而且回调并没有让其打回，但在价位上，上证目前也遭遇了前高的强阻力。短期内可能需要更多利好才能突破。你要注意，目前上证的关键风险来源于人民币，更确切的说，是日元再度暴跌影响下的人民币抛压突然增大。这个将是未来几个月内悬在上证指数头上的一把利剑。再看恒生指数恒生的MACD的形态和上证的优势一样，目前也已经来到了前高的强阻位置，但在估值上的便宜程度却比不上上证，恒生借由前两周的上涨将估值拉到了25PE的位置，而上证指数的PE目前还在11到13之间徘徊上证指数PE但就在这样一个关键节点上，美国的加息预期却突然发生变化，原油和天然气这些主要能源价格的上涨动力又莫名其妙的突然出现，这很难让人不