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首先我们来做个选择题，你是如何炒股的？ A 看财报 B 看股价图 C 看新闻 D 朋友推荐 其实以上4个选项无对错，在市场上总有人通过不同的方法赚到钱，虽然无对错但亦有优劣。 首先说说选择A选项的投资者，选择A选项看财报炒股的投资者可以确定是基本面投资者无疑了，在炒股时，更注重分析公司的基本面，而通过这个方法抓住大牛股的人比比皆是，像是在美股投资$Facebook(FB)$ $苹果(AAPL)$，$亚马逊(AMZN)$ 等，在A股买入$贵州茅台(600519)$ ，$五粮液(000858)$ 的人，周围这样的人还是不少的。然而很遗憾的是，99%的人都不可能成为真正的价值投资者，原因无他，作为非全职交易者你很难抽出大段的时间去研究基本面，对公司实地调研。 选择C选项的人 虽然也有人依靠追新闻挣到钱，但有一个问题就是当你知道这个新闻的时候，从股价来看，市场上早已反应过，有一句话叫buy the rumor， sell the news 大概就是这个意思。比如说前几天奈飞公布了上季度的财报，业绩超预期，按理会大涨然而股价在盘前反应过后，开盘后涨幅收窄，如果盘前冲进去，那么等待你的只有被套。 选择D选项的人 在我看来能挣到钱的几率比较小，不管是从朋友那里，还是所谓的那些喊单的老师，或者是你加入的微信群中，这些消息都有可能是专业情报贩子的内幕，你无从防范，上当几率犹如买到假烟假酒的概率。同时如果看到别人的收益，又很容易导致心态失衡。 相对而言，我比较推崇的炒股方式是看图，也就是技术分析，首先做技术分析的壁垒比研究基本面还是更低点的，他考验的是你对股票图形的分析总结能力，而不是调研能力。而且方法适用于不同行业的不同股票，不像是基本面，隔行如隔山，其次技术分析更适用于我们这种没有什么所谓的消息来源的普通人，可以帮助我们更好的发现趋势。 好了，言归正传，我们先来说说什么是技术分析？ 所谓技

在开始本篇之前，我先简单声明一下，由于我大部分精力还是放在基本面的分析上，所以对于每个季报及年报发布的窗口期的交易技巧我暂时没有太多经验，市场上确实有人能够通过财报窗口期进行交易套利，不过我并不在此列。 那么，接下来，我先谈一下我作为一个做基本面中小投资者是怎样看待财报的：@小虎征文 财报是每家上市公司必不可少的，它反映了公司阶段性的经营状况，而我，则是将其作为对某家公司经营预期的阶段性验证来看的。 大家都知道，我们之所以买入一家公司，都是有一个假设预期的，尤其是对公司进行中长期投资，更需要一个很强的看涨逻辑来支撑，而财报，就是对这个强逻辑逐步展开的一个客观的过程。如果公司的财报反应的资产负债、利润等指标符合我们之前的假设，则可继续持有；如某个重要指标偏离程度过大，则需要深度剖析原因，如果是暂时的，则可择机买入，如是经营状况恶化，则离场。 当然，公司财报的一般是由一些重要的经营数据，以及资产负债表、现金流量表、利润表和股东结构等组成，对于不同行业的公司，可能同样的表格结构，需要重点关注的数据是不同的，每个行业都有最重要的几个数据，接下来简单从杠杆的角度对公司进行划分，结合自己的经历来谈谈。 一、高财务杠杆的公司 这一类公司最典型的代表就是金融和地产，这类公司经营业绩主要受到利率波动的影响比较大。例如，在2011年降准11月30日降准的时候，我们看到这类公司获得了比较明显的相对收益。 拿地产股举例，我们在观察地产股时，首先需要看的是资产负债的情况，杠杆较高的，我们需要关注利率以及现金流的变化和资产周转的情况，杠杆低的，一旦行业回暖，业绩会明显跑输同行。这是比较宏观的方面。 如果更加细致一些，我们观察地产行业的某个标的时，还需要看拿地面积、销售面积，这会主要影响未来的主营业务收入；我们也需要看预收账款（合同负债）、应付票据和应付账款的比例以及有息负债率，这些指标是直接营销企业的

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