纳斯达克一直没有创新高，连续横盘了五个月，第六个月终于跌破支撑线了，也就是宣告了牛市的结束，这两个月也没有反复创新高的热门板块，商业航天概念也不炒了，内存炒作也结束了，这些板块的股票都没有创新高了。 这就是熊市的标志，牛市就是有热门板块反复创新高，熊市热门板块只能反弹，没有能力创新高，这是技术面看现在是熊市，从消息面也就是基本面看，就是油价不断的创新高，而且这个趋势不会改变。 我一直坚持一个观点，特朗普擅长搞破坏，不擅长搞建设，他自己破产四次，他还有一个魔力，就是把马斯克忽悠过来以后，自从特朗普跟马斯克成为盟友以后，特斯拉的股票就一直横盘不涨了，连马斯克这种天才跟特朗普合作都不行。 特朗普说话是满嘴跑火车，做成的事情一件都没有，关税战让最高法院叫停了，连共和党大法官都投反对票，驱逐非法移民在打死两名美国白人之后，现在也拿不到经费了，民主党议员死活不同意给ICE拨款让ICE来枪杀美国白人。 毕竟民主党是白左吗，怎么可能拨款给ICE天天在街上枪杀白人呢，如果把白人都杀光了，那民主党就要变成黑左了，作为白人的白左肯定不愿意让特朗普这样干啊，所以现在驱逐非法移民的执法行动也受到了限制，因为国会不给拨款。 特朗普忽悠选民的四件事情，关税战已经让共和党大法官叫停了，ICE拿不到经费驱逐非法移民的行动受到限制了，公布爱泼斯坦案也一直在拖延，减少国债变成国债增加速度更快了，宣称和平的人居然发动了对伊朗的战争。 华川粉现在就只剩下嘴硬了，去年还不服气，天天说我黑特朗普，现在看到特朗普这样无能，也没有底气来跟我争辩了，当然特朗普其他事情怎么折腾也没事，大不了取消吗，关税取消也就没事了啊。 但是特朗普现在想跟伊朗谈和，不想打了，问题是战争从来不是一方说了算的，希特勒当年兵败莫斯科的时候，也想跟苏联谈和，苏联直接反推到柏林，让小胡子**了，虽然伊朗没有能力打败美国。 但是伊朗有能力封锁霍尔木兹海峡

昨天我说了，以后写文章，前半部分就写大盘分析跟短线个股，下半部分就写行业分析报告，这样可以让大家既能了解一下现在的美股情况，也能跟着学习一下各个行业的分析报告，把基本面跟消息面结合起来做短线。 上一个星期我就说了，特朗普打伊朗就是捅了马蜂窝，特朗普最擅长的就是搞破坏，现在就把霍尔木兹海峡给破坏了，让石油运不出来了，本来以前几十年都好好的，海湾的石油一直可以运出来的，现在好了。 特朗普把这条水道给破坏了，愣是让海湾一滴石油都运不出来了，那大家就着急啊，问特朗普能不能想办法把石油运出来啊，这些人也是不了解特朗普，特朗普擅长的是破坏，他可以没有能力让石油运出霍尔木兹海峡。 大家一直吹嘘美军多么强大，当然我不否认美军强大，但是再强大的军队在特朗普手里也只是一根烧火棍，能起什么作用，不要看不起伊朗，一只狮子领导的一群羊就能打败一只羊领导的一群狮子。 特朗普这条羊太软弱，就算下面是一群狮子，在他的无能领导下也变成了一群羊，这就是特朗普没有能力解决霍尔木兹海峡的原因，我们要透过现象看本质，特朗普的无能跟软弱才是本质，当然他吹牛很厉害。 既然石油运不出来，那全球的石油短缺就不可以避免，战略石油储备是有限的，所以油价上涨的趋势不会改变，除非特朗普能把石油从霍尔木兹运出来，但这是不可能的，我不相信特朗普有这个能力。 因为油价在上涨，美国的物价上涨也是肯定的，所以美联储不敢加息，不加息的话，油价回调了一下，黄金跟铜都回调了，但是油价回调是暂时的，只要市场缺油就会涨，像替代石油的煤炭股票就涨得不错，像中国神华。 黄金跟铜并不短缺，不降息的话就会跌，当然也不会一直跌，因为是不降息，并不是要加息，像AEM跟SCCO这两个行业龙头的股票前期都创了新高，原因就是要降息吗，现在不降息了就跌得比较多。 一般来说创了新高的股票跌30%抄底比较合理，刚好这两个股票都跌了30%，所以就可以抄底了，这就是基本面结合技

自由港—麦克莫兰（FCX）是全球第三大铜矿公司，1912年成立，当时主要是开采硫磺，1988年分拆上市，主要矿区在印尼的格拉斯伯格，是全球第二大铜矿，第三大金矿，印尼政府持有51%股权，FCX持股49%。 莫伦西：北美最大铜矿，FCX 持股 72%，秘鲁塞罗韦德：南美大型铜矿，FCX 持股 55%，可开采储量：铜： 463 万吨；分布：美国 38%、南美 40%、印尼 22%。金：97% 集中于印尼格拉斯伯格。 钼：74% 在美国，26% 在南美。产量：铜159万吨，金30.8万吨，钼3.7万吨。FCX 控制了美国约 70% 的精炼铜生产 (Refined Production)。它不仅拥有矿山，还具备强大的冶炼和精炼能力。 公司年收入：259.15 亿美元，人均产值90.9 万 美元，跟铁矿差不多，净利润：41亿美元，净利润率15%，也不算高，毛利率：28.16%，这个也不高，股票现在市值900 亿美元。市销率3.48 倍。市盈率20 倍。 估值还是比较高的，股价30年涨了10倍，涨得有点少，看来铜也不是很赚钱，主要原因也是收入增长只有12倍，所以股价也就上涨十倍，现在收入增长也不快了，估计未来十年也就涨三倍，这个增长速度我嫌慢了，这还是在数据中心对铜需求比较大的情况下，不然未来十年还涨不了三倍。 铜是人类最早使用的金属，易于发现的矿早已被利用殆尽，新的发现只存在于人类足迹罕至的边缘地带，2007年以来铜价徘徊不前，勘探投入有限，鲜有新发现，铜是工业之王，电线、电缆、家电、汽车、光伏、风电、储能、基建都需要铜， 主要是电线电缆，占了铜用量的一半，不过以后就是电动车跟数据中心了。虽然不像石油一样会消耗完，但是每年的用量都在增长，而且有一部分是旧铜回收不了，或者是回收成本太高。中国占了全球铜一半的消耗量。 智利国家铜业（Codelco）成立于1966年，是当年矿产国有化的结果

淡水河谷（VALE）于1942年成立于里约热内卢，主要产区在帕拉州，这里的品味达到66%，全球最高，然后是米纳斯吉拉州，南马托格罗索州，铁矿石储量160亿吨，产量3.36亿吨，全球第一，占了巴西的90%以上，可开采40年以上。 开采成本21.3美元，完全成本54美元，公司其他矿产，铜产量38.2万吨，成本每吨603美元，镍产量17.7万吨，每吨12158美元，还有锰、铝土矿、铂族金属、金、银、钴等业务，但是煤炭，钢铁业务给剥离了。铁路，港口都有，物流一体化。 公司年收入380亿美元，利润59.75亿美元，净利润率15.7%，最高的时候达到40%，这比石油高了很多，人均产值589万美元，这个比石油高，毛利率36%，最高54%，这个也比石油高，现在市值681亿美元。 市销率29倍，市盈率1.78倍，估值比石油行业高，看来挖铁矿比挖石油赚钱，股价24年涨了20倍，但是2008年之后就没有怎么涨了，原因是收入也不增长了，未来收入估计也不增长，所以股价未来也不会上涨，就算是行业龙头，也没有长线投资价值。 力拓（RIO）是全球第二大矿业集团、第二大铁矿石生产商，总部位于英国伦敦，在澳、英、美多地上市，1873年起源于西班牙铜矿，1950年卖了西班牙铜矿进军澳大利亚铁矿，现在有17座矿山，主要铁矿，西澳，几内亚，加拿大。 总储量29亿吨，品味62%，比淡水河谷差点，年产量3.44亿吨，跟淡水河谷差不多。开采成本，皮尔巴拉23–24.5 美元 / 吨；西芒杜约30 美元 / 吨。其他矿产，铜产量88.3万吨，铝产量340万吨，锂产量20万吨，还有钻石、硼砂、钛白粉、工业盐等矿物原材料。 力拓年收入576亿美元，净利润99.7亿美元，净利率17.5%，比淡水河谷高，规模也比淡水河谷大，人均产值1142万美元，比淡水河谷高了一倍，毛利率38.5%，现在股票市值1550亿美元，市销率2倍，市盈率

美股这段时间一直在横盘，涨一天就会跌一天，跌一天就会涨一天，或者是开盘跌下去，尾盘能拉起来，或者上冲高又变成回落了，这个时候最适合的就是做日内交易，当然横盘这么久了，可能哪天就突然拉起来了，做波段就更好了。 我们先说一下大盘，现在美国的经济并不好，非农数据大家看到了，这也是美股周五下跌的原因，加上战争的影响，现在基本上很明确了，就是特朗普要想不派地面部队打伊朗，靠舰队来护航，这个很难做到。 伊朗的导弹无人机可以给拦截无数次，但是只要一次没有拦截，打中了油轮，大家要知道霍尔木兹海峡最短处就36公里，这么短的距离很难防御，天天导弹无人机攻击这些油轮，总有一天会打中一艘船的。 油轮是很大的，如果打沉了，霍尔木兹海峡又窄又浅，如果不把打沉的油轮打捞起来，后面的油轮就不能过了，而且这是一个威慑作用，只要沉了一艘船，后面谁也不敢过了，那石油长期运不出来，问题就大了。 如果派地面部队，那也是大事，需要国会拨款，然后打仗是要死人的，特朗普这次是捅了马蜂窝了，没有一年半载是好不了，反正特朗普喜欢折腾，这次够他慢慢折腾的，所以美股后面想要大涨也不大可能。 那短期来说，非农数据不好，石油又运不出来，按理来说是不是股市就要跌，这个不一定，2020年疫情是大利空吧，股市确实也跌了一波，后面就来了一个大牛市，我记得当时很多人就错过了大牛市，理由就是疫情股市不会好。 去年4月份特朗普的全球关税也是让股市大跌一波，很多人吓破胆了，认为美股要跌一年，结果后面大涨了，所以单纯看消息面炒股也是不准的，而且也没有人能预测今年是涨还是跌，因为你不知道特朗普后面会不会去打古巴呢？ 要把消息面跟技术面结合起来看，这样准确度就高了很多，我一直说了，股市不是直线上涨或者直线下跌，就算是大熊市，中间也是有反弹的，就算是大牛市，中间也是有回调的，那现在到底是牛市还是熊市呢？ 如果是牛市，应该有热门板块反复创新高，而且不止一个板

昨天我写了文章，说美股要反弹了，结果是平开低走，但是尾盘又拉起来了，为什么美股就是跌不下去呢，现在美国伊朗打仗，事情越来越糟，我为什么就说美股到底了，要反弹了，我判断的依据是什么？ 我先说一下消息面，我以前一直说了特朗普不会打伊朗，我的逻辑是什么呢，特朗普做事有两个特点，一个是不做吃亏的买卖，一个是对方不让步，他自己就会让步的人，布什打伊拉克阿富汗花了8万亿美元，阿富汗是彻底的失败，那个钱是完全的打水漂了，美国军人也是白死了。 伊拉克还算可以，但是他们的石油大部分是卖给我们的，而且大家要知道美国是全世界最大的石油出口国，如果萨达姆还在，联合国一直限制伊拉克的石油出口，或者像委内瑞拉一样石油出口年年下降。 商品讲究的是供求关系，如果全世界的石油减少，美国的石油增加，赚钱的是美国，假设中东的石油有出口的，亚洲跟欧洲需要石油就只能从美国进口，那美国就可以随便涨价啊，就像AI芯片一样。 全世界就英伟达一家做出来这个高端芯片，一张GPU就从1万美元涨到6万美元，为什么涨这么多，就是因为其他公司做不出来啊，大家又需要高端芯片，那英伟达就可以一直涨价，所以伊朗，委内瑞拉这些国家的石油不降对美国来说是好事， 伊朗现在的石油出口量不到70年代的一半，委内瑞拉的石油出口很少了，如果美国不管这些国家，那这些国家的石油产量是不会恢复到70年代水平的，这对美国石油公司来说是好，所以特朗普打伊朗是一个吃亏的买卖。 第二个就是特朗普做任何事情，只会极限施压，不会真的撕破脸，比如吞并格陵兰岛，欧洲8国出兵格陵兰岛的时候，特朗普就退缩了，去年特朗普对我们加100%多的关税，我们坚决不让步，特朗普自己就让步了，关税现在降下来了。 特朗普上台的时候说要公布爱博斯坦客户名单，等到马大姐真的要特朗普公布客户名单的时候，特朗普又怂了，不敢公布了，国会传唤克林顿，克林顿也不怕，逼急了，他就会把他所知道的特朗普在萝莉岛的

春节前后差不多一个月，我都在疯狂的分析石油行业，这几天在分析煤炭行业，我连大年初一都没有休息，就是想花三五个月的时间把全世界的矿产资源都给分析完，然后还分析一下各国的旅游业。 因为旅游业跟石油铁矿金矿一样，都是天生的，哪个国家命好就多，命不好就没有，这跟经营得好不好没有多大关系，但是世界的经济运转又离开这些矿产资源，区别是旅游资源用不完，矿业资源是会用完的。 只有把一个行业里面的所有公司都研究透了，才知道这个股票能不能做长线跟短线，很多人认为做短线不用研究基本面，这是错的，只有在长线股里面做短线安全性才高，万一不好可以补仓，像CRCL我就是不断补仓就才赚钱出来的。 短线有两种，一种是跌多了抄底做一个反弹，一种是事件驱动，比如美国打伊朗导致油价大涨，那么像埃克森美孚就涨得不多，而中国海油就拉了两个涨停板，但是港股就没有涨那么多，你要是对整个石油行业不了解，就把握不住这个机会。 但是要把握中国海油，还有CRCL这类股票，你就要对整个行业里面所有的股票熟悉，这样你才能知道选哪个股票是最好的，伊朗封锁霍尔木兹海峡，全球石油供应下降，那油价就会大涨，那中国海油就会大涨。 因为中国的石油一半从那里进口，影响当然大，反而是美国自己有石油，所以雪佛龙，埃克斯美孚不会大涨，你只有对全世界的石油情况了解，对各个石油公司了解，才能把握住这个机会，这就是我为什么要研究所有有行业所有公司的原因。 CRCL为什么大涨呢，因为战争爆发的时候，伊朗用不了Swift，那只能用CRCL，USDC这些稳定币来交易，所以这两个股票就大涨了，像伊朗这些国家需要比特币，所以比特币的股票才会大涨，做短线就是要了解这些才行。 任何一个事件都会导致对应的股票上涨，俄乌战争爆发，上涨的是新能源，因为俄罗斯的石油出口减少了，电动车跟太阳能的股票涨得非常好，新冠病毒的时候，网上办公的股票涨得最好，降息的时候成长股涨得最好。 Op

印度煤炭公司（ CIL）成立于1975年，是印度国有控股、全球最大的纯煤生产商，也是世界第一大蒸汽煤生产商。垄断印度约 80% 煤炭供应，产量7.74亿吨，超过中国神华是全球第一，分布于印度 8 个邦、85 个矿区。 露天矿：168 座（主力，占产量约 90%），地下矿：129 座。可采储量约1000-1200 亿吨。占了印度50%，主要矿区在贾坎德邦，综合生产成本：13.2–14.4 美元 / 吨，这比中国神华还低，公司年收入172美元。 规模也没有中国神华大，利润42.5亿美元，净利润率24.7%，这个比中国神华高一点点，市值330亿美元，不到中国神华一半大，市销率2倍，市盈率8倍，股价十年涨三倍也不多，看来跟中国神华差不多。 印度也是全球煤炭进口大国，仅次于中国排名第二，印度进口煤炭主要来自印尼和俄罗斯两个国家，印度自己的煤炭储量也不少，只比中国少一点，以煤炭为主的化石燃料继续占印度电力生产原料的75%，印度也是跟中国一样严重依赖煤炭发电。 煤炭占整个能源的55%，现在只有25%来自可再生能源，随着工业的快速发展，对电力的需求增长很快，到2047财年将增至20亿吨。到时候就是中国的一半。 印度面积298 万平方公里，人口14.6 亿，人均 GDP2430-2800 属于比较穷的国家，GDP 总量 4.1 万亿美元，年经济增速 6.5%-8.2%，增长速度非常快，三面临海，适合发展贸易，北部平原，南部高原，山区不是很多。 非常适合发展制造业，耕地面积世界第一，雨热同期，非常适合发展农业，这也是能养活世界第一人口国家的原因，主要产业是IT产业跟仿制药出名，现在制造业开始崛起，有成为下一个世界工厂的潜力。 矿产就铁矿石比较多，其他资源基本上没有，人口又特别多，这就是印度穷的原因，好在粮食多不会饿肚子，以前也是计划经济，国企主导，因为学习苏联，国产替代，这是甘地为了摆脱对英国

中国神华成立于2004年，2017年由与中国国电集团公司重组为国家能源投资集团，中国神华获得国电集团旗下的煤矿，储量达到800亿吨，可开采储量400亿吨，年产量3.13亿吨，但是整个集团产量达到7亿吨，全球第一。 至少可以开采五十年多年，吨煤成本293元，行业平均成本370元，公司年收入3383亿元，利润688亿元，中国神华作为行业龙头，收入只有沙特阿美，埃克森美孚这些石油龙头公司的二十分之一跟七分之一。 看来煤炭的市场比石油天然气市场少了很多，净利润率20%多，还是很赚钱的，人均产值405万元，也就是60万美元，这个效率在国内是非常高的，公司有着横跨"煤-运-港-电-化"的全产业链业务。 这是公司的护城河，加上长协价格锁定未来收益，不会受到煤炭价格的周期影响，所以中国神华的股价非常稳定，不会大跌。 煤矿储量大，可以保证公司的长期发展，开采成本低，自己有铁路跟航运船队，还有自己的港口，这样可以降低运输成本，煤跟电的价格可以对冲，加上90%以上的销售是长协价格，不会受到煤炭价格下跌的影响。 煤化工可以提高产品的附加值，像塑料的利润率就高了很多，公司也在搞新能源，像光伏，风电，碳捕获都有布局，当然传统能源公司搞新能源一般是跟风，因为没有自己的核心技术。煤炭价格主要是受到国内的影响。 不像石油受到国际影响更大，中国煤炭需求占了全球一半以上，受到国内政策的影响更大，像长协价格。前几年煤炭价格一度达到2000元一吨，现在跌到700-900元的区间了。由于“双碳”目标，煤企不再进行大规模新建矿井投资。 公司上市快20年了，股价还没有回到20年前，收入增长了4倍，2007年新股上市的时候碰到大牛市了，当时的一句话叫，中国神华，中国神话，中海油服，你服不服，说的就是这两个股票不断拉涨停板的情况。 是把指数拉到6130点的重要成分股，所以透支太严重了，如果从2014年算，那也涨了4倍，说明不