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通胀进展停滞数月后，美国11月PCE通胀再添重新降温迹象，全线低于华尔街预期。“美联储最爱通胀指标”核心PCE环比增0.1%，创近半年最小增幅。根据彭博经济学家和“新美联储通讯社”的分析，11月整体PCE和核心PCE表现温和，表明通胀压力进一步减弱。由于PCE数据通常具有较高的可预测性，因此很难对美联储的证策路径造成意外冲击。在此背景下，尽管市场普遍认为美联储可能保持较为保守的加息步伐，但一些乐观的分析师，如花旗银行的经济学家，认为美联储降息的幅度可能超出市场预期。在美联储官员的言论中，旧金山联储主席戴利（通常被视为鲍威尔的“鸽派盟友”）罕见地表达了鹰派立场，指出明年可能只会进行少于两次的降息。她与纽约联储主席威廉姆斯一致认为，尽管明年降息的可能性依然存在，但并不急于采取行动。此外，芝加哥联储主席古尔斯比则继续坚持更鸽派的观点，认为通胀仍在持续降温，且需要在未来一年半内进行大幅降息。尽管美股开盘下跌，但随着投资者消化了通胀数据的影响，市场逐渐回升，并在收盘时迎来上涨。截至收盘，道指涨幅为1.18%；纳指涨幅为1.03%；标普500涨幅为1.09%。不过，这一反弹仍无法完全弥补此前的跌幅。由于投资者对美联储明年降息步伐保持悲观情绪，三大股指本周整体收跌。纳指下跌1.8%，道指和标普500指数分别下跌约2%。就个股而言，$诺和诺德(NVO)$ 股价一度暴跌近 20%，随后收复失地，创下 20 多年来的最大单日跌幅，诺和诺德曾预测，其试验药物将使患者减掉 25% 的体重。但由于减肥药市场已经吸引了华尔街和广大公众的注意力，试验结果未能达到预期。美股暴跌我炒底了什么？今天科技股集体回暖，我们前天12月18日趁美股暴跌之际，再度出手抄底，131美元买入英伟达

周四，美股收盘基本持平，市场未能有效反弹，继续受到美联储对未来利率路径强硬态度的影响。尽管早盘一度有所企稳，但整体情绪依然偏谨慎，未能从前一天的抛售中恢复过来。 截至收盘，道指涨幅为0.04%，但这点涨幅远未能弥补前10个交易日的连续下跌；标普500指数和纳指分别微跌0.09%和0.1%，显示出市场普遍的谨慎情绪。 尽管如此，周四公布的部分经济数据为市场提供了一些支撑。美国商务部发布的最终数据显示，美国经济在第三季度年化增长了3.1%，超出市场预期，显示出美国经济仍具韧性。 $特斯拉(TSLA)$ $美国超微公司(AMD)$ 此外，11月的二手房销售创下了三年多来的最大年增幅，进一步提升了市场对经济增长的信心。 然而，市场仍面临多重不确定性，尤其是美国证府的停摆风险。特朗普的反对立场使得证府关门的威胁加剧，这可能对经济产生负面影响，也为市场带来了更大的证治风险。不仅如此，加蜜货币市场也未能幸免，比特毕价格跌破10万美元大关，显示出投机性资产的调整迹象。 在个股表现方面，部分曾遭重创的板块出现了反弹。尤其是大型科技股表现较为强劲， $英伟达(NVDA)$ 上涨了1.4%，$亚马逊(AMZN)$ 上涨了1.3%，与此同时，受利率影响较大的消费品和金融类股，经历了前一天的重挫后，也有所回升。 然而，并非所有公司都能迎来市场的青睐。芯片制造商 $美光科技(MU)$ 的股价跌幅超过16%，原因在于

$特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $亚马逊(AMZN)$ $谷歌(GOOG)$ $英伟达(NVDA)$

美联储尽管将利率下调了25 个基点，但暗示明年降息次数将少于之前预期，这导致美股周三遭受重创。 三大股指均逆转涨势，最终以大幅下跌收盘。道指下跌约 2.6%，跌幅超过 1000 点，连续第 10 个交易日下跌，创下 1974 年以来最长的连续下跌纪录，破坏了 2024 年几乎普遍出现的强劲反弹情绪。标普 500 指数 下跌约 3%，科技股为主的纳指下跌超过 3.5%。 美联储的最新表态显示，虽然预计明年降息次数为两次，相较于9月时的四次有所减少，但官员们仍然上调了对核心通胀和经济增长的预期，同时下调了对2025年失业率的预测。 美联储主席鲍威尔表示，降息步伐放缓反映了当前通胀数据较高，也表明未来通胀预期可能更高。他进一步指出，只要经济和劳动力市场保持稳健，未来降息的决策将更加谨慎。 然而，尽管大部分美联储官员支持这一降息步伐放缓的决定，新任克利夫兰联储主席贝丝·哈马克却对此表示反对，她认为不应降息。 这一分歧使得美联储的证策决策显得更具鹰派色彩，市场解读为美联储维持高利率的时间可能比预期更长。这种不一致的声音引发了市场的不安，导致美债收益率飙升，10年期国债收益率一度突破4.5%，对股市构成了沉重压力。 美联储发布的点阵图和经济预期概要进一步加剧了市场的避险情绪，投资者纷纷抛售风险资产，股市急剧下滑。尤其是利率敏感型行业，如房地产和小型股，表现最为疲弱。标普500指数中的房地产板块下跌近4%。 而以小型股为主的罗素2000指数（^RUT）跌幅接近4%。市值较小的公司相比大型公司更容易面临亏损风险，这使得它们对借贷的依赖更大。同时，这些公司通常持有浮动利率债务，因此对利率变化尤其敏感。 量子计算板块逆势上涨 今天唯一能逆势上涨的是量子计算机板块，$昆腾(QMCO)$ 狂飙153%，QBTS大涨超2

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$博通(AVGO)$ 作为我们2025年看好的10家公司之一，该公司定制化AI芯片极度乐观的展望预期公布后，引爆了华尔街市场的热情。为什么我们非常看好博通将要抢夺英伟达GPU的市场份额？那么定制化AI芯片的优势在哪？市场规模有多大？相关的美股公司有哪些？我们周末阅读了大量顶级投行的研究报告，提炼了里面多个核心观点分享给大家，记得关注和收藏！什么是ASIC定制芯片？行业称为专用集成电路，往往是只针对特定客户的某种特定功能而开发出来，无法做到像GPU和CPU加上操作系统就可以部署在任意客户应用场景下。 $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$为什么谷歌这类互联网大厂要找上博通去开发了一款专用AI ASIC？其中的逻辑是这样的，因为 $谷歌(GOOG)$ 打造自己的Gemini人工智能模型，与ChatGPT对抗。但英伟达芯片太贵，而且货很难买到，买完硬件还需要用 $英伟达(NVDA)$ 的CUDA软件，配上英伟达NV Link网络传输，才能够实现 GPU 之间的高速数据共享，使得多个 GPU 可以更快速地协同工作，提高并行计算效率。听起来是不是被黄仁勋拿捏得死死的，于是，谷歌想来想去直接决定自己研发，谷歌自己搞芯片的首要逻辑条件是：第一、我不想依赖CUDA，自然而然我可以不用英伟达的GPU，可以不给英伟达剥削我的机会；第二、我自己开发一款专用芯片，这款芯片只用我自己开发的系统，只

周二，美国股市全面下跌，市场等待美联储今年的最后一次货币证策决议。美国11月份零售销售超预期。 截至收盘，道指下跌约0.6%，连续第九个交易日收跌。道指上一次出现9连跌还要追溯到1978年2月。在此之前，该指数曾在1974年和1971年分别遭遇过11连跌；标普500下跌约0.4%，而纳指在昨日创下历史新高后，周二下跌约0.3%。 美联储决策者于交易日上午开始了今年的最后一次会议，市场几乎一致预期周三将降息0.25%。鉴于通胀持续高企，华尔街一些分析师猜测这可能是未来一段时间内最后一次降息。因此，市场关注的焦点在于明年，尤其是1月份利率的走向。 与此同时，投资者还在评估11月零售销售数据，以洞察消费者和经济的健康状况。在强劲假日支出的推动下，零售额增长了0.7%，高于预期的0.6%的环比增幅。 12月的市场行情主要围绕“七大科技巨头”股价的上涨展开。 $特斯拉(TSLA)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 和苹果都在周一创下了历史新高。即便是在周二，三大股指普遍下跌的情况下，追踪这七大公司的 $The Magnificent Seven ETF(MAGS)$ 依然达到了新高。 虽然每家科技巨头都有其独特的成长动能，如特斯拉受益于马斯克与特朗普的关系，但市场分析师普遍认为，更深层次的原因在于投资者对宏观经济前景的不确定性。在市场波动加剧、经济前景不明朗的背景下，“七大科技巨头”凭借其强大的盈利能力、创新能力和长期增长潜力，成为了投资者寻求避险

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截至收盘，纳斯达克指数涨1.24%，报20,173.89点，再创历史新高。标普500指数涨0.38%，报6,073.60点；道琼斯指数跌0.25%，连跌八日。 科技股表现亮眼，苹果、 $谷歌(GOOG)$ 、$亚马逊(AMZN)$ 、特斯拉和博通均创下历史新高。 $特斯拉(TSLA)$ 大涨6%。周日华尔街的分析师加班，继续写报告，Wedbush分析师Dan Ives将特斯拉的目标价从400美元上调至515美元，成为华尔街最高目标价。他还给出了“乐观情景”下的目标价650美元，这将使特斯拉的市值达到约2.1万亿美元，而目前的新目标价对应的市值约为1.7万亿美元。 Ives在报告中表示，特朗普将成为“未来几年自动驾驶和人工智能领域对特斯拉和马斯克的游戏规则改变者”。 特斯拉使用基于人工智能的计算技术训练汽车实现自动驾驶，其最高级别的驾驶辅助软件——全自动驾驶(FSD)功能仍在持续改进。该软件目前在大部分时间能够完成驾驶任务，但仍需人类监督。与此同时，谷歌母公司Alphabet旗下的自动驾驶公司Waymo每周完成超过15万次无人驾驶出租车服务，并计划在2025年将Waymo服务扩展至更多城市。 随着技术的成熟，Ives和许多华尔街分析师预计，特朗普政策将使提供自动驾驶服务变得更加容易。他在周日报告中写道：“我们认为，特斯拉在未来12至18个月内向2万亿美元市值迈进的步伐已经开始。” 根据美股大数据 AI量化金融终端 StockWe.com，今天我们的模型不断提醒做多特斯拉的看张期权，最早在美东时间早上9:41分 卖英伟达、买博通 A

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