社区

$Silvergate Capital(SI)$ 被认为是目前排名第一个Crypto bank，也就是围绕Crypto提供银行服务的机构。不过近看他们的财报，只能看出他们是家银行。例如SI的资产端，由各种资产组合组成，负债端主要来自储户的存款。再看SI的利润表，收入来源和传统银行一样是息差，在非利息收入中也没有直接点明来自Crypto的收入。SI能发展这么快，不仅三年内股价从7.6涨到现在128，而且2022年一季度的每股收益也大幅超过预期79.5%，储存的存款从2021年一季度的70亿美元增加到2022年一季度134亿美元，原因是发现了Crypto银行服务的空白。SI是一家银行，银行的商业模式很简单，左手吸收存款，右手放贷或者投资。此外。吸收的存款是银行的负债端，需要成本。放贷是银行的资产端，会产生利息收入，利息和成本的差值就是息差。因此，银行的长期盈利目标就是增加息差，用尽量低的成本吸收存款，再以尽量高的利率放贷出去。商业银行在欧美存在非常久了，常规的吸收存款方式成本是确定的，因此充分竞争了。放贷的利息收入受到市场的影响，不是银行自己可以把控。Crypto行业因为BTC的诞生而出现，随着行业的增长，行业内出现了银行类服务的需求，这些需求没办法在传统银行得到满足。加上近两三年来，不少机构想要进入Crypto行业，却找不到稳妥的方式，SI就是抓住这个机会。2022年一季度，SI储户的总存款是134亿美元，来自Crypto行业的存款132亿美元，几乎全部都是Crypto客户。SI另辟蹊径，为Crypto客户提供银行服务，这些客户的总存款从2021年一季度的68亿美元，增长到2022年一季度的132亿美元，同比增长94%，这显然是个增量市场。更重要的是，SI吸收

这个星期主要说一下$Block(SQ)$ 的一季度财报，这里我默认大家对Block已经有基本的了解。经常有人问我，能不能用一句话说明Block是做什么的？我认为Block是一个以支付为流量入口的金融生态。Square（Block的前身）确实是做支付起家的，现在的Block既有收单业务（Square生态），也有发卡业务（Cash App生态），在今年一季度完成Afterpay的收购后，逐渐将这两个生态打通。可以想象这样的场景，用户在收到工资后，工资留存在Cash App上，然后通过Afterpay实现线上消费，而且是无信用卡的分期付款。线下商铺使用Square的收单系统，接受Cash App自然是没问题的。用户有闲余资金，还能在Cash App上投资比特币。借贷当然也是有的，Cash App Borrow提供信用借贷。用户的资金留存、消费、借贷、投资都在Block的生态系统中完成，绕过传统金融体系和机构，自成一体。在资金留存方面，Block在4月份给全部Cash App Card都加入了FDIC保险，让用户更有信心把资金留存下来。在使用Square收单服务的卖家中，中型卖家在开设Square储蓄账户后马上注入资金的可能性是普通卖家的两倍。中型卖家在2022年一季度贡献了35%的GPV。回顾2020年一季度至今，在GPV占比中，中型卖家的占比从最小到最大，说明Square的收单业务在中型卖家中获得更多市场份额。Square不再只是小生意的收单工具，这个认知需要改变。(中型卖家是年化GPV大于50万美元的卖家）在消费方面，Jack在电话会议里表示，Afterpay已经集成到卖家端，刚刚

本文首发于价值大师网 GuruFocus.cn，转载请注明出处。 Square的卖家业务很有弹性，为商家提供了完整的解决方案。 其Cash App正在以非常高的速度增加更多的功能和用户。 收购Afterpay将创造强大的协同效应并进一步加强该公司的护城河。 你或许没有听说过Square，但如果你身在美国，你绝对不止一次地使用过他们的产品。 Square是推特前CEO杰克·多西（JackDorsey）于2009年创办的公司，主要经营卖家业务和数字钱包业务。 根据百度百科对Square的介绍，卖家业务是Square用户（消费者或商家）利用Square提供的移动读卡器，配合智能手机使用，可以在任何3G或WiFi网络状态下，通过应用程序匹配刷卡消费，它使得消费者、商家可以在任何地方进行付款和收款，并保存相应的消费信息，从而大大降低了刷卡消费支付的技术门槛和硬件需求。数字钱包业务则更偏向点对点支付。 该公司的区块链及加密货币业务也非常亮眼，但目前占比尚小。 通俗一点来说，Square就是美国线下的“支付宝”。 尽管亚马逊的崛起对线下经济造成了一定的冲击，但Square已经建立了一个强大的消费者和商家网络。这归功于其全栈式的商家解决方案，大大简化了中小企业从交易到税收再到发票的一切商业活动。 在我（作者Nicola Guida）看来，Square的卖家生态系统并不必然与网络效应相关。因为它基本是服务卖家的。卖家享受到了低费率和简化的解决方案，而消费者则不一定会被Square的生态系统吸引；毕竟，他们可以继续使用他们的信用卡或其他支付方式。而Square想出了吸引消费者的方案，以创造真正的网络效应。 Square的数字钱包业务Cash App最初是作为一个数字点对点支付解决方案上线的。青少年首先开始使用该应用程序AA付账，Cash App的“社交”属性让用户迅速接受了它。随着时间的推移，

SYDNEY, Oct 22 (Reuters) - Australia's central bank said buy now, pay later (BNPL) firms will no lon

Do You Have These Fintech Stocks On Your Radar Right Now? Fintech stocks can be an intriguing segmen

会问怎样的问题，就会想多深的事情。在中国早已经普及移动电子支付的今天，欧美国家可能继续用纸币或硬币吗？如果他们也开始普及移动电子支付，会是以怎样的形式实现？$Square, Inc(SQ)$ 披露2021年三季报了，拿着最新的财务数据说一下对Square的投资逻辑。｜业务与愿景Square有两大生态，分别是Seller生态和Cash App生态。Seller生态服务B端，从微小型商家切入，满足微小型商家需求后开始向上打通小商家、中型商家，未来很可能把大型商家也打通。目前更关注中型商家的占比，中型商家可以产生更多交易，加大Square的GPV，三季度中型商家的占比超过微小型商家。这个发展方向是符合逻辑的，因为Square一开始服务的微小型商家，会有一批成为小商家，然后又有一批成为中型商家，最后还可能有一些成为大型商家甚至巨无霸。按照这个路径发展，Square就可以覆盖一家企业从小做到大的全生命周期。Seller为商家提供POS支付系统、云后台，老板可以用来管理库存、发工资等。还有一个SquareOnline，商家可以在上面设计自己的网店，而且是免费的，你可以理解成是一个免费的shopify。Cash App为用户提供端对端的支付服务，因为支付不需要通过中介机构，所以更快也更便宜。用户还能把钱存进去，买卖股票和比特币。Square的创始人Jack Doresy有一个愿景，让更多没办法使用传统银行金融服务的人，可以在Square享受到金融服务。所以Square不仅给商家提供POS支付系统、为用户提供端到端支付工具，还会提供贷款。在2020年报就专门提了Square设立了PPP贷款项目，帮助商家度过疫情带来的难关。这是针对B端提供的贷款

For Immediate Release Chicago, IL – October 25, 2021 – Zacks.com announces the list of stocks featur

北京商报讯（记者 赵述评 张天元）9月21日晚间，瑞幸咖啡连发三条公告，宣布瑞幸咖啡在重组计划和资本市场披露方面的多项进展，其中包括瑞幸咖啡与美国集体诉讼的原告代表签署了1.875亿美元 ...