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这行情真是活久见。玩了窝轮才知道，买对方向，不一定赚钱。单边反复打脸，熄机关门打狗，缩窝剥你头皮。收盘后，开着我刚买的新能源车，出去兜兜风，顺便干点活回来关灯码字。废话少说，上干货！一、什么是窝轮牛熊？窝轮，也叫权证，是英文warrants的谐音，是认股证的一种，分为认购证（call）和认沽证（put）。牛熊证，可以认为是期权。对于日内交易员来说，窝轮和牛熊的最重要的区别是，每一支牛熊证都有一个回收价，当相关资产在到期前触及回收价，牛熊证便会立即停止买卖并回收。二、窝轮牛熊日内交易的逻辑是什么？窝轮是波动性极强的衍生品，会紧随正股的波动而波动。窝轮市场是做市商交易，发行商会根据正股的波动开出相应的窝轮的价格，开价方式相对规律。窝轮价格锚定的是正股价格，正股价格变动后窝轮才变价。 如图所示，当正股瑞声科技（02018.hk）的价格从33.65涨到33.70时，窝轮(28624.hk)的价格也从0.325涨到了0.330。正股上涨和窝轮上涨存在时间差，我们利用时间差，买到正股变价但窝轮尚未变价的价格，从而实现买入即平手。例如上图，可以在正股上涨到33.70时时买到0.330的价格，若正股跌穿33.70也可以以0.330的价格卖出。有时正股再涨几个价位甚至一个价位，窝轮就涨了一格。如图，正股涨到33.80时，窝轮就涨到了0.335，此时平仓收益高达1.5%。如图，正股瑞声科技（02018.hk）的49.05的关口有577K的压单，卖二至卖5的单稀稀落落，从而可以判断，当价格突破49.05后，正股极大概率可以涨到四五个价位以上，窝轮理论上也会涨好几格。三、交易工具正股价格变动后窝轮才变价，但是时间差在毫秒级别。在上述的两个例子中，肉眼识别及手动买卖是无法实现在正股涨到33.70的瞬间以0.330这个价格买入，同理也无法在49.05的大单打穿的瞬间买到0.212这个价格。需

之前关注我的都是交易员居多，本来这个选题不想写的，奈何最近太多新朋友问了，刚好放假就写一下，一劳永逸吧。目录一、什么是窝轮？二、交易工具三、交易逻辑四、资金门槛五、交易费率六、如何开户？七、窝轮交易赚钱吗？八、成为交易员需要付出什么？九、什么人适合做交易？十、交易风险一、什么是窝轮？窝轮是英文"WARRANTS"的译音，专业名称叫认股证，在香港交易所交易，在大陆叫权证。它本质上是一种期权。窝轮分为以下两种类型：1. 认购证（call 轮）赋予持有人一种权利（而非责任），以“行使价”在特定期限内购买相关资产。理论上，相关资产上升，认购证价格也会上升。即同涨同跌，想做多就买call轮。2. 认沽证（put 轮）赋予持有人一种权利（而非责任），以“行使价”在特定期限内出售相关资产。理论上，相关资产下降，认购证价格会上升。即想做空就买put轮。在我们日内交易里，说窝轮是包含牛熊证的。想做多就买牛证，想做空就买熊证。在我们交易员眼里，窝轮和牛熊证的差别是，牛熊证是有收回价的，当股票一旦触及收回价，牛熊证就会被回收并停止交易，可能只剩下可以忽略不计的剩余价值，一般我们都直接说归零。行情软件上会直接显示收回价，上图这个牛证的回收价距离现价就很近，这种被回收的风险是比较大的，我们很少交易。二、交易工具1.交易软件需要用到专用的交易软件，需按月付费，1000-8000港币不等，不同的软件供应商的功能和速度有差别，看个人需求选择。我们团队现在租用的主要是3000港币/月和6000港币/月的软件。这是交易的主要成本。买卖是以条件单的形式，触发条件后买卖，多数为表格机（像excel表格）。我们做高频的必须要用软件，原因在下文的交易逻辑里说明。3.硬件工具对硬件配置我不太熟悉，我的理解是普通的主机，平时用的流畅即可，四个屏幕（需要显卡）或者43寸的4K电视（不需要显卡）。都说屏幕越多亏的越多，但是是

恒指趴了一天，而且越趴越低！不能夸，夸了就跨！开盘半小时就亏了四五千，一天下来亏了接近一万五。把昨天的利润吐出来一部分，当是存在市场里吧花旗熄机正股就狂掉，汇丰延迟开价、缩档，掉下来连续几档都走不掉。在没有反弹力度的行情里，打其他一些不平手的发行商，虽然是小K数，奈何集腋成裘。有人问，有put轮、有熊证，这么弱的行情为什么不做空？我的交易风格是以选轮为主，且是死多头，极少交易put轮或熊证。主要是以下几个原因：第一、开价合理窝轮和别的品种不太一样的地方在于，看对方向，未必赚钱，轮不好，涨上天也没有用。传送门：开价合理的重要性第二、涨起来才能和发行商共舞之前聊过海通国际的财报，可以看到在上涨的行情里，我们赚钱，发行商更是大赚特赚。但是跌下来的日子里，双方都不好受，即在下跌的行情里，发行商派钱的空间更小。

很久没有一天三万多的行情了，这个月行情稍有回暖，一天两三万的日子多了些。期待七月啦下午拉升之前，赚了七千多，拉起来就起飞了。很多股票直接拉四五个点。这波拉升，公司里很多人都踏空了。有个同事问我，为什么在大盘拉起来那里会有这么多仓位？好吧，我基本上时时刻刻都有仓位，包括昨天中午休市的时候还有腾讯的仓位呢！做窝轮交易，不是在找轮就是在找轮的路上。只是在不同的位置仓位的大小不太一样。在实战中，均线我会用的比较多。反弹到均线下方，就很少开仓，或者轻仓，掉到前低附近仓位重一些。均线跌不穿也会上多些仓位。明天来聊聊为什么我是个死多头，极少put和熊证 往期热门文章 久违的单笔赚一万，窝轮牛熊行情回暖了吗？ 早点收工少亏钱啊！窝轮牛熊日内交易最大的风险 窝轮牛熊的敏感度如何应用？ 揭秘港股窝轮牛熊日内高频交易$腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$ 

这两天行情挺好的。早上辛辛苦苦捡钢镚，捡了一个达不溜，腾讯一把回到解放前。过午，就是中午收盘时还持有仓位。以为眼睛坏掉了，揉揉眼睛看，的确是亏了三十多格😭😭就200K的仓位，没放在心上，想着亏也就几百块钱，我缺几百块钱吗？我缺的是七千多块好吗😭😭幸亏我打的轮敏感度比较低，打敏感度高点的都亏死了，很多人被打爆。以后再也不过午了，之前看联想集团中午发财报闷了一波人，还在幸灾乐祸，没想到今天成了事故的主角。还有个同事直接被腾讯送回家了。过午风险很大，赚就赚几格，命不好要亏几十格，风险收益比很不划算。我们的交易纪律是11：55之后不再开新仓，11：57要把所有的仓位平掉。我承认我浪了明天再战吧😭😭😭往期热门文章久违的单笔赚一万，窝轮牛熊行情回暖了吗？ 早点收工少亏钱啊！窝轮牛熊日内交易最大的风险 窝轮牛熊的敏感度如何应用？ 揭秘港股窝轮牛熊日内高频交易 $腾讯控股(00700)$ $

今天像过山车一样，十点多的时候打到了一万，之后回撤到六千多，下午又抡回来。今天瑞信立大功，小仓位抓住了几波。花旗的吉利和平安高低价坑人多，打了几笔就没打了，各亏了一千多。阿里的花旗关门打狗多，熄机很久，有个200K的仓位，居然亏了一千块。最近在盘中，同名抖音号会开直播，团队做交易的画面，没有主播，感兴趣的可以看看、听听。明天下午四点半视频号直播，我出来吹吹水，欢迎来聊。 往期热门文章 久违的单笔赚一万，窝轮牛熊行情回暖了吗？ 早点收工少亏钱啊！窝轮牛熊日内交易最大的风险 窝轮牛熊的敏感度如何应用？ 揭秘港股窝轮牛熊日内高频交易$复星医药(02196)$ $中国中铁(00390)$ $中国东方航空股份(00670)$ 

行情有好转了，特别是中银，可以打一两M了。最近也尝试打一些其他的发行商，高敏感度的轮为主，打的很小，一正一负经济稳固吧。个把月没更新了，最近主要忙着测试软件，给转债团队换了个券商接口，速度从六七百毫秒降到了一百多毫秒。大四时偶然看到一个高盛交易员（安东 克雷欧）访谈视频，从此我便打算以交易为生，梦想成为一名旅居交易员。首先，交易员靠自己的本事，不需要看老板的脸色，太适合我桀骜不羁的性格了。其次，工作地点不受限制，一根网线即可开工，可以边旅游边交易。原谅我这一生放纵不羁爱自由，世界这么大，我想出去看看。17年毕业后，我在一家公司做A股日内交易，经历过被钉在涨停板、摁在跌停板。总而言之，没赚到钱。18年年底判断A股T0行情在走下坡路，且严重依赖券源，辞职。19年得贵人相助，接触了可转债这个品种，做可转债打新和港股打新，交易做的很少。20年初，可转债爆发妖债行情，就专注做转债日内交易。21年团队进入港股市场做窝轮日内交易。走一圈下来，窝轮这个品种最适合我自己。17、18年那两年很艰难，如果不是热爱交易，是不可能坚持下来的。现在面试的时候我都会问应聘者，是否热爱交易？交易员不是你看到的那么轻松，如果把交易当作一份普通工作，而不是为之奋斗一生的事业，一般是很难坚持下来的，除非入市就遇到捡钱行情。现在我有能力一边旅游一边做交易了。果然是善变的动物，没有当年的冲动了，给自己加了点戏。团队现在日内交易上主要专注于可转债和窝轮两个品种，长线在期权上发力。窝轮基础知识科普的差不多了，后边更新频率会降低，打算盘中偶尔在同名视频号开直播唠唠嗑。 往期热门文章 久违的单笔赚一万，窝轮牛熊行情回暖了吗？

感觉发行商不怎么乐意做生意，最近事情也比较多，打不多，打的K数太小了也没啥意思。在冷清的行情里，有必要思考一下我们日内交易员和发行商的关系。前些天稍提了一下发行商海通国际的的一季度业绩公告，海通一季度的做市商业务亏了八千多万港币。在市场里的交易员都知道，一季度海通基本没做生意，打的不多，也基本没从这个发行商赚到钱。So，这八千万不是亏给咱们日内交易员的呀！再看看2020年和2021年的数据，这块业务分别赚了3.65亿港币、5.69亿港币。这些钱是从日内交易员那赚的吗？也不是啊，前两年咱们打海通赚钱还是挺舒服的，最好打的发行商之一了。窝轮牛熊证的模型和期权差不多(发明期权、窝轮和牛熊证的人真是天才)。类比期权，发行商作为期权的卖方，时间是他的朋友。他赚的是Theta的钱，即时间价值。日内交易员几乎都不持仓过夜，所以赚不到时间价值，从缩窝那赚到的钱对于发行商来说九牛一毛。发行商赚的是做长线的人的钱。日内交易员通过软件在薅发行商的羊毛，难道发行商拿我们没有办法吗？一个愿打一个愿挨罢了，除去发行商倒量的部分，窝轮市场90%以上的成交量都是日内交易员打出来的。没有成交量，没有活跃的市场氛围，怎么会有客官来玩。没有永远的朋友，只有永远的利益。我们是生态链的一部分，发行商看不上你手里的歪瓜裂枣。不用担心发行商不做生意，不给饭吃。等各种靴子落地，风险释放得差不多，又可以大干一场了。留个问题，为什么上涨的行情里，大家都赚钱，下跌的行情里连发行商都亏钱？Ps.团队欢迎成熟交易员加入，提成很高。 往期热门文章 久违的单笔赚一万，窝轮牛熊行情回暖了吗？

连着五一和佛诞节，放了个小长假，很久没更新了。外行人对我们做窝轮的有一些误解，认为在剧烈波动的行情中我们才能赚大钱。大涨行情就问，今天赚翻了吧？大跌行情也问，今天买put轮或熊证赚翻了吧？比起暴涨暴跌的行情，我更喜欢波澜不惊的行情，只要发行商开价合理。So，什么是发行商开价合理？1、价差价差，即窝轮买卖盘口的价差。合价，或者擎（ma）价合理（什么是擎价）。比如敏感度小于1，价格擎开三四格的，这种意味着，买进去正股要涨六七个价位才能平手。这个轮0.45的敏感度，擎价五格，意味着买进去正股要涨上去至少10个价位才能平手，狗看了都摇头。2、熄机发行商是否容易熄机，熄机的时长、频率以及熄机后是否缩窝。文章传送门：又是捡钢镚的一天，窝轮日内交易之熄机3、缩窝缩窝幅度，有的缩两三格，有的缩十几格；是否派过钱才缩窝，派了七八格，甚至十几格才缩，开盘打几笔就缩；打一两M都没事，打几个一两百就缩。传送门：托招财猫的福小赚，窝轮日内交易之缩窝4、盘口大小发行商盘口的货量大小。1M的盘口，都不够一个老交易员买。比较常见的就是这几个要素，其他的有空再聊。 往期热门文章 久违的单笔赚一万，窝轮牛熊行情回暖了吗？

今天打汇丰多一些，两三百K很猥琐地打。去年打汇丰都是600K*3打的，现在很忌惮汇丰，熄机基本凉一大半，缩起来都是七八格。还会缩盘口，盘口放50K的货给你走，恶心死你。 汇丰还有个毛病，市场的买卖行为会影响价格，别人的交易行为把价格砸没了。 大部分的时候街货都不是个好东西。 贱卖给街货会血亏，买到街货也有可能血亏。 窝轮市场很有趣，你犯的错，全世界都可以看到。 上图这个人应该是买到了街货，目测是亏了73格，80K亏了5840港元。 窝轮交易，这个活要做细，买卖看清楚价格。街货合辑小米大反弹但狗轮误我，窝轮日内交易之街货窝轮卖给街货血亏18%+（23格）！！窝轮又贱卖给街货血亏12%+，别人的交易经验对你有用吗？

小反弹，小赚即安