社区

人总是容易高估一年内产生的变化，而低估三年内发生的改变。这条定理对公司经营变革也同样适用。 5月 14日晚间， $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 阿里巴巴公布2024财年第四季度及全年业绩。财报显示，在饿了么和高德订单快速增长的驱动下，财年内本地生活集团收入同比增长19%至598.02亿元人民币。 阿里的本地生活业务自2022财年开启俞永福掌舵的时代。现在一晃三年过去，本地生活如今已从400亿收入量级的业务，来到了600亿。其中更难得的是，年亏损也从200多个亿，回缩到了百亿之内。 财报显示，伴随业务规模快速增长、单位经济效益持续改善，本地生活集团正在高质量增长的基础上持续实现经营效率优化。其中特别受饿了么单位经济效益持续改善影响，本地生活集团亏损进一步收窄：财年内，本地生活集团亏损从去年的131.48亿元人民币收窄至98.12亿元人民币，相比上个财年减亏超25%。 可以说，三年后的本地生活，已经脱胎换骨，来到了next level。预计用不了多久，很可能将实现反哺集团。 饿了么订单增长强劲，本地生活最强稳定器 细看这次阿里财报不难发现，处于集团最高优先级的电商和云计算两大核心业务重燃了增长动力，而海外电商、本地生活、菜鸟等企稳健康增长轨道。 在这次的财报里，本地生活对集团增长和减亏的贡献不小。疫后消费和旅游业的复苏，给本地生活今年的市场竞争带来新机会，也给饿了么和高德创造长期的发展空间。 这一季度，受饿了么和高德订单快速增长所驱动，本地生活集团收入146.28亿元人民币，相比2023年同期的1

2014年，一位名叫张立国的药剂师，完成了“医用透明质酸钠修复贴”产品的研发。当时，他并没有想到，日后十年，这样的一小片贴膜，会彻底引爆中国护肤品市场。 这个“医用透明质酸钠修复贴”，是国内第一批获准上市的透明质酸钠成分的Ⅱ类医用敷料贴类产品。张立国将其注册商标，命名为：敷尔佳。 刚刚过去的2023年，是国货美妆品牌的爆发之年。2023年1-11月,抖音护肤TOP20榜里，国货强势占据11席。此外，在2024年的“三八节”表现来看，国货品牌也表现亮眼，并且在其中，玻尿酸类的品牌，增长明显较高。 敷尔佳，也正在这样的行业大背景下快速成长，并于2023年8月登上资本市场，成为“医用敷料第一股”。 一、透明质酸钠材料：女人的生意，火爆的市场 在国货爆发、透明质酸钠增长的背后，是一条容易诞生超级大单品的赛道：功能性护肤。 2015年左右，功能性护肤品才在国内真正崛起。这个赛道，成长速度较快，诞生了一个又一个重磅IPO，包括贝泰妮、华熙生物、巨子生物等，敷尔佳，也是其中之一。 图：护肤品行业增速 来源：弗若斯特沙利文 皮肤护理类产品，按产品形态，可以分为注射、敷料、面膜三大类，敷尔佳主要涉及的是敷料、面膜。 2017-2021年，医用敷料的市场规模达到25.9亿，年化增速为40%。据弗若斯特沙利文预计，2022-2027年市场规模增速达到23.1%。其中，轻医美用户人群增长，以及用户对于功能性护肤的偏好，是行业增长的核心驱动。 我们分别来看这两大增长驱因素： 轻医美——用户规模上行，贴式敷料用户渗透率持续提升。据艾媒咨询数据，2016年至2020年间轻医美用户规模不断增长，2020年用户规模达1520万。2023年，我国轻医美市场用户规模超过2000万人，较2020年增长55%。。消费者在光电/注射类项目过后，通常需要早晚敷医用面膜进行修复，轻医美用户的规模快速增长较大程度拉动了贴式