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对于一个上升中的国家，资产价格很容易被低估。 记得十几年前四大行引入战略投资者的时候，估价很低， 比如2006年高盛领投工行，38亿美元占股8.89%, 估值约2900亿人民币，和净资产比有溢价，也许国家觉得卖得很值。 四大行基本都用这个价格卖了15%左右的股价。 几年后这些投资者转手一卖，几倍利润就到手了。 现在国内的银行股仍然是严重低估的，这些境外投资也许又嗅到了赚取高额利润的商机。 但是，我就没看到几个所谓的“价值投资者”，看好银行股的。 各种分析头头是道，归结结义其实就是一条：觉得它们炒不起来。当然，明面上的理由肯定不是这个，而是不看好中国经济: 也许银行有系统性风险。 但实际情况呢？ 美国大银行的市盈率在8-10，市净率在0.8-1.2之间。 中国四大行的市盈率在3-6，市净率在0.4-0.6之间。 那怕是不考虑两国的经济发展前景和增长潜力，中国的银行股相对美股也低估了近一倍。 考虑潜力的话，低估2-4倍。 以中国的总体生产效率和科技水平，人均GDP最终必然能达到欧美的70%左右，这是最低标准。 不管是用欧美下降还是中国上升的路径，结果是一样的。 所以这些国外投资机构如果以大约20年为投资期限的话，至少比投资欧美有多2-4倍的额外收益。 中央号召“中特估”，我认为其中一个原因就是不想让国际投资者进来收割低估的国有优质资产，等炒上去后再高价卖给中国人接手——就如同他们以前曾经做过的那样。 说实话，中国不缺资金，缺的只是对国家经济前景的信心。 我个人是的非常不愿意这些国外投资者进入中国市场的。 因为中国股市是散户市，散户是目光短浅的。 而这些投资机构经历过欧美的经济繁荣期和衰落期，看待投资标的的价值更长远、更务实一些——虽然仍然也会时常低估中国的增长。 现在很多人看不起中特估，因为他们只想跟风炒作赚快钱。等这些优质股票被炒上去后，会有很多以炒为生的股民上赶着当接盘侠的

美国一向是流氓行径，制裁中兴，卡华为脖子，中芯国际也免不了被限制。近期又上演了一出抹黑中国企业的事情，大疆无人机被指侵犯专利权，并被处以2.8亿美元的罚金（折合人民币约19亿元）。 面对这一无礼的要求时，大疆创新科技公司也做出了相应的回应，即使大疆无人机在美国禁售，也不会支付罚款。对此外媒做出评价：这下事情闹大了。 大疆强硬的态度已经发出，美国又该怎么面对呢？ 一、概述 随着现代科技不断地发展，我国的各方企业也在奋起直追，其中华为、大疆等企业走在了世界的前沿，这让一直霸占第一榜单的美国陷入了深深的危机感之中，便出台了各种政策对我国的企业进行制裁，将很多企业列入了“实体清单”内，大疆也未能幸免。 1、实体清单 美国“实体清单”究竟是怎么回事呢？ 实体清单是美国的为了维护他们国家的利益，而建立的一个出口管制的条例。一旦被列入这一个清单，上榜的企业将会被剥夺在美国进行贸易的机会，也就是“禁售”，这也可以看作是一份“企业黑名单”。 近些年来，美国一直不断扩大“实体清单”，将中国的很多企业和机构都列入其中。 在美国当地时间2023年3月2日，美国的商务部的下属单位工业部和安全部（简称“BIS”）又涉及美国国家安全以及触动了美国外交政策的利益为由，将三十多家中国企业、机构添入了“实体清单”之中。 不仅如此，美国的“BIS”所设立的“实体清单”中，对我国的科研机构也未能幸免，比如说我国的各个国防高校：北京航空航天大学，西北工业大学，北京理工大学等，中国的各个研究所当然也都光荣上榜了。 其实我们读到这里就可以看出，这个所谓的“实体清单”，本质上就是美国限制其他国家科研力量发展的“黑名单”，他这么做的本意就是维护自己在全球的霸权地位。 2、应对措施 面对美国的“实体清单”制裁，我国的企业又是怎么做的呢？ 随着美国针对我国各个科技企业进行的芯片禁令、技术封锁，我国很多企业都受到了很大的冲击。但

昨天晚上，美国公布了4月CPI数据，4月CPI同比上升4.9%，连续第10次下降，为2021年4月以来新低，预估为5.0%，前值为5.0%。美国4月CPI环比上升0.4%，预估为0.4%，前值为0.1%，尽管略低于市场预期，但是实实在在的实现了十连降，这是一个积极的信号。 CPI指数的高低对于宏观经济政策的影响非常重要，关系到央行是否调息、是否调整存款准备金率等，因此CPI指标的公布也往往会引发投资市场的高度关注，这也就能够解释为什么昨晚登场的美国4月CPI指标备受瞩目，CPI 十连降如期落地，同时也佐证了通胀放缓。 在美联储连续10次加息之后，CPI也完成了十连降，货币市场预计，美联储在6月的下次会议上维持利率不变的可能性约为80%，并预计在今年年底前至少会有几次降息。 还有一点需要注意的是，虽然美国CPI略好于预期，但是工业品在我国4月份出口数据实质性走弱，对美国出口持续负增长、对欧盟未明显改善，对主要经济体进口普遍走弱，显示全球的总需求依然疲弱。在国内经济地产和消费恢复性回升又回落的情况下，工业品市场面临的压力明显。 从驱动因素上看，宏观经济修复之后回落压力，外需弱势，企业盈利面临的压力依然明显，当前结构性因素对指数的影响很大，目前的策略仍是等待。 $纳斯达克(.IXIC)$ $上证指数(000001.SH)$