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由于全球人工智能投资不断增长，台积电的盈利超过了分析师的高估。 在台积电周四发布报告之前的几周，市场预期已经上升，人工智能热潮和相关投资没有放缓的迹象。 这家为苹果公司和英伟达公司生产芯片的制造商表示，净收入增至2478 亿新台币(76 亿美元)。平均预期增长 29%，许多人预计，在6月份销售额大幅增长后，台积电将上调全年业绩预期。该公司上周表示，其第二季度销售额增长速度为 2022 年以来最快。 自 2022 年底人工智能热潮兴起以来，这家全球最大先进芯片制造商的股价已上涨一倍以上，并创下一系列历史新高，因为该公司的市值一度突破 1万亿美元大关。 Nvidia 芯片的旺盛需求支撑了台积电的业绩，而更广泛的智能手机市场正在复苏零。苹果的手机销量已经趋于稳定，并根据其新AI 工具的潜在实力，为其供应商提供了即将推出的 iPhone 16 出货量的乐观预期。 ASML 第二季度订单量增长 23.7%，表明台积电的 N2 开发进展顺利，有可能加速产能建设。台积电计划于2025 年下半年开始量产，首先在台湾新竹的月产能约为 30,000片品圆。我们认为其N2工艺的价格将至少比 N3 高 15%。 $台积电(TSM)$

【西部电子】国内robotaxi对于激光雷达的潜在市场需求 🌹未来robotaxi使用ADAS雷达拼接是大趋势。按照360°全视角覆盖要求，单车至少必配置4颗半固态激光雷达；若考虑在增加2-4颗全固态补盲雷达，则对应单车6-8颗需求。根据交通运输部数据，截至目前，全国范围内有近700万网约车（有网约车驾驶证）及140万辆出租车。考虑到全国网约车数量仍在快速增长，未来部分新增需求会被robotaxi所替代。 1⃣我们假设存量的700万台网约车及140万台出租车，若考虑10%、20%、30%的替代，则对应有84、168、252万台需求。假设未来3年网约车每年新增10%，27年增量约100万台。假设这部分有50%、70%、90%被robotaxi取代，则对应有50、70、90万台需求。合计看，未来中性预期下（存量替代20%、增量替代70%），合计有240万台robotaxi需求。假设单车成本造价20万元，对应robotaxi整车市场规模约5000亿元。单车按照配置4个半固态激光雷达+2颗全固态补盲雷达，按照半固态2000元、全固态1000元计算，激光雷达潜在市场240亿元。其中，对应激光雷达光学部分市场规模31亿元（半固态光学300元、全固态光学150元）。 2⃣禾赛科技目前占据robotaxi激光雷达市场份额80%以上，考虑到此前robotaxi采用的是机械式雷达，禾赛全球垄断。若考虑切换为ADAS激光雷达后，假设占据国内60%份额，则对应国内rbotaxi收入规模144亿元；永新是禾赛光学一供，份额预计70-80%，则对应潜在robotaxi市场收入规模15亿元左右。 🧧激光雷达潜在市场极其广阔：1、乘用车：过去2年国内ADAS乘用车市场已经开始迎来爆发式增长，22-24年乘用车激光雷达出货量达20、71、180万台。25-27年随着海外高级辅助驾驶车辆开始量产及国内市场继续

花旗银行对内银股的最新投资评级： 工商银行(01398.HK) │买入│5.52元 建设银行(00939.HK) │买入│7.15元 中国银行(03988.HK) │买入│4.54元 农业银行(01288.HK) │买入│4.15元 邮储银行(01658.HK) │买入│4.84元 交通银行(03328.HK) │买入│6.84元 招商银行(03968.HK) │买入│41.52元 民生银行(01988.HK) │买入│3.74元 中信银行(00998.HK) │买入│5.85元 光大银行(06818.HK) │买入│2.97元 重庆农村商业银行(03618.HK) │买入│3.93元 徽商银行(03698.HK) │沽售│1.86元

【行业观点】【建投金属】 🔥小金属：锑价蓄势待发，锗价新高 锑：供给端，根据百川盈孚，国内6月锑矿产量4680金属吨（同降11%，环增6%），1-6月产量2.7万吨，累计同降7%；锑锭产量5530吨（同降15%，环降3%），1-6月产量3.5万吨，累计同降3%；氧化锑产量8530吨（同降10%，环降5%），1-6月产量5.2万吨，累计同降5%。冶炼厂停产潮延续，锑锭/氧化锑开工率逐周下降，三季度国内锑冶炼产量或将创下新低。 需求端，根据百川盈孚，6月国内光伏玻璃产量265.88万吨，环增4%，1-6月产量1413万吨，累计同增59%；光伏玻璃需求持续提升，阻燃剂需求有望在电子周期复苏背景下景气度抬升。供需共振下，锑价中枢有望继续抬高。 钼：根据钨钼云商，2024年上半年国内钼铁钢招量约7.2万吨，累计同比增长30.3%。本周宝钢、太钢、华菱钢铁、永钢、首钢、沙钢、中信泰富等钢厂相继进场。根据亿览网，7月首周钢招量约1600吨。预计伴随下游需求逐步好转，叠加7月份国内原料端矿山集中检修，钼价有望止跌回升。中长期来看，钼作为制造业及军工材料升级重要添加剂，需求持续向好；紫金矿业2028年矿产钼产量指引2.5-3.5万吨，较我们此前预期大幅下降，供给担忧消除，钼标的估值中枢有望上移。 锗：据百川，本周锗锭报价1.26万元/公斤，周度上涨0.12万元/公斤，涨幅10.5%；较6月初价格上涨27.9%。据安泰科，现货市场报价已经高至1.4万元/公斤，主流成交价1.3万元/公斤。供应端受铅锌加工费低迷，冶炼厂减产影响，含锗原料持续紧张，价格高涨，原料端一致看涨挺价不急于出货；锗生产企业执行长单，流通现货紧张，持货商持续推高报价。下游红外需求采购集中释放，锗酸铋、光伏锗衬底等消费持续向好，加大对锗的消耗，加速供需失衡。年内光伏、红外等需求预期持续向好，供给紧张短期难以缓和，锗市一货难求，

$KEEP(03650)$ 最近空头持仓数量开始下降，是一个好的信号。后续两人如果大盘给力能反弹，那么二波向上趋势就很容易起来了

造车新势力2024年6月交付量出炉 2024年6月：埃安/理想/问界/极氪/蔚来/小鹏/小米的销量分别为3.50/4.78/4.31/2.01/2.12/1.07/1+万辆； 同比分别为-22%/47%/744%/89%/98%/24%；环比分别为-13%/36%/59%/8%/3%/5%。 埃安：1-6月，交付量分别为2.49/1.67/3.25/2.81/4.01/3.50万辆，分别同比204%/-45%/-19%/-31%/-11%/-22%，分别环比-46%/-33%/95%/-14%/+43%/-13% 理想：1-6月，交付量分别为3.12/2.03/2.90/2.58/3.50/4.78万辆，分别同比106%/22%/39%/0%/24%/47%，分别环比-38%/-35%/43%/-11%/36%/36% 问界：1-6月，交付量分别为3.30/2.11/3.17/2.51/2.71/4.31万辆，分别同比638%/500%/775%/447%/382%/744%，分别环比35%/-36%/50%/-21%/8%/59% 极氪：1-6月，交付量分别为1.25/0.75/1.30/1.61/1.86/2.01万辆，分别同比302%/38%/95%/99%/115%/89%，分别环比-7%/-40%/73%/24%/16%/8% 蔚来：1-6月，交付量分别为1.01/0.81/1.19/1.56/2.05/2.12万辆，分别同比18%/-33%/14%/135%/234%/98%，分别环比-44%/-19%/46%/32%/32%/3% 小鹏：1-6月，交付量分别为0.83/0.45/0.90/0.94/1.02/1.07万辆，分别同比58%/-24%/29%/33%/35%/24%，分别环比-59%/-45%/99%/4%/8%/5% 小米：4-6月，交付量分别为

$KEEP(03650)$ 这几个月都回购了几千万港元了，反弹一下马上散户就重新来了[贱笑]  

$KEEP(03650)$ Keep新出的这个柯蓝怪盗基德奖牌真好看啊，怪不得这么多人买Keep的奖牌，我也想去搞一个了[捂脸] 

$KEEP(03650)$ Keep这个和一些IP或者赛事联名感觉打卡的人挺多的，最近这个和奥运会的一个星期左右差不多1w人参与了

$小米集团-W(01810)$ 小米的SUV车型啥时候上市？