昨天纳斯达克盘中大跌，尾盘还是起来了，我还是这个观点，就是因为降息的利好跟老特当选的利好已经兑现了，财报大部分也出来了，该大涨的已经大涨了，大热门dxyz, cvna, rklb, pltr, upst, app, alab, temk, rddt, 这些票前期上涨大多，现在横盘调整了，就市值小的LMND，IONQ还在涨，由于市场短期内没有什么大利好了，加上前期涨得比较多，所以未来一两个月纳斯达克整体还是横盘为主，大跌可能也不大，大涨也不会，过了一两个月，又要开始上涨了，因为后面还是会降息的，美股长期也是上涨的。 万众瞩目的英伟达财报出来了，市场预期三季度收入330亿美元，实际是351亿美元 ，大大的超预期了，连续几个季度收入环比增长40亿美元 ，三季度增长是50亿美元，说明需求还是很大，产能也没有问题，每个季度的收入都是创新高，我预测错了收入增长，我以为只有330亿美元，我以为是订单不是那么多了，结果是收入351亿美元，但是我预测的股价走势对了，我前天写的文章大家可以去看，我说了英伟达财报出来不会大涨，也不会大涨，只会小涨小跌，看来英伟达我每次都预测对了财报的股价走势。 英伟达下跌的一个主要原因是四季度指引不达预期，三季度收入是351亿美元，四季度指引给的是367亿到382亿美元，这个指引要么就是保守了，要么就是产能扩张速度不快了，就算按最382亿美元算，环比增长只有31亿美元，这低于前几个季度的40亿美元，更低于三季度的51亿美元，也就是说按道理每个季度收入规模环比增长只会增加，不会减少，本来超预期的财报，毕竟收入增长90%多，这个增长速度是非常快的，还有管理层说明年几个季度都是供不应求，这么多利好，按理股价会大涨，实际上股价并没有出现大涨，还跌了一点，很多人不知道原因在哪里。 我说一下英伟达超预期财报的情况下没有大涨的原因，炒股本质上是炒预期，就是看的是未来，不是看的

纳斯达克昨天大涨了一下，不过我还是觉得后面继续横盘，因为也没有多大的利好出来，所以纳斯达克很难大涨，至于道琼斯还是下跌的，今天盘后英伟达财报出来，这是万众瞩目了，如果财报好，带动整个芯片行业大涨一下，那么也会带动纳斯达克涨一波，不过我昨天的文章写得很清楚，英伟达不会大跌，也不会大涨，小跌小涨有可能，英伟达极限200，到300会非常难。 我今天说一下DXYZ为什么会大涨，DXYZ是一个投资一级市场的封闭式基金，我在6月27号的文章里分析过DXYZ，主要是持有36%的SpaceX，然后8%的OpenAI，这是市场最热门的两个独角兽，这个基金还持有金融巨头Stripe，堡垒之夜制造商Epic Games，社交平台Discord，人造肉公司Impossible，总共有23家初创公司的股权，这个公司目标是未来投资100家初创企业，所以未来前景非常看好。 DXYZ大涨有两个原因，一个是持有SpaceX跟OpenAI两个当红辣子鸡，还有一个原因就是市值非常小，现在市值5亿美元，最低的时候就1亿美元，市值非常小，但是持有的公司又非常厉害，所以热门加市值小，炒起来就很吓人，上市的时候半个月就涨了十几倍，前段时间五天上涨五倍，美股最妖的就是这个DXYZ了，波动的原因也非常简单，就是因为最热的人工智能加火星殖民，然后市值小，因为普通人是买不了独角兽的，现在dXYZ给了普通人投资独角兽的机会，那这种封闭式基金本身就是有溢价的，所以炒上了天。 DXYZ现在贵不贵，因为公司的每股净资产去年是4.8美元 ，现在到了6.2美元 ，增长了20%多，其实这个增长速度也不快，所以主要是炒作，按每股的净资产来说，现在市净率是7倍，最低的时候就是两倍不到，如果跌到两倍市净率肯定就是底了，我在6月27号的时候说了，跌到8美元最好，但是有可能跌不到，当时11美元我认为是可以抄底的，那现在的到了45美元能不能买了，肯定是

这两天纳斯达克在调整，主要原因是前期涨太多了，老特当选的利好也兑现了，降息的利好也兑现了，大部分公司的财报也出来了，未来一两个月就没有大的利好了，所以就会横盘调整，如果后面降息纳斯达克还是会上涨的，或者是等四季度的财报出来的时候也会上涨的，这中间一两个月就是横盘，当然就算什么利好没有，几个月以后美股还是会上涨，因为美股长牛吗。 我今天说的下英伟达的财报，现在市场预计英伟达三季度收入达到330亿美元 ，同比增长82%，这个增长速度在500亿美元市值以上的公司里面是最快的，而且这么大体量的情况下还能保持这么快的增长速度，这确实很吓人，所以财报出来股价要大涨也理所当然，最起码大家都是这样认为的，第二个认为大涨的理由是横盘几个月了，从技术指标上也应该会大涨一波，这说起来也有道理，但是我认为大涨的可能性不大，我说一下我的理由。 英伟达第一个问题是周期性行业，因为芯片可以用四五到十年，虽然没有汽车寿命长，但是也算得是耐用品了，耐用品都是周期性行业，非周期性行业一般都是快消品，如果是周期性行业，收入增长速度光同比增长不行，还得要环比增长，如果连续两个季度环比增长速度下降，股价就会下跌，但是英伟达连续两个季度收入增长速度环比下降了，但是并没有下跌，还上涨了，这确实是打破了规律，但是我觉得三季度收入增长速度环比继续下降的话，按理会跌，就算不跌，我认为不会大涨，小涨有可能，毕竟业绩好吗。 英伟达第二个问题就是估值问题，三季度收入增长是330亿美元 ，环比增长30亿美元 ，前面几个季度环比都是40亿美元 ，如果三季度收入增长只有30亿美元 ，是台积电的产能跟不上，还是后面订单不是特别多，因为按理是每个月产能提高40亿美元 ，但是三季度只有30亿美元了，当然也不能就此判定订单增长不是很快了，到时候电话会议给的四季度指引是多少，如果四季度收入环比增长低于30亿美元 ，那大概率就是订单增长不是很快了，

一个股票大涨的原因很多，短期涨跌就是消息的刺激，长期上涨就是公司的产品在这个市场拥有很强的竟争力，但是当市场都知道这个公司的产品非常厉害的时候，这个时候股价也涨上天了，这也是价值投资的难处，巴菲特没有选择在2009年苹果大发展的时候去买，而是在2015年苹果在市场空间到顶的时候去买，苹果在2015年销量是2.3亿台，九年过去了，苹果手机的销量一直没有超过2.3亿台，但是苹果股价还是涨了好几倍，如果是2010年买的话，那就是涨了几十倍，如果能在早期买是更好的。 每个时代都会有不同的新产品出来，新产品替代老产品，这是一个必然的过程，苹果手机替代功能机，社交网站替代了书信，搜索引擎替代了词典，电商替代了超市，计算机替代了算盘，汽车替代了马车，电动车替代燃油车，流媒体替代CD，短视频替代文字网站，就是大牛股都是发生在行业替代的情况下，所以长线就要买那些有未来前景的公司，就晃大方向不能错了，但是很多公司有未来前景，有的成功了，有的失败了，我们就来分析这些原因 。 一般新产品失败有几个原因，第一个是公司本身的产品或者是技术路径出了问题，比如植物肉公司BYND，就是产品出了问题，还有像谷歌眼镜失败就是太过超前，最早的汽车是电动车，但是因为当时电池的续航太低，所以竟争不过电动车，第二个原因就是碰到更好的产品了，雅虎本身上一个革命性产品，结果谷歌的产品比雅虎更好，导致雅虎衰落了，拼多多对淘宝的冲击也是这样，本来淘宝就是一款革命性产品，结果拼多多做得更好，第三个原因很多失败的是小众产品，就是一个小产品，很容易给大公司模仿，像很多SaaS软件出来微软就模仿，然后价格便宜40%，以前腾讯也是这样搞，市场出来一个新产品，立马就模仿出来一个，所以小产品很容易给模仿。 上面我说了这几种失败的情况，那我们怎么避免这些失败呢，我们先要知道一件事情，要做到百分百不失败是不可能的，所以第一点，要多买几个公司，而

这几天纳斯达克都在横盘，原因是前期涨太多了，所以需要调整一下，12月降息的可能性不是很高，但是现在美国的通胀的也下来了，估计明年上半年还是要降息的，所以纳斯达克还是上涨的趋势不变，短期因为没有预期了，这段时间两次降息的利好都出完了，财报也基本上出来一大半了，收入增长快的公司，prtl pem upst cvna rklb app rddt gmed duol afrm adma ntra hims alab ionq dxyz 这些公司的财报出来都大涨了，唯一没有涨的就是NU，但是也没有跌多少，所以股价上涨就要财报好。 但是收入增长速度快，股价还跌了的公司也很多，tmdx aspn prct max oscr rxst reax 这些公司收入增长速度非常快，但是股价还是大跌了，还有一些收入增长慢，那就更是大跌的票，像open rdfn cdna 也是不断下跌，这些票有一个共同点，就是市值基本上在10亿美元，也有20亿美元的，市值在50亿美元看跌下来的就两个 tmdx oscr，这两个票这段时间还在反弹，有可能会起来，原因是市值要大些，就是什么意思呢，收入增长快的票，如果市值低于20亿美元很容易大跌，市值在50亿美元的票就算下跌，后面也会反弹，市值在100亿美元以上的票，只要收入增长快，财报出来就会大涨。 我以前抄底的理论是收入增长速度40%以上，下跌30%抄底，但是这个方法没有考虑市值，现在就是要加一个市值这个参数，就是低于50亿美元的公司不能做，这也是我花了一个季度得到的教训，就是收入增长速度快，下跌30%抄底，这两个参数是对的，我就是不断的保留正确的方法，然后改正错误的方法，这样后面就会错误越来越少，而成功的经验就会越来越多，但是现在有一个问题就是好股票基本上不回调30%，所以等跌30%就错过大牛股，也可能过一段时间这些前期大涨的股票就回调了30%。 我说了一下我的抄底

这几天纳斯达克都在横盘，我也说了前期涨多了，所以现在要横盘一段时间，但是RKLB，RTNA这些收入增长快的公司财报出来还是大涨了，特别是RKLB最高大涨50%，这是非常吓人的事情，这个公司我也是理解不了后面的逻辑，按理火箭发射的龙头是SpaceX，当然持有SpaceX的DXYZ也大涨了，难道太空旅游的时代马上要到来了吗，SpaceX大涨是马斯克帮老特的原因，这RBLX难道老特也支持吗，不可能支持两家啊，当然RKLB的收入增长速度确实也很快，所以大牛股大部分还是要收入增长快，单纯靠概念炒作是走不远的。 今天NU财报出来了，我前两天也具体分析了一下NU的业务情况，今天财报出来了，我说一下三季度财报的情况，用户增长520万个，快到1.1亿用户了，这个用户量是非常大了，用户同比增长了30%，环比也增长了5%，收入增长了56%，达到了29亿美元，环比也是增长的，增长速度比二季度还要快一点了，说明降息让公司的收入增长速度变快了，利润5.5亿美元，同比环比都是在增长，用户人均收入11美元，也在增长，不良率在下降，存款达到了283亿美元，增长了60%，NU的经营非常稳定，每个季度都能做到收入、利润、用户数量、人均收入就是ARPAC，这些指标都在增长，每年增长不是很难，每个季度同比环比同比都能增长，这个非常难。 客户增长主要是墨西哥，去年还是560万个，现在到了800万个，哥伦比亚去年80万个，现在200万个，在美国也有一点点业务，不过很少，估计在美国打开市场很难，当然在德州佛州这些拉美人多的地方可能会有优势，但是最好是能进入亚洲非洲这些发展中国家更好，也是我期待的，不过一直没有看到管理层有这个想法，一般都是发达国家的公司向全球扩张，很少有发展中国家的公司向全球扩张，SE向全球扩张是因为是新加坡的公司，新加坡是发达国家，当然像TikTok，Temu这些中国公司也能全球扩张，巴西印度这些国家基

这两天纳斯达克在高位横盘，我也说了这波大涨的行情结束了，后面估计是要横盘一段时间，然后再涨，连续两次降息以后，后面不管降不降息，行情都会不错，估计明年上半年还是会降息，所以我是对行情很乐观的，只要不加息，行情就不会结束，所以现在是每次调整都是上车的好机会。像APP，PLTR，UPST，CVNA，RDDT，IONQ，DXYZ，TEM这些大牛股，每次回调都是上车的好机会。 未来市场就是两个机会，一个是人工智能软件应用，像PLTR，APP，TEM，一个是降息受益的公司主要是金融行业，UPST，SOFI，AFRM涨得特别好，像CVNA也涨得特别好，再就是互联网行业也受益于降息，像SHOP，SE，SQ，DASH，这些涨得也不错，我周六写的SE分析报告，昨天就大涨了，懂王当选以后大涨的是COIN，还有马斯克的特斯拉跟DXYZ都是这个概念，但是这个概念后面会不会反复炒作 ，我就不知道了，不过降息的话比特币就会上涨，这就是市场的主要方向，抓住了大方向，然后多买几个龙头股，整体收益就不会差，我选的都是市值几百亿美元比较大的公司，小公司我后面不怎么做了，因为风险太大。 这些强势股上涨主要是预期推动，当然收入增长速度也不是太慢，那些收入增长速度太慢的人工智能股票也不怎么涨，像AI，PATH，收入增长只有10%，所以不怎么涨，而PLTR，APP，TEM收入增长都在30%以上，所以收入增长速度快，加上有炒作预期，股价就会反复上涨，像降息受益的公司，CVNA，UPST，SE，SHOP收入增长速度也在加快，虽然现在只有20%多，但是降息以后收入增长速度只会越来越快。 大牛股跌多少抄底正常，一般回调20%到30%左右就可以抄底，像DXYZ这种涨得太快的，也有可能回调50%才能抄底，因为DXYZ太妖了，涨起来太快，跌起来太快，一般人根本把握不了，我在6月27号的文章写过DXYZ这个票，大家可以回头去看看这篇

这段时间纳斯达克大涨，降受受益的股票跟人工智能的股票都在大涨，还有老特胜选之后比特币大涨，马斯克的特斯拉跟DXYZ也大涨，这段时间就是一场盛宴，把握住机会的赚发了，没有把握机会的现在想追高很容易套在上面，所以高手都是提前埋伏，像我从20多就天天喊大家买UPST，我不会去追高，因为追高一旦回调很难受，要么就等回调了再买这些好股票，最好是分批进，因为真正的底也肯定买不到，买到大概的底也差不多了，横盘一两个月现在这些强势的股票未来大部分还会继续强势，这就是强者恒强。 我今天说一下NU的分析报告，因为快要出财报了，NU是 巴西数据银行Nubank的母公司，公司主要收入来自私人贷款及信用卡贷款，本质上更像一个传统银行，巴菲特，腾讯，红杉资本，DST，老虎环球都持有这家公司，这家公司获客手段也有意思，直接给客户送股票，在巴西不违规，哈哈，不过这也要求上市公司的股价要长期上涨，不然客户都跑光了，因为巴西毒贩/强盗太多，所以数字银行NU和STNE刷卡机可以避免现金的使用，而且限制20点以后的转账限额，这样抢劫的就没办法了， 公司成立于2013年，在巴西，普通人很难跟银行打上交道，因为这里的银行都是被当地有势力的家族控制，极高的ROE,偏低的覆盖率、名目繁多的收费和糟糕的服务是巴西银行业的典型特征，公司通过推出无年费信用卡，发行门槛低，因为不需要许可证限制，与传统银行比，这些便捷、廉价的服务自然受到用户的青睐，2014年覆盖300万客户，2018年覆盖600万客户，2021 年覆盖4810万客户，公司的目标是进入所有的新兴市场，像印尼，印度这些国家。 NU的是巴西最大的银行，也是最大的网上银行，能搞定拉美那种地方的银行业务是不简单的，像瑞士银行，花旗这些跨国大银行在当地是很难跟NU竟争的，毕竟人家是本地银行，而且这个世界上最懂银行业务的就是巴菲特了，既然股神都看上的公司，就不会太差，腾讯搞投

周五UPST大涨了40%多，大涨的原因也简单，一个是收入增长速度恢复了，三季度收入增长20%，虽然今年一季度收入增长有24%，但是收入规模没有增长，也就是环比没有增长，UPST连续在八个季度收入在1.4亿美元左右，三季度到了1.62亿美元，收入增长有两个原因，一个是降息的原因，但是降息的时间只有半个月，收入增长了20%，那利息的影响肯定是没有这么大的，另外一个原因还是公司的业务扩张，去年下半年进入了小额贷款业务，今年二季度进入了汽车贷款业务，就是业务是在不断扩张的，贷款数量是在增长的，但是单笔贷款数量是下降的。 贷款数量增长的话，代表的新业务的扩展，如果一个公司可以扩展新业务，那就是平台类企业了，比如诺基亚就是卖手机的，不做其他的，那么就不是平台类企业，而苹果除了卖手机，还有苹果商店收入，还有金融这块的收入，还有其他各种收入，特斯拉也是这样，不但卖汽车，还能卖自动驾驶软件，还有充电桩业务，以后还会有汽车保险业务，制造业成为平台类企业的比较少，互联网行业天生就是平台类企业，腾讯，阿里，亚马逊，哪个不是平台类企业，如果UPST是一个平台类企业，那后面的想像空间就大了。 UPST跟2021年比，自动化水平提高很多，现在是91%，2021年是71%，这个自动化水平的提高代表了AI替代人类的趋势，所以今年收入比去年增长的情况下，员工数量还下降了，就是这AI替代人工的原因，再就是违约率，2021年是0.5%，上个季度说降到零了，但是我找不到出处了，不知道是不是电话会议里说的，不过违约率为零有点不太可能，肯定有违约的，因为UPST是做次级贷款的，这些人因为信用不好，所以一般违约率是3%，UPST是远远低于行业水平的，然后还有就是转换率，现在是16.3%，跟2021年的24%比低了很多，但是比去年的8%又提高了很多，转换率就是申请人的数量除以贷款人通过的比例，2021年转换率高主要原因当时

周五UPST大涨，主要原因就是降息，然后UPST的收入增长速度也达到20%了，连续两年收入都是下降的，虽然一季度收入增长更快有24%，但是收入只有1.28亿美元 ，以前都是1.4亿美元 ，三季度达到了1.6亿美元 ，说明公司的业务已经进入正轨了，UPST也是从次级贷款业务发展到个人小额贷款，二季度还进入了汽车贷款市场，很明显UPST在向各个领域扩张，所以股价才会暴涨。 我在七八月份的时候就说了，下半年有两个方向，一个是降息预期，cvna upst都大涨了，open没有涨的原因也找到了，就是房贷利息上涨了，交易下降，所以open才跌，估计要等到明年上半年是不是房贷利息才能降下来，第二个方向就是人工智能从硬件转向软件，只是我对人工智能理解不够，我知道大方向，但是不知道选哪个股票，现在看来就是pltr app这两个大牛股，pem也不错，但是我一直理解不了里面的逻辑，我只能理解降息的逻辑，所以cvna upst大涨我都预测出来了。 降息最受益的就是upst cvna 这些小公司，但是大公司像SE也利好，因为SE就是因为降息才导致大跌的，我说一下SE，这是东南亚的一家电商平台，是天津人李小冬创办的，开始是做游戏的，后来进入电商行业，游戏团队基本上来自深圳，因为大股东是腾讯，电商团队来自杭州，因为杭州电商人才最多，SE的模式也简单，就是复制中国的电商发展模式 ，东南亚比中国落后吗，所以他们就可以抄国内的作业，连人才都是这边过去的，除了总部是在新加坡，其他的跟国内电商没有区别。 SE也搞直播，对标的就是TikTok，由于印尼限制TikTok的电商，还有Temu在泰国也竟争不过SE，印尼跟泰国是SE的第一大跟第二大市场，SE在这两个重要的市场能守住，那么在东南亚就不怕其他人了，至于说阿里巴巴一直竟争不过SE，就像国内的阿里巴巴搞不过拼多多一样，SE虽然电商团队来自于杭州，但是管理模式就是拼

昨天很多公司出了财报，大涨的也有，大跌的也多，财报好就会大涨，财报不好就会大跌，而且我发现一个规律，好票基本上不跌，财报出来继续大涨，反而是财报前要跌的票，财报出来也是大跌，rddf app gmed cvna upst 这些公司在财报出来前就没有怎么跌，财报出来以后更是大涨，但是看收入增长速度，实际上并不怎么快，APP三季度收入增长38%，股价大涨46%，PLTR收入只有30%。股价涨了40%多，CVNA收入30%，股价大涨20%多，UPST收入增长只有20%，股价盘前大涨20%多，而tmdx aspn oscr max 这些公司的收入增长速度都是60%左右，为什么收入增长30%的股票大涨，而收入增长60%的股票大跌，背后主要的原因就是预期，今天我就来说说这个预期。 股价现在收入增长速度快，一般股价也是涨了很多的，除非后面能继续保持这个增长速度，一旦增长速度变慢，股价就会下跌，也有收入增长速度快，股价也会大跌的，像MAX，OSCR都是这样，要么是预期没有了，要么是有我们不知道的其他问题，最起码没有明确的上涨预期了，所以才容易大跌，而cvna upst为什么大涨，就是因为降息这个预期，刺激这两个股票大涨，2020年的时候特斯拉收入增长只有50%，但是股价上涨了十倍，为什么这样大涨，就是预期特斯拉会统治电动车市场，当时特斯拉向电池，充电桩，无人驾驶，太阳能，还有机器人领域扩张，所以股价才会大涨，英伟达在去年上半年的时候收入还是下降的，但是股价涨了五倍，然后财报出来又大涨几倍，整体上涨了十几倍，这就是预期英伟达会垄断人工智能芯片。 pltr大涨就是因为有人工智能语言大模型这个预期，APP rddt 这些大涨的预期我并不清楚，当然这个也简单，做自己能把握的预期，把握不了的，不管怎么涨，我都不会涨，因为我把握不了，还有vrt alab也是大涨，我也不知道背后的上涨逻辑，我以后要把这

这段时间我我抄底几个股票一直没有涨，ASPN，MAX，RDFN，OPEN，TMDX，这些股票有一个共同点，市值都不大，一般都是在十亿美元左右，rdfn open这两个是炒降息题材，但是降息以后没有涨，降息大涨的是upst cvna afrm 这些涨得不错，aspn max 这两个票市值都在10亿美元，max现在只有6亿美元了，所以市值低于20亿美元以下的公司不能买，因为有可能会涨，有可能会跌，没有确定性，还有像agl也是市值只有10亿美元，就算收入增长速度快，股价也是一直下跌的。 tmdx 市值在28亿美元，这个市值就要大一点，还有oscr这两天也是大跌，但是这两个票未来有可能涨起来，也有可能涨不起来，按我的抄底方法，就是收入增长速度40%以上，回调30%抄底，tmdx最高177，回调30%就是跌50多美元，跌到125美元抄底，现在85美元，如果后面能反弹到125美元，那也就保本了，只亏时间不亏钱，那就不能算失败了，oscr最高21.1，下跌30%就是跌到15抄底，昨天刚好跌到15块多抄底的价格，所以这个是没有亏钱的，这两个家公司市值在30亿美元左右，算是很小的市值了，市值再小就不能买了。 只要收入增长速度在40%以上，公司又是行业龙头，回调30%抄底，那么基本上都能涨起来，rddt app ntra nu nvda prm adma duol rxst gmed hims rklb这些公司二季度收入增长速度都在40%以上，如果下跌20%到30%抄底，后面不管怎么跌，三季度财报好的，就会创新高，财报不好的，也能反弹到保本的价格，当然市值越高的成功率越高，100亿以上的的公司的成功率就非常高，20亿美元以下的公司成功率就低，所以同时碰到收增长速度快，回调30%的股票，那么选大不选小，这样的话就可以提高成功率。 这段时间我按这个方法做成功的有好几个，adma我是16推的，prc

今天老美的大选结束了，盘前很多票都大涨，涨得最厉害的就是DJT了，然后是特斯拉大涨，还有DXYZ大涨，因为DXYZ持有大量的SppceX，这次老马成了大赢家，世界首富确实厉害，我是没有这个眼光了，没有办法提前知道谁会当选，很难预测，不过谁当选都一样，美股长牛，至于说老特当选最利好哪些行业，我觉得地产金融会不错，其实2020年的时候科技股也是涨得特别好，老特当选以后就会减税吗，减税对经济肯定是好事啊，所以股票大涨，老特一直说要降息，降息肯定也是利好股市的，反正大家现在很开心是吧，只要涨了，大家都开心。 我今天说一下为什么UPST涨起来比英伟达快，因为我说了，未来有两个方向，一个是人工智能从硬件向软件转变，open AI没有上市，所以市场炒作的是PLTR，涨得特别好，我没有买这个票，原因是收入增长速度不快，但是市场很认可，买了的人就拿着，毕竟人工智能是未来方向，第二个降息，这个降息题材我说了几个月，从6月底我就说了，下半年最大的机会是降息，我当时选的就是upst open，但是open没有涨，upst大涨了，事实证明我选的是对的，大家可以看我六七月份写的文章。 我为什么不看好英伟达，当然我也说过英伟达不会大跌，毕竟业绩好，未来是人工智能时代，他不可能大跌的，但是也不会大涨，几个月下来，pltr翻倍了不止，UPST快要三倍了，说明我说的人工智能软件应用方向是对的，降息方向是对的，我一直不看好人工智能硬件，主要原因是涨太多了，就是这个原因，没有其他原因，事实证明我也是对的，除了英伟达没有跌之外，台积电也没有跌，其他的像阿斯麦，美光，AMD，英特尔，高通，哪个不跌啊，整个芯片行业表现并不好，SOXL大家也看到了，跌下来就没有涨上去了，因为这个芯片行业大部分股票是跌的，加上三倍指数有磨损，所以我一直坚持不看好芯片行业。 英伟达不会大涨的第二个原因就是市值，现在已经是世界上最大的公司了，

一个股票大涨的原因很多，短期涨跌就是消息的刺激，长期上涨就是公司的产品在这个市场拥有很强的竟争力，但是当市场都知道这个公司的产品非常厉害的时候，这个时候股价也涨上天了，这也是价值投资的难处，巴菲特没有选择在2009年苹果大发展的时候去买，而是在2015年苹果在市场空间到顶的时候去买，苹果在2015年销量是2.3亿台，九年过去了，苹果手机的销量一直没有超过2.3亿台，但是苹果股价还是涨了好几倍，如果是2010年买的话，那就是涨了几十倍，如果能在早期买是更好的。 长期上涨的股票分成几种，主要是跟市值关系很大，千亿美元市值以上的公司，一般股价上涨跟收入增长基本上成正比，就是估值变化不大，不会太受到熊市牛市的影响，如果千亿美元市值的大公司里出现收入快速增长，股价就会大涨，不会出现收入增长速度高于股价上涨的速度，但是缺点也明显，这些大白马收入增长速度不会很快，苹果，微软，谷歌，Metal，亚马逊现在都过了快速成长期，所以收入增长速度不快了，这些公司都是2018年的五大科技股，当时的特斯拉，英伟达市值才千亿美元，所以才有后来的大涨，但是英伟达要想大涨就很难了，特斯拉理论上还能大涨 ，一个是市值还是七大科技股里面最小的，第二个就是在机器人，无人出租车，就连电动车市场还有很大的发展空间，但是马斯克这个人太能折腾了，我也分析不了特斯拉了，但是特斯拉长期上涨的可能性还是比较大。 第二种就是五百亿美元的成长型公司，这些公司分两种，一种比较大的像SQ，DASH，SNOW，NU，SE，DDOG MELI，这些五百亿美元的大公司，而且他们的市场空间也比较大，以前的时候收入增长速度也快，但是现在因为加息的原因导致大跌，只有NU还保持着收入高速增长，反过来说加息导致大跌，那么降息的话，这些公司应该会大涨，这些公司的产品都非常有竟争力，虽然跟七大科技股不能比，但是比几十亿美元市值的公司的安全性就会高很多，而

周五的时候ADMA大涨18个点，原因也简单，以前因为公司的审计师辞职而大跌，这次大涨是因为有了新的审计师，以前一直担心公司的财务有问题，所有才导致公司大跌，最多跌了27%，没有跌到30%，本来按我的标准是跌30%抄底，结果没有跌到，但是我是在16以下买的，就像prct一样跌到22%就不跌了，所以非要坚持下跌30%去抄底的话，就会错过，所以一般跌20%也可以抄底，但是连20%都没有跌的股票就很难去抄底，因为追高的话套了还是很难受的，而强势股一般不会大跌，每次跌20%就到底了。 英伟达在在去年10月底的时候跌了20%，从500跌到400，今年4月份的时候跌20%多，从970跌到750，这都是在快速上涨期的时候，根本不会跌30%，如果等下跌30%就会错过大涨，但是到了6月份的时候跌了30%多，虽然现在也涨起来了，但是四五个月了，也没有涨多少了，也就是说一个公司在快速上涨的时候不会跌30%，所以等跌30%抄底就可能会错过大涨的阶段，一般有两种情况下下跌20%就可以抄底，一个是非常强势的股票回调20%就要抄底，不然就会错过，还有一个就是临近财报的时候，就是一个公司回调了20%多，几天之内要公布财报了，这个时候也要买了，不然的话有可能就会错过大涨的阶段，当然财报不好大跌的话，一般回调20%抄底，后面反弹也能保本出来。 我的思路也简单，我一直说了，就是要求公司收入增长40%以上，（非周期性行业），每次回调30%抄底，（有时候回调20%也可以抄底），每个票的仓位最高不要超过10%，按我这个标准有几个是符合的，一个是PRCT，从85.5跌到66.5，我当时是68叫大家买的，现在涨到了92，涨了35%，因为收入增长速度在60%以上，所以可以长线拿着，现在的ADMA，我是16叫大家买的，现在到了19块多，涨了20%，因为财报还没有出来，如果三季度收入增长高于60%就拿着长线，如果低于60%就可以

前段时间做了一下短线，效果不好，我还是放弃了，事实证明长线收益远高于短线，而且还不累，毕竟短线要常常盯盘，要看消息，非常的累，而长线就简单了，只要分析好了，买进去以后就拿着不动，只要基本面没有出问题，就一直拿着不放，长线还有一个优势，就是只要是大牛股，一定会拿住，而短线很容易把大牛股做飞，还有短线的税很高。 我今天说一下长线的三个重点，第一个是做收入增长快的公司，第二个是做困境反转的公司，第三个重点是仓位控制，每个票仓位不能超过10%，这样错了，损失也不会太大，我今天就把这三个重点具体说一下。 价值投资一般就是指收入增长快的公司，一个公司在初创期就是收入速度很快，因为这个时候基数低，收入增长快也不难，但是到了收入规模大了，这个时候增长速度就会变慢，当然收入规模变大了，也就容易赢利了，特斯拉是在2020年开始赢利了，从那之后特斯拉收入增长速度就不快了，到了成熟期，那么收入增长速度一般就是10%左右，像微软，苹果都是这样的情况，但是这个时候的分红很厉害，因为没有办法迅速扩张了，那利润拿来分红也是对的，一般是就是通过分红跟回购来维持股价的上涨。 收入增长速度是有标准的，只要收入增长速度在60%以上，基本上可以做到每个季度财报出来股价都会大涨，上涨的概率是80%，也就是说只要收入增长速度保持在60%以上，就可以长线一直拿着，拿到收入增长速度低于40%以就出来，收入增长速度低于40%的公司有涨有跌，就是没有确定性，40%到50%增长速度的公司，有涨有跌，但是就算大跌，后面也能起来，这样的公司最好是做波段，长线的话差点，当然市值500亿美元以上的公司，收入增长40%以上也可以长线，像NU收入增长只有52%，也可以长线拿着，就是收入增长速度同样快的公司，大市值的公司比小市值的公司确定性更高。 收入增长速度快的公司买卖点，买点这个事情很难，有些好公司像cvna gmed rddt 不跌，虽

这段时间我把整个思路理顺了，我开始的思路是选十个票长线，这样的方法确实是最好的，我自己做没有问题，但是跟我做的人做不好，原因有两个，一个是十个票要一次性买到位，很多人是涨了的不买，跌了的买，结果是跌的买了以后继续跌，涨的没有买继续涨，第二个问题就是说好的长线，但是看到涨了以后就有强烈落袋为安的想法，结果就是做飞了，所以我发现绝大部分人其实是做不了长线的。当然想做长线的也简单，就买UPST可以了，长线吗，不管买高买低无所谓，只要后面能涨上去就可以了，至于说满仓买upst一个票长线风险大不大，风险当然大了，如果觉得风险大可以买一半的QQQ，一半的UPST，这样的话就无所谓了，反正能长线的人没有几个。 短线怎么做呢，一个是选股，第一个是要求是收入增长要40%以上，低于40%的票就不买了，还有周期性行业收入环比下降的时候也不买了，第二个就是要求跌30%抄底，当然这是一个大概的标准，一般市值500亿美元以上的回调20%抄底，像NU每次回调20%就可以抄底了，市值500亿美元以下的，回调30%抄底，市值50亿美元以下的回调40%抄底，像TMDX，ASPN跌了就有40%还不止，但是一般还是以跌30%抄底为准，主要原因是有时候跌不到40%，那就错过抄底的机会了，当然也有下跌30%抄底以后跌到50%的，这个怎么办，一般也不要补仓了，就拿着等解套出来，理论上来说，每个票买10%的仓位，万一割肉损失也不是会太大。 如果按回调30%买的话，后面有两种情况，一种是财报好出来就会大涨，这个肯定是赚钱，比如PRCT，一种是财报出来大跌，比如TMDX，我不是赌财报，而是在财报没有出来之前，这些票跌了30%，符合我抄底的标准了，prct其实只有跌25%，并没有跌30%，所以我当时叫68买一点，跌到60再补一点，有时候也没有办法，就是抄底的方法就是会错过一些牛股的，这就是短线收益没有长线高的一个主要原因，tm

TMDX 大跌能不能抄底？ TMDX财报出来以后盘后大跌最多的时候是30%，现在盘前下跌23%，作为一家收入增长非常快的公司，为什么还能跌这么多，原因是有两个，一个是收入增长速度跟前的100%多比是差得比较远的，第二个是利润下降了，虽然成长股对利润没有什么要求，但是利润下降短期有影响，长期没有影响。 TMDX二季度收入增长117.87%，三季度收入增长只有63.72%，虽然增长速度还是非常快，但是前几年一直都是收入增长在100%以上，从来没有低于100%的时候，这次增长只有60%多的时候这是第一次增长这么慢，所以才会大跌，也不能说是基数的问题，因为环比是下降的，医疗器械行业也是刚需，不是周期性行业，所以环比下降还是说明公司多少有问题的，最起码扩张出了问题，不然的话也不会收入增长环比下降。 TMDX现在跌90多块钱了，那肯定是到底了，问题是前面我叫很多人买了，最高是145叫人买的，那现在的问题是能不能反弹到145，这个不太好说，上次拼多多也是我140多推的，最低跌到88，我说叫大家反弹到120割肉出来，结果涨到了150，拼多多因为是中概，我没有信心拿着，TMDX我还是有信心的，能涨回来的可能性很高的，但是买得高的人想赚钱就比较难了，当然现在90多去买的人是最好的，但是前面买的人就很吃亏了。 我统计了一下收入增长60%以上的公司，每次财报出来都会大涨，但是拼多多，TMDX大跌了，拼多多虽然大跌了，但是后面涨起来了，现在TMDX也大跌了，后面能不能涨起来，这个谁也不知道，但是我们可以从概率上来看，TMDX能涨回来的可能性还是很大的，按我的数学模型就是两个标准，一个是收入增长在40%以上，第二个从高点回调30%以上抄底，TMDX最高是177，如果回调30%就是跌53，那么就是跌到125抄底就是合理的，今天开盘是90多，要反弹30%才会到125，这应该是能到的，也就是说下跌30%抄底

我先说一怎么选好的股票，我对好股票的要求是简单，如果是快消品，收入增长在40%以上就是好股票，当然增长速度越快越好，如果是周期性行业收入增长要每个季度环比是增长的，如果环比下降的话就要出来，我主要是做价值投资，巴菲特也说了周期性不算价值投资，原因是不好把握，说到底就是收入增长速度跟不上股价上涨，一旦收入增长变慢了，那股价上涨过快，后面自然会跌，所以最好的股票应该是快消品行业，像互联网，软件，食品，医药，医疗器械这些都是快消品，而耐用品一般都是周期性行业，周期性行业的股票也可以做，就是收入增长速度环比下降就要出来。 我说一下抄底跟追高的优缺点，追高也有好处，就是像cvna upst app rklb gmed prm max 这些票不跌，想抄底的话就会错过，所以抄底的缺点也在这里，就会错过大牛股，因为大牛股不怎么回调，而常常下跌的票质量肯定没有长期上涨的票质量好，但是追高也有一个缺点，你不买的时候这些票都涨得特别好，等你买的时候就出问题了，然后高位追进去，后面来一个大跌，那就特别难受了，但是抄底就不一样了，因为本身是大跌之后进的，后面就算再跌，下跌空间也不大，而且大部分票下跌的时候有一个反弹，那大部分出了问题的票也能保本出来，少部分割肉出来，但是毕竟我选的票大部分是不会出问题的，所以没有出问题的票涨起来的收益是高于割肉的损失的，整体赚的就可以了。 那跌多少抄底合适呢，首先我们要知道一点，就是抄底的话只能是一个大概区间，没有人能做到买了就涨，卖了就跌，这不现实，一般下跌多少有两个因素，一个是前期股价上涨的速度是收入增长的好几倍，那么后面就容易大跌，一个是市值小的就跌得多，市值大的跌得少，不同的股票下跌幅度是不一样的，所以只有一个大概的标准，并没有一个具体的标准，我们单纯说市值大小来计算回调的比例就容易一点，因为前期上涨多少算多，这个比较模糊，而市值大小是很清晰的。 市值在500