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11月21日，爱奇艺公布2024年第三季度财报。 数据显示，第三季度爱奇艺总收入72亿元人民币，其中会员服务收入44亿元；当季Non-GAAP运营利润为3.7亿元。从经营质量来看，爱奇艺的稳健一如往常，已经连续10个季度实现了正向运营现金流。 或许正因为这种背景的稳定，市场最关心的，其实是变化。尤其是爱奇艺此前宣布拥抱微短剧，更带来了很多悬念：长短视频的关系是什么？融合共生的价值又是什么？爱奇艺现在对内容的认识、对受众的理解，跟上了时代的变化吗？ 现在，答案水落石出。 守住好内容价值 长视频平台的业绩指标或者经营质量，完全可以透过好内容一探究竟。走过多个季度后，市场应该已经能做到对爱奇艺的表现心中有数。 原因非常简单。短期来看，三季度爱奇艺在剧集、综艺、电影、动漫等领域，均推出了一系列高品质内容，这些是变现的基础。长期来看，爱奇艺近两年对高品质内容的把控十分精准，高质量创作已成为一种“惯性”。 从市占率表现看，剧集方面，第三季度爱奇艺云合市占率重回第一；电影领域的云合市占率则连续11个季度领先行业。 而从头部爆款作品看，剧集中的《唐朝诡事录之西行》，成为了爱奇艺第14部内容热度值破万剧集。综艺方面，创新综艺《喜剧之王单口季》连续十周位列云合数据综艺霸屏榜榜首。 最关键的是，爱奇艺三季度的成功只是对其高品质内容方法论的延续和升级。如何定义高品质内容？创作和传播上，爱奇艺惯于将其结合时代主流和受众倾向进行解构，形成一种“惯性”。 比如在作品上，三季度《九部的检察官》创20集以下爱奇艺短剧集内容热度值历史最高纪录，《凡人歌》引发热议，但这种现实主义其实早在《人世间》《南来北往》《狂飙》等过往作品中已有所体现。 与此同时，洞察当代用户对温情、欢乐、松弛感等细腻情绪的追求，《卿卿日常》《我的阿勒泰》等过往题材相去甚远的作品，甚至喜剧综艺，却都能收获用户的真心好评，因为实现了情绪的治愈

2024年，“以旧换新”成为消费热词。以“史上最长”双11为分界点，以旧换新进入下半场，消费市场将怎么发展，依然备受关注。 值得关注的是，自以旧换新工作启动以来，新产品销售量上行的同时，也带来了废旧消费品数量的增长。因此，诸如智能手机为代表的3C电子产品相关循环利用产业发展迅速。 受以旧换新刺激，循环经济也迎来新一轮发展潮。作为国内二手电商里的上市公司“独苗”，万物新生集团的财报是观察循环经济发展的重要窗口。从其11月20日发布的2024年第三季度业绩报告中，可以读出循环消费持续升温的信息。 第三季度，万物新生总收入40.5亿元，同比增长24.4%；non-GAAP经营利润突破1亿元（经调整，剔除员工股权激励费用、无形资产摊销及因收购产生的递延成本，下同），同比增长40.9%，连续九个季度盈利，并首次在GAAP层面实现全面盈利。 显然，二手交易市场正在爆发，而市场趋势的背后，是消费的叙事基调发生了变化。 消费结构绿色升级趋势显现 近年来，消费环境加速变革。“质价比”“理性消费”等消费趋势抬升。而消费理念的转变，让年轻人更加推崇“不是全新买不起，而是二手更有性价比”的消费方式。 这一点在消费电子市场体现得尤为明显。随着智能手机“涨价潮”来袭，秋季发布的多款新品旗舰机售价已跨过高端智能机分界线，性价比优品二手手机正在成为更多年轻人的换机选择。 万物新生的财报印证了这个趋势。第三季度，万物新生以二手3C产品为主的销售收入（1P）达36.7亿元，同比增长25.6%。其中，自营严选ToC零售业务总收入达9.7亿元，同比增长超120%。 而万物新生产品销售收入的高增长还传递出另一个信号：在二手电商领域，自营模式的优势逐渐凸显。 这归因于二手交易的特殊属性。在二手电商交易中，卖家通常比买家更了解商品的真实状况，这种信息不对称可能导致“劣币驱逐良币”现象，长此以往影响消费者对行业的感官。而

美股研究社讯，11月21日晚，百度发布2024年第三季度财务报告，显示季度总营收336亿元，百度核心营收265亿元，归属百度核心的净利润75.4亿元，同比增长17%，超出市场预期。财报显示，11月，文心大模型日均调用量达15亿次。相比去年Q4披露的5000万次，一年内增长30倍。 “文心大模型日益增长的调用量，证明我们强大的人工智能能力，正在获得更广泛的市场认可。”百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，“我们坚持以人工智能为核心的战略，并对长期发展充满信心。随着我们进一步扩大人工智能的应用规模，我们将更有信心地探索其如何激发创新，为消费者、企业乃至整个社会创造价值。” 财报显示，三季度内，百度推出ERNIE Speed Pro和ERNIE Lite Pro两款增强的轻量级模型，进一步扩展文心系列模型的丰富性。截至11月，飞桨文心生态开发者数量已达1808万。 据财报，9月，百度App月活用户达7.04亿，同比增长6%；季度内，百度核心在线营销收入188亿元。百度正在持续推进大模型对搜索的重构，并通过智能体等内容丰富搜索体验。公开数据显示，百度文心智能体平台上已有15万家企业和80万开发者；在近期召开的百度世界上，百度文库和百度网盘联合发布工具类智能体“自由画布”，首日即有超20万人预约体验。 智能云业务方面，据IDC在8月发布的《中国人工智能公有云服务市场份额，2023》报告，百度智能云连续五年排名第一。公开数据显示，百度智能云千帆大模型平台已帮助客户精调了3.3万个模型、开发了77万个企业应用；百度智能云已拥有中国最大的大模型产业落地规模，超60%央企和大量民营企业，正在联合百度智能云进行AI创新。 自动驾驶领域，截至10月28日，百度自动驾驶出行服务在全国累计提供超800万次的乘车服务；三季度内提供的乘车服务达98.8万次，同比增长20%。目前，第六代无人车已经在国

美股研究社讯，能链智电近期发布的2024年第三季度财报亮点频现，公司不仅首次实现了季度经营侧盈利2060万元，毛利率更是攀升至57%的历史新高，业绩提升主要得益于公司战略聚焦充电互联互通业务以及AI技术的深度应用。 在充电服务领域，能链智电不断扩大服务网络规模，已累计覆盖充电场站9.6万座，同比增长40%；累计连接充电枪约114.6万把，同比增长49%。Q3财报显示，公司充电服务营收为4237万元，同比增长36%，毛利率的大幅提升也充分验证了其充电服务业务的盈利能力。 尤为值得一提的是，能链智电推出的NEF系统成为其业绩增长的重要推手。该系统通过人工智能算法实现充电场站的精准选址、收益评估、运营调度和运维管理，成功助力公司Q3实现季度经营侧盈利。同时，NEF系统还推动了能链智电与多家头部充电运营商、主机厂的深度合作，进一步巩固了公司的市场地位。 此外，能链智电在需求侧生态建设方面也取得了显著成果。通过与多家新能源主机厂和第三方渠道的合作，公司已将充电服务覆盖到超过170个新能源车型的车机大屏上，为用户提供了更加便捷、高效的充电服务。在拓宽充电服务入口的同时，也进一步提升了用户的充电体验和便利性。 $能链智电(NAAS)$

美股研究社讯，11月20日，蔚来汽车发布了其2024年三季度财报。财报显示，蔚来在该季度的交付量达到了61855台，刷新历史记录，实现同比12%的增长及环比7.8%的提升，充分展示了蔚来产品的市场吸引力和消费者的广泛认可。与此同时，营收也达到了186.7亿元，环比增长7.0%，其中，车辆销售收入为166.976亿元人民币，环比增长6.5%。其他销售额为19.760亿元（约合2.816亿美元），同比增长19.2%，环比增长11.9%。在全球汽车市场面临诸多挑战的背景下，这一成绩仍显得尤为可贵。 在盈利能力方面，蔚来的整车毛利率持续提升至13.1%。此外，三季度自由现金流转正，现金储备更是增至422亿元，为蔚来的研发投入、市场拓展以及未来战略的实施提供了坚实的财务支撑。值得一提的是，蔚来在研发方面的投入始终不遗余力。三季度，公司研发投入高达33.2亿元，占营收的比重进一步上升。 展望四季度，公司预计交付量将在7.2万台至7.5万台之间，同比增长43.9%至49.9%，营收指引则为196.8亿元至203.8亿元，同比增长15.0%至19.2%。 $蔚来(NIO)$

11月20日，斗鱼发布2024年第三季度未经审计的财务报告。本季度斗鱼依托丰富的游戏内容生态，充分发挥主播资源和新业务潜力，持续为用户提供高质量的直播内容及游戏服务，进一步推进平台收入多元化。 第三季度，斗鱼移动端季度平均MAU为4210万，季度平均付费用户数为340万。总营收为10.63亿元，8个季度以来首次实现环比增长。直播收入为7.52亿元，毛利润为6080万元，毛利润率5.7%，净利润为340万元。其中，创新业务、广告及其他收入实现稳健增长，达到3.11亿元，大幅增长49.4%，收入贡献占比29.3%，较23年同期的15.3%有显著提升。 斗鱼临时管理委员会表示：“2024年三季度，我们积极调整公司的运营策略以灵活应对外部环境的变化，坚定落实‘以游戏为核心的多元化内容生态平台’的长期发展战略，一方面聚焦公司的核心优势来强化商业化能力，一方面优化运营方式提升业务的投产比，协调平台资源提升运营效率。同时，我们继续投资于主播资源和新业务，通过内容创作和产品升级，不断为用户提供优质的内容和丰富的游戏相关服务。面对宏观环境变化和行业波动，我们首要目标是稳固业务的基本盘，平衡传统业务和新业务的发展，有序调配资源以优化平台生态，从而实现公司的长期可持续发展。” 暑期游戏电竞内容集中爆发，游戏内容生态持续优化 本季度斗鱼结合暑期节点，围绕主播资源和优势业务进行有序投入，平台电竞版权赛事及自制赛事数量增长明显，持续输出优质内容和游戏相关服务，不断优化平台的游戏内容生态。 版权赛事方面，斗鱼转播了近70场官方大型赛事活动，包括2024英雄联盟全球总决赛（S14）、英雄联盟LPL季后赛、王者荣耀KPL夏季赛、穿越火线CFPL夏季赛、和平精英PEL春季赛、CSGO blast秋季赛、EWC电竞世界杯、以及独家播出了CSGO的XSE亚洲职业邀请赛（XSE Pro League）等。基于这些内

北京时间11月20日，国内领先的二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（爱回收）集团（纽交所股票代码：RERE）发布了2024年第三季度业绩报告。 财报显示，2024年第三季度，万物新生集团总收入40.5亿元，同比增长24.4%。集团non-GAAP经营利润突破1亿元（经调整，剔除员工股权激励费用、无形资产摊销及因收购产生的递延成本，下同），同比增长40.9%，连续九个季度盈利，并在GAAP层面实现全面盈利。 三季度营收40.5亿元 GAAP层面全面盈利 2024年三季度，万物新生营收保持稳健增长，盈利能力进一步提升，实现了GAAP层面全面盈利。 财报数据显示，从营收来看，本季度集团总收入40.5亿元，同比增长24.4%。从营收构成来看，1P（自营）产品收入达36.7亿元，同比增长25.6%，持续成为营收增长引擎。3P（平台）服务收入为3.8亿元，同比增长13.9%。 同时，万物新生的盈利能力全面优化。三季度，集团实现经营利润2489万元，净利润为1788万元，实现单季GAAP标准下的全面盈利。此外，本季度万物新生non-GAAP经营层面表现强劲。Non-GAAP经营利润超1亿元，同比增长40.9%，创下历史新高；non-GAAP经营利润率由去年同期的2.3%提升至2.6%，已经连续九个季度实现盈利。单季non-GAAP净利润为9006万元，同比大幅增长89.3%，non-GAAP净利润率由去年同期的1.5%提升至2.2%。 截至2024年三季度末，集团现金及现金等价物、受限资金、短期投资及第三方支付平台账户余额总计23.5亿元，保障集团的稳定运营。 图为爱回收线下门店 万物新生首席财务官陈晨表示：“本季度，万物新生集团在利润层面进一步取得好成绩。我们的non-GAAP经营利润规模首次突破1亿元，并首次汇报GAAP经营利润，这些是我们同时改善运营费用效率和消化历史并购摊销的

在11月初，恰逢《张朝阳的物理课》开播三周年，搜狐的创始人、董事局主席兼首席执行官、物理学博士张朝阳，于清华大学物理系进行了一场别开生面的物理课。 张朝阳通过严谨的原理公式推导，硬核科普了复杂的核磁共振理论原理。这一过程展示出他在物理学领域极为扎实的基本功和踏实做事的态度。 企业家的气质往往体现了企业的整体面貌。搜狐近日交出的最新财报，也展示出公司稳健经营的基本功。 2024年第三季度，搜狐主要财务指标均呈向好态势。营收方面，搜狐总收入为1.52亿美元，同比增长5%。同时，归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为1200万美元，净亏损优于预期。此前搜狐预估第三季度亏损在3000万美元至4000万美元之间。 对此，张朝阳表示：“搜狐媒体和搜狐视频方面，我们在不断完善产品、优化用户体验的同时，持续整合资源，并举办了多样化的特色项目及营销活动。这帮助我们有效地促进了用户之间的社交互动，提升了品牌影响力，并获得了更多的商业化机会。得益于高品质的内容更新和稳定的游戏运营，在线游戏业务表现超出此前预期。” 基于各项业务的健康发展，从去年公布股票回购计划以来，搜狐也陆续回购了约4200万美元的美国存托股票。 营收稳健增长，净亏损优于预期，业务进展积极，大手笔回购，这些关键词传递出搜狐长期向上的信号。那么，搜狐的稳定性和增长力从何而来？ 搜狐成为互联网“常青树”的基本盘 众所周知，中国互联网已全面进入成熟期，存量竞争、稳健增长这些词频频被各大公司提起。 这些词汇揭示了互联网行业正在从激进的增长转向一种可持续的发展模式，“长期主义”愈发受到市场各方青睐。 这样的背景下，搜狐的稳健发展揭示了真正的长期主义：不仅仅“看向未来”，更要平衡好长期战略和短期发展。对此，张朝阳表示：“互联网企业应该从两方面入手，一要管好现金流，二要做好产品。” 首先，企业要有稳固的业务基本盘。 从业务线来看，搜狐有包括

美股研究社讯，近日，亿航智能公布了其2024年第三季度的财务业绩报告。报告显示，第三季度公司营收达到1.28亿元人民币，同比增长了347.8%，环比增长了25.6%，创下了历史新高，并大幅超过了彭博市场预期的1.19亿元。 亿航智能的旗舰产品EH216-S无疑是推动公司营收增长的主要动力。随着市场对eVTOL产品需求的不断增加，EH216-S的交付量也持续攀升。第三季度，公司共计交付了63架EH216-S，与去年同期的13架相比，增长迅速。这一交付量也超过了今年第二季度的49架，创下了公司历史上最高的季度交付量。 尽管公司在第三季度仍面临4810万元的净亏损，但同比已收窄28.3%。此外，调整后每ADS收益为0.22元，也显示出公司盈利能力的逐步改善。 值得注意的是，亿航智能的财务状况依然稳健。截至2024年9月30日，公司的现金及现金等价物、短期存款等余额达到10.776亿元人民币，为公司未来的持续发展提供了坚实的资金保障。同时，公司在第三季度继续保持正运营现金流，这是连续第四个季度从运营中产生正现金流，进一步证明了公司的盈利能力和运营效率。 展望未来，亿航智能预测2024年第四季度营收将达到1.35亿元，同比增长138.5%。同时，公司还预测2024年全年总营收将达到4.27亿元，同比增长高达263.5%。 $亿航智能(EH)$

美股研究社讯，近日，自动驾驶领域的佼佼者小马智行于11月15日正式向纳斯达克提交了红鲱鱼版招股书，向“全球Robotaxi第一股”的目标迈出了关键一步。 此次IPO，小马智行将以“PONY”作为股票代码，计划发行1500万股美国存托股（ADS），每股发行价预计在11美元至13美元之间，每份ADS对应一股普通股。 在招股过程中，北汽集团和新加坡交通巨头康福德高均表达了认购意愿。其中，北汽集团计划最多认购7035万美元的ADS，而康福德高则有意认购最多450万美元的份额。 此外，包括广汽在内的多个投资方也将通过战略定向增发的方式，共同认购小马智行总计约1.534亿美元的A类普通股。 根据此次发行方案，小马智行本次IPO的最高募资金额有望达到约3.78亿美元（折合人民币约27.47亿元）。 作为中国自动驾驶出行服务的先行者，小马智行不仅引领了Robotaxi的量产和商业化进程，还在2024年前三季度实现了显著的营收增长。数据显示，该公司在这一时期的营收达到了3951万美元，同比增长高达85.5%，其中自动驾驶出行服务的收入更是实现了422.2%的同比大幅增长。