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周末时间，空下来，尽量用客观、非主观性的独立思考去聊聊对未来资产投资的看法。大家且看且珍惜吧，以后对于没有互联网新采编资质的博主，很难再写一些有深度即时的内容了。在投资市场中，可以供我们去研判、思考以及量化的维度只有资金面、数据面，对于基本面、情绪面是很难去量化，尤其是情绪主导的一些极端行情，它可以很疯狂，很魔幻，打破所有人的认知。当情绪主导行情的涨跌时，是没有办法用你的认知及你所掌握的理论、系统去指导你交易的，同时这个时候的行情也是最容失真的。举个例子：去年疫情大暴发，所有有价可即时变现的资产皆被抛售，股市接连熔断，金价6个交易日跌幅达到15%，油价就更不用说了，期货甚至出现了有史以来的负价格。恐慌情绪在无限被放大的时候，一切的任何分析都是徒劳。但恐慌情绪消退后往往一地黄金坑。能把握住这种大机会的人，在投资交易领域中都不是善茬，都是狠角色，最后能坚持持仓到底的，也都赚的盆满钵满。市场预期和炒作逻辑一定是在大的逻辑框架下，展开的。在这个大的框架下不断变换炒作当下市场可被利用的主题。往往，市场上的噪音太多了，我们又都是凡夫俗子，如果再缺乏独立思考的能力，很容易被市场裹挟着往前走，稍微有点风吹草动或者媒体吹风，你可能就被吓尿了，甚至马上改变之前坚持的观点，进而反水。从而乖乖交出手里的筹码。投资交易就是不断试探的过程，在不断试探的过程中，试错成本是相当重要的，这也是需要我们计算的。如果成本太高，会让你在未来行情流畅的时候负重前行，战战兢兢，，如履薄冰，从而也很难做到心态从容和淡然。趋势的产生，是价格打破了震荡的边界，基本面悄悄的发生了质的变化，从而去催动一波大行情，大趋势，紧接着市场的波动方向开始受惯性支配。千里之堤毁于蚁穴，一座大坝的决堤，往往源于一个小小的，不起眼的裂缝，而巨量的存水所产生的压强会导致裂缝持续不断扩大，继而冲垮大坝，然后一泻千里。如黄河之水一发不可收拾，如滔滔

止盈止盈全止盈，跟我的节奏放映。止损止损再止损，没完没了的不顺。一样一样都一样，所有幻想皆迷惘。欲望膨胀了皮囊，在梦的边缘彷徨。

全球资本市场万众瞩目的一件事结束了。昨晚睡得比较早，奇怪的是，睡得还挺香，昨晚没有凑美联储会议的热闹，今天起得也比较早。好像是7点醒的。昨天的文章《2021年即将结束，美联储迎来年度收官会议，要注意什么？》也提前对这次会议内容需要注意的地方做了个简单的研判。全球央行中的央行，杠把子、总舵主美联储今日凌晨结束了2021年美联储的收官之作，本次会议我认为挺重要的，这是一次承上启下的会议。第一，美联储被打脸后不得已放弃“通胀暂时论”。算是对之前的通胀误判做及时的战略调整吧。还有就是个人之前臆测的：鲍威尔处在美联储主席换届之际不敢太激进。现在连任成功可以撸起袖子找一找美联储的独立性了！一件有趣的事：今早我起床看美联储议息鲍威尔的讲话内容。有个记者问了这么一个问题：“请问，你这次连任不会和拜登总统达成了什么私下交易吧？”鲍威尔说：“在拜登总统决定提名我的前10天，我已经决定了加快缩减购债规模”。听起来好别扭，有没有？有点此地无银三百两的感觉。不过这已经不重要了，因为他已经连任了，又可以再干4年了。鲍总的隐忍能力还是挺强的，这么多年在共和党和民主党之间很会平衡和走钢丝。第二，对未来2-3年的货币态度保持强硬态度。不管是身体上的还是嘴上的，未来货币收紧预期都是强烈的。这也是作为投资者需要关心的。当然，鲍威尔出尔反尔的功力我们之前也多次见识过，美联储货币政策最好还是不要强化自己的预测，多关注就好。.......下面我们就细细聊聊本次美联储利率决议到底表达了什么：购债方面：这个和市场预期的相差不大，从明年1月份开始加速缩债，由原来的每月减少100亿美元国债和50亿美元MBS变成200亿美元国债和100亿MBS。如下图第2种：缩债时间和路径。加速taper已经尘埃落定，没有什么好再炒作和深究的了。经济预测方面：1、下调了今年的实际GDP增长预测5.9%→5.5%，小幅上调了明年的预测3.8%→

北京时间（12月16日），美联储（FOMC）将举行为期两天的议息会议。北京时间周四凌晨3点美联储将发布最新的货币政策声明和新的经济预测。凌晨3:30鲍威尔开始发表30分钟的讲话。年度收官之作有着承上启下的作用以及对于投资者来说，以此研判美联储明年整体货币政策方向有个全局的认识和前瞻性指引。届时鲍威尔讲话内容需要注意几个方面：债券购买方面：之前也讲过，目前市场预期有两个，一个是明年6月份结束购债，另外一个是明年3月份结束购债。缩债路径和时间我整理出一张表格供大家参考：目前市场对于美联储接下来加速缩债的预期还挺强烈的。凌晨美联储是否会给出答案我们拭目以待。从下图可以看到美联储在购债方面的实际行动来看，目前符合上述缩债情况，下次（2022年1）是每月减少100亿美元国债购买，还是减少200亿美元国债购买就等凌晨鲍威尔的答案了。美联储每月国债购买情况：美联储每月MBS购买情况：通胀方面：大家都知道，今年美联储咬死“通胀是暂时”的这一论调被市场无情的打脸了，甚至被所有人诟病，称其对通胀管理能力失控了。中间鲍威尔一直强调“通胀是暂时的”，把“就业”看做缩减购债的唯一条件。这里面的因素还挺复杂的，其中美联储主席鲍威尔恰巧赶在了美联储主席换届的窗口期，之前的言论不能说和换届一点关系没有。在获得连任后，鲍威尔的态度明显也硬气了起来，当然主要还是美国的通胀连续超过7个月飙升，爆表已经不足以形容美国通胀的高企。美国-CPI（1950年-2021）最新一期美国11月CPI更是创了1980年以来的新高，这是很多人活这么大没有见到过的高通胀，但是环比增速有所回落。从市场的反应也可以看出，市场对于数据的表现是早有心理准备和预期。红线为现在官方CPI计算方式（15%），蓝线为1980年以前的官方CPI（6.8%）统计方式（压低通胀是为了更方便的印刷绿纸）。至于通胀和通胀预期能否回落最终还是得将目光放在这几

美联储从11月开始逐月减少150亿美元资产购买规模，并视情况调整资产购买速度，维持联邦基金利率目标区间在0至0.25%之间，目前现行利率为0.08%。11月15日开始，将购买700亿美元美国国债和350亿美元MBS（抵押贷款支持证券），也就是每月减少100亿美元的国债购买和50亿美元的MBS购买。国债购买情况美联储已经开始实施减少每月债券的购买量。国债购买从本月15号开始，由原来的800亿降到700亿。MBS购买从原来的400亿美元变成350亿美元。MBS购买情况.......截止目前，整个10月份的美国物价相关的数据都出来了，我给大家做个汇总：整个10月份美国通胀相关的数据出来后，基本都创了1930年以来的新高，昨晚PCE数据出来也是也是如此。目前看，通胀的前端数据PPI的上涨势头有所缓和，接下来随着供应链的改善，解决，美联储货币政策的转向（或者美联储态对通胀的态度变得强硬）预期管理变得强硬，这都会使得美元的实际利率抬升。有人担心或者对赌美联储不敢这样做（加速缩减购债或者加强加息预期）理由无非是美国的高债务和美股的大而不能倒。蓝线-**利息支出 | 红线-**公共总负债美联储的资产购买规模已经开始放缓我认为多虑了，之前我说了，美联邦债务接下来几年的利息支付没什么问题，也不会有违约的可能性。下个月3号，美国债务上限将再次到期，届时大概率还是继续延长或者往上提高，直接取消上限不太可能，共和党估计也不会干，长期来看，很可能会取消（未来美国的支出和社会保障体系的维持决定了）美股涨了这么多，回调个两千点，也不会引起什么市场的骚乱。接下来的核心逻辑我认为是：美联储从货币政策层面配合白宫（拜登）抑制通胀！通胀交易今年发生了两次，一次是3-5月，另外一次就是8月-10月。通胀交易的风暂时已经过了，再去押注通胀交易风险会越来越大。........美国的失业率、就业人数目前还差一些回到疫情前

1776年7月4日,乔治华盛顿发表《独立宣言》,宣布美利坚合众国正式成立。从美国建国到2008年8月，200多年时间美国总共印钞差不多9000多亿美元。然而次贷危机发生，从2008年8月到2008年12月，4个月时间，美联储的资产负债表规模已经高达2.25万亿美元。接着就是一发不可收拾了，从2008年12月-2014年10月，美联储的资产负债表规模再上一个大台阶：高达4.5万亿美元。美联储资产负载表然后美联储资产负载表在2014年10月到2019年10月期间一直在3.75万亿-4.5万亿之间，当然期间美联储也进行了短暂的缩表（鲍威尔任美联储主席），也就是在2019年30月见底（见上图），后面的事大家也就都知道了。2020年新冠疫情大爆发！全球货币大水齐放、特放，豪放！美联储的资产负载表从2020年3月的4.3万亿到现在（2021年11月12日）的8.66万亿美元（账面上的数字）。也就是说在过去短短的18个月的时间，美联储的印钞量将近是美国建国212年以来的总和。这是正真史无前例的印钞，百年的豪横！一直印钞一直爽，一直印钞一直低通胀的魔咒这次被打破了！下面我们看下美国的现在的通胀水平：红线为CPI|黑线为核心CPI可以看到美国劳工部发布的10月份CPI高达6.2%，来到1990年的水平，其核心CPI也达到了4.58%。这还是修改了CPI的统计计算方式后得到的通胀数据（目的是让通胀看起来并不高）。如果按照以前的统计方式现在的通胀是多少呢？大家看下下图：大概在14.2%左右，（蓝色线为按照以前的统计方式计算出的CPI，红线为官方修改后的CPI值）这个值达到了1981年的通胀水平。不管按照老的统计方式还是1980年以后的方式，总之现在通胀很高！而且这次的通胀持续时间也超出了很多人的预期，个人认为本次美国的通胀高位盘旋将会持续到2022年6月份到2022年底。现在美联邦基准利率还处在

美联储主席鲍威尔是从2018年2月开始上任，他的年薪大概是20万美元。然后美联储的其他执行委员大概是18万美元，比美联储主席大约少2万美元。这年薪已经超过了大部分人的薪资水平了，数据显示：在美联储当差的薪资水平大约是美国全职男性年收入中位数的3.8倍，是美国家庭年收入中位数的3.2倍。所以在美国如果能混进美联储，那至少14年内是很稳定的，美联储主席任期4年，执行委员任期14年（到期不能连任），你想想，能干个执行委员，那就是相当于躺赚14年，每年18万美元年薪，后面还有可能随着平均工资的增长而加薪。全年疫情情况下，2020年全美人均收入下降，负增长，美联储那波人的工资依然没变。另外这些执行委员在14年的职场生涯中，只要你愿意，不犯大错，你可以干完14年，中间没人可以解雇你。必须有国会2/3的成员投票通过才可以被解雇，就连总统都没有解雇执行委员权利。......很多人看了这个收入，已经觉得很好了，但是，这些只是明面上的收入，其他的，你懂.......美联储是什么地方？全球央行中的央行，水龙头总舵主。最近有美媒体爆料美联储几个官员私下购买企业债券和信托基金：1、美联储主席鲍威尔：在去年持有美联储购买的同类型资产。鲍威尔通过家庭信托持有125万至250万美元的市政债券。鲍威尔于2019年之前就购买了这些债券，这些市政债券只占他报告的总资产中的一小部分，他没有这些债券的控制权。（这话听着感情还买少了？）2、波士顿联储主席罗森格伦：持有价值15.1万至80万美元的房地产投资信托基金，这些基金持有抵押贷款支持证券（MBS）。美联储购买了近7000亿美元的MBS的同时，他也在这四家房地产投资信托基金中进行了多达37笔独立交易。3、里士满联储主席巴尔金在2020年前已购得价值135万至300万美元个人公司债券，其中包括百事、家得宝和礼来。美联储去年设立了公司债券购买机制，购买了465亿美元的

我们还处在中秋小长假的假期中，国内市场不开盘。今天外围市场是正常开盘的，今天开盘很多人估计都懵了，今天起床一看手机信息推送，一大堆信息全是股市暴跌的消息。 不过对于这种情况的发生我也没感到意外，因为也做好了这种情况发生的心理准备。大家可以看下我之前的两篇文章（点击下方链接阅读）。 全球资产狂欢倒计时，暴跌不远了！点击左边篮字阅读。 其中富时中国A50指数期货今天开盘跌的有点狠，直接砸了4%的跌幅。截止目前发文，跌幅缩小到2.77%有人可能不太懂A50到底是什么？我做个小科普：新华富时中国A50指数于2010年更名为富时中国A50指数，是由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司（现名为富时罗素指数），为满足中国国内投资者 以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数。富时中国A50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，其总市值占A股总市值的33%，是最能代表中国A股市场的指数，许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。最新50个成分股为：不仅A50期指暴跌，恒生指数也是跌了上千点，其中权重较大的的成分股跌幅都在5%上下。招商银行跌了9.32%，中国平安跌了5.78%，建设银行跌了4.07%，工商银行跌了3%。另外就是地产股，几家大的公司都跌幅在10%上下。一到过节，股民都是担惊受怕。周三开盘A股..........吃面的节奏了。.......今天整个亚太区的股指也是一片绿。大家感受下。然后就是欧美市场也是一片狼藉绿油油一篇，指数跌幅都是相当大。其中美股三大股市跌幅都在1.5%以上，纳指跌的最多，跌幅达到2%。.......在这个市场，大家最好放弃赚快

回过头来看，有时候就算观点对了，也不一定能活到那时候。 所以仓位控制，以稳为主还是交易者始终绕不开的话题和宿命。 现在我能感觉到轻仓的好处，那就是可以活下去，只要能活下去，就有机会。  今天翻仓，明天翻好几仓显然不适合我将来追求的东西。$NQ100指数主连 2112(NQmain)$ $黄金主连 2112(GCmain)$ $WTI原油主连 2110(CLmain)$ 

回过头来看，有时候就算观点对了，也不一定能活到那时候。 所以仓位控制，以稳为主还是交易者始终绕不开的话题和宿命。 现在我能感觉到轻仓的好处，那就是可以活下去，只要能活下去，就有机会。 今天翻仓，明天翻好几仓显然不适合我将来追求的东西。

今天聊聊最近比较火的元宇宙概念，2021年被称为元宇宙的元年。这个词汇最近火起来了，但元宇宙概念，很多人也只是听说，一知半解。这个概念和浪潮依然是由Facebook的掌门人扎克伯格带起来的。扎克伯克一直在引领VR的发展，他曾断言“VR是继电脑和手机的下一代计算平台”。2014年Facebook以30亿美元收购Oculus也将VR推向了风口。目前这股“元宇宙”如飓风席卷全球，同时把NFT概念也给带火了。近期在国内也是火得一塌糊涂，从二级市场可以很直观看到元宇宙板块的火热程度。另外国内的元宇宙概念板块中的概念股，大多都是蹭概念的居多，资本市场是需要不断讲故事的。........元宇宙（Metaverse）元宇宙可以理解为人类意识的虚拟数字世界，它可以让你在虚拟世界中具有全新的身份和相对应的人物关系，人们可以在不同的设备之间移动，在虚拟环境中进行交流相处。 头号玩家海报斯皮尔伯格导演的《头号玩家》大家都看过吧，目前豆瓣评分8.7分。当时上映的时候高达9.2分！这部电18年上映，我当时就去院线看了，因为我是VR行业的从业者。观音后让我最震撼的就是电影中展现的与现实世界平行的虚拟世界，相当的炫酷。《头号玩家》所描绘的就是元宇宙的整个形态和未来愿景，一个无限接近真实世界，但与真实世界又具有相互响应和替代关系。实际上，元宇宙的概念源于29年前的一部科幻小说的概念（尼尔·斯蒂芬森在1992年的科幻小说《雪崩》中创造的）。2021年被定义为元宇宙元年。基于“元宇宙”巨大的发展潜力，众多大厂已开始布局。像阿里成立VR设备制造公司，腾讯投资VR游戏开发商威魔纪元，字节跳动收Pico。元宇宙是各种技术成熟到一定程度质变的产物，也是互联网发展的必然产物。web3.0时代随着互联网技术的发展，我们从PC时代（web1.0）到移动互联网时代（web2.0）。互联网经历了几十年的发展，从2005